EDM RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI

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1 EDM RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI Nº Registro CNMV: 4604 Informe Semestral del Segundo Semestre 2016 Gestora: 1) EDM GESTION, S.A., S.G.I.I.C. Depositario: BANCOVAL SECURITIES SERVICES, S.A. Auditor: KPMG Auditores, s.l. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: n.d. El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en cnmv. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección AVENIDA DIAGONAL BARCELONA Correo Electrónico Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 17/05/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Renta Variable Internacional Perfil de Riesgo: Alto Descripción general Política de inversión: El objetivo de inversión del Fondo es alcanzar una revalorización a largo inversión en renta variable internacional. plazo mediante la Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 1

2 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,36 0,16 0,51 0,81 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,30 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 10,00 Euros Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,3226 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,35 0,35 0,70 0,70 patrimonio al fondo Comisión de depositario 0,04 0,07 patrimonio 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Trimestral Anual Rentabilidad (% sin Acumulado Último anualizar) 2016 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-3 Año t-5 trim (0) Rentabilidad IIC -0,04 3,67 3,94-2,78-4,58 5,02 3,06 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -1, , Rentabilidad máxima (%) 1, , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Trimestral Anual Acumulado Medidas de riesgo (%) Último 2016 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 14,68 8,94 10,45 18,20 18,67 14,94 11,45 Ibex-35 27,42 16,13 18,05 38,37 31,14 22,19 18,71 Letra Tesoro 1 año 0,45 0,71 0,24 0,46 0,23 0,27 0,38 STANDARD & POOR S/MSCI 12,51 8,62 9,76 11,49 18,33 15,41 11,35 VaR histórico del valor liquidativo(iii) 7,21 7,21 7,45 7,57 7,53 7,21 5,05 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2016 Trim-1 Trim-2 Trim Año t-5 trim (0) 0,86 0,22 0,21 0,22 0,22 0,86 0,85 0,58 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. 3

4 En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Corto Plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos ,40 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,51 * Cartera interior , ,44 * Cartera exterior , ,08 4

5 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 824 7, ,26 (+/-) RESTO 166 1, ,22 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -8,23-2,30-10,47 250,81 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 7,37-7,66-0,43-257,62 (+) Rendimientos de gestión 7,81-7,11 0,55-145,58 + Intereses 0,00 0,00 0,00 0,00 + Dividendos 0,62 1,06 1,69-42,34 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 8,31 2,20 10,45 269,40 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -1,16 2,37 1,24-148,14 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,04-0,17-0,13-124,48 ± Otros rendimientos 0,00-12,57-12,70-100,02 (-) Gastos repercutidos -0,44-0,55-0,98-112,04 - Comisión de gestión -0,35-0,35-0,70-0,90 - Comisión de depositario -0,04-0,03-0,07-0,92 - Gastos por servicios exteriores -0,05-0,05-0,09-7,94 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00 0,00 - Otros gastos repercutidos 0,00-0,12-0,12-102,28 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RV COTIZADA , ,44 TOTAL RENTA VARIABLE , ,44 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,44 TOTAL RV COTIZADA , ,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,43 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 6

7 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión COTIZACION EURO/CHF Compra Futuro COTIZACI ON Cobertura EURO/CHF COTIZACION EURO/DOLAR Compra Futuro COTIZACI ON Cobertura EURO/DOLAR COTIZACION EURO/GBP Compra Futuro COTIZACI ON 501 Cobertura EURO/GBP Total subyacente tipo de cambio 5040 TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes La CNMV ha resuelto: Inscribir el cambio en el grupo de la entidad deposi- taria: Grupo actual: ROYAL BANK OF CANADA (RBC) Nuevo grupo: BANCA MARCH. (21/11/2016) 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. 7

8 SI NO f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Anexo: No aplicable. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable 9. Anexo explicativo del informe periódico Un trimestre más, la política fue protagonista. La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU., en contra de lo esperado, fue el detonante para un rally de fin de año en la renta variable. El mercado interpretó que las políticas fiscales del presidente electo (más inversio- nes, más gasto público, menos impuestos) darán un fuerte empujón a la eco- nomía en el corto plazo, consolidando la transición de la deflación hacia la "reflación". A pesar del posible estimulo en el corto plazo que pueda suponer para la economía mundial que los países desarrollados apliquen nuevas políticas fiscales expansivas, en EDM seguimos infra ponderando los sectores cíclicos pues su desempeño a largo plazo está por debajo de las compañías de calidad, de crecimiento estable, bajo apalancamiento y perfil defensivo. Recordemos que las políticas pro crecimiento pueden no tener tanto impacto como algunos descuentan, ya que el crecimiento de la economía a medio plazo de- pende de la demografía y la productividad. Ello induce a la prudencia y también a seleccionar empresas que no dependan de una economía expansiva para seguir creciendo. Asimismo, junto al alza en el precio de las materias primas y un sólido crecimiento económico en EEUU, las políticas de Trump refuerzan todavía más las perspectivas de subida de tipos en el país norteamericano. El impacto en los mercados de cambios de tanto calado y a velocidades diferentes entre EEUU y Europa, será, seguramente, una volatilidad creciente en los mercados de Renta Variable y una subida de rendimientos de los bonos. EDM RV Internacional sube un 3,67% en el trimestre; en el total del año la rentabilidad se sitúa en -0,04%, mientras que el índice de referencia com- puesto por 50% S&P500 TR Net y 50% MSCI Europe TR Net sube un 4,5% en el trimestre obteniendo una rentabilidad acumulada de 9,23%. El patrimonio de EDM RV Internacional cae un -2,59% en el trimestre hasta ,03. El número de partícipes se reduce hasta 120, tres menos que el trimestre anterior. La rentabilidad del Fondo está en línea con la rentabilidad de otras IIC de la gestora en función de su exposición a los diferentes activos de riesgo. Durante el trimestre se ha reducido la inversión en Christian Dior, Aceri- nox, Técnicas Reunidas, Brenntag, Gilead, Priceline y Celgene; se ha vendi- do toda la posición de Capita, Aggreko y Essentra. Por otro lado entra en cartera Ingenico, Gamesa, Euskaltel, Allergan y Facebook; se ha aprovecha- do las correcciones para reforzar las posiciones en Elis. Los principales contribuidores del fondo son Celgene, Cognizant y C. Dior mientras que Capita y Essentra son los principales detractores. En EDM nos caracterizamos por un estilo de inversión bottom up, con un én- fasis especial sobre la calidad y fiabilidad de las empresas y sus equipos directivos. Por lo que respecta a la operativa en derivados, durante el periodo el fon- do ha realizado operaciones en derivados como cobertura de tipos de cambio. Efectuamos una gestión activa de la cobertura de divisa para todas aquellas divisas distintas del euro. El nivel de cobertura es del 100% de las accio- nes en divisas distintas al euro. Durante el trimestre, la volatilidad del EDM Renta Variable Internacional, F.I. ha sido 8,9%, superior a la volatilidad del 8,35% del índice de refe- rencia compuesto por 50% S&P500 TR Net y 50% MSCI Europe TR Net. En térmi- términos anuales la volatilidad del fondo ha sido de 14,5% y la del benchmark del 13,85%. Los resultados políticos, con las victorias inesperadas del Brexit y Donald Trump, han marcado el año 2016, generando incertezas en los mercados de ca- pitales y su consecuente volatilidad. Para el año 2017 con elecciones en Francia y Alemania, entre otros, podemos volver a tener 8

9 episodios de altas volatilidades. Sin embargo, una elevada volatilidad no es necesariamente negativa para los inversores que son capaces de soportarla y tienen un ho- rizonte de inversión de largo plazo: la esquizofrenia de los mercados genera oportunidades de inversión que en EDM no dudamos en aprovechar para la construcción de nuestras carteras. Se ha acudido a las juntas de Viscofan, Bolsas y Mercados Españoles, Aceri- nox y Técnicas Reunidas, el voto ha sido a favor del Consejo de Administra- ción. EDM Gestión SGIIC, S.A. cuenta con una política de remuneración compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empre- sarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. La política de remuneración sigue un esquema de remuneración fija como base de la remune- ración total, a la que se añade una remuneración variable que depende de factores tanto financieros como no financieros. La política no contempla remuneraciones ligadas a la comisión variable de las IIC gestionadas que incluyen comisiones de este tipo. La política de remuneraciones se revisa anualmente, no habiéndose producido incidencias ni modificaciones en En base a esta política, el importe total de remuneraciones durante el ejercicio 2016 ha ascendido a ,51 euros de remuneración fija a 56 empleados y a ,25 euros de remuneración variable a 47 de esos 56 empleados. Del importe total de remuneraciones, ,76 euros ( ,26 euros de remuneración fija y ,50 euros de remuneración variable) han si- do percibidos por 7 empleados consideradas altos cargos y ,94 eu- ros ( ,69 euros de remuneración fija y ,25 euros de remunera- ción variable) por 12 empleados cuya actuación tiene una incidencia mate- rial en el perfil de riesgos de la IIC. 9

10 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES Acciones VISCOFAN EUR 0 0, ,04 ES Acciones INDITEX EUR 357 3, ,82 ES Acciones BOLSAS Y MERCADOS EUR 388 3, ,97 ES Acciones CIE.AUTOMITIVE EUR 250 2, ,73 ES Acciones TECNICAS REUNIDAS EUR 337 2, ,90 ES Derechos ACERINOX S.A. EUR 0 0, ,13 ES Acciones ACERINOX S.A. EUR 329 2, ,94 ES Acciones EUSKALTEL S.A. EUR 199 1,72 0 0,00 ES Acciones GRIFOLS S.A. EUR 624 5, ,91 ES Acciones GAMESA EUR 247 2,13 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA , ,44 TOTAL RENTA VARIABLE , ,44 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,44 CH Acciones ROCHE CHF 456 3, ,25 US Acciones PRICELINE USD 376 3, ,18 GB00B23K0M20 - Acciones CAPITA GROUP GBP 0 0, ,51 US02079K Acciones GOOGLE USD 294 2, ,10 US Acciones CELGENE CORP USD 660 5, ,99 US Acciones COGNIZANT TECH USD 450 3, ,72 DK Acciones DSV DKK 275 2, ,09 US92826C Acciones VISA INC. USD 393 3, ,03 FR Acciones CHRISTIAN DIOR EUR 199 1, ,92 CH Acciones DUFRY AG CHF 632 5, ,90 US Acciones GILEAD SCIENCES INC USD 320 2, ,44 FR Acciones DASSAULT SYSTEMES EUR 224 1, ,81 DE000A1DAHH0 - Acciones BRENNTAG AG EUR 350 3, ,91 GB00BK1PTB77 - Acciones AGGREKO PLC GBP 0 0, ,32 FR Acciones ELIOR EUR 267 2,30 0 0,00 GB00B Acciones ESSENTRA GBP 0 0, ,57 GB00B61TVQ02 - Acciones INCHCAPE PLC GBP 320 2, ,93 GB Acciones ARM HOLDINGS GBP 0 0, ,54 DK Acciones NORDISK A/S-B DKK 315 2, ,14 FR Acciones INGENICO GROUP EUR 228 1,96 0 0,00 US90130A Acciones 21ST CENTURY FOX USD 242 2, ,52 CH Acciones CIE FINANCIERE RICHEMONT CHF 440 3, ,69 FR Acciones MARIE BRIZARD EUR 184 1,59 0 0,00 US30303M Acciones FACEBOOK USD 284 2,45 0 0,00 FR Acciones AIR LIQUIDE 3,000 EUR 432 3, ,93 IE00BY9D Acciones ALLERGAN PLC USD 260 2,24 0 0,00 GB Acciones DIAGEO PLC GBP 249 2, ,51 TOTAL RV COTIZADA , ,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,43 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 10