TITULIZACION II: 1. Registro en el Balance y Ventajas 2. Casos. Francisco Cruzado Coca Lima, 2016

Transcripción

1 TITULIZACION II: 1. Registro en el Balance y Ventajas 2. Casos Francisco Cruzado Coca Lima, 2016

2 REGISTRO EN EL BALANCE BALANCE DEL ORIGINADOR ANTES DEL PROCESO DE TITULIZACIÓN BALANCE Caja y Bancos 50,000 Cuentas por pagar 2,000,000 Cuentas por Cobrar 100,000 Deuda a terceros L P 1,150,000 Existencias 1,000,000 Cuentas por cobrar L.P. 2,000,000 Patrimonio Neto 2,000,000 Maquinaria y Equipos 2,000,000 Total Activos 5,150,000 Total Pasivo y Patrimonio 5,150,000 LIQUIDEZ AC/PC 57.5% DEUDA CORRIENTE PC/(Pasivo+PAT) 38.8% SOLVENCIA PAT/Pasivo T 63.5%

3 REGISTRO EN EL BALANCE BALANCE DEL ORIGINADOR DESPUÉS DE LA TRANSFERENCIA FIDUCIARIA BALANCE Caja y Bancos 50,000 Cuentas por pagar 2,000,000 Cuentas por Cobrar 100,000 Deuda a terceros L P 1,150,000 Existencias 1,000,000 Derechos Fiduciarios 2,000,000 Patrimonio Neto 2,000,000 Maquinaria y Equipos 2,000,000 Total Activos 5,150,000 Total Pasivo y Patrimonio 5,150,000 LIQUIDEZ AC/PC 57.5% DEUDA CORRIENTE PC/(Pasivo+PAT) 38.8% SOLVENCIA PAT/Pasivo T 63.5%

4 REGISTRO EN EL BALANCE BALANCE DESPUÉS DE LA COLOCACIÓN DE LOS BONOS BALANCE Caja y Bancos 1,850,000 Cuentas por pagar 2,000,000 Cuentas por Cobrar 100,000 Deuda a terceros L P 1,150,000 Existencias 1,000,000 CERTIFICADOS DE PARTICIP. 200,000 Patrimonio Neto 2,000,000 Maquinaria y Equipos 2,000,000 Total Activos 5,150,000 Total Pasivo y Patrimonio 5,150,000 LIQUIDEZ AC/PC 147.5% DEUDA CORRIENTE PC/(Pasivo+PAT) 38.8% SOLVENCIA PAT/Pasivo T 63.5%

5 REGISTRO EN EL BALANCE BALANCE LUEGO DE LA APLICACIÓN DE LOS FONDOS AL PAGO DEL PC BALANCE Caja y Bancos 850,000 Cuentas por pagar 1,000,000 Cuentas por Cobrar 100,000 Deuda a terceros L P 1,150,000 Existencias 1,000,000 CERTIFICADOS DE PARTICIP. 200,000 Patrimonio Neto 2,000,000 Maquinaria y Equipos 2,000,000 Total Activos 4,150,000 Total Pasivo y Patrimonio 4,150,000 LIQUIDEZ AC/PC 195.0% DEUDA CORRIENTE PC/(Pasivo+PAT) 24.1% SOLVENCIA PAT/Pasivo T 93.0%

6 CASOS PRÁCTICOS

7 CASO WONG & METRO Oferta Pública Primaria Bonos de Titulización Wong & Metro Primera Emisión

8 Estructura del Bono Cliente US$ 50 MM Pago con TC y TD Elegidas Mercaderías Flujos Futuros y Usufructos Fiduciario Bonistas Locales Originador Originador US$ 50 MM Patrimonio Autónomo Registro Electrónico de Pago Liquidación compras efectuadas al originador Liquidación compras efectuadas al originador Capital e Interés VisaNet Informe de liquidación a Banco Pagador Banco Pagador Banco Emisor Orden de Pago a Banco Pagador Banco Liquidador Depósito a Banco Pagador Depósito a Banco Liquidador Cobranza y Pago

9 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN Monto: US$ ,00 Series: 4 Series de US$ ,00 2 series de US$ ,00 Valor Nominal: US$ 1 000,00 Plazo : 5 años Amortización: 20% anual e iguales Clase: Nominativos y representados por anotaciones en cuenta e inscritos en CAVALI ICLV S.A.

10 PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN Precio de Colocación: A la Par. Tasa de Interés: % Pago de Intereses: Pagaderos trimestralmente Clasificación: Equilibrium: AAA Apoyo y Asociados Internacionales S.A.: AA

11 Estructura del Bono Mecanismo de Cascada Tarjetas Elegidas Flujos por US$45MM Banco Pagador Flujos Cta. Recaudación Intertítulos: Fiduciario Patrimonio Flujos-G 11 veces de cobertura Ventas Fondo Interesés Flujos-G-Ai 4 veces de cobertura Derecho de usufructo o de operar de los locales propios del Grupo Fondo Capital Flujos-G-Ai-Ak Reserva Aceleración Reserva Covenants GSW Originador Flujos-G-Ai-Ak-Reservas Reserva Garantía

12 GARANTÍAS DE LA EMISIÓN 1. Ventas futuras que efectúen los originadores en los locales y que sean pagadas con las Tarjetas de Crédito y/o Débito Elegidas transferidas al Patrimonio Fideicometido por el originador. 2. Depósito en Garantía por US$ ,00 a nombre del Patrimonio Fideicometido, con la finalidad de asegurar el pago oportuno de las cuotas de Intereses y Cuotas de Capital.

13 GARANTÍAS DE LA EMISIÓN 3. Fideicomiso de Usufructuo por un plazo de 15 años, constituido sobre determinados inmuebles de titularidad de los Mejoradores. Los derechos de usufructuo comprenden los derechos económicos relacionados con los mismos (derecho de llave, la merced conductiva y cualquier otro que confiera el uso y el disfrute de los inmuebles).

14 CASO MUNICIPALIDAD METROPOLITANA DE lima Oferta Pública Primaria Bonos Municipales Metropolitanos:Titulización de los flujos de peaje Primera Emisión

15 La Emisión de bonos municipales metropolitanos : Titulización de los flujos de peaje CARACTERÍSTICAS FINANCIERAS DEL ENDEUDAMIENTO

16 La Emisión de bonos municipales metropolitanos Los agentes de la estructuración de la Titulización son los siguientes: a) El Originador, la Municipalidad Metropolitana de Lima, es el órgano de gobierno promotor del desarrollo local, con su personería jurídica de derecho público y plena capacidad para el cumplimiento de sus fines de acuerdo al artículo 1 de la Ley Orgánica de Municipales (Ley 27972). b) Servidor Entidad encargada de realizar la cobranza de los derechos y créditos provenientes de los flujos asignados conforme éstos sean pagados por los Usuarios, así como la recaudación del peaje. EMAPE es Servidor del Patrimonio Fideicometido. c) Fiduciario BWS Sociedad Titulizadora S.A., sociedad Titulizadora d) Entidades Estructuradoras: Citibank del Perú y Wiese Sudameris S.A. c) Agentes Colocadores Citicorp Perú S.A., S.A.B. y Wiese Sudameris SAB

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