GRUPO ASUNCION DE INVERSIONES SICAV

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1 Pág. 1 / 11 GRUPO ASUNCION DE INVERSIONES SICAV Nº Registro CNMV: 1356 Informe: Semestral del Primer semestre 2015 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: Banco Inversis España Auditor: RSM GASSÓ AUDITORES Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: nd El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos La Sociedad de Inversión, o en su caso, la entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Doctor Ferrán 3-5, Barcelona tel Correo electrónico info@gvcgaesco.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro de la sicav: 23/10/ POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de sociedad: Otros, Vocación inversora: GLOBAL, Perfil riesgo : 7 (En una escala del 1 al 7) Registrado en CNMV con número 1356 gestionado por GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. y cuyo depositario es Banco Inversis España. La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general GRUPO ASUNCION,, mantiene una política de inversión Global. La Sicav podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IICs, en activos de renta variable y de renta fija sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activos, pudiendo estar la totalidad de su patrimonio invertido en renta fija o en renta variable. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Podrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

2 Pág. 2 / DATOS ECONÓMICOS 2.1.b) Datos generales Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Beneficios brutos distribuidos por acción Periodo Actual Periodo Anterior , , Fecha Periodo del informe 2014 Patrimonio fin de periodo (miles de euros) fin del periodo 0,7691 0, , ,7173 Valor liquidativo mínimo máximo 0,7109 0,8035 0,6976 0,7597 0,6916 0,7449 0,6539 0,7918 Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado periodo acumulada Base de cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total 0,67 0,14 0,81 0,67 0,14 0,81 Mixta Sistema imputación Comisión de depósito % efectivamente cobrado Base cálculo periodo acumulada 0,05 0,05 patrimonio Índice de rotación de la cartera Periodo Actual 2,75 Periodo Anterior 1,17 Año actual 2,75 Año t-1 5,20 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,03 0,00 0,05 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

3 Pág. 3 / DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: Grupo Asunción de Inversiones SICAV Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC 6,27-3,04 9,60-0,91-1,94-2,83 3,84 0,30-3,04 Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 0,89 0,45 0,44 0,46 0,46 1,83 1,83 1,79 0,00 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

4 Pág. 4 / 11 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad

5 Pág. 5 / DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % patrim. Importe % patrim. (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,51 * Cartera interior , ,15 * Cartera exterior , ,35 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,01 0 0,01 * Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 156 7, ,37 (+/-) RESTO -91-4,32 2 0,12 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación período actual Variación período ant. Variación acumulada respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) anual (+/-) Compra venta de acciones (neto) -0,65-2,94-0,65-77,04 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Rendimientos netos 5,90-2,90 5,90-311,88 (+) Rendimientos de gestión 6,95-1,98 6,95-465,75 + Intereses 0,07 0,06 0,07 9,93 + Dividendos 0,69 0,00 0,69 0,00 +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) 6,19-2,04 6,19-415,34 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00-13,95 +/- Otros resultados 0,00 0,00 0,00-100,00 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -1,05-0,92-1,05 17,92 - Comisión de sociedad gestora -0,81-0,68-0,81 23,69 - Comisión de depositario -0,05-0,05-0,05 2,05 - Gastos por servicios exteriores -0,12-0,14-0,12-12,20 - Otros gastos de gestión corriente -0,06-0,05-0,06 13,83 - Otros gastos repercutidos -0,01 0,00-0,01 0,00 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00-100,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00-100,00 (+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

6 Pág. 6 / INVERSIONES FINANCIERAS 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,26! PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,30! Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor mercado % Valor mercado % EUR 140 6, ,06 EUR 140 6,61 0 0,00 EUR 140 6, ,35 EUR 140 6,61 0 0,00 EUR ,52 0 0,00 EUR 140 6,61 0 0,00 EUR 140 6,61 0 0,00 EUR 0 0, ,74 TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS , ,15 TOTAL RENTA FIJA , ,15 TOTAL INTERIOR , ,15 ACCIONES!DEUTSCHE BK ACCIONES!MAN ACCIONES!INFINEON TECH. ACCIONES!LINDE FINANCE ACCIONES!BASF ACCIONES!SCHNEIDER ELEC. ACCIONES!ALSTOM ACCIONES!STMICROELECT. ACCIONES!ING GROEP EUR 110 5, ,10 EUR 0 0, ,59 EUR 134 6, ,71 EUR 114 5, ,15 EUR 102 4, ,53 EUR 118 5, ,74 EUR 0 0, ,82 EUR 95 4,50 0 0,00 EUR 148 6, ,71 TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA , ,35 TOTAL RENTA VARIABLE , ,35 TOTAL ETERIOR , ,35 TOTAL INVERSION FINANCIERA , ,50

7 Pág. 7 / Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

8 Pág. 8 / Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Total Operativa Derivados Derechos 0 Total Operativa Derivados Obligaciones 0 Objetivo de la inversión

9 Pág. 9 / HECHOS RELEVANTES a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes SI NO 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable 6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. SI NO h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

10 Pág. 10 / ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES En conformidad con el porcentaje establecido según el nuevo reglamento de IIC, las participaciones significativas de la sociedad son: 1 accionista posee el 99,98% de las acciones de GRUPO ASUNCION INVERSIONES,SICAV. Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,542%. El importe efectivo en operaciones repo con otra entidad del grupo ha sido de 13,05 millones de euros, que supone un 3,41% del patrimonio medio. 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable

11 Pág. 11 / ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO GRUPO ASUNCION DE INVERSIONES SICAV ha mantenido durante este semestre unos niveles de inversión cercanos al 42% en renta variable. El primer semestre del año 2015 ha sido en líneas generales positivo para la mayoría de mercados, con un primer trimestre excepcionalmente positivo tanto de renta variable como de renta fija y con un segundo trimestre donde la renta fija parece haber realizado un punto de inflexión paralizando a su vez los mercados de renta variable. Este punto de inflexión en la renta fija ha sido propiciado por varios factores como pueden ser los bajos tipos de interés reales en un entorno de mejora económica tanto en Europa como en Estados Unidos, la repetitiva crisis griega que ha hecho tambalear el euro durante algunos días, el crecimiento del apetito por el riesgo vistas las perspectivas de crecimiento y el elevado precio al que se encontraba la Renta fija. Respecto a la distribución de activos y al riesgo país, se ha mantenido la apuesta por Alemania, con una inversión media del 25%, y un 8% en Francia y Holanda, siendo el 100% de la cartera en Zona Euro. La inversión en renta variable se ha reducido desde un 48% a principios de ejercicio hasta un 38% a finales del semestre siendo la media de inversión en el mismo de un 42%. Continuamos pensando que las valoraciones empresariales siguen siendo alentadoras y los precios de cotización actuales siguen siendo un buen aliciente para apostar a medio-largo plazo por la renta variable, sobre todo en Europa y Japón. Consideramos que el fortalecimiento de la economía americana, va a llevar el Dólar a niveles de paridad con el Euro, aunque desaconsejamos la inversión en EEUU, por los niveles alcanzados y por la esperada subida de tipos de interés que seguramente debería afectar a los mercados en este segundo semestre. A nivel global las perspectivas de crecimiento parece que se relajan un poco pues la evolución de los mercados emergentes no es tan positiva como se esperaba, haciéndose aún más patente en este último trimestre el declive de algunos mercados emergentes. Respecto a la política de inversión, somos partidarios de mantener el riesgo dadas que alternativas más conservadoras como la renta fija puede llevar a peores resultados tal como hemos explicado anteriormente. Empezamos el actual semestre con niveles de riesgo en Renta Variable del 38%, y el objetivo es mantenerlo aunque se plantea reducirlo paulatinamente si la revalorización de la renta variable es muy elevada. El objetivo como siempre seguirá siendo batir al Eurostoxx 50, en la ponderación que definamos para cada escenario. La rentabilidad neta de la IIC en el semestre ha sido del 6,27% y la volatilidad ha sido del 8,39%. En el mismo periodo la Letra del Tesoro a 1 Año ha obtenido una rentabilidad de 0,39%, y una volatilidad del 0,29%. El conjunto de SICAVS gestionadas por GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. ha registrado una rentabilidad media durante el periodo del +7,58 %. El Patrimonio de la IIC en el semestre ha registrado una variación positiva del 5.59% y el número de accionistas una variación negativa del 0,88%. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j la sicav no posee ninguno. A su vez, la I.I.C no ha llevado a cabo operativa en préstamos de valores. Durante el semestre no se han realizado operaciones en instrumentos derivados. La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 0,72 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,89%.