La Biblioteca del PlaNeS. Paso 5 - Metas Informe indicadores y metas - Estimaciones de variables cuantitativas

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1 La Bibliteca del PlaNeS Pas 5 - Metas Infrme indicadres y metas - Estimacines de variables cuantitativas

2 » PLAN NACIONAL ESTRATÉGICO DEL SEGURO PLANES » Pas 5 METAS INFORME INDICADORES Y METAS Estimacines de Variables Cuantitativas

3 Ls cntenids de este dcument n necesariamente expresan la pinión de la Superintendencia de Segurs de la Nación. Ls misms han sid elabrads pr el equip de pryect PlaNeS al sl efect de sintetizar la pinión que al respect tienen ls diferentes actres que participarn en el prces de cnstrucción del Plan. Este dcument reúne ls aprtes de tds ls actres que fuern cnvcads a participar en el prces de cnstrucción del Plan Nacinal Estratégic del Segur Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág. 2 2

4 Intrducción y bjetivs Este infrme expne ls resultads de estimacines realizadas para algunas de las variables cuantitativas significativas frecuentemente utilizadas para analizar y evaluar la dinámica del sectr segurs. El trabaj está realizad en el marc del Plan Nacinal Estratégic del Segur 2012/2020 (PlaNeS) y cnstituye la base de fundamentación del mdel para estimar las pryeccines de las metas El bjetiv del mism es prveer un marc de referencia que permita brindar un análisis del sectr y reflejar bjetivs definids para la plítica sectrial, a partir de la definición de indicadres y metas para el períd del plan. El infrme presenta un cnjunt de estimacines de ls valres de variables cuantitativas que sn cnsideradas significativas. Ls resultads surgen de un mdel de análisis dinámic elabrad pr el equip de trabaj de PlaNeS, y fuern presentads en distintas reunines de trabaj realizadas cn ls actres. Las estimacines que se exhiben sn realizadas mediante un mdel dinámic de representación del sectr. Este esquema está diseñad para permitir la btención de resultads en escenaris alternativs. La metdlgía definida cnsiste en la realización de estimacines y pryeccines para las variables de interés en distints escenaris, a partir de la definición de valres para tdas las variables utilizadas. Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág. 3 3

5 Tabla de Cntenids 1. Metdlgía y mdel de análisis 2. Cntext scial y macrecnómic 3. Supuests y resultads 4. Ntas sbre metdlgía y supuests Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág. 4 4

6 1. Metdlgía y mdel de análisis El sectr puede ser representad, en sus aspects cuantitativs, mediante la utilización de un prces cmpuest pr una serie de variables. El mdel dinámic de análisis utilizad cnsiste en una cierta representación de dich prces, elabrada cn la idea de realizar estimacines y pryeccines de variables cuantitativas, que sn ls resultads del mism. Pr ejempl, variables cm primas, resultads e inversines, cuys valres pueden ser utilizads en la elabración de metas e indicadres para evaluar la evlución del sectr. El infrme define un escenari inicial cnsiderad cm base y un escenari alternativ diseñad a partir de mdificacines en ls valres prevists para distintas variables en el cntext del PlaNes. La utilización del mdel tiene cm bjetiv el análisis del impact que distints acntecimients y decisines pueden tener en ls escenaris planteads. La selección de las variables para el trabaj fue realizada cnsiderand las características prpias de ls rams. Para ls rams más significativs fue realizada una mayr desagregación de variables, cnsiderand que cambis en ls valres de las mismas pdrían determinar mdificacines relevantes sbre el sectr. Es imprtante destacar que las estimacines requieren la realización de supuests y pryeccines sbre variables exógenas y endógenas al sectr que sn imprtantes para definir ls resultads. Para el trabaj, fue utilizada infrmación elabrada pr la SSN e infrmación de acces públic. El períd de tiemp cnsiderad para la elabración de las metas es de diez (10) períds anuales, definids pr períd fiscal Juli/Juni. Se cnsideran períds desde el Ejercici 2010/2011 cm base hasta el Ejercici 2019/ Cntext scial y macrecnómic El desarrll del sectr registrad en ls últims añs está relacinad cn el prces de crecimient de la ecnmía. Ls increments en ls niveles de actividad ecnómica psibilitarn la recuperación del sectr, cn un significativ crecimient en el vlumen de prducción. La recuperación de las actividades industriales y el prces de aument del emple y del nivel de frmalización labral, junt cn la dinámica prpia del sectr agrpecuari, diern un fuerte impuls al desarrll y crecimient de ls segurs patrimniales y de riesgs del trabaj. N bstante, pr distints factres, la penetración del segur en Argentina cntinúa siend inferir a la de trs países de la región y a la de países cn mayr desarrll. Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág. 5 5

7 Cnsiderand las características de la plítica ecnómica y scial actual, basada en el desarrll de una plítica de crecimient cn inclusión scial que favrece el desarrll de las actividades prductivas y del mercad intern, la industria del segur tiene la psibilidad de ptenciarse y cnslidarse. En este sentid, pueden mencinarse las siguientes características para el cntext scial y macrecnómic en el que se desarrlla PlaNes. La cntinuación del prces de crecimient y prgres iniciad en el añ El aument en el PBI per cápita asciad a este prces. El imprtante dinamism del sectr, en un marc de increment en las tasas de aseguramient y en ls niveles de cbertura. Pr ejempl, en ls segurs para vehículs autmtres se registra un aument en la cantidad de vehículs asegurads, en el valr de ls vehículs asegurads, y en ls valres de las primas de respnsabilidad civil. Pr ejempl, en las cberturas pr riesgs del trabaj se cntempla un aument en la cantidad de trabajadres, en el salari real, y cn las mejras en ls niveles reales de cbertura. En este cntext, existen significativas prtunidades para el crecimient y cnslidación del sectr, en frma asciada cn las prtunidades que el prgres scial genera para asegurar riesgs de manera sustentable en el país. Pr ejempl, cnsiderand ls segurs de persnas, ls segurs de ls rams de incendi y respnsabilidad civil, ls segurs multirriesg para las actividades agríclas, y ls segurs de caución y crédit. Surge entnces para el sectr la psibilidad de cnslidar su psicinamient cm sistema de previsión scial y cm sectr dinámic de la ecnmía que fmenta la generación de ahrr. Pueden mencinarse algunas de las áreas en las cuales se bservan cambis rientads a lgrar un frtalecimient del sectr. La prmción de la slvencia y sustentabilidad del mercad aseguradr, cn las nrmas sbre primas y capitales. El marc regulatri para el reasegur, rientad a la prmción de la actividad en nuestr país, para prmver la capitalización de las aseguradras y reaseguradras, disminuir el nivel de dependencia de ls cicls de la industria reaseguradra mundial, y fmentar el acces al reasegur a tdas las aseguradras. Las nrmas sbre la regulación de inversines, rientadas a dinamizar el ahrr y favrecer las actividades prductivas en nuestr país. La mejra en las prácticas de las aseguradras y reaseguradras. El fment a la calidad de ls prducts y la defensa de ls derechs de ls usuaris. Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág. 6 6

8 Ls cambis en las prácticas institucinales de la SSN. El rdenamient y la actualización del marc nrmativ. 3. Supuests y Resultads Ls supuests y ls resultads para las variables sn presentads pr escenaris. Escenari Base 1 - Planes Estratégics Este escenari expne la dinámica del Sectr Segurs en un cntext de desarrll ecnómic y scial favrable, cn una mejra en ls indicadres. Las variables cnsideran la implementación de ls planes estratégics sectriales del gbiern nacinal. Escenari Planes 2012/2020 Este escenari incrpra en las estimacines del Escenari 1 el impact del Plan Estratégic del Sectr Segurs 2012/2020. Ls valres para las variables cntemplan las plíticas definidas en el marc del plan. En general, las pautas y lineamients para la realización de las estimacines en ls escenaris sn las expuestas en ls siguientes punts. Increment en la prducción e increment en la relación primas / prduct. Mdificación en prácticas de mercad pr cntext macr y pr accines regulatrias. Generación de ganancias en el sectr pr resultad técnic psitiv. Aument en el nivel de slvencia del sectr. Mayr eficiencia del sectr aseguradr cm sistema de previsión, cn aument en siniestrs pagads y/ devengads cm prprción de las primas devengadas. Mayr imprtancia del sectr cm inversinista institucinal. Desarrll del mercad de reasegurs lcal. Optimización en ls mecanisms de administración de segurs bligatris, cn bajs índices de gasts. Disminución en la frecuencia de siniestrs (pr desarrll de la infraestructura vial y de transprte, pr actividades de prevención) y aument en ls niveles de cbertura (pr mejra en el nivel de las prestacines que trga el sectr). Aument en la cantidad de emples generads pr la actividad. Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág. 7 7

9 Aument en el salari real de ls empleads. Estas pautas y lineamients sn cnsideradas psibles en un cntext de variables ecnómicas psitivas y de una fuerte acción plítica para el sectr desarrllada pr la SSN. En definitiva, ls escenaris prevén el desarrll de la industria aseguradra, prmvid pr una situación scial y ecnómica favrable y cn el impuls de plíticas de fment de la actividad. En este punt, es psible apreciar que el sectr, cm sucede cn tras actividades ecnómicas, requiere de ciertas cndicines para su desarrll. Pr ejempl, un prces de crecimient y cnslidación debería ser acmpañad pr la generación de resultads psitivs y pr un aument en la slvencia y sustentabilidad. Al mism tiemp, el desarrll de la industria debería estar asciad a una mayr ptimización de recurss en el sectr y a una mayr eficiencia del sectr cm sistema de previsión. La situación del sectr segurs cnsiderada para el períd base pdría estar descripta pr ls siguientes punts. Es imprtante destacar que ests punts cntemplan algunas cuestines generales, que pdrían n resultar aplicables, pr ejempl, a rams de segurs entidades cnsideradas en frma particular. El sectr tiene resultad técnic negativ. Si bien el resultad técnic pr ram es hetergéne, en su cnjunt es negativ. Existen algunas pinines negativas sbre el nivel de slvencia dinámica del sistema. Pr ejempl, sbre el nivel de suficiencia de las reservas. Ls gasts para el funcinamient del sistema pdrían ser cnsiderads cm elevads. La existencia de un alt nivel de gasts genera la salida de recurss del sistema y atenta muchas veces cntra la psibilidad de generar resultads técnics psitivs y de mejrar el nivel de las prestacines que trga el sistema. El sectr segurs es bastante dependiente del capital del sectr segurs extern pr ls prgramas de reasegur, l que genera debilidades pr la salida de recurss y pr las fluctuacines de las variables externas. El sectr de segurs cn cmpnente de ahrr (retir, prducts de vida individual) n parece estar cumpliend cn sus bjetivs. N bstante, se ha registrad en ls últims añs un aument en la relación primas / prduct cnsiderand segurs patrimniales y vida clectiv, sin cnsiderar ls cambis estructurales del sistema (segurs de retir, ram vida previsinal). Cnsiderand la situación para el punt de partida en el períd base y las pautas y lineamients definids para el trabaj, ls cuadrs siguientes expnen ls principales supuests y resultads btenids en ls escenaris planteads. Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág. 8 8

10 Ls supuests y resultads fuern presentads en frma cmpleta en las reunines mantenidas. Ls resultads incrpran tds ls cmentaris y bservacines aprpiads sbre ls distints punts que fuern tratads. Cabe destacar que ls resultads sn función de ds prcess: el impuls al sectr pr la mejra en la situación scial y macrecnómica y las plíticas para el desarrll del sectr implementadas en este cntext. Sectr Segurs / Planes 2012/2020 Pr Escenari / Mnts en $ Valr Real Ejercici 2010/2011 Variable Unidad Períd Inicial Escenari Base Períd Escenari PlaNes Períd PBI Millnes $ PBI Per Cápita Índice 1,000 1,654 1,654 PEA % 46,30% 46,80% 46,80% Emple % 43,00% 44,40% 44,40% Emple Frmal % 65,70% 75,00% 75,00% Distribución Y % Salari 46,00% 52,00% 52,00% Vehículs Miles Asegurads Emple Miles Sistema ART Prducción Agr Miles Tn Patrimniales Miles $ % PBI % 2,19% 3,04% 3,31% Primas Persnas Miles $ % PBI % 0,54% 0,98% 1,77% Primas Ttal Miles $ % PBI % 2,73% 4,02% 5,07% Incendi, Cmbinad Miles $ Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág. 9 9

11 Variable Unidad Períd Inicial Escenari Base Períd Escenari PlaNes Períd Auts Riesgs Trabaj Riesgs Agríclas Otrs Patrimniales Accidentes Miles $ Vida Clectiv Retir y Otrs Gast Habitante $ Patrimniales $ Persnas $ Resultad Técnic % Devengada -2,84% 3,00% 5,14% Resultad Financier Siniestrs Devengads % Devengada % Devengada 1,00% 2,20% 2,58% 58,10% 63,00% 64,56% Inversines Miles $ % PBI 3,29% 6,08% 8,89% Reasegur Cesión % Emitida 12,90% 8,05% 6,49% Reasegur Retr % Emitida 37,00% 29,60% Cm nta, es imprtante destacar el imprtante crecimient ptencial de ls segurs de persnas. El Escenari PlaNes cntempla la psibilidad del desarrll de un segur de retir que pueda resultar un element cmplementari del sistema de previsión scial públic. Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág

12 4. Ntas sbre metdlgía y supuests - Las estimacines cnsideran cm agentes diferenciads a ds agentes definids cm Sectr Segurs argentin y al Sectr Segurs extern (pr ejempl, reaseguradras admitidas). Est cntempla que el resultad del sectr segurs extern es un gast para el funcinamient del sectr segurs. Esta cuestión debe tenerse en cuenta cuand se intentan analizar y verificar ls resultads expuests. En particular, para el períd utilizad cm base. - El resultad técnic está expuest para segurs patrimniales y persnas en cnjunt, per excluyend ls segurs cn cmpnentes de ahrr Ls segurs cn cmpnente de ahrr n sn cnsiderads pr ds raznes. Pr un lad, el sectr atraviesa cambis estructurales. Pr tr lad, tiene una dinámica diferente (nivel de gasts, imprtancia del resultad financier), y cnsiderarl en frma agregada n permite apreciar algunas cuestines. Es imprtante destacar que ls resultads n sn expuests desagregand entre segurs patrimniales y de persnas sin cmpnente de ahrr. O desagregads entre segurs de cla crta y de cla larga. Aunque estas desagregacines pdrían ser de interés en análisis sectriales, ls resultads sn presentads en frma agregada, cnsiderand el bjetiv y el enfque definids para el infrme. En la práctica prfesinal, muchas veces se presenta la necesidad de desagregar resultads pr ram pr tip de segur. Pr ejempl, en ls segurs de autmtres, puede ser necesari para el análisis de riesg separar el estudi de las cberturas de cascs y de respnsabilidad civil. O, inclusive, desagregar pr cbertura dentr de cada una de éstas. Pr ejempl, entre dañs a csas y dañs a persnas en la cbertura de respnsabilidad civil. N bstante, para el bjet de este trabaj, es cnveniente realizar cálculs en frma agregada, y es psible btener resultads raznables y cnsistentes cn el bjetiv definid. - La mdificación en las prácticas de mercad se prducen en el marc de factres macr psitivs, cn apy en las plíticas implementadas pr la SSN (pr ejempl, resultad técnic psitiv, nrmas de capital, mayr slvencia, cambis en el mercad de reasegur, mayr cntrl del sistema). Se asume entnces que ls cambis en el sectr segurs sn psibles pr las mejras en la situación de macr, y sn fuertemente impulsads pr la plítica sectrial. - Ls gasts cm prprción de las primas disminuyen, per sin mdificacines cn aument de ls gasts cm prprción del PBI. Es imprtante cnsiderar que las reduccines de gasts, alineadas cn la ptimización del sectr, n se prducen pr una disminución en ls ingress de ls agentes del sectr. Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág

13 - La metdlgía utilizada recnce la imprtancia de ptimizar la administración de ls segurs de carácter bligatri. El Escenari PlaNes requiere cnsecuentemente una mayr disminución de gasts pr la imprtancia de ls segurs bligatris. - El valr significativ de las primas para la cbertura de riesgs del trabaj pdría generar la impresión de sbreestimación de la variable primas. En Argentina, el sectr administra ls riesgs del trabaj. Ls segurs tienen una imprtancia significativa. Esta cuestión es imprtante al analizar dats de trs países. Cabe destacar que las estimacines n cnsideran cambis significativs en las cberturas del sistema de riesgs del trabaj. - El resultad financier se asume igual en ls distints escenaris. Ls valres de ls rendimients financiers sn función, entre tras variables, de la ganancia del capital en el sistema ecnómic y, en particular, de la ganancia del capital mediante instruments financiers. En la definición de ls valres para la prgramación ecnómica, deben cnsiderarse cuestines de sustentabilidad macr en el larg plaz. Est supne cntemplar variables cm el PBI, el salari real y la distribución. Pr tr lad, es imprtante cnsiderar al Estad cm emisr de deuda. Pr ejempl, mediante títuls públics. La definición de ls rendimients implica tmar psición sbre el funcinamient del sistema ecnómic y la plítica ecnómica. En general, en la práctica prfesinal, para la realización de pryeccines a larg plaz, cm las realizadas para ls sistemas de seguridad scial, se utilizan valres relacinads cn las psibilidades del sistema ecnómic. Cm ejempl, pueden cnsiderarse ls valres definids pr ls rganisms regulatris de segurs para las tasas de interés técnic en ls planes, ls rendimients utilizads en pryeccines del sistema de seguridad scial. Ls rendimients financiers definen, muchas veces, la ganancia del capital en la industria aseguradra. Est es cnsecuencia del cicl entre la emisión de un segur y el pag de la prima, y el pag de un eventual siniestr. - Ls resultads para las metas e indicadres se btienen cn un mdel dinámic para la pryección de ls valres de las variables. Este mdel cntempla supuests y valres para funcines cm las siguientes. Prima Reserva Riesgs en Curs Gasts de Adquisición Gasts de Expltación Siniestrs Reservas de Siniestrs Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág

14 Gasts de Reasegur (Sectr Segurs Extern) Ingres Financier Impuests Asignación de Flujs del Períd Ingres y Egres de Capital (Aprtes, Disminucines) Es imprtante destacar también que las estimacines cnsideran un increment en el nivel de slvencia para que el crecimient en la prducción esté asciad a un increment en el capital del sectr. Este mdel tiene ds cmpnentes. El primer, para cnsiderar ls segurs patrimniales y de persnas sin cmpnente de ahrr. El segund, para cnsiderar a ls segurs de persnas cn cmpnente de ahrr. Ests cmpnentes fuern definids cnsiderand las características disímiles de las variables en cada un (pr ejempl, la diferente relación entre primas y siniestrs). - Alguns de ls supuests sbre para la estimación de las primas sn ls siguientes. Ls dats de ls sistemas de segurs en el mund sugieren la existencia de una asciación entre las variables PBI Per Cápita y la relación entre primas y prduct (curva S). En el prces en análisis, las variables sciales y macrecnómicas muestran valres para ls cuales la relación entre primas y prduct pdría mstrar un significativ increment. El segur parece ser un bien particular en el sistema ecnómic, y la prprción de las primas sbre el prduct es función del nivel del prduct y del prduct per cápita. Ls siguientes sn cmentaris sbre ls cálculs realizads en ls distints rams y las cuestines y prcess cnsiderads para realizar las pryeccines. Incendi y Cmbinad Familiar Primas calculadas cm prcentaje del PBI. Increment en la participación cm prcentaje del PBI. Autmtres Aument del parque autmtr (prces asciad al PBI, PBI Per Cápita) Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág

15 Increment de la tasa de cbertura (PBI Per Cápita). Mayr participación cbertura cascs. Aument suma asegurada. Increment prima respnsabilidad civil (slvencia, ajuste del sistema, mejres prestacines). Riesgs del Trabaj Pryeccines de variables del mercad de trabaj cm PEA, tasa de actividad, tasa de emple, cupads, asalariads, cantidad de asalariads sectr frmal, salari real. Utilización de dats del Plan Estratégic Agralimentari y Agrindustrial. Mayr nivel de frmalización. Aument en la cantidad de trabajadres cubierts pr el sistema. Mantenimient de las cberturas que brinda el sectr pr riesgs del trabaj. Increment del salari real. Mejra en el nivel de prestacines. Increment en la sustentabilidad del sistema. Aument en tasas pr mejres prestacines. Disminucines en tasas pr ptimización y pr escala. Riesgs Agríclas Las pryeccines cntemplan variables cm hectáreas sembradas / csechadas, hectáreas aseguradas, rendimients, precis, sumas aseguradas, primas. Se cntemplan categrías cultivs de inviern, cultivs de veran y frutales y trs. Las pryeccines cntemplan ls dats del plan agrindustrial. Se prevé una mejra ls indicadres de cbertura: mayr prcentaje de hectáreas aseguradas, mayr prprción de suma asegurada sbre prducción. N se prevén mdificacines significativas en ls precis Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág

16 Otrs Segurs Patrimniales Las pryeccines se realizarn cnsiderand las características de ls segurs y la psible evlución del sectr en ls escenaris. Segurs de Persnas Las estimacines fuern realizadas cnsiderand la evlución histórica y ls auments en el PBI Per Cápita. Ls segurs para este grup están vinculads, en muchs cass, a la evlución del salari real. En Vida Clectiv se cnsiderarn tres grups de segurs. Ls segurs para grups (ejempl, empleadr emplead), ls clectivs abierts (ejempl, segurs de venta individual) y ls segurs de salds de deuda. El escenari PlaNes se prevé un imprtante crecimient en la participación de ls segurs de persnas. Este crecimient se debe a ds cuestines imprtantes. Pr un lad, el aument significativ en la suma asegurada pr ls segurs bligatris. Este segur tiene carácter scial. Pr tr lad, la cnsideración de un segur de retir que puede cmplementar ls beneficis del sistema de previsión scial públic. Este segur pdría generar un significativ mnt de inversines. - El increment en las primas puede generar la necesidad de increments en el capital del sectr. Para el trabaj, n se realizan supuests sbre cambis en las nrmas de slvencia. En este sentid, cabe destacar que el stck de capital es endógen en el mdel, y n se cnsidera la incrpración de capital exógen. Ls recurss surgen del prpi sistema y se define pr períd un ttal de recurss que sn destinads a la frmación de capital. En este sentid, es imprtante destacar que la generación de resultads técnics psitivs n necesariamente está asciad al ingres de capital exógen al sectr. Pr ejempl, pr la cnstitución de aseguradras. En general, la psibilidad de incrprar capital exógen está asciada a factres cm la ganancia del capital, al riesg asciad y a las expectativas. Es imprtante cnsiderar que el increment en las primas requiere capital para la slvencia. Una cuestión imprtante es que distints tips de segurs pueden requerir distintas nrmas sbre slvencia. Pr ejempl, según resultads de medidas del riesg. - Alguns de ls principales supuests para ls resultads sn ls siguientes. En general, las variables del sectr respnden a ls cambis en las cndicines de mercad. Ls valres de las variables ajustan en función de las características del prces. Pr ejempl, en Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág

17 cas de una disminución en la siniestralidad pr una menr frecuencia debid a factres exógens (ejempl, menr frecuencia de accidentes viales), se prduce una variación en las primas. El sectr tiene mecanisms de regulación prpis de ls mercads. Estas cuestines fuern cnsideradas en la definición de ls escenaris La ganancia pr resultad técnic y financier sbre el patrimni es función de ls valres de las variables en ls escenaris. En la btención de ls resultads fuern tmads en cuenta ls resultads y la raznabilidad de las ganancias en relación cn el capital. Es imprtante destacar que estas cuestines sn fundamentales para ls prcess ecnómics, y las apreciacines y definicines realizadas están sujetas a la prpia subjetividad de ls autres de las estimacines realizadas. - Se prduce un aument en el nivel de emple del sectr. Ls salaris aumentan cm en el sectr frmal. La actividad de segurs pdría ser caracterizada cm capital intensiva. Es imprtante cnsiderar también las cuestines de escala. N bstante, se cnsidera un imprtante aument en la cantidad de emples para el sectr. Tant para ls empleads de entidades cm en el emple indirect que genera la actividad. Las pryeccines asumen un leve aument en la relación entre gasts en persnal y el ttal de ls gasts. Est es efect de mejras en la escala. Pr ejempl, pr variables que representan a cncepts cm sistemas, inmuebles, y trs gasts que tienen cmpnentes fijs imprtantes. Plan Nacinal Estratégic del Segur Ι SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACIÓN Pág

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