RUSIA ADOPTA MEDIDAS DRÁSTICAS PARA SALVAR EL RUBLO.

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1 RUSIA ADOPTA MEDIDAS DRÁSTICAS PARA SALVAR EL RUBLO. RESUMEN MARCO POLÍTICO- ECONÓMICO El Banco Central de Rusia anunció ayer por la noche un aumento de 65 p.b. en el precio oficial del dinero, desde el,5% hasta el 7%, buscando contrarrestar la fuerte depreciación acumulada por el rublo en (-9% vs dólar, sólo ayer -%) y la fuga de capitales que sufre el país desde el pasado verano. El anuncio llega sólo cuatro días después de acordar un aumento en el tipo de referencia, desde el 9,5% al,5%. La fuerte caída del rublo precipitó ayer también el desplome de la bolsa de Moscú, -%. Con carácter previo, el Banco de Rusia había revisado sus perspectivas macroeconómicas para el país, hasta contemplar en el escenario más negativo una contracción del PIB del,5% en 5 si el preciomedio del crudocayera a 6$/barril el próximo año. El escenario central de la institución presidida por Elvira Nabiullina prevé no obstante un crecimiento prácticamente cero en 5 y 6 si el crudo se mantiene en torno a 8 $/barril hasta 7. En cuanto a la inflación, el banco central ruso prevé cerrar en el entorno del % e incluso algo por encima a principios de 5. No se situaría en el % objetivo hasta 7. El Ministro de Industria José Manuel Soria comentó ayer que el tributo con el que se gravará la extracción de hidrocarburos tendrá un tipo próximo al 8% de la producción anual, porcentaje que se incluirá en el reglamento que desarrolle la modificación de la Ley de Hidrocarburos. Soria reiteró que la recaudación será canalizada hacia Comunidades Autónomas y ayuntamientos y que los dueños de los terrenos derechos a concesiones tendrán derecho a la obtener hasta el % del valor de la producción total. El Ministro de Economía, Luis de Guindos, cifró ayeren.m, aprox. % del PIB, el ahorro provocado por lacaída de los precios de la energía y el efecto favorable del tipo de cambio. De Guindos anunció que se alcanzará con holgura la previsión de crecimiento del,% en y que la previsión de un crecimiento del % en 5 es prudente -ya hay organismos que la sitúan en el,5%- y que podría superarla por la mejora del crédito y ganancias en competitividad. En cuanto a la evolución del empleo de Guindos recordó que las previsiones apuntan a la creación de 8. puestos de trabajo. DATOS MACROECONÓMICOS Datos de actividad positivos en Estados Unidos: la producción industrial repuntó con fuerza en noviembre al avanzar un,% mensual (además se revisó el dato anterior al alza hasta +,%). Con este repunte, el crecimiento interanual se elevó hasta el 5,%(máximo desde ), al tiempo que la utilización de la capacidad productiva se situó en el 8,% vs. 79,% anterior (por primera vez desde 8 por encima del 8%). Por el lado negativo, decepcionaron los datos de confianza: el índice Empire de las manufacturas de N.Y. cayó hasta -,6 (vs., anterior) y la confianza de los constructores (NAHB) retrocedió un punto hasta 57. Seaceleralamoderacióndelospreciosdelaviviendaenel ReinoUnido: el índice Rightmove crece un 7% interanual en diciembre desde el 8,5% anterior.

2 Retroceso de la confianza de las manufacturas en China: el PMI manufacturero realizado por el HSBC bajó en diciembre hasta el 9,5 desde el 5 anterior, situándose así en terreno de contracción por primera vez en los últimos siete meses. Por otro lado, el Banco Central de China prevé que la economía se desacelere el próximo año hasta un crecimiento del 7,% interanual desde el 7,% que registraría en este ejercicio. En Japón, el PMI manufacturero repuntó una décima en diciembre hasta 5,. RESUMEN DE LOS MERCADOS Las dudas sobre la economía mundial volvieron a predominar en las bolsas. Las nuevas caídas del petróleo y el fantasma de la deflación en Europa, se unieron al temor a un 'default' en Rusia. Las caídas de las principales plazas europeas superaron el %. En el caso del Ibex, éstas fueron del,8%, bajando a 9.9,9 puntos. El Eurostoxx, por su parte, se dejabaun,75%. EnEstadosUnidos,elS&P5retrocedíaun,6%yelNasdaq,un,%. Las bolsas asiáticas cierran a la baja esta mañana. El Nikkei japonés retrocede un,%, el Hang Seng, por su parte, bajaun,%. Sólo las bolsas chinas avanzan, con el índice de Shangai avanzando un,%. La rentabilidad del Bund alemán estable en,6% mientras que la del bono americano a años sube p.b. hasta,%. Los bonos periféricos se ven apoyados por comentarios de miembros del BCE y el freno en las alertas sobre Grecia. Larentabilidaddelbonoespañolsesitúaen,8%ylaprimaderiesgodesciendehasta7. El euro estable en,57 EUR/USD frente al dólar y,795 EUR/GBP frente a la libra. El yen se aprecia hasta 7, USD/JPY frente al billete verde y 6, EUR/JPY contra el euro. El precio del crudo continúa su tendencia bajista. Esta mañana cotiza en 6, dólares el barril de Brent. La onza de oro baja a.98 dólares. Por su parte el índice de metales de Londres bajó un,5% ayer. AGENDA DE LA JORNADA Sesión con una cargada agenda macroeconómica: en la Euro-zona conoceremos la confianza empresarial (PMI) de diciembre y en Alemania se publica el índice ZEW. En El Reino Unido, tendremos datos de inflación. En Estados Unidos, lo más destacado serán cifras del sector inmobiliario: se publican las viviendas iniciadas y los permisos de construcción. En renta fija,eltesorodeespañasubastaráletrasay9meses con unobjetivodecaptaciónmáximo de.5m. Los futuros anticipan una recuperación en los mercados: los del Eurostoxx-5 suben un,% y los del S&P,un,7%.

3 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa 5-- día mes día mes -- mes,%,%,%,% EUR/USD,5,,5,7 meses,8%,8%,8%,9% EUR/GBP,795,795,796,8 6 meses,8%,8%,8%,9% EUR/CHF,,,,7 meses,%,%,%,56% EUR/JPY 6,5 6,5 5,,7,65 Euribor meses, EUR/USD,6,55,5,5,5,,,5,5,,5, Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años,57%,58%,5%,% 5 años,56%,57%,6%,5% años,%,%,%,88% años,75%,75%,5%,89% años -,6% -,5% -,%,5% 5 años,8%,8%,%,8% años,6%,6%,79%,8% años,6%,5%,7%,68% años,58%,56%,%,7% 5 años,%,9%,5%,65% años,8%,79%,%,7% años,%,%,5%,9% años,5%,7%,57%,8% 5 años,%,%,%,6% años,8%,8%,%,9% años,5%,55%,87%,6% Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha) ,5 Bono años,5,5,5,5 España Alemania D 8D Y Y Y Y 5Y 7Y 8Y 9Y Y 5Y Y 5Y Y ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS ULTIMO YTD AÑO MAXIMOS

4 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Diferenciales Bonos Corporativos ( año) ultimo dia mes año AA 5,75 -,8 -,89 -,5 A 9,6 -,,9-9,7 BBB 5,, 5,95-9,9,9,8,7,6,5,,,, Diferenciales Bonos Corporativos ( año) Renta Variable 5-- día mes -- MSCI World,6 -,6% -,98% -,% SP5.989,6 -,6% -,6% 7,6% Eurostoxx5.98,9 -,75% -,5% -,6% Topix.5,7 -,88% -,6%,9% IBEX5 9.9,9 -,8% -,% -,% Footsie 6.8,7 -,87% -7,9% -8,9% MSCI Brazil.7,8 -,8% -,% -,% MSCI China 6,56 -,67% -,56%,57% MSCI Emerging 9,6 -,5% -6,7% -7,8% (*) AllCountries 5 AA A BBB IBEX Evolución índices (YoY),%,%,%,% 9,% 8,% 7,% ic- feb- abr- jun- ago- oct- MSCI Emerging SP5 IBEX5 % 6,% Commodities 5-- día mes -- Brent 6, -,8% -,9% -5,9% Oro 98,8,%,78% -,6% Productos March Mes YTD año Torrenova -,9%,58%,7% Formarch,% 5,6% 5,% March Global -,7% -,97%,% March Vini Catena -,%,5%,% March Valores -,56% -8,99% -5,% March Fam. Business,6%,% 6,58%

5 NOTICIAS DE EMPRESAS Repsol Repsol -,97% -9,% -9,5% -9,9% IBEX 5 -,8% -,% 5,% -,% Repsol,,9 9,6,76 Repsol. El Consejo de Administración de la compañía aprobó una oferta de compra por el % de la canadiense Talisman; la operación supondría un desembolso de 6. millones de euros por el capital, más una deuda de. millones de euros, situando el montante total de la compra en. millones de euros. La oferta se instrumentaría a través de una OPA sobre Talisman, que cotiza en Toronto y Nueva York, y supondría la mayor operación de adquisición para la petrolera española en su historia. Será clave el papel de los principales accionistas de la compañía, fondos de inversión, y especialmente del segundo mayor accionista, el inversor estadounidense Carl Icahn (7,% del capital), pese a que la oferta contará, en principio, con el visto bueno del equipo gestor de Talisman. Las acciones de la canadiense se disparaban ayer un 7,5% al cierre de la sesión bursátil BT BT,5% 6,% 7,%,9% Footsie -,87% -7,% -5,% -8,% BT,58 6,, #N/A N/A 7 7 BT. Rompe las negociaciones con Telefónica para adquirir su filial británica, O, y se decanta por comprar EE, la filial conjunta de Orange y Deutsche Telekom en el Reino Unido, por un importe que rondará los.5 millones de libras, 7. en efectivo, más un 6% del capital de BT (valorado en 5. millones de libras). Aunque EE está participada al 5% por Orange y DT, la compañía gala percibirá la mayor parte del efectivo, mientras que la entrega de las acciones será dividida en un % para la germana y un % para la francesa, que se encuentra en proceso de absorción de la compañía española Jazztel. Boeing Boeing,8% -5,6% -9,8% -,56% S&P 5 -,6% -,6%,7% 7,6% Boeing,58 6,66,9 6, Boeing. El fabricante de aeronaves norteamericano anunció ayer que subirá su próximo dividendo trimestral en un 5%, hasta los,9 céntimos por acción (,75%), además de incrementar su plan de recompra de acciones propias hasta los. millones de dólares en los próximos dos o tres años. El plan actual tenía un saldo remanente de.6 millones de USD, tras adquirir un total de 6. millones de dólares en acciones propias en el año. Las acciones de Boeing reaccionaron positivamente a la noticia, anotándose una subida del,9% al cierre de los mercados Inicio