HERRAMIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS

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1 HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Dr. J. Iñak De La Peña Curso de Postgrado Especalsta e Cotabldad y aplcacó de las Normas Iteracoales de Cotabldad Facera Departameto de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala

2 Ídce Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Coceptos prevos Leyes Smples Leyes Compuestas Tpos de Iterés Operacoes a corto plazo Retas: valoracó de captales Valoracó de Reta Fja Valoracó de Reta Varable Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 2

3 Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Coceptos prevos Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 3

4 . Coceptos Prevos Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Captal Facero Valor o medda de u be ecoómco cosderado e el mometo e el que dcho be está dspoble. 0 C C 2 2 t Relacoes de Prefereca C Dados dos captales y, se dce que el captal C es preferble al captal C 2, s se verfca que la proyeccó facera del captal e el mometo de la eleccó es mayor que la proyeccó facera del captal C 2 e dcho mometo. C 2 C Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

5 . Coceptos Prevos Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Relacoes de Equvaleca C Dados dos captales y, se dce que el captal C es equvalete al captal C 2, s se verfca que la proyeccó facera del captal e el mometo de la comparacó es gual que la proyeccó facera del captal C 2 e dcho mometo. ( D ; z ) ( C ; x ) ( K ; y ) C 2 C x y z Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 5

6 . Coceptos Prevos Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Iterés Facero Todo captal o suma de dero produce cotuamete e el tempo u uevo captal. A este uevo captal se le deoma terés y represeta ua compesacó ecoómca por el dsfrute de u captal prestado Descueto Facero C C0 + Es aquella catdad que se amora por dsfrutar de u captal co aterordad a su vecmeto. C C 0 I D Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 6

7 . Coceptos Prevos Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Ley Facera: Expresó algebraca que permte la proyeccó de captales faceros a lo largo del tempo. ( K ; y ) ( C ; x ) ( C ; x ) ( x y) L ; Captalzacó: x Actualzacó ( x y) o A ; Descueto ( K ; y y ) y x Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 7

8 . Coceptos Prevos Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Operacó Facera: Itercambo de u captal o varos dspobles e u mometo determado, por otro captal o varos dspobles e otro mometo dferete de acuerdo co u crtero de equvaleca establecdo. ACREEDOR INICIAL PRESTACIÓN C 0 C C 2 C ORIGEN DURACIÓN C 6 FINAL CONTRAPRESTACIÓN DEUDOR INICIAL Dspoble prmer captal Vecmeto últmo captal Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 8

9 . Coceptos Prevos áxma Facera I: Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala El dero o se crea se destruye, sólo se trasforma: Pasa de uas maos a otras. áxma Facera III: áxma Facera II: E toda operacó facera sempre hay u equlbro: Lo que se da es gual a lo que se recbe. Los parámetros que permte ese equlbro será las varables a teer e cueta. La Baca sempre gaa, uca perde. Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 9

10 Ídce Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Leyes Smples Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 0

11 2. Leyes Smples Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Ley Facera: Expresó algebraca que permte la proyeccó de captales faceros a lo largo del tempo. SIPLE Corto Plazo ( K ; y ) ( C ; x ) ( C ; x ) ( x y) L ; Captalzacó: x Actualzacó ( x y) o A ; Descueto ( K ; y y ) y x Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

12 2. Leyes Smples Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala CAPITALIZACIÓN SIPLE C0 C 0 C2 C3 C 2 C 3 C C C3 + C0 C0 ( + ) C3 C2 + C0 C0 ( + 3) C2 C + C0 C0 ( + 2) C0 ( + ) C C0 + C0 C0 ( + ) C C0 ( + ) Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 2

13 2. Leyes Smples Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala CAPITALIZACIÓN SIPLE -Se basa e el Captal Ical (coocdo) -Es para operacoes a año de plazo. -El Iterés geerado e cada perodo es el msmo. -Los tereses o se acumula al prcpal -El Tpo de terés y el plazo debe teer la msma medda temporal. -El Año puede ser cvl (365 ó 366 días) -El Año puede ser comercal (360 días) -Se emplea para las letras del tesoro y pagarés a corto plazo. Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 3

14 2. Leyes Smples Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Ua multacoal dspuso u captal C a repartr etre sus sucursales. La cuatía de beefcos que ha obtedo ascede a ,70. cuál fue el captal total que etregó a sus cuatro sucursales s sabemos que: La sucursal A dspuso de la mtad del captal cosguedo e 9 meses u beefco aual del 0%. La sucursal B dspuso u octavo del captal cosguedo e meses u beefco aual del 2%. La sucursal C tuvo u terco del captal del que obtuvo u 3% e 6 meses. La sucursal D empleo lo que le dejaro y e u año obtuvo uos beefcos del 2% C C0 + I I C C0 C0 ( + ) C0 C0 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

15 2. Leyes Smples Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Sucursal A la mtad del captal cosguedo e 9 meses u beefco aual del 0%. Sucursal B u octavo del captal cosguedo e meses u beefco aual del 2%. Sucursal C u terco del captal del que obtuvo u 3% e 6 meses. Sucursal D lo que le dejaro y e u año obtuvo uos beefcos del 2%. Itereses: C 0% 2 0 I A C 2% 8 0 I B C 3% 3 0 IC C0 C0 C C0 % I D Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 5

16 2. Leyes Smples Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Sabemos cual es el beefco total obtedo e el grupo: , 7 I + I + I , 7 0, 736 A B C C I D C 0 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 6

17 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 7 Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala 2. Leyes Smples DESCUENTO COERCIAL SIPLE C 0 0 C 2 2 C C C [ ] ) ( ) ( d C d C d C d C C C 0 ) 2 ( 2 2 d C C d C C C ) ( d C C d C C C C 3 3 ) 3 ( 2 3 d C d C C C ( d) C C 0

18 2. Leyes Smples Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala DESCUENTO COERCIAL SIPLE -Se basa e el Captal FINAL(coocdo) -Se basa e determar el valor atcpado de u captal que se dspodrá e el futuro -El DESCUENTO amorado por cada perodo es el msmo. -Se emplea para efectos comercales y e operacoes a corto plazo. -El Tato de descueto y el plazo debe teer la msma medda temporal. -El Año puede ser cvl (365 ó 366 días) -El Año puede ser comercal (360 días). Es lo más ormal. Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 8

19 2. Leyes Smples Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Se frma 3 letras para pagar ua maquara: La prmera de a 30 días; la seguda de a 60 días y la últma de a 90 días. Sabedo que el tpo de descueto aual es del 6%, Cual sería el mporte de ua úca letra a pagar detro de 50 días? Y s el omal de la ueva letra fuese de , cuádo debera aboarla?. DECISIÓN C Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 9

20 Cual sería el mporte de ua úca letra a pagar detro de 50 días? Y s el omal de la ueva letra fuese de , cuádo debera aboarla? Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Bajo la ley facera de descueto comercal smple, , 6 Esto es , , 6 C , 8 Y s el omal de la ueva letra fuese de , C 50 0, , , , 6 t , Etoces t 90 días Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 20

21 Ídce Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Leyes Compuestas Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 2

22 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Ley Facera: Expresó algebraca que permte la proyeccó de captales faceros a lo largo del tempo. COPUESTA ( K ; y ) Largo Plazo ( C ; x ) ( C ; x ) ( x y) L ; Captalzacó: x Actualzacó ( x y) o A ; Descueto ( K ; y y ) y x Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 22

23 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala CAPITALIZACIÓN COPUESTA C0 C 0 C C0 + C0 C0 ( + ) C2 C3 C 2 C C ( + ) Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 23 0 C 3 C C ( ) C C + C C ( ) C C + C C ( + C ) 0 ( ) C C + C C ( + C ) 0 ( ) 0 +

24 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala CAPITALIZACIÓN COPUESTA -Los tereses se acumula al prcpal -Se basa e el Captal acumulado (prcpal más tereses geerados hasta la fecha) -Es para operacoes a plazo superor al año. -El Iterés geerado e cada perodo es dferete. -El Tpo de terés y el plazo debe teer la msma medda temporal. -Se emplea para las valoracoes de flujos ecoómcos Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 2

25 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Para comprar u automóvl de represetacó ua empresa pde u préstamo de al 8% de terés aual. La empresa se compromete a aboar tres pagos, sedo el prmero de al cabo de u año; el segudo de al cabo de 3 años y el últmo al cabo de 5 años. Cual es el mporte del pago del quto año? El deudor (la empresa) le propoe al baco dos opcoes para cambar la forma de devolucó del mporte de préstamo: - Realzar u úco pago de Aboar ua catdad sufcete detro de 3 años. Cual es el vecmeto del pago de ? Y el mporte a aboar e la seguda opcó? Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 25

26 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala P De la equvaleca facera al co de la operacó ( + 8%) ( + 8%) + C ( + 8%) dode , 08, , 08 3 C , 5 C Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 26

27 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala P ( + 8%) ( + 8%) ( + 8%) t (, 08) t t , 5( + 8%) 2 años meses y 3 días , log5 log6 2, log(, 08 ) t Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 27

28 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala P ( + 8%) C 3 C ( + 8%) ( + 8%) , , C , 5( , , 5 5 8%) 5 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 28

29 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala C 0 0 C DESCUENTO COERCIAL COPUESTO C 3 C 2 C 3 2 C C C 2 2 C C C C C ( d) 3 3 C 2 C 2 d C ( d) d 2 C C C C d ( d) C C C d C ( d) C ( d) 0 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 29

30 3. Leyes Compuestas Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala DESCUENTO COERCIAL COPUESTO -Es para operacoes a plazo superor al año. -El Descueto amora el valor descotado del perodo. -Se basa e el Captal descotado (Nomal meos descuetos realzados hasta la fecha) -El Descueto amorado e cada perodo es dferete. -El Tato de descueto y el plazo debe teer la msma medda temporal. -No se emplea e la práctca Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 30

31 Ídce Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Tpos de Iterés Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 3

32 . Tpos de Iterés Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala. TIPO DE INTERÉS ANUAL 2. TIPO DE INTERÉS K-ESIAL 3. TIPO DE INTERÉS NOINAL. EQUIVALENCIAS Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 32

33 . Tpos de Iterés Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala TIPO DE INTERÉS ANUAL Es aquel que hace refereca a la compesacó ecoómca por udad moetara e ua udad de tempo. Esta udad de tempo es el año. Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 33

34 . Tpos de Iterés Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala TIPO DE INTERÉS K-ESIAL Es aquel que hace refereca a la compesacó ecoómca por udad moetara e u k-ésmo de tempo De esta forma hablamos de tereses mesuales, trmestrales, etc. E estos tpos de terés, la frecueca de pago de tereses es feror a la aual. (k ) Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 3

35 . Tpos de Iterés Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala... TIPO DE INTERÉS NOINAL Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 35

36 Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala. Tpos de Iterés... TIPO DE INTERÉS NOINAL Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 36

37 Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala. Tpos de Iterés... TIPO DE INTERÉS NOINAL Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 37

38 . Tpos de Iterés Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala TIPO DE INTERÉS NOINAL Es aquel que hace refereca a ua medda aual de terés sobre la frecueca k-esmal del pago de tereses. De esta maera, el tato omal expresa el úmero de veces que se aboa detro del año el pago de tereses por el tpo de terés k-esmal: j ( k ) ( k ) k Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 38

39 . Tpos de Iterés Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala + RELACIONES DE EQUIVALENCIA ( k ) + ( ) k + aual k-esmal omal j ( k ) k k Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 39

40 . Tpos de Iterés Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala El de julo de 2005 ua empresa exterorza sus compromsos por pesoes co la creacó de u fodo. La valoracó actuaral correspodete le oblga a gresar e ua etdad facera por los derechos de sus trabajadores. S la etdad facera se compromete a obteer u 6% aual aboado los tereses a la cueta trmestralmete. Cuál será el saldo acumulado de dcho fodo de pesoes el de eero de 205? Cuál es el tpo de terés aual que se obtee? Qué tpo de terés trmestral resulta? Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 0

41 . Tpos de Iterés Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala saldo acumulado de dcho fodo de pesoes el de eero de 205? C 0 0 / 07 / ( ) j 6% A través de la ley de Captalzacó Compuesta... Iterés omal Aboo fraccoado de tereses Etoces.. C C 0 0 / 0/ 205 9,5 ( ) 9, C 0 C, 9, 5 ( ) ( ( ) ) 9, 5 j C0 + C , , ( ) ( j ) Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

42 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 2 Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala. Tpos de Iterés Cuál es el tpo de terés aual que se obtee? A través de la ley de Captalzacó Compuesta y al ser equvalete... k k k j + + ) ( 3636 % 6 6, % + Qué tpo de terés trmestral resulta? ( ) k k k k k j + + ) ( ) ( %, % ) ( ) ( 5 6 j

43 5. Operacoes a corto plazo Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Operacoes a corto plazo Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 3

44 5. Operacoes a corto plazo Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Dos o más captales o cojutos de captales so faceramete equvaletes cuado su valor e u msmo mometo de tempo es détco. Varables: - Los captales faceros - Los tpos de terés o descueto - Los gastos. (C 2; x ) ( C ; x ) ( K ; y ) ( D ; z ) x y z Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

45 5. Operacoes a corto plazo Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Ua PYE de bees de equpo vede maquara. El clete ha frmado 3 efectos: El prmero de a pagar a 30 días. El segudo de pagaderos a 60 días y el últmo pago de a 90 días. Necestado lqudez, acude a ua etdad facera la cual los admte al descueto bajo u tato del 6%. Cuáto recbe? y s hubese veddo a 50 días, cuál sería el mporte de la letra que frmaría el clete? Y s empleamos la ley de actualzacó smple, qué resultados obtedríamos? C Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 5

46 5. Operacoes a corto plazo Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Aplcado la ley de descueto comercal smple, obteemos el valor descotado de los efectos: Vd , , , , 6 y s hubese veddo a 50 días el valor descotado sería el msmo , 67 C50 0, C , 8 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 6

47 5. Operacoes a corto plazo Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala S empleásemos la ley de actualzacó smple, etoces: Va , , 6 + 0, 6 + 0, y s hubese veddo a 50 días el valor descotado sería el msmo C , 39 C , 3 + 0, Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 7

48 5. Operacoes a corto plazo Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala E la polítca de cobros de la empresa, el departameto comercal vede a 90 días de forma habtual. S por razoes de lqudez hemos acuddo a ua etdad facera para descotar u efecto y sabemos que, ésta os ha aplcado u tato de descueto aual del 2% y ua comsó del 0,25% del omal y 625 e cocepto de gastos. Cuál es el omal del efecto sabedo que os ha gresado e la cueta 83.2? Para la etdad facera, Qué retabldad ha obtedo? Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 8

49 5. Operacoes a corto plazo Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala C0 Valor Descotado - Comsoes 0 d 2% 90 A través de la Ley de descueto Comercal smple C0 C ( d ) N 2% Icluyedo las comsoes y los gastos Gastos Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 9 N N 2% 0, 25% N N

50 5. Operacoes a corto plazo Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Para la etdad facera, Qué retabldad ha obtedo? ? Para la etdad facera esta operacó es ua versó: N C0 90 ( + ) , % Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 50

51 Ídce Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Retas: valoracó de captales Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 5

52 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala ( Va) v + v 2 + v 3 + K+ v Las retas teta facltaros el trabajo Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 52

53 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Dstrbucó de Captales Es u cojuto ( ; x ),( 2; x2 ), L,( ; x ) de captales faceros cuyas cuatías y vecmetos so cualesquera, de tal forma que e cada puto vece solamete u captal. 2 3 x x2 3 Esto o es ua RENTA x x Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

54 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Defcoes Reta: Cojuto de captales ( ; x ),( 2; x2 ), L,( ; x ) co vecmetos equdstates. Esto SÍ es ua RENTA TÉRINO 0 orge 2 3 x x2 x3 x perodo perodo perodo perodo duracó fal Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

55 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala EJEPLOS DE RENTAS -Sueldos -Alquleres -Cupoes de los boos -Aualdades de u préstamo -Beefcos de las empresas -Pesoes -Redmetos de ua versó, -Dvdedos de las accoes, etc. Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

56 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Valor Actual: 0 Valor Fal: Valor Actual y Valor Fal Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

57 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Por la NATURALEZA de los térmos Por la EDIDA de los perodos Clasfcacó Certas Aleatoras Dscreta Cotuas Temporales Por el NÚERO de térmos Perpetuas Imedatas Por el OENTO de valoracó Dferdas Atcpadas Por la CUANTÍA de los Térmos Costates Varables Prepagable Por el VENCIIENTO de los Térmos Pospagable Etera Por la APLITUD del Perodo Fraccoada Pluraual Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

58 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Por la NATURALEZA de los térmos x x2 3 x x x2 x3 x Certas Aleatoras x Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

59 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Por la EDIDA de los perodos Dscretas: La ampltud de los perodos es fto Cotuas: La ampltud de los perodos es ftesmal. Dscretas Cotuas Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

60 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Por el NÚERO de térmos Temporales Perpetuas Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

61 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Por el OENTO de valoracó Imedatas Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF Dferdas Atcpadas 0 Dfermeto d + d + 2 d + d d Atcpacó + f

62 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Por la CUANTÍA de los Térmos Costates Varables Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

63 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Por el VENCIIENTO de los Térmos Pospagables Prepagables... Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

64 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Por la APLITUD del Perodo Etera Fraccoada Pluraual Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

65 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala RENTAS DISCRETAS DE TÉRINOS CONSTANTES Es u cojuto ( ; ),( ; 2), L,( ; ) de captales faceros cuyas cuatías so costates y sus vecmetos so auales 2 3 Temporales, perpetuas, dferdas, atcpadas... Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

66 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala 6. Retas: valoracó de captales Reta pospagable, medata y temporal Valor Actual: ( ) v v v v v v v v Va K K ) ( ( ) v v v v v v v v Va + ) ( Va a ) (

67 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala 6. Retas: valoracó de captales ( ) R R R R R R Vs K K ) ( Valor Fal: ( ) R R R R Vs + ) ( Vs s ) (

68 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Ua etdad de prevsó socal volutara comercalza retas temporales. E este egoco tee comprometdos a aboar aualmete y por vecdo durate los próxmos 2 años. Sabedo que el tpo de terés que debe cotractualmete es el 7,607857%, determe el captal que garatza los pagos. CAPITAL L L ( Va) 2 7, % a 7, % 2 7, % ( + 7, %) , % Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 68

69 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala - Ua reta es u cojuto de captales faceros y o u captal úco. Su valor actual o fal sí es u captal facero equvalete. - Las retas suele ser de larga duracó. - La ley facera para su valoracó es la compuesta, empleado el tpo de terés. - El Valor de la reta se puede determar e cualquer mometo de tempo (cal, Fal, Itermedo). Los mportes así calculados so dferetes pero equvaletes. - Dos retas so equvaletes s tee el msmo valor e cualquer mometo e el que se valore. Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

70 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Reta pospagable, medata y perpetua ( Va) a Reta pospagable, dferda y temporal ( Va d / ) Reta pospagable, dferda y perpetua d / ( Va) d / a d v ( Va) Reta pospagable, atcpada y temporal ( Vs f / ) f / s Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

71 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala a&& Reta prepagable y etera, ( + ) a Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

72 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala 6. Retas: valoracó de captales Reta pospagable, medata y temporal Valor Actual: Valor Fal: RENTAS DISCRETAS DE TÉRINOS VARIABLES EN PROGRESIÓN GEOÉTRICA q v q q A + ) ; ( v q A... q S + ) ; ( q q R q S + ) ; ( R q S... q S + ) ; (

73 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Ua empresa vasca de bees de equpo, co el f de realzar u pla de relazameto de su actvdad solcta 6 mlloes de euros a las cajas vascas el de eero de Se compromete a devolverlo a través de 5 pagos auales y por vecdo cremetádose de año e año e u 0%. Las cajas, vsto el vel de resgo de la operacó le mpoe u 2% de terés aual. Cuáto debe pagar la empresa cada año? S las etdades faceras puede revertr estos cobros al % de terés aual, que captal acumularía las cajas vascas e esta operacó ua vez se acabase? Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 73

74 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala C % % C 5? A través de la equvaleca facera obteemos el prmer térmo de la reta: A( ;, ) 5 0, 2,, , 77, 2, 6 5 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 7

75 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Para las Cajas es ua versó, por lo que obtedrá al fal de la operacó lo calculamos a través de la equvaleca facera al fal de ésta: C 5 S( , 77;, ) 5 0,,, , 77 C , 6,, C Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 75

76 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala 6. Retas: valoracó de captales Reta Varable e pospagable, medata y temporal Valor Fal: v A + π π π a a ) ; ( v A + π π π a ) ; ( A R S π π π π + s ) ; ( ) ; ( RENTAS DISCRETAS DE TÉRINOS VARIABLES EN PROGRESIÓN ARITÉTICA

77 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala RENTAS DISCRETAS FRACCIONADAS a ( k ) a j ( k ) Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

78 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Reta prepagable, medata y temporal a&& ( k ) ) / k ( + a (k) Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF

79 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Ua empresa prevé los sguetes gastos de fucoameto para los próxmos 5 años: A) Proveedores de ateral: el prmero de octubre, cremetádose e cada año. B) atemeto: al prcpo de cada año (octubre). C) Gastos de trasporte: al prcpo de cada trmestre.. D) Gastos de persoal y Segurdad Socal: al mes, excepto e el perodo estval (juo, julo y agosto) e los cuales, al o haber produccó preseta el correspodete expedete de regulacó y o aboa salaros. El cremeto aual es del 0% de año e año. Teedo e cueta que el año comercal para esta empresa empeza e octubre y terma e juo y que el coste de captal para la empresa alcaza el 9% aual, determe el valor actual de los gastos que acometerá la empresa e los próxmos 5 años. Qué gresos mesuales debe teer para cubrr ese 9% del coste de captal, s el preco del producto se cremeta de año e año e u 9% acumulatvo? Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 79

80 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Reta varable e Progresó artmétca! Ä(20.000;5.000) 5 0,09 ( + 0,09) , ,09 a 5 0, (,09) 0,09 5 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 80

81 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Reta costate y prepagable 2.000ä 5 0, ,6 ( + 0,09) a 5 0,09 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 8

82 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala 0 2 A 2 3 Se puede calcular a través de ua reta cíclca A A A A A [( ) ( ) ( ) ] , , , , ,6 a5 0, ,99 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 82

83 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala L B B 5 q B q 2 B q A(25.953;,) q L [( ) ( ) ] , 09 + K+ + 0, 09 /s 9 0, ( 2) 2 5 q q L L 5,09, ,09, Valor Actual de Gastos L 5 q 5 q L 2 9 L L B q , ,55 Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 83

84 6. Retas: valoracó de captales Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Igresos sufcetes como para hacer frete a 0 X 2 A( X 2 2 L Valor Actual de Gastos X 2 2 2;,09) X q X q X q 2 2 X q ,55 L L 2 (2) 5 2 0, L X ,55 X L 2 2 0,09 5,09 (2) j ,50 X q 2 L 2 2 L X q Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 8

85 Ídce Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala HERRAIENTAS BÁSICAS PARA LAS OPERACIONES FINANCIERAS Valoracó de Reta Fja Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 85

86 7. Valoracó de Reta Fja Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Cojuto de actvos faceros que tee ua retabldad fja, como los boos, los pagarés, etc. La reta fja o mplca la segurdad de cobro, que depede de la solveca del emsor. Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 86

87 7. Valoracó de Reta Fja Dpto. de Ecoomía Facera I / Fatza Ekooma I Sala Boos: Valores de reta fja co vecmeto de a 8 e feror a los 0 años. - Letras o Pagarés: Vecmeto feror a 8 meses. - Oblgacoes: Emtdos a plazo superor a los 0 años. - Emtdo por ua etdad públca o prvada. - E geeral se emte al portador y so egocables e bolsa. - Cuado u versor compra u boo cooce ya la retabldad que va a obteer durate los años de vda del boo. - El terés (cupó) se cobra cada 6 meses, ua vez al año o al fal de la vda de la emsó (cupó-cero). - E otros países a todos los actvos de reta fja co plazo superor a u año se les llama boos. Fuete: Bolsa de adrd Curso de Especalsta e Cotabldad y Aplcacó de las NIIF 87