En miles de Euros Q3 2012

Transcripción

1 Infrmación Financiera Intermedia Cnslidada Ener Septiembre de 2012 Evlución negci El Grup Slaria Energía y Medi Ambiente ha btenid unas Ventas netas de miles de eurs durante ls nueve primers meses del añ El EBITDA sbre cifra de ventas experimenta un increment del 1 respect al mism períd del ejercici El resultad antes de impuests se reduce en miles de eurs, debid al increment de las amrtizacines de las plantas ftvltaicas y al aument del cste financier derivad de la financiación de pryects, fundamentalmente. De acuerd cn el plan de inversines en plantas y la cnsecución de financiación para las mismas, se han incrementad ls cstes pr amrtización y gasts financiers, l cual prvca que a pesar de que el EBITDA sea psitiv, el resultad net se vea reducid. La siguiente tabla y gráfics muestran el desglse de ventas pr unidad de negci y país. En miles de Eurs Q Ttal Ventas Móduls Ttal Ventas Pryects 111 Ttal Ventas O&M 955 Ttal Ventas Generación Ttal Otras Ventas 29 Ttal Ventas Netas Ventas España Ventas Exprtación

2 Ventas de Generación 68% Ventas pr negci Q móduls 29% pryects 0% OM y trs Ventas pr negci Q Ventas de Generación 22% pryects 3 móduls 44% Brasil Alemania Francia Gran Bretaña Ventas pr país Q Grecia 0% República Checa 10% España 40% OM y trs Francia Ventas pr país Q Grecia República Brasil 2% Alemania 19% Checa España 24% Italia 42% Gran Bretaña Italia 49% Al igual que en ejercicis anterires, la estacinalidad del sectr en que el Grup Slaria desarrlla su actividad cmercial vuelve a ser un factr cndicinante para las ventas de móduls ftvltaics. Cambis nrmativs en varis países en ls que el Grup Slaria está presente también han influid en la disminución de las ventas acumuladas de móduls cn respect ls nueve primers meses de Mercads cm el alemán y el italian, pese a la reducción de las tarifas sufridas cn ls cambis regulatris, cntinuarán incrementand su capacidad instalada, sbre td el sectr residencial y terciari, dnde Slaria está bien psicinad, y dnde espera desarrllar negci en ls próxims meses. En cuant a la unidad de negci de pryects, se ha cnslidad la expansión a nivel internacinal del grup, y se seguirá apstand pr ella durante ls próxims meses cn varis pryects en cartera en nuevs países (especialmente en el mercad american). Es destacable el acuerd de clabración alcanzad para desarrllar 25 MW en Ecuadr cn un sci lcal. Adicinalmente, existen trs pryects en Latinamérica, destacand un cn la cmpañía Enarsa (Energía Argentina S.A.), en Argentina, de hasta 50MW, y tr en República Dminicana, de hasta 22 MW. Además, en el medi y larg plaz, la cmpañía se encuentra en la búsqueda de nuevs mercads cm Turquía, Sudáfrica y Oriente Medi, dnde desarrllar pryects ftvltaics e industriales. La cmpañía está desarrlland un pryect en Brasil, que se encuentra en prces de cnstrucción. Se trata de un pryect piner en el país, ya que n existía ningún pryect de estas características en la región. 2

3 Cntinúa el plan estratégic de inversines y rtación de activs, incluyend la planta de Venusia, una vez se ha cnfirmad la cancelación del acuerd de venta alcanzad cn FrVEI S.R.L. Cntinúan incrementándse ls ingress pr generación, que representa ya un 68% del mix de ventas (22% en el mism períd del ejercici anterir). Una vez demstrada la rentabilidad de esta línea de negci, se cntinúa intensificand la inversión cn nuevs pryects a desarrllar durante el En ls nueve primers meses de este ejercici, el Grup Slaria ha cntad cn ls ingress de generación del pryect ftvltaic de 1MW en cubiertas de naves industriales en la lcalidad de Macael (Almería). La unidad de negci O&M presenta una evlución muy psitiva, cn un 70% de increment en su facturación cmparada cn el ejercici anterir. Esta línea de negci se está refrzand cnsiderablemente, cn un increment de recurss y de la eficiencia de ls misms, y aprtará cada vez más vlumen de ventas y rentabilidad al Grup Slaria. En cuant a la distribución gegráfica de las ventas del Grup Slaria, España, Italia, República Checa y Alemania cntinúan siend ls principales mercads de la unidad de negci de ventas de móduls ftvltaics. La diversificación territrial en l que respecta a la generación es muy destacable. Cuenta de Resultads Ener-Septiembre 2012 Dats en MILES DE EUROS (K ) Q Ventas netas Cste de Ventas (9.408) Margen Brut de Ventas ,79% Otrs Ingress expltación Otrs Gasts expltación (8.189) Gasts de persnal (8.786) EBITDA ,22% Amrtizacines y Prvisines (8.210) EBIT (1.374) -4,27% RTDO FINANCIERO (6.719) Bº ORDINARIO/ BAI (8.093) Impuests - Bº NETO (8.093) -25,1 Ls prgramas de cntención y ptimización de cstes llevads a cab pr el Grup Slaria han permitid reducir vlumen de ls gasts de expltación en un 19%, y ls cstes de persnal en un 4. Este dat es más relevante si cabe si tenems en cuenta el mayr númer de filiales y plantas en funcinamient cmparativamente respect ls nueve primers meses de

4 El resultad financier ha experimentad un 37% de increment cn respect a 30 de septiembre de 2011 cm cnsecuencia fundamentalmente de las financiacines btenidas para diferentes inversines llevadas a cab pr el Grup Slaria. Estas financiacines supnen el cumplimient del plan estratégic elabrad pr la cmpañía dnde ls activs ftvltaics financiads generan recurss suficientes para cubrir su prpia carga financiera, y adicinalmente uns recurss excedentaris para el Grup. Balance de Situación Dats en miles de eurs Q Activ n crriente Inmvilizad intangible Inmvilizad material Inversines Financieras a larg plaz Activs pr impuest diferid Otrs activs n crrientes - Activ crriente Existencias Deudres cmerciales y tras cuentas a cbrar inversines en empresas del grup y Asc. a crt plaz 173 Inversines financieras a crt plaz Peridificacines a crt plaz Efectiv y trs activs liquids equivalentes TOTAL ACTIVO Patrimni net Capital y prima de emisión Otras reservas Accines prpias (2.480) Ganancias acumuladas (sin resultad ejercici) (84.223) Resultad del ejercici (8.093) Ajustes pr cambi de valr (8.810) Pasiv n crriente Deudas cn entidades de crédit a larg plaz Otrs pasivs n crrientes Pasiv crriente Pasivs financiers crrientes Acreedres cmerciales y tras cuentas a pagar Otrs pasivs crrientes TOTAL PASIVO

5 A nivel de análisis de balance, ls activs n crrientes se han incrementad cn respect al cierre del ejercici 2011 de miles de eurs. Dich increment crrespnde fundamentalmente a la reclasificación de tres plantas desde existencias a inmvilizad material. Cm cnsecuencia del esfuerz llevad a cab para desarrllar tda la actividad en el ejercici anterir, principalmente a nivel de inversines, la Sciedad ha cnseguid mantener sus bjetivs de apalancamient durante ls primers nueve meses del ejercici Otrs pasivs n crrientes incluye principalmente la valración de las peracines de cbertura sbre el tip de interés de ls préstams que el Grup tiene cntratadas. Actividades de I+D Las actividades de innvación tecnlógica desarrlladas pr el Grup Slaria durante 2012 se han centrad en el trabaj de mejra del rendimient energétic de ls móduls ftvltaics, y en la mejra de la prductividad industrial, cn la cnsiguiente reducción de cstes de prducción, que se ven reflejads en el increment del margen brut sbre cifra de ventas. Asimism, el grup Slaria ha prmvid el desarrll de materiales cn prveedres que mejran ls cstes de aprvisinamients. Accines prpias A 30 de septiembre de 2012, la sciedad dminante Slaria Energía y Medi Ambiente, S.A. dispne de un ttal de accines pr un valr ttal de miles de eurs, sin mvimients desde 31 de diciembre de Evlución prevista del Grup Slaria El Grup Slaria se encuentra en plena fase de expansión y desarrll para la cnsecución de sus bjetivs estratégics para cntinuar psicinándse cm empresa de referencia en el mercad de la energía slar nacinal e internacinal. Ls principales bjetivs marcads pr el Grup Slaria sn: Cnslidar, ptimizar y rentabilizar el psicinamient de Slaria a l larg de la cadena de valr de la energía slar ftvltaica. Para ell, pretende : Fuerte desarrll de pryects llave en man de plantas slares, participand en td el prces de gestión, desde la btención de licencias hasta la puesta en marcha de las plantas slares. Cntinuar cn la expansión internacinal de la Sciedad cmentada anterirmente. Prmcinar la línea de negci de pryects llave en man mediante la Operación y Mantenimient de plantas slares, tant prpias cm de tercers. Intrducirse en mercads cn marcs regulatris de generación distribuida y net metering, y alcanzar acuerds cn scis para desarrllar este mdel de negci. Principales riesgs percibids Riesg de mercad El parón en la demanda nacinal causad pr ls cambi regulatris tras la aprbación del RD 1578/2008 han mtivad un descens de la actividad que ha afectad a la venta externa de móduls ftvltaics y al desarrll de nuevs pryects Llave en Man. 5

6 Aunque las perspectivas sn favrables, pcs prmtres han iniciad bras han adquirid móduls ftvltaics. El recrte de tarifas y la vulnerabilidad del sectr a nuevs cambis legislativs, pueden mantener la incertidumbre tempralmente sbre la recuperación de la demanda. El prces de internacinalización de Slaria busca minrar la dependencia del mercad nacinal e implantar el demstrad mdel de negci del Grup Slaria en trs países cn mejres escenaris regulatris. Riesg de precis de la materia prima El Grup Slaria está expuest al riesg del preci de mercad de las materias primas. La dirección gestina este riesg teniend en cuenta las cndicines de mercad, cerrand acuerds de cmpra de suministrs en el mment en que se cierran las peracines de venta. Riesg de liquidez En un escenari cmplej, caracterizad pr la escasez de liquidez y un encarecimient de la misma, el departament Financier del grup Slaria gestina el endeudamient y la tesrería dispnible para hacer frente a tdas sus bligacines de frma eficiente. Gestión del capital Existen uns bjetivs en la gestión del capital fcalizads en salvaguardar el crecimient sstenible, prprcinar un rendimient adecuad a ls accinistas y mantener una ptimización en la estructura del capital. El Grup Slaria n está smetid a criteris rígids de gestión de capital, pudiend permitirse, dada su slidez financiera, la adpción en cada mment de la slución más adecuada para una gestión óptima. Las actividades del Grup Slaria están expuestas a diverss riesgs financiers: riesg de mercad (incluyend riesg de tip de cambi, riesg de precis y riesg de tip de interés), riesg de crédit y riesg de liquidez. El prgrama de gestión del riesg glbal se centra en la incertidumbre de ls mercads financiers y trata de minimizar ls efects ptenciales adverss sbre la rentabilidad financiera del Grup Slaria, el cual emplea derivads para cubrir ls riesgs de tip de cambi y de tip de interés. La gestión del riesg está cntrlada pr el departament financier de la sciedad dminante. Este departament identifica, evalúa y cubre ls riesgs financiers en clabración cn las unidades perativas del Grup Slaria. Riesgs relacinads cn instruments financiers a) Riesg de mercad i) Riesg de tip de cambi El Grup Slaria pera en el ámbit internacinal y, pr tant, está expuest a riesgs de tip de cambi pr peracines cn divisas, especialmente el dólar american. El riesg de tip de cambi surge de transaccines cmerciales, fundamentalmente derivadas de la cmpra de maquinaria y materias primas en el extranjer. La dirección financiera ha establecid prcedimients que bligan a cubrir el riesg de tip de cambi en tdas las peracines realizadas pr el Grup Slaria en mneda distinta del eur cn vencimient superir a 30 días, siempre y cuand las cndicines de mercad existentes en el mment de la peración así l recmienden. 6

7 Las divisas diferentes del eur en que actualmente pera el Grup Slaria sn el dólar american, el real brasileñ y la crna checa. ii) Riesg de tip de interés de ls flujs de efectiv Cm el Grup Slaria n psee activs remunerads imprtantes, ls ingress y ls flujs de efectiv de las actividades de expltación sn bastante independientes respect de las variacines en ls tips de interés de mercad. El riesg de tip de interés surge de las deudas cn entidades de crédit a larg plaz. Las deudas cn entidades de crédit a tips variables expnen al Grup Slaria a riesgs de tip de interés de ls flujs de efectiv. La plítica del Grup Slaria cnsiste en cubrir mediante la cntratación de derivads el riesg de tip de interés de aquells préstams que se referencian a un tip de interés variable. Tdas las deudas cn entidades de crédit del Grup Slaria a tip de interés variable estaban denminadas en eurs. El Grup Slaria gestina el riesg de tip de interés de ls flujs de efectiv cuand las cndicines del acuerd así l acnsejan, mediante permutas de tip de interés variable a fij. Estas permutas de tip de interés tienen el efect ecnómic de cnvertir ls recurss ajens cn tips de interés variable en interés fij. La sensibilidad del resultad del Grup Slaria a una variación psitiva negativa de 10 punts básics en ls tips de interés n es significativa. b) Riesg de crédit El riesg de crédit surge del efectiv y equivalentes al efectiv, instruments financiers derivads y depósits cn bancs e institucines financieras, así cm de clientes, incluyend cuentas a cbrar pendientes y transaccines cmprmetidas. En relación cn ls bancs e institucines financieras, únicamente se realizan peracines cn entidades cn una alta calidad recncida y teniend en cuenta la experiencia pasada y trs factres. En ls cass en que n se ha realizad una calificación independiente de ls clientes sbre su calidad crediticia, el departament financier evalúa la misma, teniend en cuenta la psición financiera del cliente, la experiencia pasada y trs factres. El Grup Slaria n tiene pr plítica cnceder crédits a larg plaz a sus clientes, salv en cass y circunstancias muy excepcinales. c) Riesg de liquidez Una gestión prudente del riesg de liquidez implica el mantenimient de suficiente efectiv y valres negciables, la dispnibilidad de financiación mediante un imprte suficiente de facilidades de crédit cmprmetidas y tener capacidad para liquidar psicines de mercad. Dad el carácter dinámic de ls negcis subyacentes, el departament financier de la Sciedad dminante tiene cm bjetiv mantener la flexibilidad en la financiación mediante la dispnibilidad de líneas de crédit cmprmetidas. La dirección realiza un seguimient de las previsines de la reserva de liquidez del Grup Slaria en función de ls flujs de efectiv esperads. 7