BANKINTER EMPRESAS II, Plan de Pensiones de Promoción Conjunta

Transcripción

1 BANKINTER EMPRESAS II, Plan de Pensiones de Promoción Conjunta a 30/Septiembre/2012 Bk Empresas II Benchmark Eurostoxx 50 Objetivo de Inversión: BK Empresas II Plan de Aportación Conjunta es un fondo de renta fija mixta que destina entre el 10 y el 30 de sus activos a invertir en renta variable europea, y el resto de activos en renta fija de la zona euro. El Objetivo fundamental del Fondo es preservar el capital con el objeto de poder complementar las pensiones publicas cuando se produzca la jubilación, para lo cual el gestor invertirá en activos de acuerdo con criterios de Seguridad, rentabilidad, diversificación, liquidez y congruencia de plazos según sus finalidades. 15,00 10,00 5,00 0,00-5,00-10,00-15,00 BK EMPRESAS II Benchmark OSTOXX enero-12 0,26 1,42 4,32 febrero-12 0,54 1,30 3,95 marzo-12-0,24-0,29-1,39 abril-12-0,64-1,95-6,90 mayo-12-2,84-2,32-8,13 junio-12 1,37 2,18 6,88 julio-12-0,17 0,93 2,69 agosto-12 2,43 1,60 4,94 septiembre-12 1,10 0,28 0,56 en ,31-4,05-17,05 en ,72 2,59 5,94 Información General: Rentabilidad desde 01/01 Rentabilidad 1 año Rentabilidad 3 año Rentabilidad 5 año 1,72 4,76 # REF! # REF! Valor Liquidativo ( ): Patrimonio ( ): ,18 Fecha Lanzamiento: 28/Dic/2010 Nº de Participes: 92 : Ind. Referencia: Ind. Sintético (70 RF / 30 RV) RentaVariable; 17,92 Composición de la Cartera BK Empresas Futuros; 9,95 Bonos y Obligaciones del Estado; 72,12 Tipo: Plan de Empleo Categoría: Mixto RF Com. Gestión: 1.20 Com. Deposito: 0.10 Comentario de Mercado: Tres riesgos cuantificables y dos imponderables.- Se ha abierto la posibilidad de que España finalmente no pida más asistencia que la ya concedida para el sistema financiero... parte de la cual, en el momento de redactar estas líneas, se discute si podría ser empleada para otros fines. La posibilidad de que España decida resistir tendría un impacto negativo de corto plazo pero, dependiendo de la evolución de la prima de riesgo y del déficit fiscal, podría no ser necesariamente negativo en el medio plazo. Este es el primer riesgo. El segundo, el desenlace final sobre Grecia. Sus cifras son cada vez menos viables y sus alternativas para permanecer en el euro dependen ya más de los demás socios que de sí misma. El tercer riesgo, el denominado Fiscal Cliff, que, de no resolverse, podría frenar seriamente la economía americana.

2 La amenaza inflacionista de medio plazo es menos grave que la del desempleo.- El cambio más relevante de la reunión de la Fed en septiembre no ha sido el lanzamiento del QE3, sino su posicionamiento explícito y abierto en favor del empleo aún a costa de dejar abiertos riesgos inflacionistas. Nuestra impresión es que, tanto el BCE como la Fed pueden haberse precipitado con las últimas medidas que adoptado, pero eso significa que están más preocupados por el empleo de lo que reconocen públicamente. El reto es cómo reactivar el ciclo global sin recurrir a políticas keynesianas.- Una de las paradojas de esta crisis es que si los estados aplican medidas de austeridad, son penalizados porque eso restringe el crecimiento; pero si no las aplican, también lo son por incumplimiento de objetivos. Recurrir a Keynes durante un tiempo (reactivar la economía transitoriamente con más gasto público) sería lo más adecuado, pero los excesos cometidos en el pasado impiden que esto sea posible. Así las cosas, el desapalancamiento será muy lento porque el crecimiento económico será modesto, la inflación baja e impagar no es una opción (excepto para Grecia, que ya lo ha hecho). La carga de la deuda sobre la economía europea no se aliviará realmente hasta tal vez 2015, aunque el mercado lo anticipará mucho antes. Registro Oficial: Fondo: Bankinter Empresas I CIF: G Gestora: Bk Seg. Vida Depositaria: Bankinter, S.A. Código Fondo DGSFP: F1096 Código Plan DGSFP: N4489 España es una de las claves para estabilizar de forma fiable la Eurozona.- La asistencia o no a España es la clave determinante del 4T, pero conocer el desenlace no debería exigir más que algunas semanas... en el peor de los casos. Si las reformas ofrecen suficiente calado y el déficit fiscal termina siendo asumible en relación a los objetivos, el desenlace español podría terminar de desbloquear la Eurozona. 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Peso RVariable Servicio al Cliente: Juan Maria Rojo Carrascosa Karina Goimil Romero BANKINTER Seg. Vida y FF.PP. Ed. Bankinter. Av Bruselas 12 Arroyo de la Vega Alcobendas. MADRID Telef.: Fax: jrojocar@bankinter.es La presente documentación se suministra con fines informativos y no constituye ni puede interpretarse como una oferta de compra o venta, ni su contenido constituirá base de ningún contrato o compromiso, ni puede estimarse como elemento de terminante para la toma de decisiones, declinando BKSV toda responsabilidad por el uso que pueda verificarse de la misma en tales sentidos. Las informaciones que se expresan en este documento se refieren a la fecha que aparece en el mismo. BKSV se reserva el derecho actualizar, modificar o eliminar la información contenida en la presente documentación, sin previo aviso. Las alusiones a rentabilidades pasadas no presuponen, predisponen o condicionan rentabilidades futuras.

3 Hoja 1 de 4 - Contado Activos Monetarios Deuda del Estado LETRAS DEL TESORO , 96, ,56 96, ,00 747,44 0,973 15,726 LETRAS DEL TESORO , 95, ,00 96, , ,00 1,834 39,316 Total Deuda del Estado: , , ,44 1,586 55,042 FINANCIERAS PAG SANTANDER , 96, ,68 99, ,67 502,99 2,603 4,019 Total FINANCIERAS: , ,67 502,99 2,603 4,019 Renta Fija Deuda Com.Autonomas BON COMUNIDAD MADRID 4, /06/15 50, 94, ,64 93, ,10-531,54-1,121 9,509 Total Deuda Com.Autonomas: , ,10-531,54-1,121 9,509 Renta Variable CONS. CICLICO AC DIA, S.A , 3, ,96 4, ,00 942,04 22,366 1,045 AC INDITEX 43, 69, ,17 96, , ,92 39,659 0,842 Total CONS. CICLICO: 7.187, , ,96 29,524 1,887 CONS. NO CICLICO AC ANHEUSER-BUSCH INBEV NV 100, 44, ,33 66, , ,67 47,328 1,341 Total CONS. NO CICLICO: 4.491, , ,67 47,328 1,341 FARMA AC BAYER AG 70, 55, ,50 66, ,10 803,60 20,741 0,948 AC SANOFI-AVENTIS 60, 58, ,40 66, ,00 471,60 13,438 0,807 Total FARMA: 7.383, , ,20 17,270 1,755 FINANCIERAS AC ALLIANZ AG-REG 52, 77, ,36 92, ,68 762,32 18,812 0,976

4 Hoja 2 de 4 - Contado Renta Variable FINANCIERAS AC BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA 362, 5, ,39 6, ,91 208,52 10,403 0,449 AC BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO 700, 5, ,00 5, ,50 556,50 15,900 0,822 AC BANQUE NATIONALE DE PARIS 101, 29, ,56 36, ,98 749,42 25,101 0,757 AC ING GROEP N.V. 659, 5, ,89 6, ,19 576,30 16,580 0,822 Total FINANCIERAS: , , ,06 17,811 3,826 INDUSTRIALES AC FERROVIAL, S.A. 360, 9, ,86 10, ,00 386,14 11,849 0,739 AC LAFARGE SA 100, 34, ,50 41, ,00 752,50 21,885 0,850 AC SCHNEIDER 88, 45, ,62 46, ,84 86,22 2,174 0,822 Total INDUSTRIALES: , , ,86 11,486 2,410 REC. NATURALES AC ROYAL DUTCH SHELL 130, 27, ,31 26, ,00-80,31-2,245 0,709 Total REC. NATURALES: 3.577, ,00-80,31-2,245 0,709 TELECOMS AC SES GLOBAL-FDR 230, 18, ,92 21, ,95 596,03 13,952 0,987 AC TELECOM ITALIA SPA 6.500, 0, ,25 0, ,00-705,25-12,212 1,028 AC TELEFONICA 360, 12, ,32 10, ,00-831,32-18,205 0,757 Total TELECOMS: , ,95-940,54-6,436 2,772 UTILITIES AC ABERTIS INFRAESTRUCTURAS 207, 12, ,01 11, ,15-161,86-6,393 0,481 AC IBERDROLA SA 1.330, 3, ,17 3, ,24 105,07 2,291 0,951 Total UTILITIES: 7.119, ,39-56,79-0,798 1,432 Total - Contado: , , ,00 3,144 84,702 Total : , , ,00 3,144 84,702

5 Hoja 3 de 4 - Futuros Comprados GBP Futuros Opciones y Futuros FUT OSTOXX 50 DIC12 EX 2, 2.538, , , , ,00-3,289 - Contado Renta Variable CONS. NO CICLICO Total Opciones y Futuros: Total - Futuros Comprados: Total : AC IMPERIAL TOBACCO GROUP 75, 2.519, , , ,57 0, ,60-5,751 0,437 REC. NATURALES Total CONS. NO CICLICO: AC BG GROUP PLC (GBP) 425, 1.484, , , ,78 0, ,04-12,130 1,351 - Eurodepositos y Ctas/Ctes Total REC. NATURALES: Total - Contado: Total GBP: , , , , , , , , , , , , , , , , ,00-131,60-920, , ,64-3,289-3,289-3,289-5,751-12,130-10,652-10,652 Total Cartera: , , ,36 2,815 86,491 Deudores/Acreedores -21,32-21,32-0, CC BKT ,75 1, , ,75 12,767 0,437 1,351 1,788 1,788

6 Hoja 4 de 4 - Eurodepositos y Ctas/Ctes GG SANTANDER 3.684, 1, , ,00 0,747 Total : Total - Eurodepositos y Ctas/Ctes: Total : Total Liquidez: Total Patrimonio: Valor Liquidativo: ,18 6,132380