ANALISIS ECONOMETRICO DEL TURISMO RECEPTIVO EN CHILE

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1 ANALISIS ECONOMETRICO DEL TURISMO RECEPTIVO EN CHILE Tesis conducene al íulo de Ingeniero Comercial mención Economía Auor Francisco Javier Medina Jaraquemada Profesor Guía: Eugenio Figueroa B. Saniago Julio 2013

2 Dedicaoria A mi familia por su incondicional apoyo e infinia paciencia, sin duda son quienes me dan las fuerzas para coninuar. 2

3 Agradecimienos Agradezco sinceramene el incenivo y la colaboración del Profesor Eugenio Figueroa Benavides quien me ha asesorado y guiado en el proceso de invesigación y realización de mi esis, brindándome ano maerial de apoyo como su vasa experiencia, a quien sin duda considero un ejemplo a seguir. Al Economisa Pablo Guiérrez y a la Ingeniero Comercial Doris Salvo por sus valiosos consejos en la aplicación de modelos economéricos y de series de iempo. 3

4 INDICE Resumen... 7 Inroducción... 9 Capíulo 1.- Evolución del urismo en Chile y el mundo El urismo en el Mundo El urismo en Chile Análisis del flujo de urisas hacia Chile...19 Llegadas inernacionales por coninene de procedencia...19 Llegadas inernacionales por país de procedencia...21 Llegadas inernacionales por región de enrada Evolución de la ofera urísica en Chile...27 Evolución de la canidad de alojamienos en el país Incidencia del urismo en las exporaciones chilenas...29 Capíulo 2.- Marco Concepual Concepos sobre urismo...32 Definición de concepos...32 Tipos de urismo Revisión de la lieraura...36 Capíulo 3.- Base de Daos y Méodo Economérico Base de daos y diseño de variables Meodología Economérica Expecaivas sobre los modelos...45 Capíulo 4.- Resulados Resulados de las meodologías...47 Esimación modelo MCO Esimación modelo AR(1) Esimación modelo ARMA(3,4)...60 Capíulo 5.- Conclusiones generales Conclusión...69 Bibliografía

5 INDICE DE TABLAS Capíulo 1 Tabla Ingresos generados por el urismo (en millones de dólares)...16 Tabla Evolución del urismo hacia Chile y paricipación promedio...20 Tabla Llegadas inernacionales según país de procedencia...23 Tabla Cuoa de mercado en las llegadas inernacionales hacia Chile...24 Tabla Flujo de urisas según región de enrada...26 Tabla Evolución de los esablecimienos, promedio según región...28 Capíulo 2 Tabla Evidencia empírica, resumen sobre algunos rabajos relacionados...38 Capíulo 4 Tabla Tes de raíz uniaria Dickey-Fuller serie variable dependiene...47 Tabla Tes de raíz uniaria Dickey-Fuller serie variable rezagada...47 Tabla Tes de raíz uniaria Dickey-Fuller serie variable dependiene con endencia...48 Tabla Esimación modelo MCO corregido por robusez...49 Tabla Tes Ramsey Rese...51 Tabla Link es...52 Tabla Indice VIF de mulicolinealidad...52 Tabla Dickey-Fuller es Errores del modelo MCO...54 Tabla Resumen serie original y serie esimada por MCO...54 Tabla Resulados esimación AR(1)...57 Tabla Tes Dickey-Fuller sobre errores modelos AR(1)...59 Tabla Resumen serie original y serie esimada por AR(1)...59 Tabla Resulados proceso ARMA(3,4) corregido por robusez...62 Tabla Tes de Dickey-Fuller...64 Tabla Resumen serie original y serie esimada ARMA(3,4)...65 Tabla Resumen serie original y esimaciones de los procesos...65 INDICE DE GRAFICOS Capíulo 1 Gráfico Evolución de la llegada de urisas en el mundo

6 Gráfico Turismo recepivo por moivo de visia (cuoa de mercado)...14 Gráfico Llegadas inernacionales por país (10 más visiados)...15 Gráfico Evolución de las llegadas de urisas a Chile...17 Gráfico Flujo mensual de Turisas...18 Gráfico Turismo recepivo por moivo de visia...18 Gráfico Llegadas de urisas a Chile, promedio , según coninene...19 Gráfico Variación anual en el flujo urísico...21 Gráfico Flujo de urisas según nacionalidad (países con mayor cuoa)...24 Gráfico Cuoa de mercado del flujo urísico por país...25 Gráfico Llegadas inernacionales según región de ingreso (% de paricipación)...27 Gráfico Evolución de esablecimienos de alojamieno urísico, promedio por región Gráfico Chile: Exporaciones de bienes y servicios (MMUS$) - año Gráfico 1.14 Consumo de urismo recepivo como % de las exporaciones de servicios...30 Capíulo 4 Gráfico Normalidad de los Errores: modelo OLS...53 Gráfico Serie original vs Serie OLS...55 Gráfico Normalidad de los Errores: modelo AR(1)...59 Gráfico Serie original vs Serie AR(1)...60 Gráfico Normalidad de los Errores: modelo ARMA(3,4)...64 Gráfico Serie original vs Serie ARMA(3,4)...66 Gráfico Serie original vs Serie AR(1) y ARMA(3,4)...67 Resumen 6

7 Chile es un país pequeño, pero muy largo que alcanza aproximadamene kilómeros de exensión en el Pacífico Sur. Según un esudio encargado por el gobierno, Chile es reconocido a nivel mundial por ser un país rico en paisajes más que por su idenidad o culura, como pasa con países como Perú, Brasil o Argenina (SERNATUR, 2010). Se desaca por la gran canidad de climas y microclimas de su geografía y erriorio, que incluyen desde el desiero más árido del mundo, pasando por los valles, las islas, los volcanes, lagos, lagunas, glaciares y fiordos, y que remaan, al exremo sur, en el desiero blanco y helado de la Anárica. Sin embargo, el año 2012, de cerca de millones de urisas a nivel mundial (OMT, 2013), Chile logró capurar poco más de 3,4 millones de visias (SERNATUR, 2013), que corresponde a sólo 0,33% y que consiuyó una cifra récord para el país. Además alrededor de 40% de esos visianes corresponde a urisas argeninos que arriban durane el año, nauralmene con mayor presencia en los meses de verano. La gran pare del urismo recepivo del país es inra-regional, es decir, iene su origen en los mismos países sudamericanos, por lo que con poca frecuencia la grandiosidad de las posales de la geografía de Chile salen más allá del coninene sudamericano. El presene esudio iene como objeivo deerminar mediane modelos eoroméricos 1, las variables que afecan la demanda urísica hacia Chile y sus imporancias relaivas. Se uiliza los 5 países con mayor paricipación en la llegada de urisas y que explican aproximadamene el 80% del urismo recepivo del país. Se realiza esimaciones por mínimos cuadrados ordinario (MCO) y modelos de series de iempo, como AR(p) y ARMA(p,q). La variable independiene a esimar es el logarimo del flujo mensual de urisas. Las variables explicaivas incorporadas al modelo esimado son el rezago de la variable independiene además del logarimo del PIB per cápia promedio, los meses del año, las diferencias de los índices (IPC) de los 5 países esudiados respeco del de Chile, ec. A priori se espera que los rezagos engan incidencia 1 Modelos eóricos y economéricos asociados al urismo (Alcaide 1964). 7

8 posiiva en los modelos esimados. También se espera que la elasicidad ingreso del urismo recepivo del país sea posiiva y mayor a 1, debido a la presunción eórica y la evidencia empírica que señalan que el urismo consiuye un bien de lujo. Inroducción El propósio de ese rabajo es deerminar, mediane modelización eórica y esimación economérica, las disinas variables que influyen en la llegada de urisas a Chile. Para eso, se evalúa 3 modelos economéricos, con daos mensuales desde 1998 a 2012, que inenan explicar el flujo de urisas y se selecciona el modelo que mejor se ajusa a los daos exisenes. Debido a la 8

9 gran canidad de lieraura relacionada con el ema a nivel global y a la fala de esudios en Chile, se hace ineresane y necesario al mismo iempo conar con un análisis de ese ipo; sobre odo pensando en que el urismo es un secor aracivo debido a su apore de divisas al mercado nacional, así como ambién por ser un facor de desarrollo promisorio para muchos lugares que cuenan con pocas alernaivas de acividad económica y una posible fuene de creación de empleos ano direcos como indirecos. Para Sudamérica exisen esudios en Argenina, Uruguay, Brasil, Venezuela y Perú. Para Chile no exise ningún esudio similar, a pesar de la imporancia que ha omado el secor urísico denro de la mariz de exporaciones nacionales, conviriéndose en los úlimos años en el cuaro secor exporador en imporancia, derás de la minería, y los secores fruícola y de celulosa y papel. Por lo anerior, es imporane esudiar el secor urismo y sus perspecivas de desarrollo, porque sin duda seguirá creciendo. Ese esudio analiza la demanda de urismo en Chile de los 5 países que explican cerca del 80% de los arribos inernacionales al país, y que son: Argenina, Brasil, Bolivia, Perú y Esados Unidos. Eso indica que el urismo recepivo a nivel nacional depende básicamene del urismo inra-regional. En ese rabajo se uiliza modelos economéricos aplicados al urismo y que son esimados mediane el sofware STATA. La variable dependiene de esos modelos es el logarimo del flujo de urisas por mes, mienras que enre las variables explicaivas se cuenan: los logarimos del flujo de urisas del mes anerior, del PIB per cápia promedio de los 5 países considerados, y de la diferencia del índice de precios al consumidor (IPC) enre esos 5 países y Chile, los meses del año (debido a la esacionalidad del urismo), la ocurrencia de evenos naurales (erremoos), ec. 9

10 Mediane la aplicación de mínimos cuadrados ordinarios (MCO), modelos auorregresivos (AR) y modelos auorregresivos con media móvil (ARMA), se esima disinos modelos, que arrojan resulados concordanes en cuano a signos esperados pero que varían en magniud debido al raamieno que reciben los daos en los disinos modelos. Debe omarse en cuena que los modelos economéricos aplicados al urismo por lo general uilizan daos de series de iempo, por lo que se presume que el mejor ajuse generalmene esá dado jusamene por modelos AR(p) o ARMA(p,q). El presene rabajo se desarrolla de la siguiene manera: el primer capíulo esá dedicado a la evolución del urismo ano en Chile como en el mundo. El segundo capíulo describe el marco concepual en el que se analiza la demanda por urismo, con la definición de concepos básicos y la revisión de la lieraura. El ercer capíulo enrega información relevane sobre la base de daos uilizada en las regresiones economéricas y la forma en que se incluyen las variables explicaivas en los 3 modelos esimados. La cuara sección presena los resulados de los modelos esimados para luego hacer la elección, mediane eoría económica y economérica, del modelo que mejor se ajusa a los daos disponibles y uilizados. En el quino capíulo se presenan las principales conclusiones del rabajo. 10

11 Capíulo 1. Evolución del Turismo en Chile y el Mundo 1.1 El urismo en el Mundo El urismo es la indusria más grande del mundo, es una de las indusrias de más rápido crecimieno y que seguirá creciendo en las décadas venideras (Figueroa y Álvarez, 2002). Generando alrededor de 9% del Produco Inerno Bruo mundial según información de la Organización Mundial del Turismo (OMT) y el World Travel and Tourism Council (WTTC) al año 2011, el urismo ha omado gran imporancia como moor de progreso económico y social por la generación de empleos ano direcos como indirecos, la creación de empresas locales y globales, y el impulso a emprendimienos y al desarrollo de infraesrucura enre oras cosas, ano en las economías ya desarrolladas como en las economías emergenes. 11

12 La paricipación de las acividades urísicas en el empleo direco oscila de manera imporane en función del área geográfica o del país, variando enre el 50% de la población ocupada en pequeños países del Caribe y el Índico 2 y el 5% en los países indusrializados más poblados 3. Se esima que cerca del 9% de empleo mundial es generado por el secor urísico mediane rabajos direcos e indirecos (OMT 2012). En el año 2012, las llegadas inernacionales en el mundo ascendieron a poco más de millones de urisas, 6% más que el año 2011, año en el que se regisraron 980 millones de llegadas inernacionales y que a su vez mosró un incremeno en el urismo del orden del 4% con respeco a Cabe recordar que el 2009 presenó caídas en el secor urísico, resenido por facores como la crisis financiera y ambién la propagación del virus H1N1. A pesar de presenar crecimieno, el año 2011 podría haber sido mucho mejor; pero se vio mermado por diversos moivos, como el erremoo de Japón en marzo de 2011, y las revuelas en los países árabes. En el año 2012, se vio un incremeno imporane en las llegadas inernacionales impulsadas por los urisas que arribaron en masa al Reino Unido como consecuencia de los JJOO de Londres 2012 (Gráfico 1.1). Gráfico Reunión de Economía Mundial Alicane, 20, 21 y 22 de abril de Principalmene países emisores como EEUU, Reino Unido, Japón y/o Alemania enre oros. 12

13 Canidad de urisas (millones) UNIVERSIDAD DE CHILE 1200 Evolución de la llegada de urisas en el mundo Año Fuene: Elaboración propia con daos de la OMT, Los ingresos generados por la acividad urísica inernacional para 2012 muesran la misma endencia posiiva de las llegadas (ver Tabla 1.1), y represenan alrededor del 11% de las exporaciones de bienes y servicios (el 42% de las exporaciones de servicios). Se presume que en los años venideros el secor dominará el comercio de bienes y servicios, seguido por las exporaciones de auomóviles y de producos químicos. Pese a que el urismo y sus servicios son fácilmene idenificables, consiuyen un amplio conjuno de acividades (hoelería, ranspore de pasajeros, servicios culurales, recreaivos y deporivos, comercio, ec.) relacionadas con los viajes y esadías de las personas en lugares disinos al de su enorno habiual, por un período de iempo inferior a 1 año y mayor a 24 horas, por negocios u oros moivos (Gráfico 1.2). Gráfico

14 Turismo recepivo por moivo de visia (cuoa de mercado) 7% 15% 27% 51% Ocio, recreo y Vacaciones VPA, salud, religión, oros Negocios No especificados Fuene: Elaboración propia con daos de la OMT (2011). Según daos de la OMT (2013), mienras en 1950 las llegadas inernacionales de urisas no alcanzaban los 30 millones, en 2012 fueron de alrededor de millones, es decir, aproximadamene 35 veces el volumen urísico observado 62 años anes, lo que significa un incremeno anual medio de 5,9%. Además, ese crecimieno ha sido coninuo en el iempo, ya que en pocas ocasiones (1982, 2001, 2003 y 2009) la variación anual ha sido negaiva, a causa de circunsancias exraordinarias, como el segundo choque de la crisis del peróleo, los aaques errorisas del 11 de sepiembre de 2001, la guerra de Irak, la gripe aviar en Asia y la inceridumbre económica mundial de los úlimos años de la década pasada. Dado el crecimieno imporane que han mosrado diversas economías emergenes en los úlimos años, uno de los principales desafíos de la acividad urísica ha sido capar nuevos mercados, como por ejemplo, los de Brasil, China, India y Rusia. China se ha ransformado en el caso más emblemáico de los países emergenes, logrando posicionarse el 2011 como el ercer desino más visiado en el mundo (superando a países como España e Ialia, Gráfico 14

15 Canidad de llegadas UNIVERSIDAD DE CHILE 1.3) y ambién como el quino país con mayor nivel de ingresos por urismo inernacional superando a Reino Unido e Ialia (Tabla 1.1). Gráfico 1.3 Llegadas inernacionales por país (10 más visiados) Francia FRA Esados Unidos USA China CHN España ESP Ialia ITA Turquía TUR Reino Unido GBR Alemania DEU Malasia MYS Año México MEX Fuene: Elaboración propia a parir de daos de la OMT. Tabla 1.1. Ingresos generados por el urismo (en millones de dólares) País Variación 2011/2010 Esados Unidos ,56% España ,39% Francia ,80% Alemania ,72% China ,30% Reino Unido ,75% Ialia ,26% Ausralia ,67% Hong Kong ,99% Tailandia ,89% Fuene: Elaboración propia. Daos OMT (2012). 15

16 1.2 El urismo en Chile En Chile el secor urísico al igual que en el reso del mundo es un área que esá en alza, y los ingresos que genera al país han ido coninuamene en aumeno (Figueroa e al. 2003). A pesar de que la paricipación del país en el urismo mundial es basane pequeña, poco más de 0,3%, la llegada de urisas inernacionales a suelo chileno para el año 2012 llegó a casi 3,5 millones de visias (Gráfico 1.4) logrando un crecimieno hisórico de aproximadamene un 15% con respeco al año 2011, año que ya había experimenado un gran crecimieno, en orno al 11%. Ese urismo, iene como principales proagonisas a quienes provienen desde el oro lado de la cordillera, y que explican cerca del 40% del urismo recepivo. Por eso, se observan disminuciones en la llegada de urisas a Chile, por ejemplo el año 2001, cuando los problemas económicos golpean al vecino país de Argenina. También se aprecia episodios de nulo o escaso crecimieno en la canidad de visias a Chile como en el año 2010, cuyo primer semesre mosró una caída en el ingreso de urisas al país del orden del 5,4%, la que se revirió en el segundo semesre con un crecimieno del urismo recepivo de 7,7% generando un crecimieno anual que bordeó el 0,65%. La nueva Esraegia de Turismo del Servicio Nacional de Turismo (SERNATUR) impulsada desde el año 2012, preende alcanzar los 4 millones de visias para el año 2014 y 5 millones para el año El Gráfico 1.5 muesra el flujo urísico mensual desde los 5 países incluidos en ese esudio, lo que ayuda a enender la esacionalidad que iene el urismo al concenrarse en los meses de verano. La principal razón de viaje hacia Chile es con moivo de vacaciones, que explica 46% de las visias, por sobre el moivo negocios, que alcanza 23% del oal (Gráfico 1.6). 16

17 Canidad de urisas (miles) Canidad de urisas (millones) UNIVERSIDAD DE CHILE Gráfico Evolución de la llegadas de urisas a Chile 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Año Fuene: Elaboración propia. Daos SERNATUR (2013). Gráfico 1.5 Flujo mensual de urisas Año 17

18 Fuene: Elaboración propia. Daos SERNATUR. Gráfico 1.6 Turismo recepivo por moivo de visia. 4% 23% 46% Ocio, recreo y Vacaciones VPA, salud, religión, oros Negocios No especificados 27% Fuene: Elaboración propia. Daos SERNATUR (2011) Análisis del flujo de urisas hacia Chile Llegadas inernacionales por coninene de procedencia Como se señaló aneriormene, el auge del secor urísico es a nivel global y por lo mismo no discrimina enre las disinas zonas geográficas, a pesar de las urbulencias económicas derivadas de la crisis financiera inernacional y de la crisis económica en Europa, lo que se puede comprobar ambién en Chile al comparar los flujos llegados desde los disinos coninenes y las variaciones porcenuales año a año (Gráfico 1.7). Gráfico

19 Llegadas de urisas a Chile, promedio , según coninene. 1,33% 0,13% 1,37% 5,36% 11,27% América Europa Oceanía Asia Africa Oros 80,55% Fuene: Elaboración propia a parir de daos de SERNATUR (2013) La Tabla 1.2 muesra la evolución del urismo hacia Chile desde las disinas regiones del globo. Se aprecia que poco más del 80% (en promedio de los úlimos 3 años) de las llegadas inernacionales corresponde a arribos procedenes desde el coninene americano, compueso por las subregiones de América del Nore, América Cenral y América del Sur. Esas subregiones mosraron, para el año 2012, paricipaciones en el oal de llegadas al país de 6,47%, 0,44% y 74,43%, respecivamene. Así, la mayor canidad de urisas que llegan a Chile, corresponde a personas de Sudamérica, por lo que el urismo recepivo en Chile se puede caalogar mayoriariamene como urismo inra-regional. Tabla 1.2. Evolución del urismo hacia Chile y paricipación promedio Coninene % Paricipación América ,55% Europa ,27% 19

20 Oceanía ,37% Asia ,33% África ,13% Oros ,36% TOTAL ,00% Fuene: Elaboración propia a parir de daos de SERNATUR El Gráfico 1.8 muesra el crecimieno que ha enido el urismo en los úlimos años. Se presena la variación porcenual de 2011 con respeco a 2010 y de 2012 con respeco a 2011 de las diversas zonas geográficas. Si bien el crecimieno correspondiene a la mayor pare de las regiones fue similar para cada período, se noa un incremeno imporane, del orden del 33% en la llegada de urisas provenienes de Oceanía (principalmene Ausralia) y que se explica por el inicio del funcionamieno de la rua Sydney-Saniago implemenada por LAN, como ambién por la llegada de QANTAS Airlines desde el mismo país. En el global, se puede observar los fueres crecimienos en el flujo urísico hacia Chile en los úlimos 2 años (2011 y 2012), con aumenos del 12,4% y 13,5%, respecivamene. Gráfico Incluye subregiones como Medio Oriene y ambién a visianes de nacionalidad chilena que residen en oros países. 20

21 Variación anual en el flujo urísico Variación 2011/2010 Variación 2012/ ,73% 17,76% 13,99% 14,46% 17,17% 12,44% 13,52% 3,37% 4,24% -0,36% 4,76% 4,47% América Europa Oceanía Asia Africa TOTAL Fuene: Elaboración propia a parir de daos de SERNATUR (2013) Llegadas inernacionales por país de procedencia Como se observó en la sección anerior, la mayor pare de los urisas que llegan a Chile proviene del coninene americano, y mayoriariamene (aproximadamene 75%) lo hace desde el mismo subconinene sudamericano. Por eso, a coninuación se analizan las llegadas inernacionales de los países con mayor imporancia en el urismo recepivo en Chile. La Tabla 1.3 muesra, para el período , el flujo de urisas provenienes de Argenina, Bolivia, Brasil, Perú y Esados Unidos. En los úlimos 5 años esos países son los que han enido la mayor paricipación a nivel global en el urismo a Chile. Se noa un crecimieno acumulado desde 2008 a 2012 para Argenina cercano a 60%, aumenando el arribo de urisas 21

22 rasandinos desde poco más de 860 mil el año 2008 a casi 1,4 millones el año Bolivia es el segundo país con mayor crecimieno acumulado, alcanzado casi 50%, pasando de algo más de 250 mil urisas el año 2008 a más de 370 mil el año En cuano a los demás países de la abla, siguen Perú con 34% de crecimieno enre 2008 y 2012 y Brasil con cerca de 16%. La excepción a ese crecimieno acumulado lo enrega EE.UU., que ha enido una baja del 6,3%, pasando desde casi 170 mil llegadas el 2008 a poco menos de 159 mil visias el 2012, caída que se puede explicar en sus primeros años por la crisis subprime y que luego desencadenó la crisis financiera inernacional. A pesar de la baja que ha enido el flujo de urisas desde EE.UU., es ineresane su inclusión denro del esudio pueso que son los que dominan el moivo de viaje por negocios a Chile y, por ano, son responsables de una buena pare de los ingresos que genera el urismo en Chile. Esos crecimienos noables de urismo que han experimenado los países vecinos en relación a Chile explican en gran medida el aumeno en el flujo urísico observado esos úlimos años. De hecho, si se observa la llegada de urisas de oras pares del mundo, el flujo no ha aumenado de forma an imporane como lo ha hecho desde los países anes mencionados. Los urisas provenienes de Argenina, Bolivia, Brasil, Perú y EE.UU. aumenaron en 41% enre 2008 y 2012, mienras que los provenienes del reso del mundo aumenaron sólo en 9,6%. El Gráfico 1.9 ilusra la imporancia de Argenina denro del urismo nacional, pues eniendo la mayor presencia y mayor crecimieno en cuano a flujos de urisas, es el principal consumidor del servicio urísico en Chile. Algunas de las razones por las cuales se jusifica la afluencia de visianes rasandinos, apare de la emporada de verano en que la mayoría viene a Viña del Mar, es por lo conveniene que resula para ellos comprar odo ipo de ecnologías y elecrodomésicos en general debido a que los TLC que iene Chile lo hacen aracivo a la hora de comparar precios. La zona cenral (Saniago y Valparaíso) y la zona ausral (Puna Arenas con la zona libre de impuesos) son las de mayor imporancia en ese aspeco. 22

23 Tabla 1.3. Llegadas inernacionales según país de procedencia Nacionalidad Argenina Brasil Bolivia Perú EEUU Suma (5 aneriores) Reso del mundo Toal flujo anual Fuene: Elaboración propia a parir de daos de SERNATUR (2013). La Tabla 1.4 enrega mayor información en relación a las cuoas de mercado en el secor urísico chileno que ienen los países aneriormene mencionados (Argenina, Bolivia, Brasil, Perú y EE.UU.). Mienras la paricipación de esos países va en aumeno año ras año, la paricipación del reso de mundo cae desde 32% en 2008 a 26,7% en 2012, caída liderada en la conrapare por el aumeno de la cuoa argenina en el flujo urísico hacia nuesro país. Se observa el aumeno y disminución anual de la paricipación de mercado que ienen los disinos países en el flujo del urismo recepivo a Chile. Es noable el aumeno en la paricipación de Argenina, que el año 2012 explicó casi 40% del oal, mienras que países como Brasil, Bolivia y Perú bordearon el 10%. El Gráfico 1.10 muesra la paricipación relaiva de los flujos urísicos de los países mencionados aneriormene. Gráfico

24 Canidad de llegadas (miles) UNIVERSIDAD DE CHILE Flujo de urisas según nacionalidad (países con mayor cuoa) Argenina Brasil Bolivia Perú EEUU Año Fuene: Elaboración propia. Daos SERNATUR (2013). Tabla 1.4. Cuoa de mercado en las llegadas inernacionales hacia Chile Nacionalidad Promedio Argenina 31,8% 36,1% 35,6% 35,7% 38,8% 35,6% Brasil 11,3% 11,2% 11% 10,3% 10% 10,8% Bolivia 9,3% 7,5% 8,2% 10,2% 10,5% 9,2% Perú 9,3% 9,7% 11% 10,8% 9,5% 10% EEUU 6,2% 5,9% 5,1% 4,8% 4,5% 5,3% Reso de mundo 32,1% 29,6% 29,1% 28,2% 26,7% 29,1% Suma (5 países) 67,9% 70,4% 70,9% 71,8% 73,3% 70,9% Toal flujo anual 100% 100% 100% 100% 100% 100,00% Fuene: Elaboración propia. Daos SERNATUR (2013). Gráfico

25 Cuoa de mercado del flujo urísico por país. 4,46% 26,74% 9,51% 38,76% Argenina Brasil Bolivia Perú EEUU Reso de mundo 10,52% 10,01% Fuene: Elaboración propia. Daos SERNATUR (2012). Llegadas inernacionales por región de enrada Saniago es la única región del país que no iene mar, por lo que no cuena con un puero donde recalen los cruceros que vienen a Chile. Sin embargo, la región meropoliana se lleva el primer lugar en cuano al ingreso del flujo urísico pueso que cuena con un Aeropuero inernacional (Comodoro Aruro Merino Beníez) al que llegan la mayor pare de los vuelos inernacionales. En la Tabla 1.5 se pueden observar los flujos urísicos según el lugar de ingreso al país. La segunda región con mayor canidad de ingresos al año es la V región de Valparaíso y que se debe principalmene por ser la puera de enrada a ravés de la cordillera para el flujo erresre de urisas rasandinos. En ercer lugar se encuenra la XV región de Arica y Parinacoa y en cuaro lugar la XII región de Magallanes y la Anárica Chilena. Tabla 1.5. Flujo de urisas según región de enrada Ingreso según fronera Toal Toal Toal Toal Toal 25

26 XV - Arica y Parinacoa I - Tarapacá II - Anofagasa III - Aacama IV - Coquimbo V - Valparaíso VII - Maule VIII - Bio Bio IX - Araucanía XIV - Los Ríos X - Los Lagos XI - Aysén XII - Magallanes RM - Meropoliana Toal general Fuene: Elaboración propia a parir de daos de SERNATUR (2013) En el Gráfico 1.11 se muesran con mayor dealle las regiones que encabezan el ranking de flujo urísico según región de enrada. La Región Meropoliana recibió aproximadamene 40% del ingreso de urisas el año La región de Arica y Parinacoa debe su ercer lugar en paricipación gracias al Paso Inernacional Chacallua en el límie con Perú y al Paso Inernacional Chungará, en el límie con Bolivia. El cuaro lugar en cuano al porcenaje de paricipación corresponde a la región de Magallanes que posee 2 pasos inernacionales, el del Cerro Doroea (puera de enrada a Torres del Paine desde Argenina) y el de Mone Aymond (puera de enrada a Puna Arenas desde Argenina). Gráfico

27 Llegadas inernacionales según región de ingreso. (% de paricipación) XV - Arica y Parinacoa 38,59% 10,06% 1,91% 12,40% 6,90% 0,18% 5,50% 16,06% 0,03% Fuene: Elaboración propia. Daos SERNATUR (2012) 0,03% 4,40% 3,20% 0,19% 0,55% I - Tarapacá II - Anofagasa III - Aacama IV - Coquimbo V - Valparaíso VII - Maule VIII - Bio Bio IX - Araucanía XIV - Los Ríos X - Los Lagos XI - Aysén XII - Magallanes RM - Meropoliana Evolución de la ofera urísica en Chile Evolución de la canidad de alojamienos en el país Así como aumena el flujo de urisas provenienes desde el exranjero, ambién se ajusa a la canidad de alojamienos disponibles para dar abaso frene a la masiva llegada de visianes. Por eso, se desaca aquí la evolución en la ofera urísica relacionada con los esablecimienos que proveen alojamieno a los urisas. La Tabla 1.6 muesra el crecimieno de la canidad de esablecimienos para alojamieno urísico en Chile. Se observa un oal de aproximadamene esablecimienos en 2008 y Sin embargo, la canidad de alojamienos urísicos descendió drásicamene en 2010 y 2011 principalmene enre las regiones IV a la IX debido a que en 2010 Chile sufrió un severo erremoo que 27

28 dejó pérdidas en infraesrucura público-privada que bordearon los USD 30 mil millones, que sin duda ambién afecó al secor urísico. Como ejemplo, la VIII región en 2008 conaba con la mayor canidad de esablecimienos para alojamieno urísico en el país; sin embargo, luego del erremoo de febrero de 2010, la canidad de esablecimienos se redujo a menos de la miad, pasando de 272 a 112, lo que sin duda se vio reflejado en la caída del flujo urísico hacia el país, que el primer semesre de 2010 cayó en 5,4% respeco del mismo semesre del año anerior. Tabla 1.6 Evolución de los esablecimienos, promedio según región Región I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII XIII XIV XV Fuene: Elaboración propia. Daos INE. El Gráfico 1.12 es más ilusraivo, muesra la brusca caída de los alojamienos desde la IV a la IX regiones enre 2009 y Cabe señalar que la canidad de esablecimienos desinados al urismo ha comenzado a crecer y pasó de poco más de en 2010 a casi en

29 Canidad de esablecimienos UNIVERSIDAD DE CHILE Gráfico Evolución de esablecimienos de alojamieno urísico, promedio por región I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII XIII XIV XV Región Fuene: Elaboración propia. Daos INE (2012) 1.3 Incidencia del urismo en las exporaciones chilenas El urismo ha pasado a ser el cuaro secor exporador de Chile, después de los secores minero, fruícola y de celulosa y papel; el año 2011 represenó el 5% de los ingresos por exporaciones (equivalenes a millones de dólares sólo por concepo del urismo recepivo). De ese modo, el secor urísico se siúa por sobre la indusria viivinícola, foresal y salmonera en érminos de exporación (Gráfico 1.13). Considerando odas las acividades ligadas al urismo inerno, recepivo y emisivo, se esima que esa indusria genera aproximadamene USD 11 mil millones de ingresos para Chile. El Gráfico 1.14 muesra la paricipación del urismo en cuano a la exporación de servicios, alcanzando un promedio en los úlimos 8 años de alrededor del 24% del oal de servicios exporados. Gráfico

30 Chile: Exporaciones de bienes y servicios (MMUS$) - año 2010 Foresal, muebles y madera Celulosa, papel y oros Secor Fruícola Minería Vino Salmón Turismo Minería Secor Fruícola Celulosa, papel y oros Turismo Foresal, muebles y madera Salmón MMUS$ Vino Fuene: Daos OMT, abril Gráfico 1.14 Consumo de Turismo recepivo como % de las Exporaciones de Servicios Consumo Turismo recepivo / Exporaciones de Servicios 25,67% 25,90% 23,47% 24,06% 24,66% 23,46% 27,67% 22,13% 21,81% Fuene: Elaboración propia. Balanza de Pagos, Banco Cenral de Chile. 30

31 Capíulo 2. Marco Concepual 2.1 Concepos sobre Turismo 31

32 A coninuación se enrega una lisa de definiciones básicas relacionadas al secor urísico. Definición de concepos 1) Turismo 5 : Según la definición de la Organización Mundial de Turismo, OMT, Por urismo se eniende, el conjuno de acividades que realizan las personas durane sus viajes y esancias en lugares disinos al de su enorno habiual, por un período de iempo consecuivo inferior a un año y mayor a 24 horas, con fines de ocio, por negocio y oros moivos, y no por moivos lucraivos. 2) Turismo Iner regional: Turismo realizado enre disinas regiones; por ejemplo, es el urismo generado a parir de las visias desde Europa o Asia hacia Chile en América. 3) Turismo Inra regional: Turismo realizado denro de una misma región; es decir, el urismo de los europeos en Europa o de los americanos en América. Ese ipo de urismo es del que más depende el secor urísico en Chile, alcanzando el urismo inra regional asas de paricipación del orden del 80%. 4) Turismo Emisivo: Es el urismo que realizan los nacionales en el exranjero. A modo de ejemplo, los urisas nacionales visian diversos países ano en América como en Europa o Asia. Es la canidad de urisas que un país envía al mundo enero. 5) Turismo Recepivo: Es el que realizan los exranjeros o no residenes, de un país deerminado a oro denominado desino. Desde el puno de visa 5 Auores: Waler Hunziker y Kar Krapf, definición de

33 económico su desarrollo repercue direcamene en la inversión, el empleo y la generación de divisas en el país recepor. 6) Turismo Inerno: Es el urismo de los nacionales y residenes denro del mismo país. Es pare vial de la indusria urísica, ya que ayuda a sosener los negocios urísicos durane la emporada media y baja. En Chile ese urismo corresponde al 70% de la acividad urísica. Tipos de Turismo Debido al desarrollo que ha enido el urismo en el mundo enero, se ha llegado a diferenciar la experiencia urísica en disinos ipos de urismo. Enre esos ipos de urismo se iene: 1) Turismo Tradicional: Corresponde al urismo convencional, basado principalmene en una ofera concenrada de gran escala y una demanda masificada del produco urísico. Responde principalmene a acividades predeerminadas por las agencias de viajes y urismo, con servicios como alojamieno, ranspore, alimenación, ec. Desaca en el urismo radicional el urismo de sol y playa que es el más masivo de odos, que además cuena con el público objeivo menos exigene en cuando experiencia se raa. 2) Turismo no Tradicional: Corresponde al urismo no convencional, aquel es que más específico en la enrega de servicios y que se enfoca en acividades más especializadas. Denro de ese ipo de urismo se encuenran caegorías como: 33

34 a) Turismo Avenura 6 : Se define como urismo avenura al viaje o excursión con el propósio de paricipar en las acividades para explorar una nueva experiencia, por lo general supone el riesgo adverido o peligro conrolado asociado a desafíos personales, en un medio ambiene naural o en un exóico escenario al aire libre. b) Turismo Rural: El urismo rural comprende oda acividad urísica o de recreación, que se desarrolla en el medio rural de manera sosenible, dirigida principalmene a los habianes de las ciudades que buscan alejarse de la ruina y el bullicio de las mismas, a ravés de unas vacaciones en el campo, en conaco con los habianes de la localidad y la nauraleza. Se ineresa por la gasronomía, la culura popular y la aresanía, enre oros. c) Ecourismo: basado en el conaco con la nauraleza en su esado puro, sin la huella del hombre. La principal moivación es la evasión del esrés de las zonas urbanas. Sus recursos los componen los parques nacionales, es decir, la flora y la fauna ineresane de la zona recepiva. En Chile los parques nacionales (PN) más imporanes en ese senido son el PN Los Flamencos (San Pedro de Aacama) y el PN Torres del Paine (Puero Naales). d) Enourismo: El enourismo o urismo enológico es el dedicado a poenciar y gesionar la riqueza viivinícola de una deerminada zona. Se relaciona con el urismo gasronómico, culural (arquiecura, are) y de la salud-belleza. Los urisas conocen cada zona viivinícola a ravés de la degusación de sus vinos y la visia a bodegas y viñedos. 6 Sung,

35 e) Turismo Culural: Es una modalidad de urismo que hace hincapié en aquellos aspecos culurales que ofera un deerminado desino urísico, ya sea un pequeño pueblo, una ciudad, una región o un país. En los úlimos años ha cobrado ciera relevancia en aquellas zonas que han viso limiados oros ipos de urismo: sol y playa, deporivo, ec. Ese ipo de urismo necesia de recursos hisóricoarísicos para su desarrollo. Es más exigene y menos esacional. En nuesro país Rapa Nui genera ese ipo de urismo. f) Turismo Asronómico: Es el urismo dedicado a enregar las mejores panorámicas nocurnas e información relacionadas con el espacio a los usuarios que quieran ener ese ipo de experiencias. Chile cuena con urismo asronómico en la IV región, así como ambién en la III y la II, donde se encuenra el radioelescopio ALMA, el más grande en el mundo en su especie. Cabe desacar la exisencia de variados ipos de urismo, que no se deallan aquí, enre los cuales se encuenra el urismo religioso, urismo deporivo, urismo gasronómico, urismo sexual, enre oros. 2.2 Revisión de la lieraura El paso de un urismo eliisa a un urismo de masas en los años 60, dio espacio a una gran canidad de maerial relacionado con el esudio de las posibles variables que influyen en el flujo urísico de un país. La imporancia que el urismo esá adquiriendo hoy en día hace necesaria la aplicación de herramienas esadísicas y economéricas que permian idenificar sus 35

36 principales facores explicaivos, por lo que los inenos por modelar y raar economéricamene el flujo urísico inernacional han aumenado. En el mundo exisen varios rabajos en países an disinos como España, Venezuela o China. Los méodos uilizados van desde mínimos cuadrados ordinarios (MCO) y mínimos cuadrados generalizados (MCG) hasa modelos de series de iempo, odos inenando explicar el urismo a parir de la demanda por el mismo. Diversos auores como Alcaide (1964) y Figuerola Palomo (1985), en los inicios de los esudios, o Aguiló (2001), Chacalana (2001) y Guisán y Neira (2001) se ocupan de esa area: inenar modelizar ano la demanda como el consumo urísico. En relación a las variables explicaivas, se escogen, por ejemplo, el nivel de rena del país de donde proviene el urisa y/o el coso de la vida en el país recepor, enre oras variables. Guisán y Neira (2001) analizan la evolución de la demanda o flujo urísico con modelos auorregresivos de medias móviles (ARMA), a ravés de los cuales inenan cuanificar las relaciones enre las variables explicaivas y la variable dependiene del modelo. Chang y Aguayo (2001 y 2003) en sus esudios de la demanda urísica en China, recurren a los Mínimos Cuadrados Agrupados o Pooled Leas Squares para modelizar el flujo urísico, log-linealizando variables como el número de urisas o el índice de precios de China. En rabajos como Gray (1966), Arus (1972), Figuerola, Alcaide y Pulido (1985) o Rabahy (1992), la conclusión general parece ser que el fenómeno urísico puede ser modelado, omando en cuena su propia nauraleza, ano con variables cualiaivas como cuaniaivas, lo que Alcaide (1964) denominó en España los modelos eoroméricos. 36

37 Coshall (2000) preende ambién inerprear los flujos urísicos, pero esa vez mediane variables de orden financiero, percepivo, culural, social y medioambienal. Almark e al. (2009) en su esudio de las demandas de urismo de Argenina y Brasil sobre Uruguay, uilizando écnicas de coinegración logran enconrar relaciones de largo plazo enre el gaso urísico de ambos países con sus respecivos ingresos y el ipo de cambio real urísico de cada uno respeco a Uruguay. La Tabla 2.1 se enrega un dealle de las principales invesigaciones economéricas en las que se ha modelado y evaluado los principales deerminanes del flujo urísico inernacional hacia un deerminado país de desino. Tabla 2.1 Evidencia empírica, resumen sobre algunos rabajos relacionados. Auor / Año Modelo / Enfoque Variables Período / País Ascanio, Alfredo (1996) Gardella, Rodrigo y Aguayo, Eva (2000) Modelo dinámico lineal / Series de Tiempo. Daos de Panel. PIB real país emisor, Tipo de cambio real país emisor, número de urisas inernacionales llegados en el período anerior, dummy de conexo social. Número de urisas procedenes de EEUU llegados en el período anerior, PIB de EEUU, variable dummy para Venezuela , daos anuales, Venezuela , daos anuales, Comunidad Andina de Naciones (CAN). 37

38 Manero, Rafael; Perelmuer, Nicole y Sueiro, Ignacio (2004) Rodríguez, Saniago; Dávila, Delia; Rodríguez, Alejandro y Tejera, Margaria (2003) Vásquez, Genoveva; Lara, Fernando y Guzmán, Tomás (2004) Series de Tiempo / Coinegración y VECM. Modelo Lineal Modelo Logi Indice de producción indusrial, precios relaivos. Precio medio del ranspore, precio de esancia en el desino, precio de oros desinos alernaivos, inflación, nivel de rena, caracerísicas del viaje. Sexo, Edad, zona (lugar de residencia), Esado Civil, Rena Familiar, Número de personas que realizaron el viaje, gasos realizados, grado de saisfacción, nivel académico, ec. Fuene: Elaboración propia en base a lecuras incluidas en bibliografía , daos mensuales, Uruguay. 1998, daos de core ransversal, Islas Canarias. 2004, daos de core ransversal, Andalucía. Exise amplia evidencia de que el flujo urísico inernacional hacia un deerminado país puede ser modelado y evaluado economéricamene. Un gran número de esudios considera que el flujo urísico inernacional esá deerminado por variables de carácer macroeconómico como el PIB del país emisor, el ipo de cambio real del país recepor, la variación porcenual del PIB del país recepor, ipo de cambio nominal, precios relaivos, ec. Asimismo se han considerado variables como el conexo social, el riesgo país y la esacionalidad. Ascanio (1996), evaluó la demanda de urismo inernacional hacia Venezuela ( ) procedene de EE.UU. y Canadá, Alemania e Ialia y demosró que algunas de las variables que afecan el flujo de urismo inernacional hacia Venezuela, erminaron comporándose muy diferene a las hipóesis planeadas originalmene: Los urisas de países inra-regionales 38

39 serían sensibles a las variables macroeconómicas del país recepor y los urisas de países iner-regionales no lo serían. Manero e al. (2004) desacaron de su rabajo de coinegración y de modelos de vecores de corrección del error (VECM, por sus siglas en inglés) los siguienes resulados: a nivel agregado se enconraron que los precios relaivos son un deerminane significaivo del número oal de urisas llegados a Uruguay, ano para los urisas de Brasil como de Argenina. Song y Li (2008) analizan la lieraura desde el año 2000 en adelane relacionada con la modelización de la demanda urísica y de la predicción de la misma. Muesran que los modelos mayormene uilizados se basan en series de iempo, modelos auorregresivos de media móvil (ARMA), modelos auorregresivos inegrados de media móvil (ARIMA), modelos auorregresivos con heerocedasicidad condicional (ARCH), modelos auorregresivos generalizados con heerocedasicidad condicional (GARCH), enre oros, además de modelos economéricos y recienes esudios donde se abarcan esquemas relacionados con ineligencia arificial. La frecuencia de los daos es mensual, rimesral y anual. A priori no es posible asegurar que un modelo sea mejor que el oro. Sin embargo, es posible deerminar, apoyados ano por la eoría económica como economérica, qué modelos se ajusan mejor a los daos exisenes. 39

40 Capíulo 3. Base de Daos y Méodo Economérico 40

41 3.1 Base de daos y diseño de variables. El período considerado para ese rabajo comienza en febrero de 1998 y finaliza en noviembre de 2012, con daos recogidos de manera mensual. Por lo ano, se cuena con alrededor de 180 daos para cada variable incluida en los modelos economéricos esimados. Dada la mayor riqueza de información de esa base de daos se espera obener resulados más confiables y robusos que los que usualmene se obienen uilizando daos anuales. La recopilación de los daos se hizo desde bases esadísicas de la Organización Mundial de Turismo (OMT), del Banco Mundial (BM), Fondo Moneario Inernacional (FMI), Banco Cenral de Chile (BCCh) y desde las páginas oficiales de los organismos gubernamenales de los disinos países. Los países escogidos para el análisis de la demanda urísica en Chile fueron los 5 con mayor cuoa de mercado y que en la úlima década explican enre el 70% y 80% del flujo inernacional de urisas al país. Dichos países son: Argenina, Bolivia, Brasil, Perú y Esados Unidos. El análisis de la demanda urísica, a diferencia de lo que se hace usualmene en la lieraura en que los 41

42 esudios analizan la demanda urísica enre el país recepor y un país emisor, en ese rabajo se analiza la demanda urísica por Chile y los 5 países emisores anes mencionados. Para eso las variables explicaivas de los modelos esimados se consruyen para los 5 países emisores de urismo hacia Chile, ponderando las variables de cada uno de ellos por su paricipación relaiva en el urismo hacia el país, generando variables para ese conjuno de países. A modo de ejemplo, sabiendo que esos 5 países en la úlima década explicaron cerca del 80% de urismo oal y que Argenina ha aporado cerca del 40% como promedio enre 1998 y 2012, enonces la ponderación de Argenina en la consrucción de las variables comunes fue de 50%; es decir, al momeno de generar la variable de PIB per cápia, la variable se compuso por un 50% del PIB per cápia argenino, y el oro 50% lo componen el PIB per cápia de Brasil, Bolivia, Perú y en menor medida el de Esados Unidos por ser el que menos apora de los 5 países al flujo inernacional de urisas a Chile. Oras de las variables diseñadas son: el logarimo de la diferencia de IPC enre el país del urisa promedio y el IPC de Chile, es decir, se consruye un IPC ponderado en base a los IPC de los países que paricipan en el esudio. Se oma como referencia de IPC=100 el año 1998 para odos los países y de ahí se genera un IPC común ponderado por el peso relaivo en el flujo de urisas según el país de procedencia. Se ha escogido uilizar variables log-linealizadas que permien obener direcamene esimaciones de las elasicidades respecivas, como, por ejemplo, en el caso de la elasicidad ingreso (logarimo del pib per cápia) y variables dummy como dummy por mes para considerar el efecor de la esacionalidad del urismo, enre oras variables. La variable dependiene de los modelos esimados es siempre el logarimo del flujo de urisas, mienras que enre las variables explicaivas se encuenran el logarimo del PIB per cápia, el logarimo del flujo de urisas del mes anerior, el logarimo de la diferencia de IPC y las ya mencionadas dummies por mes (11 en oal) omando enero como mes base. 42

43 3.2 Meodología Economérica. La meodología economérica de ese rabajo no es única. Se analiza inicialmene 3 modelos, para luego, mediane eoría económica y economérica, escoger el que mejor represene a los daos sobre la demanda urísica en Chile, para el período analizado. El esudio comienza con una ecuación de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) y se analizará: la especificación del modelo, presencia de mulicolinealidad, es de raíz uniaria sobre los errores del modelo así como ambién el es de Ramsey sobre variables omiidas. Además se obienen resulados para un modelo AR(1) no muy diferene al modelo de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) debido a que el MCO incluye un rezago de la variable independiene enre las variables explicaivas. Finalmene, se presena un modelo ARMA(3,4). Se verifica presencia de raíz uniaria sobre la serie analizada esperando que los resulados arrojen que la serie es esacionaria enre los coeficienes esimados para cada uno de los modelos analizados economéricamene. Los modelos esimados son los siguienes: MCO: log( flujo) 5 log( d _ mar 11 1 d _ sep flujo) 6 1 d _ abr 12 d _ oc 2 log( gdp _ pc _ m) 7 d _ may 13 d _ nov d _ jun d _ dic log( dif _ ipc) 9 d _ jul 4 10 d _ feb d _ ago AR(1): log( flujo) 5 d _ mar 11 1 log( d _ sep flujo) 6 1 d _ abr 12 d _ oc 2 log( gdp _ pc _ m) 7 d _ may 13 d _ nov d _ jun d _ dic log( dif _ ipc) 9 d _ jul 4 10 d _ feb d _ ago 43

44 ARMA(3,4): log( flujo) i 1 d _ mar i d _ sep log( flujo) d _ abr 8 14 i d _ oc 4 log( gdp _ pc _ m) 9 d _ may 15 d _ nov 10 d _ jun 16 d _ dic 5 log( dif _ ipc) 11 d _ jul 4 j j j d _ feb d _ ago 3.3 Expecaivas sobre los modelos. En los modelos economéricos las dummies por mes van de febrero a diciembre, y dado que el mes base es enero, se espera que los coeficienes de las dummy por mes sean negaivos ya que enero es el mes de mayor afluencia de urisas. Los modelos MCO y AR(1) ienen la misma esrucura, porque ambos incorporan un rezago de la variable independiene; sin embargo, los resulados debieran ser disinos ya que Saa esima el modelo AR(1) Saa como un modelo de series de iempo a diferencia del modelo MCO. A priori es esperable que variables explicaivas como el rezago de la variable independiene sea una variable significaiva, posiiva e imporane denro de los modelos economéricos propuesos. Esas expecaivas se repien con variables como la elasicidad de la rena, variable que se espera posiiva y mayor a 1, por cuano generalmene el urismo es considerado un bien de lujo. Asimismo, dado que el mes de enero es el de mayor flujo urísico hacia Chile, odas las dummies de mes debieran ser negaivas en sus coeficienes y significaivas. De la variable del logarimo de la diferencia de IPC enre los países de la muesra y Chile, debe esperarse que cuando la diferencia es posiiva enonces el urismo hacia Chile debería caer, en beneficio de los países incluidos en el esudio. En cuano al segundo y ercer rezagos de la variable dependiene incluidos en el modelo ARMA(3,4), es difícil adelanar los resulados esperados de la esimación. 44

45 Capíulo 4. Resulados 45

46 4.1 Resulados de las meodologías La serie de la variable dependiene fue evaluada mediane el es de Dickey- Fuller para descarar la presencia de raíz uniaria, esableciéndose que la serie es esacionaria. También fue evaluada la exisencia de raíz uniaria de la serie rezagada y de la serie de la variable dependiene con endencia. En los 3 casos se rechazó la hipóesis nula de presencia de raíz uniaria. Las Tablas 4.1, 4.2 y 4.3 muesran los casos mencionados, respecivamene con un p-value prácicamene igual a 0. Tabla 4.1 Tes de raíz uniaria Dickey-Fuller serie variable dependiene. Fuene: Elaboración propia en Saa. Tabla 4.2 Tes de raíz uniaria Dickey-Fuller serie variable rezagada. 46

47 Fuene: Elaboración propia en Saa. Tabla 4.3 Tes de raíz uniaria Dickey-Fuller serie variable dependiene con endencia. Fuene: Elaboración propia en Saa. Esimación Modelo MCO El modelo esimado mediane MCO en STATA fue el siguiene: log( flujo) 5 d _ mar 11 1 log( d _ sep flujo) 6 1 d _ abr 12 d _ oc 2 log( gdp _ pc _ m) 7 d _ may 13 d _ nov d _ jun d _ dic log( dif _ ipc) 9 d _ jul 4 10 d _ feb d _ ago Donde, la variable log( flujo), es la variable dependiene del modelo. Los resulados de la regresión de MCO arrojados por Saa se muesran en la Tabla 4.4. Se observa la significancia de las variables incluidas en el modelo, ya que 47

48 los p-value de los coeficienes resulan ser odos menores a 0,05, por lo que se rechaza la hipóesis nula de que los coeficienes sean iguales a 0. La probabilidad F es cero y por ano el modelo en su conjuno ambién es significaivo. El manera los daos uilizados. cercano a 0,96, muesra que el modelo ajusa de buena La variable log( flujo ) 1 iene un impaco posiivo en el modelo MCO con un coeficiene cercano a 0,5. Una explicación del impaco posiivo que iene el flujo urísico del período pasado en el flujo del período acual es que los urisas generan comenarios posiivos acerca del desino que visiaron, lo que se conoce como el markeing boca oído, con lo que los visianes recienes pueden moivar que urisas indecisos se decidan a visiar Chile, ya sea por foografías enseñadas o por comenarios acerca de su culura y experiencias vividas. 48

49 Tabla 4.4 Esimación modelo MCO, corregido por robusez. Fuene: Resulados obenidos en Saa. El coeficiene de la variable log( gdp _ pc _ m) indica que exise una relación posiiva enre el PIB per cápia de los países de la muesra y el flujo de urisas (en logarimo). Mienras más aumena el PIB per cápia de los países considerados en el esudio, enonces mayor es la afluencia de urisas hacia Chile. Sin embargo, la lieraura señala que por lo general la elasicidad de la rena debiera ser mayor a 1, revelando que el urismo generalmene resula ser un bien de lujo. El valor obenido aquí es de alrededor de 0,83, por lo que el urismo se comporaría como un bien normal. 49

50 En cuano a la variable log( dif _ ipc), el coeficiene resula ser significaivo y, como era esperable, con signo negaivo, es decir, que mienras mayor es la diferencia del índice de precios de los países que paricipan en el esudio en comparación con el de Chile, la canidad de urisas que vienen al país disminuye a favor de los demás países. Lo anerior se explica porque a medida que la diferencia de IPC crece los urisas incluidos en el esudio pueden ener mayor poder adquisiivo en esos países y, por lo ano, el desino de Chile se hace más caro relaivamene.. De odas maneras el coeficiene es basane pequeño, de -0,032. Como era esperable para las variables dummy por mes, dado que se omó como mes base el mes de enero que es el de mayor flujo urísico hacia Chile, los coeficienes de las dummies por mes resulan ser negaivos. La magniud del coeficiene negaivo de la variable dummy por mes esá relacionada con lo disane del mes en cuesión respeco del mes de enero (los meses con menor afluencia urísica por lo general son mayo y junio, que corresponden a meses de esaciones del año disinas y disanes de la época esival). Se aprecia, sin embargo, ciera incongruencia en los coeficienes para los meses de febrero y diciembre, con un coeficiene esimado mayor para la dummy de diciembre que para la de febrero, siendo que el mes de febrero es el segundo mes con mayor flujo urísico en Chile. Se aplicó ambién el es de Ramsey, el Ramsey Rese, para evaluar la exisencia de variables omiidas en el modelo. La Tabla 4.5 muesra los resulados del es; no se rechaza la nula; por lo ano, no exisirían variables omiidas en el modelo MCO. El modelo esimado por MCO (al igual que los 2 siguienes) fue corregido por heerocedasicidad. Se pracicó el link es que se encarga de esear si el 50

51 modelo esá bien especificado. La Tabla 4.6 muesra que los resulados de los ess fueron saisfacorios ya que la viariable _ha resuló ser significaiva y la variable _hasq resuló no significaiva, asegurando así que el modelo esá bien especificado. En cuano a la mulicolinealidad, se evalúan ano las variables por separado como el modelo en su conjuno mediane el es VIF o variance inflaion facor. El VIF saisfacorio debe ser menor a 20 y mayor a 1 ano en las variables individuales como en el conjuno. La Tabla 4.7 muesra los resulados de la verificación de mulicolinealidad y para el conjuno el VIF bordea el índice 5, por lo que el modelo no sufre mulicolinealidad, y los esimadores del modelo MCO pueden ser considerados eficienes. Tabla 4.5 Tes Ramsey Rese Fuene: Elaboración propia en Saa Tabla 4.6 Link es Fuene: Elaboración propia en Saa. 51

52 Tabla 4.7 Índice VIF de mulicolinealidad Fuene: Elaboración propia en Saa. Además se analizó los errores del modelo MCO. El Gráfico 4.1 muesra los resulados sobre la normalidad de los errores mediane un Gráfico del ipo pnorm. Mienras más se acercan los errores a la reca graficada, mayor es la evidencia de normalidad en su disribución. La Tabla 4.8 muesra evidencia en cuano a la presencia de raíz uniaria, esa vez en los errores del modelo, como en la serie de flujo urísico se rechaza la hipóesis nula de presencia de raíz uniaria del es de Dickey-Fuller, por lo que se concluye que la serie de los errores es esacionaria. Luego de haber eseado el modelo y las series, es posible corroborar los resulados obenidos en la regresión presenada inicialmene en la Tabla 4.4. Gráfico 4.1 Normalidad de los Errores. 52

53 Tabla 4.8 Dickey-Fuller Tes Errores del modelo MCO. Fuene: Elaboración propia en Saa. La Tabla 4.9 muesra un resumen ano de la variable dependiene original (log_flujo) como de la esimada (MCO) y se puede noar que el promedio original y el promedio esimado se diferencian en la cenésima, mosrando un 53

54 promedio de 11,69145 y de 11,68963 respecivamene, mienras que los máximos y mínimos ambién muesran una diferencia pequeña. Tabla 4.9 Resumen serie original y serie esimada por MCO. Fuene: Elaboración propia en Saa. El Gráfico 4.2 presena una muesra de la serie original y de la serie esimada por el modelo MCO (enre 2010 y finales de 2012). Se puede noar que la serie esimada (en verde) es muy similar al comporamieno de la serie original (en azul). Gráfico

55 Esimación Modelo AR(1) El modelo AR(1) esimado es: log( flujo) 5 d _ mar 11 1 log( d _ sep flujo) 6 1 d _ abr 12 d _ oc 2 log( gdp _ pc _ m) 7 d _ may 13 d _ nov d _ jun d _ dic log( dif _ ipc) 9 d _ jul 4 10 d _ feb d _ ago Ese modelo AR(1) es en su expresión idénico al modelo MCO esimado en la sección 4.1.1; sin embargo, Saa en ese caso, da un raamieno de series de iempo, lo que en la prácica debería generar diferencias en los resulados. La forma de ese modelo es más cercana a la forma usual de los modelos economéricos de demanda por urismo, ya que, por lo general se emplean modelos de series de iempo. Al comienzo del capíulo 4 se presenaron los es 55

56 de raíz uniaria para la serie original, su rezago y ambién para la serie original con endencia. Dichos resulados corroboran que las series son esacionarias y, por ano, se pueden uilizar sin resricciones en modelos de series de iempo. La Tabla 4.10 enrega los resulados de la esimación del modelo AR(1). Cabe recordar que la regresión fue corregida por robusez para eviar evenuales problemas de heerocedasicidad. Los resulados obenidos resulan efecivamene disinos a los resulados obenidos para la regresión de MCO. Las variables explicaivas como el modelo resulan ser significaivos. El coeficiene esimado para la variable rezagada log( flujo ) 1, L1. en la Tabla 4.10, muesra un valor muy semejane, 0,476, al coeficiene en el modelo MCO, 0,494. Sin embargo, el coeficiene de la elasicidad de la rena, log( gdp _ pc _ ), presena un cambio susancial. En el modelo MCO ese m coeficiene fue de casi 0,82, mienras que en el modelo AR(1) resuló ser de poco más de 1,56. Eso lleva a la conclusión que, a diferencia del modelo MCO en el que el urismo se compora como un bien normal (con elasicidad de ingreso menor a 1), en la esimación del modelo AR(1) resula comporarse como un bien de lujo, con una elasicidad ingreso basane mayor a 1. Ese resulado se condice con los de disinos esudios en disinos países. El coeficiene de la variable de diferencia de IPC, log( dif _ ipc), resula nuevamene basane pequeño, si bien es significaivo y negaivo al igual que en el modelo MCO. Tabla 4.10 Resulados esimación modelo AR(1). 56

57 Fuene: Elaboración propia en Saa. Los coeficienes de las variables dummies para los disinos meses resulan disinos a los del modelo MCO y basane más acorde con los daos. Todos esos coeficienes son negaivos nuevamene porque el modelo considera enero como mes base, siendo ése el de mayor flujo urísico. Además, el coeficiene del mes de febrero es mayor al de diciembre y más cercano a 0, lo que resula esperable ya que febrero es el segundo mes con mayor flujo de urisas. En cuano a los meses con menores llegadas inernacionales, junio se ubica por sobre mayo, a diferencia de lo obenido en el modelo MCO. Esos resulados más concordanes con la realidad de los daos, indican que el modelo AR(1) resula ser una mejor esimación que el modelo MCO, lo que debe aribuirse al raamieno de serie de iempo que Saa da a los daos en el caso de AR(1). 57

58 Como se observa en el Gráfico 4.3, los errores del modelo AR(1) esimado muesran un buen comporamieno respeco de su normalidad. La Tabla 4.11 muesra que el es Dickey-Fuller de raíz uniaria rechaza la hipóesis nula de presencia de raíz uniaria, por lo que los errores son esacionarios igual que en el modelo MCO. Gráfico 4.3 La Tabla 4.12 resume los principales esadísicos para la serie original y para la serie esimada mediane AR(1). La diferencia enre las medias de la serie original (log_flujo) y la esimada (ar1) es de an sólo 0,00069 mienras que los máximo y mínimos son en ese caso más cercanos a los de la serie original que los máximos y mínimos obenidos con la esimación del modelo MCO. Tabla 4.11 Tes Dickey-Fuller sobre Errores modelo AR(1). 58

59 Fuene: Elaboración propia en Saa Tabla 4.12 Resumen serie original y serie esimada por AR(1) Fuene: Elaboración propia en Saa. Las diferencias suiles, pero imporanes, enconradas enre el modelo esimado por MCO y el esimado por AR(1) llevan a considerar al segundo como una mejor esimación. El Gráfico 4.4 muesra un segmeno de la serie original como de la esimada por el modelo AR(1) y los inervalos de su error cuadráico medio (ECM) respeco de la serie original. Siendo las líneas naranjas los inervalos de ECM, la línea azul la serie original y la verde la serie esimada con AR(1), se puede apreciar el muy buen comporamieno de la serie esimada por series de iempo. Gráfico

60 Esimación Modelo ARMA(3,4) El modelo ARMA(3,4) esimado es: log( flujo) i 1 d _ mar i d _ sep log( flujo) d _ abr 8 14 i d _ oc 4 log( gdp _ pc _ m) 9 d _ may 15 d _ nov 10 d _ jun 16 d _ dic 5 log( dif _ ipc) 11 d _ jul 4 j j j d _ feb d _ ago Ese modelo difiere de los modelos esimados por MCO y AR(1) pueso que se han incluido 3 rezagos que evenualmene pueden ayudar a explicar de mejor manera los flujos de urismo recepivo a Chile, además de considerar rezagos del error. Si bien se considera preferibles modelos más parsimoniosos, el proceso auorregresivo con media móvil propueso ofrece la posibilidad de 60

61 aprovechar la información provisa por los rezagos de la variable explicaiva, especialmene por el hecho de que los daos son mensuales. En eoría resula esperable que los resulados sean similares a los obenidos con el proceso AR(1), como por ejemplo, que elasicidad de la rena sea mayor que 1 y que el coeficiene de la dummy de febrero sea el mayor enre los demás coeficienes de las dummies. La Tabla 4.13 muesra los resulados de la esimación del proceso ARMA(3,4). Al igual que los oros modelos, ese proceso ambién fue corregido por robusez para eviar los problemas de heerocedasicidad. Tal como en los 2 modelos aneriores, odas las variables, individualmene y en su conjuno, son significaivas. Como se esperaba, la elasicidad de la rena sigue siendo mayor a 1, con un coeficiene de poco más de 1,6 que resula ser algo mayor que el esimados en el proceso AR(1), de 1,56. La variable del logarimo de la diferencia del IPC se compora de manera similar en los 3 modelos analizados y aunque su coeficiene sigue siendo pequeño, el esadísico ha aumenado en módulo. Eso confirma la expecaiva eórica de que los flujos urísicos caigan cuando el índice de precios es menor en el país recepor que en los países emisores incluidos en el esudio. En cuano a la consane del modelo, en el modelo MCO resuló ser casi 0,9, mienras que en el proceso AR(1) fue de 1,75, y de 1,5 en el modelo ARMA(3,4) recién analizado. Tabla 4.13 Resulados proceso ARMA(3,4) corregidos por robusez 61

62 Fuene: Elaboración propia en Saa. Los coeficienes relacionados con las variables dummy por mes validan los resulados del modelo AR(1); el mayor coeficiene negaivo corresponde al mes de febrero correspondiéndose con los daos exisenes. El mes de febrero, como ya fue explicado, es el segundo mes con mayor flujo urísico durane el año, seguido del mes de diciembre, algo que los resulados corroboran. Respeco de los meses con menor coeficiene, se verifica que mayo y junio son los con menor flujo urísico. 62

63 Todos los rezagos, ano de la variable dependiene como de los errores, resulan ser significaivos. Cabe señalar que el resulado del primer rezago es algo diferene con respeco a los 2 modelos aneriores si bien sigue siendo de signo posiivo. Para los procesos MCO y AR(1), el coeficiene del primer rezago era de 0,494 y 0,476, respecivamene, mienras que en modelo ARMA(3,4) el rezago iene un coeficiene de 0,75, lo que indica una mayor incidencia en el flujo urísico mensual del período anerior en relación a los resulados obenidos aneriormene. En ese caso, la mayor canidad de rezagos puede ener algún conrapeso en los resulados. Por ejemplo, el segundo rezago del proceso es de 0,521, afecando posiivamene el flujo 2 períodos anes a las llegadas del período acual. Sin embargo, el ercer rezago arroja un coeficiene de -0,902, lo que se puede relacionar direcamene con el cambio en las esaciones del año. El mes de mayo por ejemplo, se ve afecado posiivamene por los flujos de urisas de los meses de abril y marzo, rezagos 1 y 2, ya sea por el markeing boca-oído u oros facores; sin embargo, el mes de febrero afeca negaivamene el flujo del mes de mayo y de manera imporane, eso puede derivarse del cambio de esación de febrero (verano, segundo mes con mayor llegadas inernacionales) a mayo (ooño, segundo mes con menores llegadas inernacionales). Por lo anerior, se observa que mayor canidad de rezagos proveen información mejor y más deallada. El Gráfico 4.5 muesra la normalidad de los errores del proceso ARMA(3,4), ilusrando un buen comporamieno. La Tabla 4.14 enrega los resulados de los ess de raíz uniaria ano para el error como para sus rezagos, obeniendo en ambos el rechazo de la hipóesis nula de presencia de raíz uniaria. Gráfico

64 Tabla 4.14 Tes de Dickey-Fuller Fuene: Elaboración propia en Saa. Obenida la serie de la variable dependiene con el proceso ARMA(3,4) esimado, la Tabla 4.15 muesra un resumen de la serie original (log_flujo) y de la serie esimada. La media de la serie original y la esimada varían en la 64