INTERVALOR BOLSA MIXTO, FI

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1 FONDO DE INVERSIÓN MOBILIARIA INTERVALOR BOLSA MIXTO, FI INFORME PRIMER TRIMESTRE 2015 Número de Registro CNMV: 393 Fecha de registro: Gestora: GESINTER, SGIIC Depositario: SANTANDER SECURITIES SERVICES, S.A. Grupo Gestora: GESINTER SGIIC Grupo Depositario: Santander Rating Depositario: Baa1 Auditor: VIR AUDIT S.L.P. 1. Política de inversión y divisa de denominación El presente informe junto con los últimos informes periodicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Vía Augusta, 200, Barcelona (Barcelona) ( ). Correo electrónico: info@gesinter.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). Categoría: Vocación inversora: Renta Variable Mita Euro. Perfil de riesgo: Moderado. Descripción general: Es un fondo de Renta Variable Mita Euro. La eposición a la renta variable será entre el 30 y el 75%, siendo habitual una eposición alrededor del 60% en mercados de renta variable y el 40% restante en renta fija. La eposición al riesgo divisa será como máimo del 30%.. Operativa en instrumentos derivados: Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la eposición total al riesgo de mercado es el método de compromiso. Una información más detallada la Política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación: Euro. 2. Datos económicos 2.1. Datos generales N. o de participaciones , ,05 N. o de partícipes Inversión mínima (euros) 600,00 Fecha Patrimonio a fin de período (miles de euros) Valor liquidativo fin del período (EUR) patrimonio resultados % efectivamente cobrado Total Comisión de gestión patrimonio Acumulada resultados Total Base de cálculo Sistema de imputación 0,33 0,97 1,30 0,33 0,97 1,30 Mita al fondo Período del informe , , , ,5176 Comisión de depositario % efectivamente cobrado Acumulada Base de cálculo ,02 0,02 Patrimonio Índice de rotación de la cartera 1,94 1,30 1,94 5,19 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,01 0,00 0,01 0, Comportamiento A. Individual Rentabilidad (% sin anualizar) 2015 Trim. Trim -1 Trim -2 Trim Rentabilidad IIC 11,48 11,48-3,93-2,52 0,23-3,54 12,17 7,85 3,20 Trimestre actual Último año Últimos 3 años Rentabilidades etremas 1 % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima -2, , , Rentabilidad máima 1, , , Sólo se informa para las clases con una antigúedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora, en caso contrario se informa «N.A.» Se refiere a las rentabilidades máimas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es Diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

2 Medidas de riesgo (%) Volatilidad 2 de 2015 trim. Trim -1 Trim. -2 Trim Valor liquidativo 9,86 9,86 17,09 8,07 3,82 10,07 4,75 12,60 12,74 Ibe-35 19,67 19,67 24,50 15,97 13,29 18,34 18,72 27,76 29,61 Letra Tesoro 1 año 0,29 0,29 1,30 0,68 0,35 0,80 1,60 2,64 1,35 INDICE 8,67 8,67 11,42 6,64 5,17 8,02 VaR histórico(iii) 7,97 7,97 7,97 7,97 7,97 7,97 7,97 10,73 10,02 2 Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Solo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. 3 VaR histórico: Indica lo máimo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC en los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia. Gastos (% s/patrimonio medio) 2015 trim. Trim -1 Trim. -2 Trim Ratio total de gastos 4 0,38 0,38 0,39 0,38 0,39 1,54 1,53 1,56 Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. B. Comparativa Durante el período de referencia, la rentabilidad media en el período de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Patrimonio Rentabilidad Vocación Gestionado* N. o de trimestral Inversora (miles de euros) partícipes* media** Renta Fija Mita Euro ,60 Renta Variable Mita Euro ,48 Renta Variable Euro ,01 Global ,09 TOTAL ,45 * Medias. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el período Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de euros) Fin período actual Fin período anterior % % Distribución del patrimonio Importe patrimonio Importe patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,80 Cartera interior , ,44 Cartera eterior , ,35 Intereses de la cartera de inversión 1 0,03 Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 102 2, ,52 (+/ ) RESTO 143 2, ,32 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

3 2.4. Estado de variación patrimonial (Importe en miles de euros) % patrimonio medio Variación período Variación período Variación acumulada % variación respecto actual anterior anual a fin período anterior PATRIMONIO ANTERIOR / Suscripciones/reembolsos (neto) -0,07-0,20-0,07-60,09 Beneficios brutos distribuidos +/ Rendimientos netos 10,79-4,07 10,79-378,39 (+) Rendimientos de gestión 12,16-3,70 12,16-444,48 + Intereses 0,01 0,01 71,11 + Dividendos 0,16 0,14 0,16 25,57 +/ Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,01 0,01-112,92 +/ Resultados en renta variable (realizadas o no) 9,67-4,32 9,67-334,83 +/ Resultados en depositos (realizadas o no) 0,02 0,03 0,02-29,62 +/ Resultados en derivados (realizadas o no) 1,86 0,11 1, ,78 +/ Resultados en IIC (realizadas o no) 0,45 0,35 0,45 32,88 +/ Otros resultados -0,02 0,01-127,38 +/ Otros rendimientos ( ) Gastos repercutidos -1,37-0,36-1,37 294,59 Comisión de gestión -1,30-0,31-1,30 339,45 Comisión de depositario -0,02-0,03-0,02 2,60 Gastos por servicios eteriores -0,02-0,02-0,02 21,56 Otros gastos de gestión corriente 9,48 Otros gastos repercutidos -0,02-0,01-0,02 135,25 (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO ACTUAL Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) al cierre del período Descripción de la inversión Valor de mercado % s/patrimonio Valor de mercado % s/patrimonio DEPOSITO CAIXABANK SA , ,64 DEPÓSITOS 350 6, ,64 PARTICIPACIONES GVC GAESCO RETORNO ABSOL 179 3, ,60 IIC 179 3, ,60 REPO SPAIN GOVERNMENT B ,96 REPO SPAIN GOVERNMENT B ,05 ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS , ,05 SPAIN LETRAS DEL TESORO 200 3, ,37 SPAIN LETRAS DEL TESORO 300 5, ,55 Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 500 9, ,92 ACCIONES PAPELES Y CARTONES DE EUROPA SA 38 0,84 ACCIONES GAMESA CORP TECNOLOGICA SA 45 0,99 ACCIONES DOGI INTERNATIONAL FABRICS SA 24 0,52 ACCIONES ATRESMEDIA CORP DE MEDIOS DE CO 56 1, ,02 ACCIONES OBRASCON HUARTE LAIN SA 40 0, ,81 ACCIONES BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA 56 1,11 ACCIONES EDREAMS ODIGEO SL 25 0,55 ACCIONES TUBOS REUNIDOS SA 26 0,56 ACCIONES FERSA ENERGIAS RENOVABLES 23 0,50 ACCIONES INDRA SISTEMAS SA 48 1,06 ACCIONES GRUPO EZENTIS SA 42 0, ,78 ACCIONES ARCELORMITTAL 62 1, ,38 ACCIONES REPSOL SA 69 1, ,36 ACCIONES QUABIT INMOBILIARIA SA 18 0,39 ACCIONES MELIA HOTELS INTERNATIONAL SA 46 0,90 ACCIONES REPSOL SA 2 0,04 ACCIONES SACYR SA 43 0,94 ACCIONES TECNICAS REUNIDAS SA 36 0,79 ACCIONES INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL 50 1,08 ACCIONES PROMOTORA DE INFORMACIONES SA 28 0,62 ACCIONES SOLARIA ENERGIA Y MEDIOAMBIENTE 35 0,76 ACCIONES NH HOTEL GROUP SA 40 0,87 ACCIONES CEMENTOS PORTLAND 31 0,67 ACCIONES ENDESA SA 54 1,06

4 Descripción de la inversión Valor de mercado % s/patrimonio Valor de mercado % s/patrimonio ACCIONES LIBERBANK SA 51 1,11 ACCIONES ALMIRALL SA 69 1,50 ACCIONES ACCIONA SA 45 0,98 ACCIONES BANCO DE SABADELL SA 55 1,20 ACCIONES BANCO POPULAR ESPANOL SA 42 0,91 RV COTIZADA 425 8, ,23 RENTA FIJA COTIZADA 500 9, ,92 RENTA FIJA , ,97 RENTA VARIABLE 425 8, ,23 INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,44 PARTICIPACIONES MILLENNIUM WAVE F. PLC C 15 0, ,34 PARTICIPACIONES ETFS DAILY LEVERAGED 32 0, ,58 IIC 48 0, ,92 ACCIONES NOKIA OYJ 57 1, ,15 ACCIONES UNIBAIL RODAMCO SE 50 0,99 ACCIONES CAP GEMINI SA 61 1, ,04 ACCIONES PERNOD RICARD SA 55 1,08 ACCIONES ING GROEP NV 68 1, ,66 ACCIONES MUENCHENER RUECKVER AG 50 1,09 ACCIONES INFINEON TECHNOLOGIES AG 44 0,97 ACCIONES UNICREDIT SPA 76 1, ,40 ACCIONES ORANGE SA 45 0, ,93 ACCIONES PEUGEOT SA 82 1,79 ACCIONES GALP ENERGIA SGPS SA 40 0, ,74 ACCIONES ROCHE HOLDING AG 77 1,51 ACCIONES AXA SA 47 0, ,84 ACCIONES BHP BILLITON PLC 61 1, ,17 ACCIONES BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG 90 1,96 ACCIONES VEDANTA RESOURCES PLC 30 0,65 ACCIONES E.ON SE 56 1, ,24 ACCIONES HAVAS SA 68 1,48 ACCIONES LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTO 53 1,16 ACCIONES JCDECAUX SA 57 1,25 ACCIONES SCHNEIDER ELECTRIC SE 58 1, ,06 ACCIONES ANTOFAGASTA PLC 51 0,99 ACCIONES ERAMET 43 0,84 ACCIONES AIR LIQUIDE SA 66 1, ,24 ACCIONES VALLOUREC SA 45 0, ,75 ACCIONES SOCIETE TELEVISION FRANCAISE ,29 ACCIONES KONINKLIJKE KPN NV 79 1, ,43 ACCIONES SOCIETE GENERALE SA 90 1,76 ACCIONES SANOFI SA 64 1,26 ACCIONES KONINKLIJKE PHILIPS NV 79 1, ,58 ACCIONES PORTUGAL TELECOM SGPS SA 16 0, ,57 ACCIONES DEUTSCHE BANK AG 65 1, ,91 ACCIONES ENI SPA 32 0, ,63 ACCIONES BNP PARIBAS SA 74 1,61 ACCIONES WM MORRISON SUPERMARKETS PLC 54 1,05 ACCIONES COLRUYT SA 41 0,80 ACCIONES Solarworld AG 41 0, ,57 ACCIONES Hermes Intl 5 0,12 ACCIONES RWE AG 51 1,12 ACCIONES TELECOM ITALIA SPA 82 1, ,44 ACCIONES CARREFOUR SA 47 0,91 ACCIONES BAYER AG 56 1,23 ACCIONES PUBLICIS GROUPE SA 50 0,99 ACCIONES CGG SA 52 1,03 ACCIONES VALEO SA 41 0,91 ACCIONES FRESNILLO 39 0,86 ACCIONES STORA ENSO OYJ 52 1,14 ACCIONES ALLIANZ SE 69 1,50 ACCIONES VEOLIA ENVIRONNEMENT SA 59 1,29 RV COTIZADA , ,48 RENTA VARIABLE , ,48 INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,40 INVERSIONES FINANCIERAS , ,84 Inversiones Dudosas, Morosas o en Litigio

5 3.2. Distribución de las inversiones financieras al cierre de período (% el patrimonio total) 7. Aneo eplicativo operaciones vinculadas y otras informaciones Partícipes significativos: ,79-32,09% Durante el periodo se han efectuado, en miles de Euros, operaciones de compra con el depositario por : ,94-774,78% La Entidad Gestora dispone de un procedimiento interno formal para cerciorarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés eclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado. Eisten operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autorización simplificado, relativas a operaciones con pacto de recompra con Santander Securities Services, entidad depositaria de la IIC, compraventas de divisas con Santander Securities Services y compra-venta de valores a través de Interbrokers Española de Valores A.V. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias 9. Aneo eplicativo del informe periódico 3.3. Operativa en derivados Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) 4. Hechos relevantes a) Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b) Reanudación de suscripciones/reembolsos c) Reembolso de patrimonio significativo d) Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e) Sustitución de la Sociedad Gestora f) Sustitución de la Entidad Depositaria g) Cambio de control de la Sociedad Gestora h) Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i) Autorización del proceso de fusión j) Otros hechos relevantes 5. Aneo eplicativo de hechos relevantes No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes. Nominal Objetivo de Instrumento Comprometido la inversión DJ EURO STOXX 50 Futuros comprados 345 Inversión IBEX-35 Futuros comprados 732 Inversión Total Otros Subyacentes TOTAL OBLIGACIONES Operaciones vinculadas y otras informaciones a) Partícipes significativos en el patrimonio del Fondo (porcentaje superior al 20%) b) Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c) Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d) Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e) Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas f) Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo g) Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h) Otras informaciones u operaciones vinculadas Sí Sí No No Las bolsas europeas cierran el mejor primer trimestre desde El acontecimiento del año ha sido el anuncio de la QE por parte del Banco Central Europeo. Draghi inyectará millones de euros mensuales, en deuda del estado, y el resto en activos privados, entre marzo de este año y septiembre de 2016, lo que equivale a una inyección de algo más de un billón de euros. Y lo más importante, el QE europeo se mantendrá más allá de esa fecha si la inflación sigue estando baja y no se acerca al objetivo del BCE, el 2% a medio plazo. La QE ha sido el factor que ha impulsado a las bolsas europeas, provocando la caída del Euro e impulsando principalmente a Alemania y los valores más eportadores. A esto se ha unido la caída del precio del petróleo, lo que ha creado un escenario ideal para la renta variable europea. El Banco Nacional de Suiza (BNS) sorprendió a propios y etraños con su decisión de abandonar repentinamente el tipo mínimo de 1,20 francos suizos por euro, en vigor desde septiembre de 2011, ante la perspectiva de las nuevas medidas epansivas por parte del Banco Central Europeo (BCE), y el riesgo de mantenerse vinculado al euro ante la depreciación que estaba provocando el BCE con su política monetaria. Las elecciones Griegas dan como resultado un cambio en el gobierno, hacia la etrema izquierda y con el mandato de acabar la política de austeridad. Esto ha generado incertidumbre en los mercados ante las consecuencias de una posible salida de Grecia del Euro. A pesar de esto, el mercado ha reaccionado muy bien, y apenas ha subido la prima de riesgo en España que ha pasado de 107 a 103, ante la percepción que Europa está mejor preparada, y ya no es un riesgo sistémico como hace 3 años. En este conteto, las materias primas han tenido un comportamiento negativo afectadas por el fortalecimiento del dólar, destacando la caída del petróleo y del cobre, del 13,39% y del 11,30% respectivamente. Mientras el oro se favorecía del aumento de la tensión geopolítica en Grecia y terminaba sin variación. El euro ha retrocedido un 11,3% hasta los 1,0731, ante la incertidumbre en Grecia y la implantación del QE por parte del Banco Central Europeo. El Banco Central Europeo (BCE) mantiene los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,05%. La Reserva Federal mantiene los tipos de interés en el 0-0,25% En este conteto, las bolsas europeas han tenido un comportamiento positivo. El Eurosto 50, que está compuesto por las 50 empresas más grandes de Europa, ha avanzado un 17,51%, y el Eurotop 300 ha subido un 15,86%. Siendo Alemania la mejor bolsa favorecida por el euro, con una ganancia del 22,04%. A nivel sectorial, cabe destacar la mejor evolución de los sectores Auto, Química, Distribución, Farmacia, por el contrario los de peor comportamiento han sido Industria, Petróleo, Mineras, Eléctricas. Hemos realizado una gestión activa tanto en el porcentaje de inversión, como en sectores, comenzando el año con una inversión en renta variable del 70%, para ir reduciéndolo hasta el 29,35% a finales de marzo. Durante el trimestre hemos incrementando el porcentaje en renta variable en los sectores de distribución, y hemos reducido en Autos, Banca y Tecnología. Los principales cambios de la cartera durante el trimestre son los siguientes: las compras de Morrison Supermarket, Carrefour, Television Francaise, Pernod Ricard, Colruyt, Unibail, Sol Melia y por contra las ventas de Dialog Semiconductor, Vedanta, Indra, Infineon, Sabadell, Liberbank BMW, Peugeot, Popular, Liberbank, IAG, Acciona, Vedanta y Decau.y Randstad. El nivel medio de inversión en contado del periodo ha sido del 98,29% y el apalancamiento medio del periodo ha sido de 10,48%. La rentabilidad del Fondo en el periodo de enero a marzo de 2015 ha sido del 11.48% comparativamente mejor que el resultado del índice de referencia 9,47% y superior a la de la Letra del Tesoro a un año 0,41%. El número de partícipes se ha incrementado desde 137 a 138. El patrimonio ha incrementado desde 4,59 a 5,097 millones de euros. El impacto total de los gastos del Fondo en el periodo ha sido del 0,33% el patrimonio medio y 0,97% resultados, incluyendo todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia. La volatilidad del Fondo en el período ha sido de 9,86, ligeramente superior a la del índice (8,67). En este entorno, para los próimos meses mantendremos la filosofía de inversión llevada a cabo hasta ahora, llevando una gestión activa en cuanto a los niveles de inversión y rotando hacia sectores cíclicos en las caídas, ante las epectativas de mejora de la economía europea y los países emergentes en los próimos trimestres.