E.S.E. HOSPITAL SAN ANTONIO DEL GUAMO

Transcripción

1 Contactos: Alvaro Andrés Niño María Carolina Barón Junio 2009 E.S.E. HOSPITAL SAN ANTONIO DEL GUAMO BRC INVESTOR SERVICES S. A. Capacidad de pago Millones de pesos a 31/03/2009 Activos totales: $3.042; Pasivo: $1.434; Patrimonio: $1.608; Utilidad Operacional: $489; Utilidad Neta: $ Seguimiento Semestral BB+ (Doble B Más) Historia de la calificación: Calificación inicial: 11/2008 BB+ (Doble B Más) La información financiera incluida en este reporte está basada en estados financieros auditados de los años 2005, 2006 y 2007, 2008 y no auditados a marzo FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN El Comité Técnico de BRC Investor Services S. A. Sociedad Calificadora de Valores asignó la calificación BB+ (Doble B Más) en capacidad de pago a la E.S.E. Hospital San Antonio del Guamo en grado no inversión. El Decreto 610 del 5 de abril del 2002 reglamentó el artículo octavo de la Ley 358 de 1997, referente a la capacidad de pago de las entidades descentralizadas y los entes territoriales. El artículo primero de este decreto establece la obligación de calificar la capacidad de pago de las entidades mencionadas como condición para que éstas puedan gestionar endeudamiento o efectuar operaciones de crédito público externo o interno con plazos superiores a un año. El proceso de calificación que llevó a cabo BRC, cumplió con lo exigido por el artículo cuarto del Decreto 610 del 2002: análisis de las características de la entidad, de las actividades propias de su objeto y de la composición general de sus ingresos y gastos. Dentro de los aspectos que sustentan la calificación se encuentran: El Hospital San Antonio Guamo es una entidad de nivel I de complejidad, que brinda una cobertura en salud cercana al 90% en el municipio. Los regímenes predominantes son subsidiados que representan el 63% de la población y vinculados con el 29%; el restante 8% corresponde a los contributivos lo que demuestra que en la población del Municipio tiene una baja capacidad económica. Los ingresos operacionales del hospital presentan una caída del 10,72% a marzo del Esta dinámica está sustentada principalmente en la disminución en el porcentaje de capitación contratado para el régimen subsidiado, especialmente en el rubro de Estancia general y servicios conexos como el de medicina legal, los cuales disminuyeron su facturación en un 24% y 35% respectivamente. Adicionalmente se registró una caída en la prestación de servicios por urgencias y salud oral. Esta volatilidad en los ingresos, es causada por problemas en la facturación que dificultan el cobro por prestación de servicios, especialmente por la calidad de la información, lo que se identifica como un riesgo. Este es mitigado con la compra del sistema de información hospitalaria SIHOS, el cual integra todos los servicios de salud y permite realizar efectivamente liquidaciones y facturaciones, así como pedidos de proveedores y suministros entre otros. La migración a este sistema de información podría generar riesgos operacionales importantes, a los cuales se les hará seguimiento permanente por parte de la calificadora. El costo de ventas de la entidad presentó un incremento de 40,84%, registrando el crecimiento más alto en términos históricos. Esto sustentado en la ampliación del portafolio de servicios; tales como ecografías Obstétricas, Renales y Abdominales, mejoramiento en rayos X y aumento en los servicios de promoción y prevención para dar cumplimiento con las metas establecidas en el plan estratégico. Adicionalmente, se compro una nueva ambulancia y se realizaron mantenimiento y mejoras en las dos existentes. Ordinario Los márgenes de rentabilidad del Hospital reflejan un desequilibrio financiero producto de la disminución en la prestación de servicios y el aumento inusual en su estructura de costos. Esta deficiencia en la parte operativa apenas logra cubrir las 1 de 7

2 obligaciones administrativas dejando al hospital expuesto ante cualquier eventualidad. A marzo del 2009, el margen operativo cayó a 0% registrando una caída del 27%, la más drástica de acuerdo a sus niveles históricos. Es importante resaltar que el HSA no realiza las depreciaciones de propiedad, planta y equipo ya que no tiene la titularidad de las mismas. Esto es un factor de riesgo que afectará a la entidad cuando estas sean incorporadas, pues sus indicadores presentarán descensos marginales deteriorando aun más su rentabilidad. Para la recuperación de este inmueble, el hospital adelanta un Proyecto de Acuerdo con el municipio en donde este cedería los terrenos a la E.S.E. por concepto de prestación de servicios. El valor estimado de la propiedad es de $134 millones. Aunque la E.S.E ha hecho esfuerzos importantes para disminuir sus costos administrativos mediante la realización de proyectos cofinanciados 1 con el Ministerio de Protección Social, el departamento y el municipio, el aumento en salarios del 72% muestra la alta carga operacional del hospital. Esto, producto del aumento en las coberturas del régimen subsidiado que obligó al hospital a aumentar la planta de personal por contratación externa. Los niveles de liquidez del HSA se mantienen constantes a pesar de presentar menores ingresos por ventas, gracias a la recuperación de cartera adelantada por la administración, la cual a marzo del 2009 logro disminuyó en un 18,6%. Esto basado en las políticas de conciliación y cobro persuasivo que la entidad desarrolló para la cartera superior a 90. Gráfica 1. Total Cartera por edades A Marzo del 2009 el 36% de su cartera tiene un vencimiento mayor a un año, y el 38% es superior a 180 días. Un riesgo que aun enfrenta la E.S.E es la deficiencia en la facturación la cual impide contar con un registro contable que le permita identificar a los deudores y su respectivo monto adeudado. Esto se verá mitigado con la implementación del nuevo software de información centralizado, que permitirá acceder a información verídica de manera más fácil y eficiente. El régimen subsidiado que atiende el hospital está concentrado en 5 EPSs principales y concentra el 63% de la población atendida. Esto refleja una alta dependencia de giros por parte de las EPSs hacia el hospital que podría representar riesgos de liquidez futuros por causa en la demora en los giros. Gráfica 2. Beneficiarios por ARS Marzo de CAFESALUD ASMET SALUD CAPRECOM SOLSALUD COMPARTA SALUD Fuente: HSA del Guamo, Cálculos: BRC Investor Services S.A. Un riesgo que se identifica es la lenta rotación de cartera, la cual a pesar de disminuir y presentar una mejora respecto a marzo del 2008, se ubicó en 97 días. De igual manera, la rotación de las cuentas por pagar muestra una tendencia decreciente, lo que indica que el apalancamiento operativo con sus proveedores ha venido disminuyendo producto de su mejor liquidez. Fuente: HSA del Guamo, Cálculos: BRC Investor Services S.A. 1 Compra de Ambulancia y mejoras de infraestructura hospitalaria. Como principal proveedor de la entidad se encuentra la Cooperativa del Departamento, la cual distribuye los medicamentos utilizados por el hospital. Al ser la E.S.E accionista de esta no tiene presiones para el pago de sus obligaciones. En mayo del 2009, el hospital contrajo una deuda por $600 millones para atender una contingencia que falló en contra de la entidad por un error que ocurrió en 1997 y que para esa fecha no se contaba con los seguros correspondientes. Con la adquisición de la nueva deuda, la participación en el pasivo es de 37%, siendo 3 de 8

3 un nivel elevado si se compara con el promedio de hospitales del mismo nivel. El crédito se tomo a 4 años, con una tasa fija de 15,5% y se empezara a pagar a finales de Junio. 4. ESTADOS FINANCIEROS 2. ANÁLISIS DOFA Fortalezas Única IPS del Municipio del Guamo. Apoyo por parte del Municipio evidenciado en la cancelación de deudas y el giro directo de recursos. Alta cobertura del régimen subsidiado. Oportunidades Exclusividad en la contratación del POS con el Municipio. Existencia de una cooperativa de hospitales en el Departamento. Competencia débil en municipios aledaños. Población del régimen subsidiado sin cobertura. Debilidades Deudas contraídas en vigencias anteriores. Costos administrativos y de personal elevados. Proceso de facturación y costeo en desarrollo. Amenazas Limitada capacidad de contratación con el régimen contributivo. Insuficiente financiación del régimen vinculado. Procesos ejecutivos laborales de vigencias anteriores. 3. CONTINGENCIAS Actualmente el Hospital posee contingencias de acreencias laborales desde 1993 los cuales se encuentran en una etapa de prescripción. No obstante, la voluntad del Hospital es cancelar todas las deudas contraídas anteriormente sin que este hecho afecte patrimonialmente a la entidad. Se aclara que la Calificadora de Riesgos no realiza funciones de Auditoría, por tanto, la Administración de la Entidad asume entera responsabilidad sobre la integridad y veracidad de toda la información entregada y que ha servido de base para la elaboración del presente informe. 4 de 8

4 Anexo 1. Balance General 5 de 8

5 Anexo 2. Estado de resultados E.S.E. HOSPITAL SAN ANTONIO Estado de Resultados (en miles de pesos) mar mar-09 INGRESOS OPERACIONALES Venta de Servicio de salud Devoluciones, rebajas y descuentos - (982) Transferencias Administración del sistema de seguridad social en salud COSTOS DE VENTAS DE SERVICIOS UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES De Administración Provisiones, Agotamiento, Depreciaciones y Amortizaciones UTILIDAD OPERACIONAL Otros Ingresos (15.502) Otros Egresos UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UTILIDAD NETA EBITDA de 8

6 Anexo 3. Indicadores Financieros HOSPITAL SAN ANTONIO GUAMO Indicadores financieros RENTABILIDAD mar mar-2009 Crecimiento en Ventas 84% -4% 0% 25% -11% Margen Bruto 48% 63% 61% 69% 72% 51% Margen Operacional 14% 14% 14% 27% 20% 0,06% Margen Neto 18% 12% 9% 26% 19% 7% Margen EBITDA 17% 15% 15% 27% 22% 0% ROA 20% 21% 12% 9% 27% 2% ROE 650% 51% 25% 18% 52% 4% LIQUIDEZ mar mar-2009 Relación de efectivo 15% 18% 6% 9% 27,17% 27,80% Razón Corriente 0,9 1,2 0,91 1,06 1,03 1,02 Prueba Ácida 0,8 1,2 0,85 1,00 0,93 0,93 ACTIVIDAD mar mar-2009 Rot CxC 150,6 102,7 93, ,00 78,51 97,60 Rot CxP 203,5 196,2 209, ,03 276,93 190,24 Rot Inventarios 22,8 18,1 20, ,21 40,38 26,32 Ciclo de efectivo -30,0-75,4-95, ,82-158,05-66,32 ENDEUDAMIENTO mar mar-2009 Pasivo Corriente / Pasivo Total 77% 91% 96% 96% 98,21% 96,43% Total Pasivo / Patrimonio 3208% 145% 120% 101% 90,09% 89,19% Deuda fin. / Pasivo Total 0% 1% 6% 6% 0,00% 0,00% Intereses / Ventas 0% 0% 0% 0% 0,00% 0,00% Utilidad Operacional / Intereses 536,4 166,3 # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! Utilidad Operacional / Deuda Total # DIV/0! 39,5 5,9 3,3 # DIV/0! # DIV/0! EBITDA / Intereses 624,2 181,7 # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! # DIV/0! EBITDA / Deuda Total # DIV/0! 43,1 6,6 3,3 # DIV/0! # DIV/0! Deuda / Patrimonio 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 Deuda / Patrimonio - Valorizaciones 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0 0,0 7 de 8

7 Anexo 4. Escalas de calificación CALIFICACIONES DE DEUDA A LARGO PLAZO Esta calificación se asigna respecto de instrumentos de deuda con vencimientos originales mayores de un (1) año. Las calificaciones representan una evaluación de la probabilidad de un incumplimiento en el pago tanto de capital como de sus intereses. En este sentido, establece la capacidad de pago de una institución en cuanto a sus pasivos con el público, considerando la calidad de los activos, la franquicia en el mercado, sus fuentes de fondeo, así como la estabilidad de sus márgenes operativos. También considera la estructura de manejo de riesgos financieros y la calidad de la gerencia. La calificación pueden incluir un signo positivo (+) o negativo (-) dependiendo si se aproxima a la categoría inmediatamente superior o inferior respectivamente. Las calificaciones de deuda a largo plazo se basan en la siguiente escala: Grados de inversión: Indica que la capacidad de repagar oportunamente capital e intereses es sumamente alta. Es la más AAA alta categoría en grados de inversión. Es la segunda mejor calificación en grados de inversión. Indica una buena capacidad de repagar AA oportunamente capital e intereses, con un riesgo incremental limitado en comparación con las emisiones calificadas con la categoría más alta. Es la tercera mejor calificación en grados de inversión. Indica una satisfactoria capacidad de repagar A capital e intereses. Las emisiones de calificación A podrían ser más vulnerables a acontecimientos adversos (tantos internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. La categoría más baja de grados de inversión. Indica una capacidad aceptable de repagar capital e BBB intereses. Las emisiones BBB son más vulnerables a los acontecimientos adversos (tanto internos como externos) que las obligaciones con calificaciones más altas. Grados de no inversión o alto riesgo BB B CCC CC D E Aunque no representa un grado de inversión, esta calificación sugiere que la probabilidad de incumplimiento es considerablemente menor que para obligaciones de calificación mas baja. Sin embargo, existen considerables factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de servicios de la deuda. Las emisiones calificadas con B indican un nivel más alto de incertidumbre y por lo tanto mayor probabilidad de incumplimiento que las emisiones de mayor calificación. Cualquier acontecimiento adverso podría afectar negativamente el pago oportuno de capital e intereses. Las emisiones calificadas de CCC tienen una clara probabilidad de incumplimiento, con poca capacidad para afrontar cambio adicional alguno en la situación financiera. La calificación CC se le aplica a emisiones que son subordinadas de otras obligaciones calificadas CCC y que por lo tanto contarían con menos protección. Incumplimiento. Sin suficiente información para calificar. 8 de 8