CANTABRIA RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI

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1 CANTABRIA RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI Nº Registro CNMV: 129 Informe Semestral del Segundo Semestre 2010 Gestora: CANTABRIA FONDOS, S.A., S.G.I.I.C. Depositario: CAJA DE AHORROS DE SANTANDER Y CANTABRIA Auditor: PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. Grupo Gestora: CAJA DE AHORROS DE SANTANDER Y CANTABRIA Grupo Depositario: CAJA CANTABRIA Rating Depositario: A3 (MOODYS) El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección PASAJE DE PUNTIDA, 1 2º SANTANDER Correo Electrónico cantabriafondos@casyc.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 12/09/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Vocación inversora: Renta Fija Euro Perfil de Riesgo: Bajo Descripción general Política de inversión: El objetivo del Fondo es ofrecer un rendimiento próximo al del mercado monetario y de renta fija a corto plazo del Euro, teniendo, por tanto una baja volatilidad y, siendo su rentabilidad mucho menos sensible a las oscilaciones del Mercado y de los tipos de interés. El indice de referencia en la gestión del Fondo será "Merrill Lynch Euro Government Bill Index" menos las comisiones y los gastos del Fondo. Este Indice tiene una duración en torno a 0,4 años y títulos denominados en euros. Para lograr el objetivo de gestión hemos incrementado la posición en adquisición temporal de activos, dado el mal comportamiento de la renta fija privada. A 31 de diciembre la estructura de la cartera es de renta fija privada en un 9%, pagares de empresa 43% y adquisición temporal de activos 44%. La duración de la cartera se ha reducido pasando de 56 días hasta los 54 días de cierre. Operativa en instrumentos derivados Este Fondo no tiene previsto operar con Instrumentos Financieros Derivados Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior

2 Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,49 0,27 0,74 0,98 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,63 0,35 0,49 0,74 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de Participaciones , ,44 Nº de Partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 0,00 Inversión mínima (EUR) 60,00 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , , , ,0423 % efectivamente cobrado Sistema de Base de cálculo Periodo Acumulada imputación Comisión de gestión 0,40 0,80 patrimonio al fondo Comisión de depositario 0,03 0,05 patrimonio 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 Trim-1 Trim-2 Trim trim (0) Rentabilidad IIC -0,15-0,08 0,07-0,18 0,04 0,69 1,51 2,57 0,97 Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -0, , , Rentabilidad máxima (%) 0, , , (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 0,12 0,19 0,07 0,13 0,03 0,28 0,41 0,08 0,06 Ibex-35 30,28 21,60 22,61 46,35 23,38 25,80 40,14 17,87 10,43 Letra Tesoro 1 año 1,37 2,21 1,03 1,06 0,65 2,20 1,37 0,77 0,80 VaR histórico(iii) -0,24-0,24-0,22-0,22-0,20-0,19-0,17-0,01-0,05 IND.REF.C.RF CORT.PZO.100% EGB0 0,13 0,20 0,09 0,15 0,06 0,11 0,24 0,17 0,08 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2010 Trim-1 Trim-2 Trim trim (0) 0,86 0,22 0,22 0,21 0,21 0,96 1,15 1,14 1,15 (iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. 3

4 En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Semestral media** de euros) Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos ,28 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,44 * Cartera interior , ,04 * Cartera exterior , ,23 * Intereses de la cartera de inversión 142 0, ,17 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 0 0,00 4

5 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,76 (+/-) RESTO , ,21 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -16,29-15,06-31,25-0,08 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 0,00-0,12-0,13-1,71 (+) Rendimientos de gestión 0,43 0,30 0,72-1,29 + Intereses 0,56 0,48 1,03-0,01 + Dividendos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) -0,13-0,06-0,18 0,81 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00-1,09 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 0,00-0,12-0,13-1,00 (-) Gastos repercutidos -0,43-0,42-0,85-0,42 - Comisión de gestión -0,40-0,40-0,80-0,14 - Comisión de depositario -0,03-0,02-0,05-0,14 - Gastos por servicios exteriores 0,00 0,00 0,00 0,01 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 0,00-0,15 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 0,00 0,00 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 5

6 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES Bonos BANCO POPULAR, S.A. 3, EUR 493 0, ,52 ES Bonos CAIXA CATALUÑA 0, EUR 0 0, ,02 ES Bonos CAJA AHORROS DE GALICIA 3, EUR 496 0, ,53 ES Bonos CAJA MADRID 2, EUR 0 0, ,52 ES Bonos CAJA MADRID 4, EUR 485 0,61 0 0,00 ES Bonos CAJASOL (CAJA S.FERN,SEVIL,JE 3, EUR 495 0, ,53 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,12 ES OJ3 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 0 0, ,53 ES VC7 - Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 1, EUR 0 0, ,53 ES Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 0 0, ,53 ES M63 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 1, EUR 0 0, ,53 ES WM4 - Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 1, EUR 0 0, ,53 ES J55 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 0 0, ,53 ES N21 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 1, EUR 0 0, ,53 ES C4 - Pagarés CAIXA GIRONA 1, EUR 0 0, ,53 ES G28 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 0 0, ,53 ES GT5 - Pagarés CAIXA CATALUÑA 1, EUR 0 0, ,53 ES M8 - Pagarés UNICAJA (CAJA RONDA,ALMER.CADI 0, EUR 0 0, ,53 ES OI5 - Pagarés BANKINTER 0, EUR 0 0, ,53 ES HN6 - Pagarés CAIXA CATALUÑA 1, EUR 0 0, ,53 ES E0 - Pagarés CAIXA GIRONA 1, EUR 0 0, ,53 ES L2 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 0, EUR 0 0, ,53 ES M0 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 0, EUR 0 0, ,53 ES L48 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 0 0, ,53 ES G36 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 0, EUR 0 0, ,53 ES Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 0 0, ,53 ES Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES J89 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES B12 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 0 0, ,53 ES G19 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 ES I09 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 ES J18 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 0 0, ,53 ES Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES R3 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES M05 - Pagarés BANCAJA 0, EUR 0 0, ,53 ES I1 - Pagarés CAIXA GIRONA 0, EUR 0 0, ,53 ES N8 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 0, EUR 0 0, ,53 ES T9 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES V5 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES J9 - Pagarés CAIXA GIRONA 1, EUR 0 0, ,53 ES M13 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 0 0, ,53 ES I25 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 ES L5 - Pagarés CAIXA GIRONA 0, EUR 0 0, ,53 ES I41 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 ES XT7 - Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES HX5 - Pagarés CAIXA CATALUÑA 1, EUR 0 0, ,53 ES I66 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 ES R0 - Pagarés BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,53 ES L71 - Pagarés BANCAJA 0, EUR 0 0, ,53 ES Q02 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES ON5 - Pagarés BANKINTER 0, EUR 0 0, ,53 ES Q10 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES M88 - Pagarés BANCAJA 0, EUR 0 0, ,53 ES A2 - Pagarés BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,53 ES K8 - Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES IC7 - Pagarés CAIXA CATALUÑA 0, EUR 0 0, ,53 ES O9 - Pagarés CAIXA GIRONA 0, EUR 0 0, ,53 ES G76 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 ES OR6 - Pagarés BANKINTER 0, EUR 0 0, ,53 ES X3 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES D36 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES O1 - Pagarés BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,53 ES E12 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 0, EUR 0 0, ,53 ES ZD6 - Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES J42 - Pagarés BANCAJA 0, EUR 0 0, ,53 ES D0 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES IH6 - Pagarés CAIXA CATALUÑA 1, EUR 0 0, ,53 ES I69 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES I74 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 6

7 Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES ZH7 - Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES R35 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES A9 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES Q9 - Pagarés UNICAJA (CAJA RONDA,ALMER.CADI 0, EUR 0 0, ,53 ES OQ8 - Pagarés BANKINTER 0, EUR 0 0, ,53 ES G2 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 0, EUR 0 0, ,53 ES R9 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 0, EUR 0 0, ,53 ES S0 - Pagarés CAIXA GIRONA 0, EUR 0 0, ,53 ES E46 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 0, EUR 0 0, ,53 ES N3 - Pagarés CAIXA GIRONA 0, EUR 0 0, ,53 ES IL8 - Pagarés CAIXA CATALUÑA 0, EUR 0 0, ,53 ES C78 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES N59 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES B8 - Pagarés BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,53 ES G69 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 0, EUR 0 0, ,53 ES R92 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES S26 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES G77 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 0, EUR 0 0, ,53 ES OU0 - Pagarés BANKINTER 0, EUR 0 0, ,53 ES X2 - Pagarés BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,53 ES G85 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 0, EUR 0 0, ,53 ES J7 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES H42 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 ES PL6 - Pagarés BANKINTER 0, EUR 0 0, ,53 ES M27 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES U6 - Pagarés CAIXA GIRONA 0, EUR 0 0, ,53 ES W9 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 0, EUR 0 0, ,53 ES G93 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 0, EUR 0 0, ,53 ES OW6 - Pagarés BANKINTER 0, EUR 0 0, ,53 ES M43 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES J65 - Pagarés CAJA DUERO 0, EUR 0 0, ,53 ES N9 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES C5 - Pagarés BANCA MARCH 0, EUR 0 0, ,53 ES H01 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 0, EUR 0 0, ,53 ES IN4 - Pagarés CAIXA CATALUÑA 1, EUR 0 0, ,53 ES OY2 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 0 0, ,53 ES X7 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 0, EUR 0 0, ,53 ES M76 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES T0 - Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 0 0, ,53 ES N96 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 0, EUR 0 0, ,53 ES P4 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 0 0, ,53 ES L63 - Pagarés BANCAJA 0, EUR 0 0, ,53 ES M54 - Pagarés BANCAJA 0, EUR 0 0, ,53 ES Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 1, EUR 997 1,24 0 0,00 ES O37 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 449 0,56 0 0,00 ES PY9 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 448 0,56 0 0,00 ES P4 - Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 449 0,56 0 0,00 ES V47 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES T6 - Pagarés CAJA RIOJA 0, EUR 399 0,50 0 0,00 ES C8 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 1, EUR 499 0,62 0 0,00 ES D8 - Pagarés CAJA RIOJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES N4 - Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 1, EUR 499 0,62 0 0,00 ES PM4 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 448 0,56 0 0,00 ES H50 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES N39 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES S62 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 449 0,56 0 0,00 ES P10 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 448 0,56 0 0,00 ES Q07 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 449 0,56 0 0,00 ES PF8 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 448 0,56 0 0,00 ES G1 - Pagarés CAJA RIOJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES H68 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES N2 - Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 448 0,56 0 0,00 ES J8 - Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 448 0,56 0 0,00 ES D6 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 1, EUR 499 0,62 0 0,00 ES Pagarés CAIXA CATALUNYA/TARRAG/MANRESA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES T20 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 449 0,56 0 0,00 ES QF6 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 448 0,56 0 0,00 ES W12 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES E4 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 1, EUR 499 0,62 0 0,00 ES H9 - Pagarés CAJA RIOJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES H76 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés UNICAJA (CAJA RONDA,ALMER.CADI 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés CAIXA CATALUNYA/TARRAG/MANRESA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES V70 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 7

8 Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % ES L6 - Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 1, EUR 498 0,62 0 0,00 ES F1 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 1, EUR 499 0,62 0 0,00 ES I7 - Pagarés CAJA RIOJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Q64 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 449 0,56 0 0,00 ES Pagarés UNICAJA (CAJA RONDA,ALMER.CADI 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES H92 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés CAIXA CATALUNYA/TARRAG/MANRESA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 1, EUR 498 0,62 0 0,00 ES I18 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES G9 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 1, EUR 499 0,62 0 0,00 ES S88 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES QG4 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES J5 - Pagarés CAJA RIOJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Q80 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 1, EUR 498 0,62 0 0,00 ES Pagarés CAIXA CATALUNYA/TARRAG/MANRESA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES M39 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES K3 - Pagarés CAJA RIOJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés UNICAJA (CAJA RONDA,ALMER.CADI 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES O5 - Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 398 0,50 0 0,00 ES O79 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés CAIXA CATALUNYA/TARRAG/MANRESA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES M62 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 449 0,56 0 0,00 ES PH4 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 398 0,50 0 0,00 ES X1 - Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 398 0,50 0 0,00 ES U5 - Pagarés BANCA MARCH 1, EUR 398 0,50 0 0,00 ES O95 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés BANCO POPULAR, S.A. 1, EUR 448 0,56 0 0,00 ES L85 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES V0 - Pagarés BANCA MARCH 2, EUR 398 0,50 0 0,00 ES PI2 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 398 0,50 0 0,00 ES W25 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés CAIXA CATALUNYA/TARRAG/MANRESA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES P93 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Y02 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 2, EUR 398 0,50 0 0,00 ES I34 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Q01 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES PZ6 - Pagarés BANKINTER 1, EUR 398 0,50 0 0,00 ES Q69 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 2, EUR 398 0,50 0 0,00 ES H7 - Pagarés CAJA AHORROS GENERAL GRANADA 1, EUR 499 0,62 0 0,00 ES Q27 - Pagarés BANCAJA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Y51 - Pagarés BANCO GUIPUZCOANO, S.A. 2, EUR 398 0,50 0 0,00 ES I42 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Pagarés CAIXA CATALUNYA/TARRAG/MANRESA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES T7 - Pagarés BANCA MARCH 2, EUR 398 0,50 0 0,00 ES PJ0 - Pagarés BANKINTER 2, EUR 398 0,50 0 0,00 ES X08 - Pagarés BANCO PASTOR, S.A. 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES I59 - Pagarés CAJA RURAL DE NAVARRA 1, EUR 399 0,50 0 0,00 ES Bonos CAIXA CATALUÑA 1, EUR 985 1,23 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año , ,38 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,49 ES L2 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 0, EUR 0 0, ,29 ES O6 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 0, EUR 0 0, ,61 ES0L Letras GOBIERNO DE ESPAÑA 1, EUR 0 0, ,06 ES L2 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 0, EUR 0 0, ,27 ES L2 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 1, EUR 0 0, ,41 ES L2 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 0, EUR 0 0, ,91 ES0L Letras GOBIERNO DE ESPAÑA 2, EUR ,46 0 0,00 ES L2 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 0, EUR ,04 0 0,00 ES0L Letras GOBIERNO DE ESPAÑA 3, EUR 968 1,21 0 0,00 ES O6 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 0, EUR ,84 0 0,00 ES L2 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 1, EUR ,26 0 0,00 ES0L Letras GOBIERNO DE ESPAÑA 2, EUR 987 1,23 0 0,00 ES O6 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 1, EUR ,82 0 0,00 ES L2 - Obligaciones GOBIERNO DE ESPAÑA 1, EUR ,99 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS , ,54 TOTAL RENTA FIJA , ,04 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,04 XS Bonos CITIGROUP INC 1, EUR 986 1, ,03 XS Bonos ALLIED IRISH BANKS 1, EUR 784 0, ,96 XS Bonos SANTANDER INTERN.DEBT 1, EUR 984 1, ,03 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año , ,01 XS Bonos ALLIANC&LEICESTER BLD ALLNCE 0, EUR 0 0, ,06 8

9 Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % XS Bonos UNICREDITO ITAL.SPA 0, EUR 0 0, ,06 XS Bonos KBC IFIMA NV 1, EUR 999 1, ,05 XS Bonos SANTANDER INTERN.DEBT 1, EUR 997 1, ,05 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año , ,22 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA , ,23 TOTAL RENTA FIJA , ,23 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,23 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,27 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 5. Anexo explicativo de hechos relevantes j) Con fecha 20 de Abril de 2010, Pricewaterhousecoopers Auditores, S.L., ha emitido su informe de auditoria respecto de las cuentas anuales del 2009, con una opinión favorable de las mismas. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones 9

10 SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones c) CANTABRIA FONDOS, S.A, S.G.I.I.C, es una Sociedad Unipersonal, está participada al 100% por CAJA DE AHORROS DE SANTANDER Y CANTABRIA, y cumple los requisitos de separación exigidos por la legislación vigente. g) Los únicos ingresos percibidos por las entidades del grupo sobre el patrimonio medio durante el periodo a que se refiere el presente informe del que forma parte la Sociedad Gestora, son del 0,03% la entidad Depositaria por sus funciones. h) Durante el periodo se han producido operaciones vinculadas de carácter repetitivo con el Depositario, ajustadas a la legislación vigente, en cesión temporal de activos sobre Letras del Tesoro y Deuda del Estado. La Entidad Gestora puede realizar por cuenta del Fondo operaciones vinculadas de las previstas en el art. 99 del RIIC. Por ello, ha adoptado procedimientos, recogidos en su Reglamento Interno de Conducta, para evitar conflictos de interés y asegurarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo del Fondo y a precios o en condiciones iguales o mejores que las de mercado. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable 9. Anexo explicativo del informe periódico En el 2S10, frente a las dudas de hace escasos meses sobre la posibilidad de una recaída del ciclo de actividad, la expansión ha ido consolidándose, aunque con enormes divergencias entre regiones e, incluso, entre países dentro de la misma área económica. Sin embargo, más allá de los datos, la sensación generalizada es que la recuperación está siendo muy compleja, con numerosos focos de inestabilidad que se han ido parcheando, pero ni mucho menos se han cerrado. Sin embargo las expectativas de unos niveles de inflación estables se han enturbiado debido al mayor incremento de lo esperado en países emergentes. China ha adoptado diferentes medidas de restricción monetaria a efectos de frenar las subidas de precios. La subida del precio del petróleo y el índice de materias primas, ambos entorno al 25% en el semestre, no está contribuyendo a aplacar dichos temores. La falta de demanda y el exceso de capacidad en los países desarrollados no preconizan una aceleración de los precios a medio plazo. De hecho, en contraposición a las medidas restrictivas por parte de los países emergentes, los desarrollados siguen implementando medidas de estímulo monetario. Por un lado la FED aprobó una nueva ronda de compra de activos de renta fija, el denominado quantitative easing, debido a que la confianza del consumidor no acaba de repuntar en un contexto en el que el mercado inmobiliario está estancado y el mercado laboral no crea los suficientes puestos de trabajo. Por el otro, el BCE desearía iniciar las subidas de tipos consistente con unos niveles de confianza empresarial en Alemania en máximos históricos, sin embargo la incertidumbre en cuanto a los países periféricos europeos de reconducir sus cuentas públicas sin tener que reestructurar su deuda, 10

11 mantiene a la entidad reguladora proveyendo de liquidez ilimitada a las entidades financieras. Las pruebas de esfuerzo del sistema financiero publicadas el pasado julio resultaron deficientes e inefectivas a efectos de mitigar las dudas de los inversores. El siguiente país en recibir ayuda ha sido Irlanda, cuyo sistema financiero había aprobado dichas pruebas. En la última parte del año la crisis de la deuda soberana llamó a la puerta de los mercados y reivindicó el protagonismo que ya había adquirido durante la primera mitad. La segunda fase de la crisis del euro ha tenido, esta vez, a Irlanda como principal protagonista y a Portugal y España como secundarios de excepción, viéndose involucrados Estados que hasta ahora habían permanecido al margen, como Bélgica, y aumentando la presión a otros como Italia. La percepción de que Portugal y España pudieran estar en riesgo de no cumplir con su deuda pública, generó una presión vendedora de los bonos emitidos por todos los estados periféricos de la UEM que elevó las tasas de rentabilidad de la deuda pública soberana hasta niveles no vistos desde la entrada en vigor del euro. En el mercado de deuda, lógicamente con comportamiento negativo, todas las referencias de la curva de la Eurozona han tenido fuertes incrementos en su rentabilidad con la consiguiente caída de los precios, especialmente en los plazos entre los 2-30 años. A la vez, las referencias del euribor entre los 1, 3, 6 y 12 meses, han continuado subiendo entre 18 y 30 puntos básicos. Dado que ha habido pocas emisiones adecuadas en el mercado primario de bonos flotantes, nuestras inversiones se han dirigido, principalmente, hacia emisiones en pagarés de Bancos y Cajas de Ahorro, entre 1 y 4 meses. La duración de la cartera se ha reducido pasando de 56 días hasta los 54 días de finales de diciembre. En el primer semestre, el fondo se comportó peor que el índice de referencia, por el mal comportamiento de la renta fija privada del sector financiero. La evolución del patrimonio y la de los partícipes ha sido decreciente, en consonancia con la industria de fondos. La rentabilidad neta acumulada del Fondo en el semestre ha sido del (-0,01%) y la del índice de referencia del 0,36, por lo que el índice le ha superado en 37 puntos básicos. El Fondo, en comparación con el resto de Fondos gestionados por la Gestora, ha sido inferior a todos, excepto al de Renta Fija Mixta Euro. La recuperación va quemando etapas, aunque a diferentes ritmos entre regiones e, incluso, entre países de la misma área económica, con los emergentes consolidándose en la economía mundial tras la primera crisis de la globalización. Es muy difícil que se produzca una recaída de la actividad, pero siguen dominando los riesgos a la baja. La crisis europea es el principal riesgo del escenario económico, por su capacidad de contagio al resto del mundo. El riesgo de que los bancos centrales se precipiten en retirar los estímulos (BCE) es superior al de pasarse con la flexibilización monetaria (FED). Los analistas prevén que los tipos de interés se mantengan bajos durante un tiempo prolongado, manteniendo el BCE sus programas de estímulo a la liquidez, al menos a lo largo del primer semestre, con unos tipos de interés a medio y largo plazo evolucionando al alza. La estrategia del Fondo en los próximos meses debería apuntar a mantener un nivel de duración de la cartera por debajo o neutral frente a su índice de referencia. Estimamos mantener elevada la posición en pagares de empresa y acudir a las potenciales emisiones de bonos flotantes del mercado, siempre que tengan la más alta calificación crediticia. 11