BOUSQUET INVERSIONES, SICAV, S.A.

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1 BOUSQUET INVERSIONES, SICAV, S.A. Nº Registro CNMV: 2910 Informe Trimestral del Primer Trimestre 2017 Gestora: 1) ANDBANK WEALTH MANAGEMENT, SGIIC, S.A.U. Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: ND El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Dirección PS. De la Castellana, 55, 3º Madrid Correo Electrónico info.spain@andbank.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 28/11/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de sociedad: sociedad que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Vocación inversora: Global Perfil de Riesgo: 6 en una escala de 1 a 7 La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general Política de inversión: La sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IIC, en activos de renta variable y renta fija u otros activos permitidos por la normativa vigente, sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su patrimonio invertido en cualquiera de ellos. Dentro de la renta fija además de valores se incluyen depósitos e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior Índice de rotación de la cartera 0,63 0,00 0,63 0,62 1

2 Periodo actual Periodo anterior Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 0,00-0,01 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Periodo anterior Nº de acciones en circulación , ,00 Nº de accionistas 146,00 154,00 Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR) 0,00 0,00 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo Fin del período Mínimo Máximo Periodo del informe ,5388 7,3848 7, ,3848 6,3944 7, ,9035 6,6362 7, ,2480 6,9672 7,4289 Cotización de la acción, volumen efectivo y frecuencia de contratación en el periodo del informe Cotización ( ) Volumen medio Frecuencia (%) Mercado en el que cotiza Mín Máx Fin de periodo diario (miles ) 0,00 0,00 0,00 0 0,00 N/D Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,15 0,00 0,15 0,15 0,00 0,15 patrimonio Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio Sistema de imputación 2

3 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado Último trim 2017 Trim-1 Trim-2 Trim (0) 2,08 2,08 3,63 3,10 1,89 6,97-4,75 3,31 9,21 Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Trimestral Anual Acumulado Último 2017 Trim-1 Trim-2 Trim trim (0) 0,32 0,32 0,33 0,34 0,39 1,40 1,15 0,00 0,00 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. Evolución del valor liquidativo, cotización o cambios aplicados. Ultimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años 3

4 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,32 * Cartera interior , ,98 * Cartera exterior , ,90 * Intereses de la cartera de inversión 7 0, ,49 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0, ,95 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,68 (+/-) RESTO 2 0, ,03 TOTAL PATRIMONIO ,00 % ,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Compra/ venta de acciones (neto) 2,20-9,55 2,20-122,24 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 2,06 3,65 2,06-45,35 (+) Rendimientos de gestión 2,34 3,93 2,34-42,57 + Intereses 0,07-0,08 0,07-187,18 + Dividendos 0,08 0,11 0,08-30,99 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,69 0,51 0,69 31,13 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,66 2,56 0,66-75,12 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,05 0,00 0,05 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,81 0,41 0,81 89,01 ± Otros resultados -0,02 0,42-0,02-103,83 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,27-0,28-0,27-6,27 - Comisión de sociedad gestora -0,15-0,15-0,15-5,33 - Comisión de depositario -0,02-0,03-0,02-5,34 - Gastos por servicios exteriores -0,07-0,07-0,07-11,43 - Otros gastos de gestión corriente -0,01-0,01-0,01-14,56 - Otros gastos repercutidos -0,02-0,02-0,02 11,52 (+) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 ± Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado 0,00 0,00 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 4

5 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0, ,22 TOTAL RENTA FIJA 0 0, ,22 TOTAL RV COTIZADA 192 5, ,78 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 192 5, ,78 TOTAL IIC ,46 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 188 5, ,73 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 188 5, ,73 TOTAL RV COTIZADA , ,37 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,37 TOTAL IIC , ,81 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,91 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,91 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de la negociación de acciones X b. Reanudación de la negociación de acciones X c. Reducción significativa de capital en circulación X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación X g. Otros hechos relevantes X 5

6 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora X u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones a) La IIC tiene tres accionistas significativos a que representan: - Accionista 1: 34,74% del capital - Accionista 2: 36,47% del capital - Accionista 3: 26,53% del capital d) Durante el periodo se han realizado repos con el depositario, de compra por ,00 euros (5,69% del patrimonio medio del periodo) y de venta por ,00 euros (8,54% del patrimonio medio del periodo). g) Durante el periodo, se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC durante el periodo: Corretajes: 0,00880% h) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 562,62 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 6

7 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado Agitado comienzo de año en el plano político a ambos lados del Atlántico. La toma de posesión de la presidencia de EEUU por parte de Donald Trump impulsó a los mercados ante las perspectivas de las medidas proteccionistas y nueva política fiscal, que aún no han sido concretadas. En cambio, su reforma sanitaria para reemplazar al Obama Care fue denegada. La FED decidió llevar a cabo su primera subida de tipos en el año, en 25 pb, basándose en la inversión y en los precios. Miembros de la FED siguen defendiendo 2 subidas adicionales en El BCE, con un mensaje de mayor cautela, paciente en la normalización y elevando perspectivas de crecimiento. Comienzo formal del Brexit, con la invocación del artículo 50 del Tratado de Lisboa y ligera relajación de la tensión política tras las elecciones holandesas, sin impacto en las próximas elecciones francesas. El Banco de Inglaterra podría estar más próximo a una subida de tipos tras la aparición de los primeros votos disidentes a continuar manteniendo los tipos. Los bancos centrales de China y Brasil intervinieron con bajada de tipos en el mes de enero. Las referencias macroeconómicas durante este primer periodo del año reflejaron el buen clima económico en prácticamente todas las zonas geográficas. En EEUU, extraordinarias cifras de confianza del consumidor y encuestas industriales que sorprendieron al alza. La inflación sigue estando presente, especialmente desde el lado manufacturero, con base en el componente energético. En el continente europeo, mayor optimismo refrendado por una confianza de los consumidores en máximos. El sector manufacturero continúa dentro de niveles muy expansivos, pero el sector más destacado es el de servicios en países como Francia y Alemania. Continúa sin verse reflejado el impacto del Brexit, con buenos datos desde las ventas al por menor, sorpresas positivas de inflación y solidez en el mercado laboral, que presiona al alza los salarios en el Reino Unido. Todo esto provocó que la renta fija resultara especialmente damnificada en Europa y especialmente en los periféricos, mientras que en EEUU tuvo movimientos más discretos. En renta fija gubernamental, las ventas se centraron en los largos plazos, a excepción de Portugal y Reino Unido, donde las ventas predominaron en los cortos plazos, tal como ocurriera en la curva americana. Divergencias existentes también en el crédito corporativo, con mejoras a través de reducciones de diferenciales en EEUU, y empeoramiento en Europa, con movimientos más intensos en el High Yield que en grado de inversión, en ambas geografías. En este entorno, arranque de año con comportamientos extraordinarios para los mercados de renta variable. Las bolsas europeas lideraron las subidas en el trimestre, con el Ibex como índice más destacado, acompañados de nuevos máximos del Dow Jones e importantes revalorizaciones en los mercados emergentes a excepción del japonés. Los sectores con mejor comportamiento fueron el de bienes de consumo duradero y el industrial, siendo el de petróleo y el minorista los únicos que acumulan rentabilidades negativas. A cierre del trimestre la rentabilidad de la Letra española a un año se encuentra en el entorno del -0,27% habiéndose depreciado un 0,89% en el acumulado del año. Comentario de gestión 7

8 Durante el período la Sicav ha obtenido una rentabilidad del 2,08% y ha soportado unos gastos de 0,32% sobre el patrimonio medio, de los cuales el 0,08% corresponden a gastos indirectos. El patrimonio ha aumentado un 4,39% y el número de accionistas ha disminuido un 5,19%. Esta Sicav trata de conseguir retorno absoluto con inversión directa en acciones y bonos de grado de inversión, alta rentabilidad y de mercados emergentes, así como inversión indirecta a través de fondos de renta fija y de renta variable. A cierre de trimestre la inversión en renta fija está en torno al 59% entre fondos y emisiones concretas, la TIR media es de un 3,74%. Durante el período se han vendido emisiones de Repsol, vencimiento en euros y de Brasil Telecom (OIantigua Portugal Telecom), vencimiento en dólares americanos. En renta variable el peso es cercano al 20%. En el trimestre no ha habido operaciones significativas. En cuanto a derivados no ha habido operaciones durante el período, ni hay posiciones a cierre del período. La exposición a fondos de inversión es del 64,27% y el grado de apalancamiento del 68,43%. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. No hay productos estructurados en cartera. Como activo que se engloba dentro del artículo 48 1.j del RD 1082/2012, se encuentra el fondo Ben Oldman Special Situations, un hedge fund de estrategia event driven con un peso del 9,12%. Como activo en litigio, ya no hay posiciones, ya que, como se ha comentado anteriormente, se ha vendido el que había: emisión de Brasil Telecom (OI-antigua Portugal Telecom) con vencimiento en dólares americanos. En el apartado de inversión en otras IIC, la gestora utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las 8

9 instituciones. La inversión en otras IIC al final del periodo supone un 64,27% del patrimonio, estando las principales posiciones en Mutuafondo Corto Plazo (17,83%) comprado en este período y Blackrock Short Duration Bond (15,60%). Otro fondo en el que se ha invertido recientemente es Aviva Corto Plazo. La rentabilidad acumulada en el año ha sido de 2,08% con una volatilidad media del 4,65%, comparada con la rentabilidad de la Letra española a un año que se encuentra en el entorno de -0,28% habiéndose depreciado un 0,89% en el acumulado del año. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible, entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo muy medidos. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionadas, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. La IIC delego en el Presidente del Consejo de Administración el derecho de voto en la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 16 de marzo de 2017 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. 9

10 10 Detalle de invesiones financieras Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Periodo anterior Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 ES REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 0 0, ,22 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0, ,22 TOTAL RENTA FIJA 0 0, ,22 ES ACCIONES Lar España Real Esta EUR 127 3, ,00 ES ACCIONES Grupo Ezentis SA EUR 9 0,27 6 0,21 ES ACCIONES Bco. Popular EUR 7 0,23 7 0,24 ES A34 - ACCIONES Banco Sabadell EUR 15 0, ,37 ES J37 - ACCIONES BSCH EUR 18 0, ,50 ES ACCIONES BBVA EUR 16 0, ,46 TOTAL RV COTIZADA 192 5, ,78 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 192 5, ,78 ES PARTICIPACIONES Aviva Corto Plazo-B EUR 149 4,63 0 0,00 ES PARTICIPACIONES Mutuafondo Corto Pla EUR ,83 0 0,00 TOTAL IIC ,46 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,00 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 XS RENTA FIJA RWE Finance 3, EUR 188 5, ,58 XS RENTA FIJA Repsol Internac. 4, EUR 0 0, ,15 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 188 5, ,73 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 188 5, ,73 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 188 5, ,73 US ACCIONES Franklin Temp Glb USD 156 4, ,99 US ACCIONES Coca Cola Company USD 15 0, ,43 US90184L ACCIONES Twitter Inc USD 20 0, ,70 VGG ACCIONES Michael Kors Hldngs USD 11 0, ,40 DE000BAY ACCIONES BAYER EUR 16 0, ,47 US35671D ACCIONES Accs. Freeport McMor USD 49 1, ,58 PTPTC0AM ACCIONES Portugal Telecom SA EUR 7 0,21 4 0,12 US40434L ACCIONES Hewllett-Packard USD 25 0, ,69 DE ACCIONES Daimler AG EUR 16 0, ,52 DE000PAH ACCIONES PORSCHE AG EUR 16 0, ,52 DE ACCIONES VOLKSWAGEN EUR 13 0, ,40 DE ACCIONES BMW EUR 16 0, ,55 TOTAL RV COTIZADA , ,37 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,37 US46434G PARTICIPACIONES ETF Ishares MSCI Glo USD 36 1, ,09 US92189F PARTICIPACIONES ETF Market Vectors O USD 33 1, ,19 IE00BCRY PARTICIPACIONES ETF Ishares Bond EUR 200 6, ,48 KYG PARTICIPACIONES Ben Oldman Special S USD 294 9, ,76 LU PARTICIPACIONES Bluebay Investment G EUR 82 2, ,53 LU PARTICIPACIONES BGF Euro Short Bond EUR ,60 0 0,00 FR PARTICIPACIONES Accs. ETF Lyxor EUR 199 6, ,48 LU PARTICIPACIONES M&L Short Duration EUR 0 0, ,28 TOTAL IIC , ,81 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR , ,91 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,91 Detalle de inversiones dudosas, morosas o en litigio (miles EUR): USP18445AG42 - RENTA FIJA Brasil Telecom Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. USD 0 0, ,95 10

11 Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 11