RiskMathics Financial Innovation, S.C. es una Sociedad establecida en México que ofrece capacitación y

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2 Quiénes somos? RiskMathics Financial Innovation, S.C. es una Sociedad establecida en México que ofrece capacitación y training de alto nivel desde el año Sus áreas de experiencia se enfocan principalmente en Administración de Riesgos, Productos Derivados y otros sectores de Finanzas Cuantitativas. Recientemente RiskMathics enfocó también sus áreas de educación hacia la parte de Corporate, como Gobierno Corporativo, Valuación de Empresas y Private Equity & Venture Capital. Única en su tipo en México, Centro y Sudamérica, RiskMathics nació con una nueva y clara visión de los requerimientos y habilidades con las que deben de contar la gente que participa activamente en los mercados financieros y al mismo tiempo, del nuevo cúmulo de conocimientos y herramientas con los que los Académicos y Practitioners que se desenvuelven en este medio deben tener presentes. Con grandes alianzas en México y a nivel mundial, RiskMathics se posiciona como pionera en México en incentivar y promover la cultura financiera de vanguardia. Con un claro plan de acción y de desarrollo, RiskMathics mantiene relaciones muy estrechas con reconocidas autoridades nacionales e internacionales en el campo de la investigación financiera, es por ello que cuenta con una amplia base de Capital Humano para poder llevar a cabo Cursos, Diplomados y Seminarios de Talla Mundial. Adicional a México, RiskMathics cuenta con alianzas estratégicas para llevar a cabo cursos y seminarios en Panamá, Colombia, Perú, Brasil y Chile.

3 Bienvenida CEO En la actualidad es indispensable, y en particular en nuestro país, el desarrollo de técnicas, herramientas, modelos y nuevos enfoques en el campo de Finanzas Analíticas, Problemas de Valuación, Administración de Riesgos y el creciente nacimiento de nuevos Productos Financieros que han llegado a un estado tan grande de complejidad. Esto deriva en que las Instituciones Financieras necesitan capital intelectual y humano que cuente con conocimientos y herramientas muy distintas a los requeridos por las finanzas corporativas tradicionales. Ante tal situación, en RiskMathics estamos conscientes de que hoy más que nunca es fundamental difundir y promover la cultura financiera de alto nivel en lo que a estos campos compete y proveer de los últimos avances e innovaciones que se están llevando a cabo a nivel mundial en las Instituciones Financieras y en los Mercados, mediante la estructuración de Cursos, Seminarios y Diplomados que antes eran inexistentes en México, Centro y Sudamérica. Así mismo, es necesario que los participantes del Medio Financiero, académicos e investigadores en la materia cuenten con bases analíticas sólidas que les permitan tener un mejor entendimiento de las actuales exigencias de las Finanzas modernas, tal y como lo expresó acertadamente nuestro colega, el Prof. Freddy Delbaen, uno de los creadores de varias metodologías que hoy en día están puestas en práctica por diversas Instituciones Financieras líderes, felicitándonos por la iniciativa It is impossible to do things right without good math basis. En RiskMathics Financial Innovation estamos cuidando que todo lo que hagamos se efectúe sin barbaridades matemáticas que frecuente y desgraciadamente aparecen todavía en el campo de Finanzas, tanto en estudios como en aplicaciones. Con esto no pretendemos que nuestros Cursos y Seminarios sean convertidos en teoría pura, sino que sea nivelado con la parte práctica, abordando las aplicaciones que se hacen en el día a día en los Mercados, Tesorerías, Mesas de Operación, etc. En general en el Medio Financiero y al mismo tiempo agregando las bases teóricas para obtener un mejor entendimiento de lo que se aprende. Uno de nuestros objetivos en RiskMathics es proporcionar información de los últimos avances que se están dando en el campo de las Finanzas Cuantitativas y Analíticas a nivel mundial, con la participación de reconocidas autoridades en la materia. En el portal de Internet de podrás encontrar información o vínculos para estudiar, analizar y aplicar el desarrollo más moderno a nivel mundial de lo que ocurre en el campo. En RiskMathics Financial Innovation estamos para escuchar tus sugerencias Bienvenido! Allan Barush, CEO

4 Por qué capacitarte en RiskMathics? Los Cursos y Seminarios que RiskMathics imparte son únicos en su tipo en México y Latinoamérica, tanto por los temas como por las autoridades que los imparten, lo cual los convierte en una experiencia única de aprendizaje. Los conocimientos y estrategias que se adquieren en RiskMathics pueden ser implementados inmediatamente en el mundo real. RiskMathics cuenta con una amplia base de capital intelectual y humano alrededor del mundo que la hacen única en su tipo en México y Latinoamérica. RiskMathics ha entrenado y capacitado a más de 3,000 profesionales en México y Latam provenientes de instituciones del Medio Financiero y Académico. El concepto de RiskMathics permite que los Cursos y Seminarios sean impartidos por autoridades en la materia, pero sobre todo, que lo que están enseñando sea su área en la cual se desenvuelvan laboralmente en el día a día: por ejemplo Traders, Administradores de Riesgos, Hedge Fund Managers, Tesoreros, Quants, etc.

5 TESTIMONIALES Alan Elizondo Banco de México Hemos encontrado en RiskMathics un apoyo efectivo para cubrir nuestras necesidades de formación y actualización, con herramientas de inmediata aplicación en el ámbito laboral. La capacitación especializada que ofrece RiskMathics, con reconocidos expositores nacionales y extranjeros, es única en el Medio Financiero Mexicano. Daniel T. Dickler Director of Consulting at Kamakura Corporation EMEA. RiskMathics is a perfect platform to explore not just best practice but state-of-the-art risk management processes that are currently running in financial institutions of any size. High level experts from around the globe share their latest views and experience on market, credit, liquidity, and operational risk topics in an open atmosphere. Participants come from financial institutions, regulatory authorities, and Universities. Having this mix in the audience gives speakers an opportunity to get their material critically reviewed. Speakers have a great track record of professional experience and are open for discussions even after their presentations at and after the conference. Whoever is interested in exploring the current state of risk management in Latin America can expect to find the right people at the right time at outstanding locations with great hospitality.

6 EDWARD ALTMAN NYU I found my teaching and interactive experience with RiskMathics extremely dynamic and a good learning environment. The organization and quality of the attendees were excellent. Hernán Sabau García SAI Consultores Durante varios años he tenido el honor de que me inviten mis amigos de RiskMathics a dar una conferencia en su ciclo de capital privado. La combinación de juventud y experiencia lograda en su inscripción siempre me ha hecho disfrutar del evento, recibiendo preguntas y comentarios útiles, y con discusiones valiosas. Ingo Walter NYU RiskMathics provided the ideal framework for my 2012 lectures in Mexico, with a well deserved reputation for focusing on challenges and opportunities facing risk management going. Jean Dermine INSEAD Entrepreurial in spirit, RiskMathics is able to identify, consistently over the years, relevant issues in the financial world, invite worldexpert in the field, gather a dynamic group of talented executives and above ensure a very high quality delivery.

7 MARCELO CRUZ Morgan Stanley / NYU I have been teaching courses and conferences around the world for quite some time and I can say that the courses offered by RiskMathics are some of the best that can be found anywhere. The seminar leaders are just the best in each area and the courses are very interactive allowing participants to get real value and a great experience. Marco Avellaneda Courant Institute NYU RiskMathics delivers courses and conferences in Quantitative Finance in Latin America. Based in Mexico and staffed by competent professionals, it has a great level of professionalism and knowledge in the field. Since Quantitative Finance is still an emerging field in Latin America, RiskMathics is in a unique position to grow and to expand its presence in different countries. RiskMathics has very good information about ongoing activities in the world s financial markets and a unique network of academics and practitioners that it can access. Its knowledge of local markets and access to worldwide talent makes it unique in the space of QF in Latin America. PAUL WILMOTT Well-organized courses, with a very intelligent audience. And this makes the job of the lecturer so much easier, and makes the event useful and informative for everyone.

8 Suresh Sankaran Kamakura Corporation I have always found RiskMathics to be an excellent provider of training courses, and their programmes always are aimed at issues that are current. Their approach to training is hands-on, case-study driven, and this results in very positive participation from the audience. I have had the privilege of conducting several training programmes for RiskMathics, and not once have I found the organizational dynamics to be anything short of brilliant. The key to RiskMathics success is their personalized approach to training, and the active interest taken by their key principals. I always recommend RiskMathics training courses for bankers as I know that these are conducted by practitioners and not academics, which makes a huge difference in the quality of practical solutions offered on issues highlighted. In short, a training programme with RiskMathics is always a positive and enriching experience.

9 Ronald Filler New York Law School (Former Managing Director Futures and Options in Lehman Brothers) RiskMathics provides important educational and training programs that enhances the skills and knowledge of its attendees. In today s complex and ever changing financial world, it s critical for industry participants to keep abreast of current developments and learn about new trading strategies, risk management tools and related laws and regulations. RiskMathics delivers. SHELDON NATENBERG Director of Education Chicago Trading Co. I have conducted a number of seminars for RiskMathics and have always found working with them both enjoyable and rewarding. RiskMathics seminars strive to present not only the theory behind the decision-making process, but also how that theory is applied in, and affected by, real-world considerations. Seminar organization, including the choice of venues and preparation of materials, has always reflected the highest degree of professionalism. I m looking forward to work with RiskMathics to present seminars which meet the needs of investors, market makers, traders, risk managers, or anyone seeking an in-depth understanding of financial markets.

10 Contratación de Licencias RiskMathics RiskMathics ofrece paquetes corporativos con renovación anual en la cual las instituciones tienen un determinado número de lugares para destinarlos a Cursos, Diplomados, Seminarios y Programas de Certificación sin importar los Costos, País y Duración. Estos cursos están relacionados a temas financieros de las ramas de Finanzas Cuantitativas, Riesgos, Trading, Regulación y Asset Management. Es por ello que RiskMathics te presenta una tabla con los siguientes paquetes corporativos TIPO DE LICENCIA LUGARES PARA CURSOS PRESENCIALES* COSTO USD TOTAL Licencia ,000 Licencia ,000 Licencia ,000 Licencia ,000

11 Panamá Curso en Español RIESGO DE MERCADO STRESS & BACK TESTING Objetivo Brindar las técnicas y modelos para medir los riesgos que existen ante las fluctuaciones de las principales variable macroeconómicas Expositor GERARDO ZAMUDIO Global Asset Management HSBC México COSTO $ 2,000 USD Inicio 23 de abril 2014 CALENDARIO 23, 24 y 25 de abril HORARIO 9:00 AM - 5:00 PM DURACIÓN 24 horas (3 clases) SEDE Hotel Marriott Panamá Nivel Intermedio - Avanzado Prerrequisitos Contar con conocimientos de nivel Intermedio - superior de matemáticas Gerardo Zamudio actualmente se desempeña como Fund Manager Cuantitativo para el Global Asset Management de HSBC en México Hasta marzo de 2012 fue responsable de la Unidad de Administración de Riesgos de Banca Privada d Andorra en México. Anteriormente se desempeñó durante 8 años como consultor Sr. en Cyrnel Risk Consult empresa especializada en la consultoría en Administración de Riesgos nancieros. Gerardo es Licenciado en Informática Administrativa egresado de la Universidad Lasalle de México, cuenta con una Especialidad en Finanzas Corporativas y Bursátiles por la misma universidad y con el título de MBA por Instituto Tecnológico Autónomo de México ITAM. TEMARIO 1. FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION DE RIESGOS 1.1. Antecedentes de la administración de riesgos 1.2. La necesidad de la administración de riesgos 1.3. Definiciones y conceptos 1.4. Clasificación de los riesgos financieros 1.5. El proceso de administración de riesgos 1.6. Desastres financieros en la ausencia de administración de riesgos 2. ANALISIS CUANTITATIVO 2.1. Fundamentos de probabilidad 2.2. Fundamentos de estadística 3. LA VOLATILIDAD 3.1. Volatilidad histórica Contar con Laptop

12 3.2. Volatilidad dinámica 3.3. Volatilidad implícita 3.4. Series de tiempo para modelar volatilidad 3.5. Modelos Arch y Garch 4. VALUACION Y MODELOS DE RIESGO 4.1. Introducción a los modelos de riesgos 4.2. Valor en Riesgo VaR 4.3. Modelos de VaR 4.4. Delta-Normal 4.5. Simulación Histórica 4.6. Simulación Montecarlo 4.7. Comparación de modelos 5. RIESGO EN MERCADO DE DINERO 5.1. Tasas de interés 5.2. Estructura de tasas de interés 5.3. Tasas de interés futuras o forwards 5.4. Duración 5.5. Convexidad 6. RIESGO EN PRODUCTOS DERIVADOS 6.1. Productos derivados 6.2. Valuación de derivados 6.3. Forwards y Futuros 6.4. FRAs 7. BACKTESTING 7.1. Definición 7.2. Modelo con excepciones 7.3. Verificación del modelo 8. STRESS TESTING 8.1. Definición de escenarios 8.2. Aplicación de escenarios 8.3. Evaluación de resultados 9. MEDIDAS DE DESEMPEÑO AJUSTADAS POR RIESGO 9.1. Análisis de performance 9.2. Sharpe 9.3. Treynor 9.4. Rendimiento sobre capital en riesgo 10. APLICACIONES DE LA ADMINISTRACION DE RIESGOS Generación de reportes Gestión de portafolios Definición de límites Creación y Seguimiento de estrategias

13 Curso en Español Portfolio Management El programa contribuye en los participantes para llevar a cabo mejores e inteligentes estrategias de inversión, principalmente a través de: Definición metas y objetivos de Inversión Identificar, eliminar, minimizar y/o diversificar Riesgos Monitoreo del Portafolio Cuándo o cómo crear determinado tipo de portafolio?, Fondo con Inversión Local o Extranjera? Desempeño del Portafolio OBJETIVO COSTO $ 2,200 USD Inicio 19 de mayo 2014 CALENDARIO 19, 20, 21, 22 y 23 de mayo HORARIO 4:00 PM - 8:00PM DURACIÓN 20 horas (5 clases) Nivel Intermedio - Avanzado Prerrequisitos Contar con conocimientos de nivel Intermedio - superior de matemáticas Contar con Laptop Mostrar a Fund Managers, Traders, Inversionistas Independientes, Tesoreros, Creadores de Fondos y Portafolios de Inversión las bases teóricas y prácticas para la construcción, administración y análisis de las principales clases de portafolios de inversión. Expositores Pedro Espinosa Langle Asset Manager Invest Estrategia e Inversión Pedro Espinosa Langle actualmente funge como Asset Manager/Promoción en Cibolsa. Anteriormente se desempeñó como Asset Manager de Invest, Inversión y Estrategia y de BMadrid. Hasta mayo de 2010 fue Director de Tesorería de FIRA. Cuenta con más de 20 años de experiencia en el Sector Financiero, previamente fungió como CIO de Compass Group México y CFO de Afore de la Gente y Afore Allianz-Dresdner. Cuenta con títulos de Maestría en Finanzas y Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y por el Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE). Así como cursos de Alta Dirección en el IPADE. Ha dado clases de Portafolio Management, Finanzas Corporativas, Riesgos, Econometría, Microeconomía, Evaluación de proyectos e Inversiones en diversas instituciones académicas (ITAM, ITESM, IBERO, ANAHUAC, CIDE, UNAM, AMIB) a nivel licenciatura y posgrado. Gerardo Zamudio Global Asset Management HSBC México Gerardo Zamudio actualmente se desempeña como Fund Manager Cuantitativo para el Global Asset Management de HSBC en México. Hasta marzo de 2012 fue responsable de la Unidad de Administración de Riesgos de Banca Privada d Andorra en México. Anteriormente se desempeñó durante 8 años como consultor Sr. en Cyrnel Risk Consult empresa especializada en la consultoría en Administración de Riesgos financieros.

14 Gerardo es Licenciado en Informática Administrativa, egresado de la Universidad Lasalle de México. Cuenta con una Especialidad en Finanzas Corporativas y Bursátiles por la misma universidad y con el título de MBA por Instituto Tecnológico Autónomo de México ITAM. TEMARIO 1. CONSTRUCCIÓN DE PORTAFOLIOS COMO PARTE DEL PROCESO DE ASSET MANAGEMENT 1.1. Las etapas del proceso de Asset Management 1.2. Plan de inversión 1.3. El proceso de análisis Top Down vs. Bottom Up y su importancia en el Asset Allocation 1.4. Asset Allocation, estrategias de inversión, Asset classes e inversión global 2. TEORÍA MODERNA DE PORTAFOLIOS Y VALUACIÓN DE ACTIVOS 2.1. Rendimiento y riesgo en un portafolio 2.2. Frontera eficiente y línea de mercado de capital 2.3. Valuación de activos: Capm y Apt 2.4. Tracking error y alfa de un portafolio 2.5. Mediciones relativas de riesgo y rendimiento: sharpe, trynor, sortino, information ratio y jensen 2.6. Var de un portafolio: eficiente, marginal e incremental 2.7. Benchmark y reporte de resultados 3. PORTAFOLIOS DE ACCIONES 3.1. Fundamentos de valuación de acciones 3.2. Rendimiento y riesgo de acciones 3.3. Análisis fundamental 3.4. Análisis técnico 3.5. Estrategias pasivas Comprar y mantener Indización (Fondos y ETFs) Indización core 3.6. Estrategias activas Fundamental Top Down (Asset class rotation, sector rotation) Fundamental Bottom Up (stock undervaluation) Técnica contraria Técnica seguidora Estilo valor o crecimiento 3.7. Ejemplos de portafolios de acciones Modelos en bloomberg Modelo global (ETFs) Modelo México Modelo Colombia 4. PORTAFOLIOS DE BONOS 4.1. Fundamentos de valuación de bonos 4.2. Medidas de riesgo de bonos 4.3. Análisis fundamental. Expectativas de tasas 4.4. Análisis de crédito y z-score 4.5. Análisis técnico 4.6. Estrategias pasivas Comprar a vencimiento Indización (fondos y ETFs) 4.7. Estrategias activas Anticipación de tasas de interés Análisis de valuación Riesgo de crédito Análisis de spreads 4.8. Estrategias core plus 4.9. Estrategias de macheo de fondos y de macheo por duración Estrategias de inmunización y contingencia

15 4.11. Ejemplos prácticos de portafolios de bonos. Modelos en bloomberg Modelos global (ETFs) Modelo USA Modelos LatAm Modelos México Modelo de bonos soberanos Colombia 5. PORTAFOLIOS DE DIVISAS 5.1. Determinantes del tipo de cambio 5.2. Análisis fundamental 5.3. Análisis técnico 5.4. Portafolio de divisas 5.5. Opciones de divisas y currency swaps 5.6. Hedge en un portafolio de divisas

16 Treasury Management Curso en Inglés Este curso altamente práctico de dos días ofrece bases sólidas en herramientas y técnicas de gestión de tesorería. El curso permite a los participantes maximizar el flujo de efectivo para sus organizaciones a través de una asignación efectiva de fondos, mientras se minimizan los riesgos usando medidas apropiadas y estrategias de administración. expositor SURESH SANKARAN Country Head, Europe, Middle East & Africa Kamakura Corporation London, United Kingdom COSTO 2,000 USD Inicio 23 de junio 2014 CALENDARIO 23 y 24 de junio HORARIO 9:00 AM - 6:00 PM DURACIÓN 18 horas (2 clases) SEDE Hotel Marriott Panamá Nivel Intermedio - Avanzado Prerrequisitos Contar con conocimientos de nivel Intermedio - superior de matemáticas Tener un nivel de inglés medio - superior Contar con Laptop Suresh Sankaran actualmente encabeza el área de Administración de Riesgos en Kamakura Corporation en Londres, específicamente lo con concierne a Riesgo de Liquidez y ALM. Hasta Noviembre de 2010, Suresh fue Vice Presidente y Director de consultoría Estratégica para IPS-Sendero, unidad que pertenece a Fiserv Inc. (NASDAQ ticker: FISV). Encabezaba, desarrollaba y proveía de servicios de consultoría sobre Enterprise Risk Management (ERM), Basilea II y III para clientes de IPS- Sendero KRM a nivel mundial. Suresh desarrolla aplicaciones prácticas de Analíticos Financieros avanzados para resolver requerimientos de Administración de Riesgos, especialmente en lo que concierne sobre Riesgo de Liquidez y ALM. Suresh ha conducido varios Talleres y Cursos a nivel mundial sobre Riesgo de Crédito y Mercado, Basilea II, ALM y Administración y Riesgos de Balance, países entre los cuales destacan Reino Unido, USA, Singapur, China, Taiwán, Suiza, Europa del Este, África y Asia. Así mismo ha brindado Talleres, Cursos y Seminarios para Financial Stability Institute, que es una división del Bank for International Settlements (BIS). TEMARIO Repaso Ge stión de Efectivo 1. Introducción y Repaso 1.1. Función de la Tesorería 1.2. Participantes dentro y alrededor de la tesorería 2. Estrategias de la Tesorería 2.1. Estableciendo una estrategia global 2.2. Problemas estratégicos potenciales 3. Gestión de Efectivo 3.1. Posición diaria del efectivo 3.2. Administración de la información

17 4. Administración del Capital de Trabajo Introducción y Resumen 4.1. Elementos del capital de trabajo 4.2. Procesos del capital de trabajo 4.3. Estrategias del capital de trabajo Administración de Liquidez en el Corto Plazo (Liqu idity Management) 5. Previsiones del Flujo de Efectivo 5.1. Necesidad de un pronóstico 5.2. Enfoques y horizontes 5.3. Evitando los errores comunes 6. Administrando Inversiones de Corto Plazo 6.1. Instrumentos y mercados de corto plazo 6.2. Estrategias de corto plazo 6.3. Midiendo el desempeño de las inversiones 7. Administrando los Préstamos a Corto Plazo 7.1. Instrumentos y mercados a corto plazo 7.2. Estrategias de corto plazo 7.3. Midiendo el desempeño de los préstamos 8. Administrando el Riesgo y sus Relaciones 9. Administrando el Riesgo Financiero 9.1. Estableciendo estrategias para los riesgos 9.2. Utilizando instrumentos de riesgo 9.3. Midiendo el desempeño de la administración de riesgos 10. Valuación de Fondos de Transferencia (Fund Transfer Planning, FTP) Metodologías Enfoques La Tesorería como un centro de financiamiento Administrando el riesgo a través de procesos FTP Caso de estudio 11. Administración de Liquidez Estrategia de la administración de liquidez Herramientas de la administración de liquidez Planes de contingencia de liquidez Caso de estudio 12. Haciendo frente a la Administración de Riesgos Administración del riesgo de tasa de interés Administración del riesgo de tipo de cambio VaR Las reglas de la administración de riesgos

18 Riesgo de Crédito CURSO EN ESPAÑOL OBJETIVO Dotar a los participantes de los últimos avances y de herramientas de vanguardia a nivel mundial para medir, modelar y administrar el Riesgo de Crédito. Expositor Abraham Izquierdo Credit, Counterparty & Liquidity Risk Director Scotiabank México COSTO 2,000 USD Inicio 11 de septiembre 2014 CALENDARIO 11, 12 y 13 de septiembre HORARIO 4:00 pm - 10:00 pm Sábado: 9:00 am - 3:00 pm DURACIÓN 18 horas (3 clases) SEDE Hotel Marriott Panamá Nivel Intermedio - Avanzado Prerrequisitos Contar con conocimientos de nivel Intermedio - superior de matemáticas Contar con Laptop Abraham M. Izquierdo es: Financial Risk Manager: Certified by the Global Association of Risk Professionals. Su formación académica comprende la Licenciatura en Economía y posteriormente el MBA, la Maestría en Finanzas y las asignaturas de la Maestría en Administración de Riesgos en el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM). En la actualidad funge como Credit, Counterparty & Liquidity Risk Director para Scotiabank México, donde tiene a su cargo el desarrollo e implementación de Modelos de Riesgo de Crédito AIRB para Basilea II, el desarrollo e implementación de la Directiva de Riesgo de Liquidez de Basilea III, la administración y monitoreo de la posición de liquidez, el manejo del balance y el riesgo de tasa de interés del banco, asimismo, la implementación del CVA y el IRC, la administración y monitoreo del Riesgo de Contraparte de los Portafolios de Derivados y la Administración del Riesgo de Crédito, incluyendo modelos de rentabilidad económica, asociado a los portafolios de cartera hipotecaria, de consumo y cartera comercial del banco. Abraham es también Miembro activo en los Comités de Riesgos y de Activos y Pasivos de Scotiabank México, asimismo es el encargado de representar a la institución en el Comité de Riesgo de Crédito de la Asociación de Bancos de México. Anteriormente estuvo a cargo de la administración de Riesgo Mercado y Liquidez para JP Morgan México; y dirigió el área de riesgos de la Contraparte Central del Mercado Mexicano de Derivados para Grupo Bolsa Mexicana de Valores. Ha sido autor y coautor de artículos sobre temas relevantes en el ámbito de las finanzas empíricas, entre los cuales destacan: Generación de escenarios extremos basados en teoría de valores extremos y copulas, y más recientemente en conjunto con Jaime Díaz Tinoco Teoría de valores extremos y la determinación de márgenes iniciales en una Cámara de Compensación de contratos derivados. En materia docente ha impartido clases y talleres sobre administración de riesgos, econometría financiera, futuros, forwards y opciones, riesgo mercado, riesgo crédito, así como teoría de portafolio moderna y el Capital Asset Pricing Model en la Universidad Anáhuac, el ITESM campus Ciudad de México, la Facultad de Ciencias de la Universidad Nacional Autónoma de México y la Universidad Panamericana.

19 Sus principales temas de interés son: Riesgo Mercado, Riesgo Liquidez, Basilea III, Riesgo de Crédito y Contraparte, Credit Value Adjustment, Credit Default Swaps y Derivados de Crédito, Modelos y superficies de Volatilidad, Econometría Financiera y Teoría de Valores Extremos. TEMARIO: 1. Fundamentales sobre Riesgo de Crédito 2. Fundamentales sobre Riesgo de Crédito 2.1. Definición de Riesgo de Crédito 2.2. Riesgo de Crédito vs. Riesgo de Contraparte 2.3. Conceptos Básicos de Riesgo de Crédito Reservas Castigos, Recuperaciones y Quitas PCL Cartera Vencida e Incumplimiento Basilea Razón PCL Indicadores de Monitoreo a. Early días b. Core 90+ días Razón de Cobertura Activo Ponderado Por Riesgo Capital Neto Capital Regulatorio vs. Capital Económico 2.4. Introducción a Parámetros de Riesgo Probabilidad de Incumplimiento Exposición al Incumplimiento Severidad de la Pérdida Tasa de Recuperación 2.5. Pérdida Esperada y No Esperada Definición Fórmulas 3. Visión Particular sobre Parámetros de Riesgo de Crédito 3.1. Probabilidad de Incumplimiento Agencias Calificadoras y Matrices de Transición. Ejercicio Práctico en Excel Matrices de Transición Modelo de Mercado Modelo de Merton Modelo de Score Ejercicio Práctico en Excel K-S Caso de Estudio. Modelo regulatorio de Cartera Comercial Introducción al Riesgo de Consumo 3.2. Exposición al Incumplimiento Líneas NO Comprometidas Líneas Comprometidas Modelo regulatorio de Cartera Comercial 3.3. Severidad de la Pérdida Modelo de Pérdida Económica Modelo regulatorio para banca de menudeo para Hipotecas Modelo de Merton Ejercicio Práctico en Excel Merton Modelo regulatorio Cartera Comercial (En caso de contar con tiempo suficiente) 4. Capital y Rentabilidad Ajustada por Riesgo 4.1. Capital Requerido bajo Modelos Avanzados Activos Ponderados por Riesgo Fórmula de Capital Modelos Avanzados Ejercicio Práctico en Excel Curvas de Capital

20 4.2. Capital Neto bajo Basilea III Capital Básico y Capital Complementario Índices de Capital Rentabilidad 4.3. Rentabilidad Ajustada por Riesgo 4.4. Ejercicio Práctico en Excel Rentabilidad Ajustada por Riesgo 5. Modelos de Riesgo de Crédito de Portafolio 5.1. Credit Metrics Visión General del Modelo Migraciones Conjuntas Ejercicio Práctico en Excel Credit Metrics Otros Modelos de Riesgo de Crédito 5.2. Credit Risk Cyrce 5.4. Ejercicio Práctico en Excel Cyrce 6. Riesgo de Contraparte 6.1. Definición 6.2. La Exposición al Incumplimiento en el Riesgo de Contraparte 6.3. Credit Default Swaps y Probabilidades de Incumplimiento Credit Value Adjustment.

21 REGISTRO E INSCRIPCIONES RiskMathics ofrece planes corporativos e institucionales a través de licencias (Paquetes) que se contratan por adelantado para un determinado número de lugares y cursos por año. Con esto las instituciones saben de antemano los Cursos que RiskMathics impartirá durante un año, y con ello se obtiene certidumbre, planeación y una reducción considerable en costos en los programas de capacitación anuales. TELÉFONOS (5255) derivatives@riskmathics.com