ALBAR2014 FINANCE SICAV

Transcripción

1 Pág. 1 / 12 ALBAR2014 FINANCE SICAV Nº Registro CNMV: 4000 Informe: Semestral del Primer semestre 2015 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: Santander Securities Se Auditor: Deloitte Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: BBB+ El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos La Sociedad de Inversión, o en su caso, la entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección Doctor Ferrán 3-5, Barcelona tel Correo electrónico info@gvcgaesco.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro de la sicav: 27/06/ POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de sociedad: Sociedad que invierte 10tpc otros fondos, Vocación inversora: GLOBAL, Perfil riesgo : 7 (En una escala del 1 al 7) Registrado en CNMV con número 4000 gestionado por GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. y cuyo depositario es Santander Securities Se. La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general ALBAR2014 FINANCES SICAV, mantiene una política de inversión Global. Puede invertir en valores de Renta Variable Nacional e Internacional y en Renta Fija de emisores públicos o privados de cualquier país. La Sociedad podrá invertir entre un 0% y un 100% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Podrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C con finalidad de cobertura e inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

2 Pág. 2 / DATOS ECONÓMICOS 2.1.b) Datos generales Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Beneficios brutos distribuidos por acción Periodo Actual Periodo Anterior , , Fecha Periodo del informe Patrimonio fin de periodo (miles de euros) fin del periodo 1,0619 Valor liquidativo mínimo 1,0029 máximo 1, ,0029 0,9717 1,0087 Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado periodo acumulada Base de cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total 0,08 0,00 0,08 0,08 0,00 0,08 Patrimonio Sistema imputación Comisión de depósito % efectivamente cobrado Base cálculo periodo acumulada 0,05 0,05 patrimonio Índice de rotación de la cartera Periodo Actual 0,83 Periodo Anterior 3,16 Año actual 0,83 Año t-1 3,34 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,12 0,00 0,12 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

3 Pág. 3 / DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: ALBAR2014 FINANCE SICAV Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC 5,88-1,92 7,95 1,05-0,74 Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 0,25 0,12 0,14 0,15 0,57 0,68 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos

4 Pág. 4 / 12 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad

5 Pág. 5 / DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % patrim. Importe % patrim. (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,54 * Cartera interior 805 6, ,04 * Cartera exterior , ,56 * Intereses de la cartera de inversión 129 1, ,94 * Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 540 4, ,48 (+/-) RESTO 23 0, ,03 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación período actual Variación período ant. Variación acumulada respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) anual (+/-) Compra venta de acciones (neto) 24,36 153,04 24,36-58,70 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Rendimientos netos 4,46 1,57 4,46 622,62 (+) Rendimientos de gestión 4,69 2,13 4,69 467,73 + Intereses 1,96 1,60 1,96 217,46 + Dividendos 0,31 0,71 0,31 14,43 +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) 1,97 0,95 1,97 436,42 +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) -0,11-0,01-0, ,59 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) 0,96-0,87 0,96-386,04 +/- Otros resultados -0,40-0,25-0,40 313,10 +/- Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,23-0,56-0,23 15,69 - Comisión de sociedad gestora -0,08-0,09-0,08 155,67 - Comisión de depositario -0,05-0,05-0,05 157,83 - Gastos por servicios exteriores -0,02-0,14-0,02-55,13 - Otros gastos de gestión corriente -0,01-0,26-0,01-86,92 - Otros gastos repercutidos -0,07-0,02-0, ,50 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

6 Pág. 6 / INVERSIONES FINANCIERAS 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor R.!ESTADO DE BRASI!12,50! Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor mercado % Valor mercado % BRL 217 1, ,59 TOTAL DP MÁS DE UN AÑO 217 1, ,59 TOTAL RENTA FIJA 217 1, ,59 PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,30! PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,26! EUR 0 0, ,45 EUR 601 5,14 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS 601 5, ,45 TOTAL RENTA FIJA 818 6, ,04 TOTAL INTERIOR 818 6, ,04 R.!CODELCO!4,88! R.!EUROPEAN INVEST!9,25! R.!REPUBLICA DE SO!6,25! USD 518 4, ,76 TRY 242 2,06 0 0,00 ZAR 189 1,62 0 0,00 TOTAL DP MÁS DE UN AÑO 949 8, ,76 PREFERENTES!DEUTSCHE BANK!6,00! R.!ISRAEL ELECTRIC!5,00! R.!ARCELORMITTAL!6,25! R.!EUROPEAN INVEST! R.!PETROBRAS!5,75! R.!JAGUAR LAND ROV!8,12! R.!TELEMAR NORTE L!5,50! R.!BSCH FINANCE! R.!GEN. ELEC CA CO!4,88! R.!OAO GAZPROM!6,51! R.!LUKOIL!6,66! R.!AVIVA PLC! R.!BOMBARDIER INC!6,12! R.!CSG GUERNSEY LT! R.!OLD MUTUAL!8,00! R.!VIRGIN MEDIA IN!5,50! R.!AVIS BUDGET FIN!6,00! R.!SCOTTISH & NEWC!5,50! R.!LA MONDIALE! R.!BBVA! R.!PORTAVENTURA EN!7,25! R.!BSCH FINANCE! R.!DANSKE BANK! R.!FIAT FINANCE!4,75! R.!CHINA OIL AND G!5,00! R.!TELEFONICA EURO! R.!GOLDMAN SACHS G!5,20! EUR 196 1, ,23 USD 547 4, ,73 USD 195 1, ,02 AUD 192 1, ,24 USD 178 1, ,85 USD 0 0, ,57 USD 124 1, ,34 GBP 411 3,51 0 0,00 GBP 319 2, ,35 USD 135 1, ,29 USD 140 1, ,29 GBP 405 3,46 0 0,00 EUR 229 1, ,86 USD 235 2, ,52 GBP 160 1,36 0 0,00 GBP 301 2, ,18 EUR 316 2, ,63 GBP 147 1,26 0 0,00 USD 293 2, ,10 USD 194 1,66 0 0,00 EUR 262 2, ,98 EUR 295 2, ,38 EUR 220 1, ,40 EUR 0 0, ,07 USD 222 1, ,24 EUR 509 4, ,83 NZD 220 1,88 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA MÁS DE UN AÑO , ,10 TOTAL RENTA FIJA , ,86 TOTAL RENTA FIJA , ,86 ACCIONES!FORTUM OYJ ACCIONES!GLAOSMITHKLINE ACCIONES!SAINSBURY ACCIONES!AT&T INC. ACCIONES!INTEL EUR 80 0,68 0 0,00 GBP 88 0,75 0 0,00 GBP 104 0,89 0 0,00 USD 105 0,90 0 0,00 USD 95 0,82 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 472 4,04 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 472 4,04 0 0,00

7 Pág. 7 / INVERSIONES FINANCIERAS 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor I.I.C.!DWS DEUTSCHLAND ETF!ISHR STO GBL ETF!LYOR INTERNATI ETF!SPDR SP EMERGIN I.I.C.!CHEYNE GLOBAL C ETF!ISHARES JPM EM ETF!IPATH SP GSCI C ETF!ISHARES S&P LAT ETF!SPDR SP INTER D Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor mercado % Valor mercado % EUR 175 1,49 0 0,00 EUR 131 1, ,46 EUR 380 3, ,06 USD 116 0, ,29 EUR 700 5,98 0 0,00 EUR 477 4,08 0 0,00 USD 203 1,74 0 0,00 USD 0 0, ,65 USD 117 1, ,25 TOTAL IIC , ,71 TOTAL ETERIOR , ,57 TOTAL INVERSION FINANCIERA , ,61

8 Pág. 8 / Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

9 Pág. 9 / Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido EUR CALL CME - EUR/USD 1, (04/09/2015) Total Operativa Derivados Derechos Tipo EUR PUT CME - EUR/USD 1, (04/09/2015) Total Operativa Derivados Obligaciones Total Operativa Derivados Derechos Total Operativa Derivados Obligaciones Objetivo de la inversión Inversión Inversión

10 Pág. 10 / HECHOS RELEVANTES a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes SI NO 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES Se ha modificado la fecha de comunicación al MAB del valor liquidativo para las órdenes de compra/venta de acciones propias, pasando de D+1 a D OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. SI NO h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

11 Pág. 11 / ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES En conformidad con el porcentaje establecido según el nuevo reglamento de IIC, las participaciones significativas de la sociedad son: 1 accionista posee el 29,56% de las acciones de ALBAR2014 FINANCES SICAV. Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,089%. El importe efectivo en operaciones repo con otra entidad del grupo ha sido de 19,22 millones de euros, que supone un 1,03% del patrimonio medio. 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable

12 Pág. 12 / ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO Este primer semestre el año se ha caracterizado por haber estado diferenciado en dos fases. En realidad, fraseando a colegas americanos la primera mitad del año ha tenido un patrón muy singular. "Sell in may and go away". El año lo iniciamos con fuertes subidas en renta variable europea. Los motivos los encontramos en los fuertes inflows de dinero procedente de EEUU en busca de rentabilidad. Ya que la renta variable europea era de las bolsas occidentales la que más descuento ofrecía al inicio del mismo. Además de los vientos favorables para las empresas europeas en materia de divisa barata juntamente con el precio del petróleo situado en mínimos de varios años. Toda esta conjunción de factores hizo que las bolsas europeas subieran de media más de un 20 %, cerrando el gap de descuento fundamental. Por ejemplo el Dax batió records históricos situándose por encima de los puntos. Por el contrario, la más rezagada de las europeas fue el índice español penalizada por la ampliación de capital del Santander. Respecto la renta fija, el hecho más importante fue provocado por el inicio del QE europeo. El inicio de compras por parte del banco central europeo de deuda soberana traslado a mínimos las yields de la deuda de los países europeos. En nuestro caso, lo que hicimos fue posiciones inversas en estos activos. Ya que nuestra tesis era que tarde o temprano esta anomalía iría corrigiéndose. En el tiempo estamos observando como esto va corrigiéndose. En cuanto a las posibles amenazas, tuvimos una situación idílica en los primeros cuatro meses del año. La volatilidad se mantuvo en niveles bastante inferiores a la media histórica. Y el posible foco de riego (las elecciones griegas de finales del mes de enero), no incrementaron la desconfianza entre los inversores. Cosa que si sucedió a partir del mes abril. Con la llegada de los primeros vencimientos de deuda por parte del país heleno, la situación se iba complicando. Complicando por el juego a tres bandas que plantearon en el tablero de juego. En un lado del tablero Grecia y en el otro lado sus acreedores (la UE y el FMI). Con el tiempo la situación se complicó por la falta de acuerdo entre las tres partes. Obviamente esto se trasladó a las bolsas reflejando caídas en la mayoría de índices bursátiles. La situación se agravó con la ruptura de las negociaciones y el anuncio por parte del gobierno griego de un referéndum para preguntar a sus ciudadanos si aceptaban las condiciones impuestas por la troika (FMI y UE). Esto provocó que la volatilidad marcara máximos de 2 años y medio, pero la principal arma con la que jugaban los griegos (caídas grandes en bolsa). Situación que no se dio, con lo que perdieron la principal baza. Así que se vieron obligados a negociar de nuevo. Desde nuestro punto de vista, lo que hicimos fue aprovechar todos estos movimientos para incrementar nuestra exposición en renta variable europea. Siendo muy selectivo en nuestro asset allocation. Ya que nuestra tesis se basaba en el no Grexit y la normalización de la situación. La rentabilidad neta de la IIC en el semestre ha sido del 5,88% y la volatilidad ha sido del 6,05%. En el mismo periodo la Letra del Tesoro a 1 Año ha obtenido una rentabilidad de 0,39%, y una volatilidad del 0,29%. Durante el semestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en opciones sobre tipo cambio eur/usd, Opcion tipo cambio eur/usd que han proporcionado un resultado global negativo de 327,86 euros. El nominal comprometido en instrumentos derivados suponía al final del semestre un 15,38% del patrimonio del fondo. Todas las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: CME. El apalancamiento medio del fondo durante el periodo ha sido del 17,22%. La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 97,68 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,25%.