UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

Transcripción

1 UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA ESCUELA DE POSTGRADO PROGRAMA DE DOCTORADO EN ECONOMIA Y FINANZAS Gaso Público y Crecimieno Económico. Perú José Ordinola Boyer* Piura Perú Julio 2010 *Profesor Principal Faculad de Economía

2 AGENDA I II III IV V Objeivo Cenral Hechos Esilizados El Marco Teórico Evidencia Empírica / Resulados Obenidos Conclusión Cenral y Recomendación de Políica

3 Objeivo Cenral Desacar la imporancia del Gaso Público en ano deerminane de Crecimieno Económico en la Economía Peruana durane el periodo

4 AGENDA I II III IV V Objeivo Cenral Hechos Esilizados El Marco Teórico Evidencia Empírica / Resulados Obenidos Conclusión Cenral y Recomendación de Políica

5 Perú: Evolución del Gaso Público FBK GGC GK IPU PBI Fuene: Elaboración en base a esadísicas del BCRP.

6 Evolución del PBI y de la Formación Brua de Capial. Perú PBI FBK Fuene: Elaboración en base a esadísicas del BCRP.

7 Evolución del PBI y Gasos del Gobierno Cenral. Perú PBI GGC Fuene: Elaboración en base a esadísicas del BCRP.

8 Evolución del PBI y la Inversión Pública. Perú PBI IPU Fuene: Elaboración en base a esadísicas del BCRP.

9 Evolución del PBI y Gasos de Capial. Perú PBI GK Fuene: Elaboración en base a esadísicas del BCRP.

10 Inversión Pública y Gaso no Financiero del Gobierno (Evolución Porcenual Promedio Anual) Fuene: Elaborado en base a información del BCRP Período / Gobierno PBI Inversión Pública Gaso no Financiero Regímenes Miliares Gobierno F. Belaunde Gobierno A. García Gobierno A. Fujimori Gobierno A. Toledo Gobierno A. García Fuene: Elaborado en base a información del BCRP

11 AGENDA I II III IV V Objeivo Cenral Hechos Esilizados El Marco Teórico Evidencia Empírica / Resulados Obenidos Conclusión Cenral y Recomendación de Políica

12 La Perspeciva Keynesiana Clara conexión enre Gasos de Gobiernos y Crecimieno Económico El gaso público raado como un shock de demanda. En el esquema convencional IS-LM el efeco del cambio del gaso público se represena por un movimieno en la curva IS que afeca los niveles de demanda y por medio de esa el ingreso, pero nunca se especifica la nauraleza del gaso público. Se acepa que una políica fiscal expansiva eleva el nivel de acividad económica. En el marco del afamado esquema Mundell & Fleming para una economía abiera y con libre movilidad de capiales, se acepa que el efeco de una políica fiscal expansiva es más poene cuando la auoridad monearia opera con un ipo de cambio fijo; y que cuando exise ausencia de depreciación esperada y bajo un régimen de ipo de cambio flexible, el efeco de la políica fiscal sobre el nivel de acividad económica es nulo. La rigidez y/o flexibilidad de precios ambién es imporane, cuano más rígidos son los precios, más poder iene la políica fiscal sobre el nivel de acividad económica en el coro plazo (Mendoza y Melgarejo, 2008) lo cual se deduce de la presenación que al respeco ha reporado por años la lieraura macroeconómica (Blanchard, 1997; Sachs y Larraín, 1994).

13 La Perspeciva Neoclásica El gobierno no solo imprime dinero y regala ingresos vía ransferencias Barro (1986) reconoce que el gobierno iene imporanes influencias en la acividad económica por medio de sus gasos, impuesos, programas de ransferencias, reglamenaciones y manejo de la deuda pública. Auerbach (2002, 2003) posula que la elevación de la deuda pública que genera una políica fiscal expansiva refuerza el crowding ou keynesiano. Desde una perspeciva del crecimieno endógeno, esa manera de Desde una perspeciva del crecimieno endógeno, esa manera de considerar la inervención del Esado es muy dudosa (Desinobles, 2007). Si es ciero que una pare de los gasos públicos pueden ser considerados sunuarios o improducivos o rinden servicios de ipo de consumo final, exisen oras grandes canidades de gasos públicos que sí rinden servicios de ipo de consumo inermedio y que conribuyen direca o indirecamene a mejorar la producividad del secor privado, u oras que conribuyen fueremene a la formación o al manenimieno del capial humano (educación, salud), o aquellas garanizan los derechos de propiedad (seguridad inerior y exerior, defensa nacional, policía, ec).

14 Modelo de Crecimieno Endógeno: Aschauer (1989), Barro (1990) Rebelo (1990) Xala-i-Mari (1995) Lógica Neoclásica Función de Producción Agregada α 1 ( g L ) α Y = A K, α 1 α y = A k g A ω + ψa + µ ω > 0 0 < ψ < 1 µ = 1 N ( 0, σ ) o W = E β `u ( c ); 0 < β s.a.: 1 α 1 α ( 1 τ ) AK g c + [ 1 ( n) ] k k = δ En el modelo Barro (1990) la producción agregada experimena rendimienos consanes a escala en el capial y el gaso público. Dado que el gaso público depende del produco, surge una relación lineal enre producción y capial que induce crecimieno económico sosenido como en el modelo AK de Rebelo (1991). En el modelo Barro no hay bienes acumulables, pero la experiencia sí se acumula, eso es exise el así denominado aprendizaje en la prácica. La sociedad esá adecuadamene represenada por un AGENTE que busca maximizar una función de bienesar medida por el valor presene de un serie de uilidades que se exienden hasa el infinio. La uilidad de cada periodo depende direcamene del consumo per cápia

15 Barro al suponer un Balance Equilibrado del Gobierno: esablece que cualquier incremeno en el gaso público iene que ser compensado por un alza de impuesos reduciéndose ano los rendimienos como los incenivos a inverir por pare de los agenes efeco maximizado si el gaso público no se desina a complemenar la producción privada provocando en cambio un efeco crowding ou. Si el gaso público se desina a la provisión de bienes y servicios complemenarios a la producción primaria y que ayuden a la reducción de sus cosos, enonces si podrían haber efecos posiivos sobre el crecimieno, en especial en países en desarrollo.

16 PBI = PBI ( GGC, FBK, GK, IPU, GNF ) PBIPC = PBIPC( GGCPC, FBCPC, GKPC, IPUPC, GNFPC) PBIPC = PBIPC ( GGCPBI, FBKPBI, GKPBI, IPUPBI, GNFPBI ) TCPBIPC = TCPBIPC ( TCGGCPC, TCFBKPC, TCGKPC, TCGNFPC, TCIPUPC ) LOGPBIPC = LOGPBIPC ( LOGGGCPC, LOGFBKPC, LOGGKPC, LOGGNFPC, LOGIPUPC ) DPBIPC = DPBIPC ( DGGCPC, DFBKPC, DGKPC, DGNFPC, DIPUPC )

17 AGENDA I II III IV V Objeivo Cenral Hechos Esilizados El Marco Teórico Evidencia Empírica / Resulados Obenidos Conclusión Cenral y Recomendación de Políica

18 Aschauer (1989) Barro (1990) Baxer y King (1993) Turnovsky y Fisher (1995) Tanzi y schuknech (1997) Landau (1983) Ram (1986) Devarajan, Swaroop y Zou (1996) Kormendi y Meguire (1995) Levine y Renel (1992) Easerly y Rebello (1993) Grier y Tullock (1987) Karras (1997) Summers y Heson (1991) Barh y Bradkey (1987) Tosoni y Carrillo (2006) Giordano, Momigliano, Neri y Peroi (2007) Blanchard y Peroi (2002) San Paolo y della Piazzuola (2004) Abu-Bader y Abu- Qarn (2003) Dakurah, Davies y Sampah (2001) Berg e al (2009) Bárcena e al (2009) Srauss-Khan (2008) Gavin y Peroi (1997) Kaminsky, Reinhar y Végh (2004) Talvi y Végh (2005) Akiovi, Clemens, Grupa y Inchause (2006) Jaimovich y Panizza (2006) Marner (2007) CEPAL (2008) Posada y Escobar (2003) Posada y Gómez (2002) Trigo y Vega (1989) Cayo (1987) Cayo (1990) Mendoza y Melgarejo (2008)

19 Perú: Gaso Público y Crecimieno Económico Resulados Obenidos (1) Especificación Periodo de Análisis PBI=F(GGC, FBK, GK, GNF, C C IPU) GGC GGC FBK FBK GK GK GNF GNF IPU IPU R 2 (F) DW 0.42 (4.95) 0.72 R 2 (F) DW 0.99 (293.25) 0.90 PBIPC=F(GGCPC, FBKPC, C C GKPC, GNFPC, IPUPC) GGCPC GGCPC FBKPC FBKPC GKPC GKPC GNFPC GNFPC IPUPC IPUPC R 2 (F) DW 0.23 (1.98) 0.36 R 2 (F) DW 0.96 (87.85) 0.86 PBIPC=F(GGCPBI, FBKPBI, C C GKPBI, GNFPBI, IPUPBI) GGCPBI GGCPBI FBKPBI FBKPBI GKPBI GKPBI GNFPBI GNFPBI IPUPBI IPUPBI R 2 (F) DW 0.17 (1.40) 0.27 R 2 (F) DW 0.93 (38.19) 0.87 Fuene: Resulados eview

20 Perú: Gaso Público y Crecimieno Económico Resulados Obenidos (2) TCPBIPC=F(TCGGCPC, TCFBKPC, TCGKPC, TCGNFPC, TCIPUPC) TCPBIPC=F(TCGGCPBI, TCFBKPBI, TCGKPBI, TCGNFPBI, TCIPUPBI) LOGPBIPC=F(LOGGGCPC, LOGFBKPC, LOGGKPC, LOGGNFPC, LOGIPUPC) DPBIPC=F(DGGCPC, DFBKPC, DGKPC, DGNFPC, DIPUPC) C C TCGGCPC TCGGCPC TCFBKPC TCFBKPC TCGKPC TCGKPC TCGNFPC TCGNFPC TCIPUPC TCIPUPC R 2 (F) DW 0.25 (2.23) 1.45 R 2 (F) DW 0.42 (2.03) 1.50 C C TCGGCPBI TCGGCPBI TCFBKPBI TCFBKPBI TCGKPBI TCGKPBI TCGNFPBI TCGNFPBI TCIPUPBI TCIPUPBI R 2 (F) DW 0.25 (2.24) 1.49 R 2 (F) DW 0.33 (1.39) 1.41 C C LOGGGCPC LOGGGCPC LOGFBKPC LOGFBKPC LOGGKPC LOGGKPC LOGGNFPC LOGGNFPC LOGIPUPC LOGIPUPC R 2 (F) DW 0.61 (10.99) 0.58 R 2 (F) DW 0.93 (38.70) 1.14 C C DGGCPC DGGCPC DFBKPC DFBKPC DGKPC DGKPC DGNFPC DGNFPC DIPUPC DIPUPC R 2 (F) DW 0.15 (1.21) 1.06 R 2 (F) DW 0.67 (5.80) 1.68 Fuene: Resulados eview

21 AGENDA I II III IV V Objeivo Cenral Hechos Esilizados El Marco Teórico Evidencia Empírica / Resulados Obenidos Conclusión Cenral y Recomendación de Políica

22 La Conclusión Cenral En nuesro país los esudios más recienes indican que el efeco de la políica fiscal es débil en periodos caracerizados por fragilidad en las finanzas públicas y que el impaco se poencia en periodos de foralecimieno de las finanzas públicas. Ese esudio reafirma ese hallazgo y desaca que el componene más imporane es la inversión pública y en menor medida el gaso no financiero. Recomendación de Políica Pública Alerar la composición del gaso público aumenando la paricipación del gaso de capial en derimeno del gaso corriene. Cambiar la composición del gaso público como porcenaje del PBI a favor de la inversión pública generaría imporane impaco sobre el crecimieno económico per cápia. La inversión pública debería consiuirse en el facor de producción que requiere la inversión privada para garanizar la sosenibilidad del crecimieno económico del país. Gran pare de la magra compeiividad del país esá explicada por la escasa inversión en infraesrucuras producivas a lo largo y ancho del país.

23 Gracias por su aención