EQMC, FIL. Nº Registro CNMV: 40

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1 EQMC, FIL Nº Registro CNMV: 40 Informe Trimestral del Tercer Trimestre 2016 Gestora: 1) NMAS1 ASSET MANAGEMENT, SGIIC, S.A. Depositario: RBC INVESTOR SERVICES ESPAÑA, S.A. Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: ROYAL BANK OF CANADA Rating Depositario: n.d. El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Calle PADILLA, 17. Madrid Correo Electrónico Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 30/06/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo de Inversión Libre Vocación inversora: Renta Variable Internacional Perfil de Riesgo: Alto Descripción general Política de inversión: Política de inversión: RENTA VARIABLE INTERNACIONAL. EQMC FIL es un vehículo de inversión que invierte el 100% de la exposición total en EQMC Europe Development Capital Fund Plc, SICAV irlandesa autorizada y registrada por el Central Bank of Ireland (la "SICAV"). El objetivo de gestión de la SICAV es conseguir plusvalías mediante la toma de participaciones significativas pero minoritarias en una cartera concentrada de entre 8 y 12 compañías europeas de pequeña o mediana capitalización (generalmente inferior a millones de euros) de cualquier sector, cotizadas en mercados europeos o países de la OCDE, con el objetivo de apoyar en su creación de valor. La participación de la SICAV en el capital de las compañías participadas, oscilará por regla general entre el 5% y el 20%, sin que esté previsto superar el 30%. En general, la duración media de las inversiones oscilará entre 2 y 4 años. Operativa en instrumentos derivados Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. 1

2 Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos 2.1.a) Datos generales Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Participaciones, partícipes y patrimonio Nº de participaci CLASE ones a fin periodo Nº de partícipes Divisa a fin periodo Beneficios brutos distribuidos Inversión Distribuye por A final del participación mínima dividendos período (periodo actual) Patrimonio (en miles) Diciembre Diciembre Clase B EUR 0,00 NO Clase A EUR 0,00 NO CLASE C EUR 0,00 NO 756 Diciembre 20 Valor liquidativo (*) Último valor liquidativo estimado Último valor liquidativo definitivo Valor liquidativo definitivo CLASE Divisa Estimación Fecha Importe Fecha Importe que se realizó Clase B EUR , , , ,1516 Clase A EUR , , , ,6201 CLASE C EUR ,6645 Nota: En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible. (*)El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados:) Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio CLASE Sist. Imputac. Comisión de gestión Comisión de depositario % efectivamente cobrado % efectivamente Base de Base de cobrado cálculo Periodo Acumulada cálculo Periodo Acumulada s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Clase B al fondo 0,50 2,25 2,75 1,49 2,44 3,93 mixta 0,00 0,00 Patrimonio Clase A al fondo 0,40 2,49 2,89 1,20 2,92 4,12 mixta 0,00 0,00 Patrimonio CLASE C al fondo 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 mixta 0,00 0,00 Patrimonio El sistema de imputación de la comisión sobre resultados es fondo 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase B.Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado 2016 Con último VL Con último VL estimado definitivo Año t-5 19,34 32,12 13,17 31,06 El último VL definitivo es de fecha: La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2016 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(i) de: Valor liquidativo 18,56 12,58 16,35 16,66 12,18 10,34 VaR histórico del valor liquidativo(ii) 8,50 8,50 7,24 7,24 5,81 6,36 Letra del Tesoro a 1 año 0,78 1,18 0,17 0,25 0,50 1,57 VaR condicional del valor liquidativo(iii) (i) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año o (del índice de referencia si existe en folleto). Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (ii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. (iii) VaR condicional del valor liquidativo: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos. Gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Año t-5 Ratio total de gastos (iv) 1,52 2,05 2,09 2,10 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 3

4 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años 4

5 Clase A.Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado 2016 Con último VL Con último VL estimado definitivo Año t-5 19,28 34,99 13,54 31,54 El último VL definitivo es de fecha: La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2016 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 Volatilidad(i) de: Valor liquidativo 18,55 12,55 16,36 16,72 12,18 10,65 VaR histórico del valor liquidativo(ii) 8,74 8,74 8,20 8,20 7,40 8,42 Letra del Tesoro a 1 año 0,78 1,18 0,17 0,25 0,50 1,57 VaR condicional del valor liquidativo(iii) (i) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año o (del índice de referencia si existe en folleto). Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (ii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. (iii) VaR condicional del valor liquidativo: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos. Gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Año t-5 Ratio total de gastos (iv) 1,22 1,65 1,70 1,70 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 5

6 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años 6

7 CLASE C.Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Con último VL Con último VL estimado definitivo Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 El último VL definitivo es de fecha: La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Acumulad o año t actual Último trim (0) Volatilidad(i) de: Valor liquidativo 13,66 VaR histórico del valor liquidativo(ii) Letra del Tesoro a 1 año 1,18 VaR condicional del valor liquidativo(iii) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (i) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año o (del índice de referencia si existe en folleto). Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (ii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. (iii) VaR condicional del valor liquidativo: Indica la pérdida media esperada en el resto de los casos. Gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado 2016 Ratio total de gastos (iv) 0,03 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 7

8 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,69 * Cartera interior 0 0,00 0 0,00 * Cartera exterior , ,69 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 780 1, ,68 (+/-) RESTO , ,37 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 26,27 1,78 32, ,16 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 17,79-4,61 21,43-573,91 (+) Rendimientos de gestión 21,13-4,97 26,20-621,29 (-) Gastos repercutidos 3,34-0,37 4, ,39 - Comisión de gestión 3,16-0,33 4, ,70 - Gastos de financiación - Otros gastos repercutidos 0,19-0,04 0,25-720,75 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 8

9 3. Inversiones financieras EQMC FIL no ha realizado durante el período operaciones de Compra de Renta Variable. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado de colocador, asegurador, X director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del X grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Diferencias superiores al 10% entre valor liquidativo estimado y el definitivo a la misma fecha X i. Se ha ejercido el derecho de disposición sobre garantías otorgadas (sólo aplicable a FIL) X j. Otras informaciones u operaciones vinculadas X Al final del periodo k. % endeudamiento medio del periodo 0,00 l. % patrimonio afectado por operaciones estructuradas de terceros en las que la IIC actúe como subyacente. 0,00 m. % patrimonio vinculado a posiciones propias del personal de la sociedad gestora o de los promotores 0,00 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Partícipes significativos: ,57-56,28% Durante el periodo no se han efectuado, en miles de euros, operaciones de compra con el depositario Durante el periodo no se han efectuado, en miles de euros, operaciones de venta con el depositario No se han realizado operaciones vinculadas con IICs gestionadas por entidades pertenecientes al grupo de accionistas de 9

10 la gestora o intermediadas por entidades pertenecientes al grupo de accionistas de la gestora 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable 9. Anexo explicativo del informe periódico Asume la responsabilidad del informe: Jacobo Llanza Figueroa, Consejero Delegado de Nmas1 Asset Management, SGIIC, SA. La incertidumbre de los mercados financieros post-brexit no ha durado demasiado tiempo. La EU ha conseguido resistir este entorno sin observarse una significativa reacción económica negativa. La recuperación se ha mantenido apoyada en la demanda doméstica y sin perjuicio de la debilidad del sector exterior e industrial. Las políticas monetarias están llegando a la economía real pese a las dificultades que atraviesa el sistema bancario. Estas mejoras en la financiación junto con la expansión de los beneficios empresariales están apoyando una recuperación en los niveles de inversión. Por otro lado, un mercado laboral más dinámico, bajos precios energéticos y la estabilización del precio de la vivienda están generando una mayor renta disponible y confianza en los hogares y, en consecuencia, soportando un mayor consumo privado. Esta dinámica, junto con una política fiscal algo más expansiva, sienta las bases de la actual espiral positiva de consumo-empleo-inversión. Todo esto con una inflación cercana a cero sin clara tendencia al alza. Por países, Francia e Italia han decelerado el crecimiento durante los últimos meses mientras Alemana y España han continuado liderando el crecimiento en la zona euro. En el Reino Unido, los peores miedos sobre un fuerte declive económico post Brexit no se han producido y una libra débil ayuda al sector exterior. Las negociaciones post Brexit siguen aun sin tomar forma, serán complejas y sin duda pondrán de nuevo a los líderes políticos bajo presión. En el lado de los riesgos, nuevos problemas geopolíticos, niveles elevados de deuda, tensiones en el sector exterior y una parada en la agenda de reformas estructurales siguen siendo los principales temas que podrían truncar la actual senda de recuperación. Fuera de Europa, los indicadores económicos en EE.UU. continúan positivos mientras sube la temperatura política antes de las elecciones presidenciales. En las economías emergentes, persiste una deceleración controlada del crecimiento en China, una mejora de perspectivas en India mientras parece que Brasil y Rusia, tras fuertes caídas, pueden estar cerca de volver a crecer ligeramente en En este contexto, reiteramos que pese a que nuestro universo de inversión son compañías europeas, aproximadamente el 40% de los ingresos de nuestra cartera se generan entre EE.UU y países emergentes (ver gráfico en la página 3). Y esto se debe a que confiamos que esta exposición global nos permite a largo plazo maximizar el potencial de crecimiento de beneficios de nuestras participadas. En este entorno los mercados financieros se han recuperado parcialmente este trimestre. El EuroStoxx 50 ha subido un 5% y reduce sus caídas acumuladas al 6% en el año. Por geografías, las rentabilidades acumuladas (en moneda local) oscilan entre +11% (Reino Unido), +7% (Alemania), -8% (España) y -23% (Italia). Los índices Small Caps acumulan ligeras caídas del 1-3% este ejercicio. El fondo ha cerrado los 9 primeros meses del año con una revalorización del 19,3%, muy por encima de los índices de referencia. Las inversiones que más han contribuido a la evolución del Valor Neto del fondo este año son principalmente Grammer, seguido por Washtec y luego, en tercer nivel, una combinación de nuestras inversiones en CIE Automotive, Kardex, Gurit y Ekornes. El resto de la cartera ha tenido una evolución neutra agregada combinando ligeros positivos y negativos. Durante este trimestre hemos sido muy activos en la gestión de la cartera, aplicando satisfactoriamente la entrada de nuevos flujos de capital en nuestro fondo y en la estrategia EQMC. En el lado de las desinversiones, hemos reducido nuestra exposición a Grammer significativamente y ligeramente nuestra exposición a Washtec y a Kardex. Por otro lado, hemos incrementado nuestra exposición en Brammer, Safestyle (tras el anuncio del Brexit) y hemos ejecutado dos nuevas inversiones semilla (Fenner plc y Leifheit AG). 10

11 La cartera en el momento actual no tiene ningún producto estructurado. No existen a la fecha del informe posiciones de derivados ni operaciones a plazo con la finalidad de cobertura, siempre dentro de los límites establecidos, y teniendo la finalidad de minimizar los riesgos inherentes a las inversiones realizadas. En el periodo a que se refiere el informe, el patrimonio de la IIC ha aumentado en un 49.64%, el número de partícipes ha aumentado un 14.00% y la rentabilidad de la IIC ha sido de un 18.64%. La cartera de la IIC muestra un VAR a dos semanas con un 95% de confianza del 7.49%. El detalle de los gastos que soporta la IIC en el trimestre es: Comisión de gestión: Clase A: 0.40% Clase B: 0.50% Clase C: 0.00% Otros gastos: Clase A: 0.01% Clase B: 0.01% Clase C: 0.00% Total ratio de gestos: Clase A: 0.41% Clase B: 0.51% Clase C: 0.00% Rentabilidad de la IIC: Clase A: 18.56% Clase B: 18.86% Clase C: 22.21% Rentabilidad Bruta del periodo: Clase A: 18.97% Clase B: 19.37% Clase C: 22.21% La tesorería de la Sociedad está invertida al MIBOR mensual menos 1 punto. La Sociedad se valora de acuerdo con los criterios recogidos en la circular 3/2008 de 11 de septiembre de la CNMV. Con carácter general, Nmás1 Asset Management SGIIC, S.A. ejerce los derechos de asistencia y voto en las juntas generales de las sociedades participadas por sus fondos, ya sea de manera favorable a las propuestas realizadas por los Consejos de Administración de dichas sociedades o en el sentido que considere en mejor interés de tales fondos y sus partícipes. Nmás1 Asset Management SGIIC, S.A. ejercerá, en todo caso, los derechos de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades españolas en las que sus fondos bajo gestión mantengan con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social de la compañía. 11