GESTIÓN BOUTIQUE III, FI

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1 GESTIÓN BOUTIQUE III, FI Nº Registro CNMV: 5186 Informe Trimestral del Tercer Trimestre 2017 Gestora: 1) ANDBANK WEALTH MANAGEMENT, SGIIC, S.A.U. Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: DELOITTE, S.L. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: ND Fondo por compartimentos: SI El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección PS. De la Castellana, 55, 3º Madrid Correo Electrónico info.spain@andbank.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION BOUTIQUE III/AG SELECCION INTERNACIONAL Fecha de registro: 21/07/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Otros Vocación inversora: Renta Variable Mixta Internacional Perfil de Riesgo: 5 en una escala de 1 a 7 Descripción general 1

2 Política de inversión: El compartimento invertirá entre 0%-100% del patrimonio en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se invierte, directamente o indirectamente a través de IIC, entre un 0%-75% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). Podrá mantener un máximo del 30% en activos de baja calidad crediticia (inferior a BBB-) siendo el resto de calidad mínima media (mínimo BBB- ), según S&P o equivalentes. Si alguna emisión no ha sido calificada, se tendrá en cuenta la calidad crediticia del emisor. La exposición al riesgo divisa oscilará entre 0%-100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2

3 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior 2017 Año t-1 Índice de rotación de la cartera 0,00 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Nº de Participaciones ,14 Nº de Partícipes 8 Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 Periodo anterior Inversión mínima (EUR) 10 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe 528 9, Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,25 0,00 0,25 0,25 0,00 0,25 patrimonio Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio Sistema de imputación 3

4 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Acumulad Trimestral Anual Medidas de riesgo (%) o año t actual Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Acumulado Último 2017 trim (0) 0,60 0,60 Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 4

5 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,07 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,20 Renta Variable Euro ,43 Renta Variable Internacional ,86 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,29 Total fondos ,72 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio % sobre Importe patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS ,33 * Cartera interior ,67 * Cartera exterior ,67 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 41 68,33 Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 5

6 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO ,67 TOTAL PATRIMONIO ,00 % 100,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 0 0 ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 359,87 359,87 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 0,58 0,58 (+) Rendimientos de gestión 1,13 1,13 + Intereses 0,00 0,00 + Dividendos 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,62 0,62 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,51 0,51 ± Otros resultados 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,55-0,55 - Comisión de gestión -0,25-0,25 - Comisión de depositario -0,02-0,02 - Gastos por servicios exteriores -0,26-0,26 - Otros gastos de gestión corriente -0,02-0,02 - Otros gastos repercutidos -0,01-0,01 (+) Ingresos 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 6

7 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS ,94 TOTAL RENTA FIJA ,94 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,94 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 7 1,37 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 7 1,37 TOTAL IIC ,32 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,69 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,63 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 7

8 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones A) El fondo tiene un partícipe significativo a que representa el 30,27% del capital. D) Durante el periodo se han realizado repos con el depositario, de compra por ,00 euros (354,87% del patrimonio medio del periodo) y de venta por 0,00 euros (0,00% del patrimonio medio del periodo). G) Durante el periodo, se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC durante el periodo: Corretajes: 0,00758%. H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 0,00 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado 8

9 Cerramos un trimestre en el que las tensiones geopolíticas han sido protagonistas nuevamente. A la inestabilidad entre Estados Unidos y Corea del Norte hay que sumar los últimos acontecimientos en España, donde el riesgo político ha crecido por la situación en Cataluña. Los bancos centrales siguen sin realizar grandes cambios en la política monetaria, aunque se prevén avances sobre el tapering por parte del BCE en la próxima reunión del 26 de octubre. La Fed, por su parte, parece dispuesta a cumplir con las subidas de tipos planificadas para 2017, por lo que se espera una última a finales de año. En el apartado macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. En EEUU, nuevos récords en términos de encuestas y empleo y la inflación en niveles bajos. El Reino Unido sorprende positivamente al alza con buenos datos industriales y de empleo. En Europa, los PMIs industriales y de servicios confirman la continuidad de su buen momento macro, con recuperación de la lectura española y buenas cifras en el resto de países. Buenas encuestas también en Asia, con Japón al alza, en niveles no vistos desde los años 90, y China mostrando ciertas mejorías en la última publicación de las encuestas. Los mercados de renta fija no sufrieron cambios significativos a lo largo del trimestre. Las ventas fueron mínimas en Estados Unidos, mientras que en Europa hubo ligeras compras en los cortos plazos, al igual que ocurrió en la periferia. De nuevo, Portugal destacó por las abundantes compras en los tramos largos, tras la mejora de calificación crediticia, dando lugar a una importante caída en la TIR del bono. En el plano corporativo, las compras dominaron en Estados Unidos, provocando una mejoría del crédito, tanto a nivel grado de inversión como high-yield, mientras que en Europa las ventas fueron más notables, especialmente en el high-yield. Respecto a la renta variable, las principales bolsas han seguido la tendencia alcista que llevan mostrando desde inicios de año. En EEUU, el S&P 500 y el Dow Jones siguen batiendo máximos históricos, con la volatilidad en mínimos al mismo tiempo. En Europa, el Eurostoxx avanzaba casi un 5% en el trimestre, mientras que el Dax conseguía nuevos máximos al sumar más de un 4%. En el caso del Ibex, el rendimiento se quedó plano, lastrado por el riesgo político. Desde el mundo emergente, el principal índice, el Hang-Seng chino, sigue como líder indiscutible en lo que va de año, y suma otro 8,6% en el trimestre. Respecto a los sectores, los sectores industrial y financiero vuelven a destacar positivamente, a los que se une el sector petrolero, que reduce las caídas en el año al sumar un 6,6% en el trimestre. En cuanto a las divisas, el euro vuelve a ser protagonista, especialmente respecto al dólar, contra el que avanza otro 4% hasta situarse en torno a los 1,18 dólares a cierre de trimestre; la revalorización contra la libra quedó atrás y cierra el trimestre sin apenas variación (eurolibra en niveles de 0,88). Otro de los protagonistas en el trimestre fue el petróleo, que avanzó un 17% hasta acercarse a la zona de los 58 dólares. El oro, actuando como valor refugio, suma otro 3% en el trimestre y se acerca a la zona de los dólares la onza. La rentabilidad de la Letra española en el trimestre fue del entorno del -0,10% habiéndose depreciado un 0,30% en el acumulado del año. 9

10 Comentario de gestión En el periodo el patrimonio ha subido un hasta ,52 y el número de partícipes se ha situado en 8 a fin del período, es un compartimento nuevo. Durante el período la IIC ha obtenido una rentabilidad negativa del -0,18% y ha soportado unos gastos de 0,6% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,05% corresponden a gastos indirectos. Al final del periodo está invertido el 50% del patrimonio del fondo. De este porcentaje, el 98% está en fondos de inversión siendo el 2% restante exposición al oro vía ETF. Durante el período analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 0,2%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. Durante el periodo no existen datos históricos suficientes para su cálculo. Al final del período el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 45,32%.El apalancamiento medio durante el período ha sido de 6,62%. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. Al final del período el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 45,32% y las posiciones más significativas son: Parts. JP Morgan Liquidity-A (10,41%), Parts. DWS Concept Kaldemorgen-LC (5,13%), y Parts. M&G Optimal Income-A-Euro-A (4,94%). En el apartado de inversión en otras IIC, la gestora utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia 10

11 adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. 11

12 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 42 7,99 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 42 7,99 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 42 7,99 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 42 7,99 ES A0 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 42 7,99 ES L2 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 42 7,99 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS ,94 TOTAL RENTA FIJA ,94 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,94 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 PTNBA0AM ACCIONES Novabase EUR 7 1,37 TOTAL RV COTIZADA 7 1,37 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 7 1,37 LU PARTICIPACIONES Magallanes Value Eur EUR 18 3,39 LU PARTICIPACIONES Auriga Inv M2T Multi EUR 11 2,07 FR PARTICIPACIONES SYCOMORE PARTNERS EUR 24 4,56 DE000A0X PARTICIPACIONES ACATIS-GANE VAL EVEN EUR 12 2,28 LU PARTICIPACIONES Pareturn Cartesio Eq EUR 16 3,03 LU PARTICIPACIONES DWS Concept Kaldemor EUR 27 5,13 IE00BLP5S460 - PARTICIPACIONES Old Mutual GB Eqy Ab EUR 12 2,27 LU PARTICIPACIONES Nordea I - Eur Hgh Y EUR 15 2,83 CH PARTICIPACIONES ETF Materias Primas EUR 5 1,02 GB00B1VMCY93 - PARTICIPACIONES M&G Investment Funds EUR 26 4,94 LU PARTICIPACIONES Invesco GT Pan Europ EUR 18 3,39 LU PARTICIPACIONES Parts. JP Morgan Liq EUR 55 10,41 TOTAL IIC ,32 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,69 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,63 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION BOUTIQUE III/DOLAT RENTA FIJA INTERNACIONAL Fecha de registro: 21/07/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría 12

13 Tipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Otros Vocación inversora: Renta Fija Internacional Perfil de Riesgo: 5 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: El compartimento invertirá entre 0%-10% del patrimonio en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se invierte, principalmente de forma directa y en menor medida través de IIC, el 100% de la exposición total en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). La exposición al riesgo divisa oscilará entre 0%-100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 13

14 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior 2017 Año t-1 Índice de rotación de la cartera 0,12 0,12 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Nº de Participaciones ,11 Nº de Partícipes 1 Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 Periodo anterior Inversión mínima (EUR) 10 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe 395 9, Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,22 0,00 0,22 0,22 0,00 0,22 mixta al fondo Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio 14

15 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Acumulad Trimestral Anual Medidas de riesgo (%) o año t actual Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Acumulado Último 2017 trim (0) 0,50 0,50 Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 15

16 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,07 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,20 Renta Variable Euro ,43 Renta Variable Internacional ,86 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,29 Total fondos ,72 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio % sobre Importe patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS ,33 * Cartera interior 0 0,00 * Cartera exterior ,00 * Intereses de la cartera de inversión 2 3,33 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 13 21,67 Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 16

17 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO ,00 TOTAL PATRIMONIO ,00 % 100,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 0 0 ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 255,12 255,12 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -3,82-3,82 (+) Rendimientos de gestión -3,36-3,36 + Intereses 0,11 0,11 + Dividendos 0,38 0,38 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,30 0,30 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) -2,00-2,00 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) -0,52-0,52 ± Resultado en IIC (realizados o no) -1,53-1,53 ± Otros resultados -0,11-0,11 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,50-0,50 - Comisión de gestión -0,22-0,22 - Comisión de depositario -0,02-0,02 - Gastos por servicios exteriores -0,24-0,24 - Otros gastos de gestión corriente -0,02-0,02 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 (+) Ingresos 0,04 0,04 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,04 0,04 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 17

18 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 84 21,35 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 84 21,35 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC ,41 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,76 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,76 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 18

19 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones A) El fondo tiene un partícipe significativo a que representa el 100,00% del capital. H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 0,00 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado Cerramos un trimestre en el que las tensiones geopolíticas han sido protagonistas nuevamente. A la inestabilidad entre Estados Unidos y Corea del Norte hay que sumar los últimos acontecimientos en España, donde el riesgo político ha crecido por la situación en Cataluña. Los bancos centrales siguen sin realizar grandes cambios en la política monetaria, aunque se prevén avances sobre el tapering por parte del BCE en la próxima reunión del 26 de octubre. La Fed, por su parte, parece dispuesta a cumplir con las subidas de tipos planificadas para 2017, por lo que se espera una última a finales de año. En el apartado macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. En EEUU, nuevos récords en términos de 19

20 encuestas y empleo y la inflación en niveles bajos. El Reino Unido sorprende positivamente al alza con buenos datos industriales y de empleo. En Europa, los PMIs industriales y de servicios confirman la continuidad de su buen momento macro, con recuperación de la lectura española y buenas cifras en el resto de países. Buenas encuestas también en Asia, con Japón al alza, en niveles no vistos desde los años 90, y China mostrando ciertas mejorías en la última publicación de las encuestas. Los mercados de renta fija no sufrieron cambios significativos a lo largo del trimestre. Las ventas fueron mínimas en Estados Unidos, mientras que en Europa hubo ligeras compras en los cortos plazos, al igual que ocurrió en la periferia. De nuevo, Portugal destacó por las abundantes compras en los tramos largos, tras la mejora de calificación crediticia, dando lugar a una importante caída en la TIR del bono. En el plano corporativo, las compras dominaron en Estados Unidos, provocando una mejoría del crédito, tanto a nivel grado de inversión como high-yield, mientras que en Europa las ventas fueron más notables, especialmente en el high-yield. La rentabilidad de la Letra española en el trimestre fue del entorno del -0,10% habiéndose depreciado un 0,30% en el acumulado del año. Comentario de gestión El fondo cierra el periodo con un patrimonio de ,04 y con tan sólo un partícipe, al ser un fondo de nueva creación. Durante el periodo la IIC ha obtenido una rentabilidad negativa del -1,76% y ha soportado unos gastos de 0,5% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0% corresponden a gastos indirectos. La cartera termina el periodo con una exposición a Renta Variable del 0%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La volatilidad del Ibex 35 ha sido del 13,16% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 1,06%. No hay datos del fondo con historia suficiente, para hacer una comparativa adecuada en este sentido. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El apalancamiento medio durante el período ha sido de 16,46%. El resultado por operativa en derivados en el período ha sido de -0,52% sobre el patrimonio. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. Al final del período el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 36,42% y las posiciones más significativas son: Accs. ETF Ishares JP Morgan Em Bond (18,24%), y Accs. ETF DBXII EM SOV EUR BOND EUR 1C (18,17%). 20

21 Además se ha invertido en emisiones de renta fija gubernamentales de países como Argentina, Líbano, Grecia y Nigeria, que alcanzan a final del período un peso del 22%. En el apartado de inversión en otras IIC, la gestora utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. 21

22 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 0 0,00 USP7169GAA78 - OBLIGACION Province Neuquen 7, USD 18 4,47 XS RENTA FIJA Republic Lebanese 6, USD 17 4,28 US65412AEK43 - RENTA FIJA República de Nigeria 5, USD 17 4,36 XS OBLIGACION Provincia Cordoba 4, EUR 16 4,14 GR RENTA FIJA República de Grecia 3, EUR 16 4,10 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 84 21,35 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 84 21,35 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 84 21,35 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 LU PARTICIPACIONES ETF DB X-Trackers EUR 72 18,17 IE00B9M6RS56 - PARTICIPACIONES IShares Euro Corp Bo EUR 72 18,24 TOTAL IIC ,41 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,76 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,76 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION BOUTIQUE III/INVESTKEY EQUILIBRIO Fecha de registro: 21/07/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Otros Vocación inversora: Renta Variable Mixta Internacional Perfil de Riesgo: 4 en una escala de 1 a 7 Descripción general 22

23 Política de inversión: Iinvertirá entre 0%-100% del patrimonio en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se invierte, directamente o indirectamente a través de IIC, entre 0%-60% de la exposición total en renta variable (en condiciones normales de mercado se situará sobre el 50% (entre 40-60%) y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). Podrá tener hasta el 30% en activos de baja calidad crediticia (inferior a BBB-) siendo el resto de calidad media (mínimo BBB-), según S&P o equivalentes. Si alguna emisión no está calificada, se atederá a la calidad crediticia del emisor. La exposición al riesgo divisa estará entre 0%-100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 23

24 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior 2017 Año t-1 Índice de rotación de la cartera 0,00 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Nº de Participaciones ,89 Nº de Partícipes 10 Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 Periodo anterior Inversión mínima (EUR) 10 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,32 0,10 0,43 0,32 0,10 0,43 mixta al fondo Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio 24

25 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Acumulad Trimestral Anual Medidas de riesgo (%) o año t actual Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Acumulado Último 2017 trim (0) 0,41 0,41 Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 25

26 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,07 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,20 Renta Variable Euro ,43 Renta Variable Internacional ,86 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,29 Total fondos ,72 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio % sobre Importe patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS ,25 * Cartera interior ,11 * Cartera exterior ,15 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) ,93 Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 26

27 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO ,18 TOTAL PATRIMONIO ,00 % 100,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 0 0 ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 252,81 252,81 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 1,14 1,14 (+) Rendimientos de gestión 1,63 1,63 + Intereses 0,00 0,00 + Dividendos 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 1,53 1,53 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,07 0,07 ± Otros resultados 0,03 0,03 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,49-0,49 - Comisión de gestión -0,43-0,43 - Comisión de depositario -0,02-0,02 - Gastos por servicios exteriores -0,04-0,04 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 - Otros gastos repercutidos -0,01-0,01 (+) Ingresos 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 27

28 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS ,08 TOTAL RENTA FIJA ,08 TOTAL RV COTIZADA 142 5,29 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 142 5,29 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,37 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA ,36 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE ,36 TOTAL IIC ,63 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,99 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,36 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 28

29 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones A) El fondo tiene dos partícipes significativos a que representan: - Partícipe 1: 37,74% del capital. - Partícipe 2: 21,72% del capital. D) Durante el periodo se han realizado repos con el depositario, de compra por ,00 euros (90,55% del patrimonio medio del periodo) y de venta por ,00 euros (45,28% del patrimonio medio del periodo). G) Durante el periodo, se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC durante el periodo: Corretajes: 0,08853%. H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 0,00 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 29

30 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado Cerramos un trimestre en el que las tensiones geopolíticas han sido protagonistas nuevamente. A la inestabilidad entre Estados Unidos y Corea del Norte hay que sumar los últimos acontecimientos en España, donde el riesgo político ha crecido por la situación en Cataluña. Los bancos centrales siguen sin realizar grandes cambios en la política monetaria, aunque se prevén avances sobre el tapering por parte del BCE en la próxima reunión del 26 de octubre. La Fed, por su parte, parece dispuesta a cumplir con las subidas de tipos planificadas para 2017, por lo que se espera una última a finales de año. En el apartado macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. En EEUU, nuevos récords en términos de encuestas y empleo y la inflación en niveles bajos. El Reino Unido sorprende positivamente al alza con buenos datos industriales y de empleo. En Europa, los PMIs industriales y de servicios confirman la continuidad de su buen momento macro, con recuperación de la lectura española y buenas cifras en el resto de países. Buenas encuestas también en Asia, con Japón al alza, en niveles no vistos desde los años 90, y China mostrando ciertas mejorías en la última publicación de las encuestas. Los mercados de renta fija no sufrieron cambios significativos a lo largo del trimestre. Las ventas fueron mínimas en Estados Unidos, mientras que en Europa hubo ligeras compras en los cortos plazos, al igual que ocurrió en la periferia. De nuevo, Portugal destacó por las abundantes compras en los tramos largos, tras la mejora de calificación crediticia, dando lugar a una importante caída en la TIR del bono. En el plano corporativo, las compras dominaron en Estados Unidos, provocando una mejoría del crédito, tanto a nivel grado de inversión como high-yield, mientras que en Europa las ventas fueron más notables, especialmente en el high-yield. La rentabilidad de la Letra española en el trimestre fue del entorno del -0,10% habiéndose depreciado un 0,30% en el acumulado del año. Comentario de gestión El fondo cierra el período con un patrimonio de y con tan sólo 10 partícipes, al ser un fondo de nueva creación. Durante el período la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 0,38% y ha soportado unos gastos de 0,41% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,03% corresponden a gastos indirectos. La comisión de gestión sobre resultados a fin de periodo sería de 0,08% sobre el patrimonio medio. La cartera termina el periodo con una exposición a Renta Variable cercana al 45% y con expectativas de seguir subiendo la exposición a la franja 50-60% que es su vocación inversora. Durante el período analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 0,20%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. No hay datos del fondo con historia suficiente, para hacer una comparativa adecuada en este sentido, mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,16% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 1,06%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la 30

31 cartera en un momento determinado. El VaR histórico del fondo a final del periodo ha sido del 0%. El apalancamiento medio durante el período ha sido de 5,54%. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. Al final del período el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 18,63% y las posiciones más significativas son: Parts. Candrian Bonds Eur High Yield-N (3,73%), Parts. JPMF INV- Global Hi Yld Bond-A (3,73%), y Parts. M&G 7 Gl Flo Rate-HY Eur AHA (3,73%). Al ser un fondo de nueva creación, la liquidez que se ha mantenido en cartera es elevada y a cierre de trimestre superaba el 30% del patrimonio. En el apartado de inversión en otras IIC, la gestora utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. 31

32 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 139 5,18 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 139 5,18 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 139 5,18 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 139 5,18 ES A0 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 139 5,18 ES L2 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR 139 5,18 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS ,08 TOTAL RENTA FIJA ,08 ES ACCIONES INDITEX EUR 70 2,62 ES ACCIONES C.F.ALBA EUR 72 2,67 TOTAL RV COTIZADA 142 5,29 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 142 5,29 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,37 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 IT ACCIONES BREMBO SPA EUR 71 2,64 NL ACCIONES Fiat SpA EUR 67 2,50 FR ACCIONES Valeo SA EUR 71 2,64 US02079K ACCIONES Google Inc USD 74 2,76 FR ACCIONES Bollore EUR 71 2,63 DK ACCIONES Novo-Nordisk DKK 69 2,57 US ACCIONES Citigroup Inc. USD 65 2,41 CH ACCIONES Nestlé Reg. CHF 70 2,61 CH ACCIONES Accs. Givaudan SA CHF 72 2,67 FR ACCIONES Accs. Hermes Interna EUR 109 4,05 US ACCIONES Nike INC USD 70 2,61 US ACCIONES Berkshire Hathaway USD 70 2,60 CH ACCIONES Lindt & Sprungli CHF 59 2,18 US ACCIONES Equifax USD 68 2,54 US ACCIONES Walt Disney Company USD 71 2,64 FR ACCIONES L oreal EUR 72 2,68 DE ACCIONES BMW EUR 71 2,63 TOTAL RV COTIZADA ,36 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE ,36 LU PARTICIPACIONES Natixis Euro Credit EUR 100 3,72 GB00BMP3SF82 - PARTICIPACIONES M&G Global Macro Bon EUR 100 3,73 LU PARTICIPACIONES Candrian Bonds-Cred EUR 100 3,73 LU PARTICIPACIONES Carmignac Capital Pl EUR 100 3,72 LU PARTICIPACIONES JPMF INV-GBL HI YL A EUR 100 3,73 TOTAL IIC ,63 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,99 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,36 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 32

33 INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION BOUTIQUE III/NEO ACTIVA Fecha de registro: 21/07/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Otros Vocación inversora: Renta Variable Mixta Internacional Perfil de Riesgo: 5 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: El compartimento invertirá entre 0%-100% del patrimonio en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se invierte, directamente o indirectamente a través de IIC, entre un 0%-75% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). Podrá mantener un máximo del 20% en activos de baja calidad crediticia (inferior a BBB-) siendo el resto de calidad mínima media (mínimo BBB- ), según S&P o equivalentes. Si alguna emisión no ha sido calificada, se tendrá en cuenta la calidad crediticia del emisor. La exposición al riesgo divisa oscilará entre 0%-100% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 33

34 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior 2017 Año t-1 Índice de rotación de la cartera 0,00 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Nº de Participaciones ,09 Nº de Partícipes 17 Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 Periodo anterior Inversión mínima (EUR) 10 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Sistema de Periodo Acumulada cálculo imputación s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,26 0,00 0,26 0,26 0,00 0,26 mixta al fondo Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio 34

35 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Acumulad Trimestral Anual Medidas de riesgo (%) o año t actual Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Acumulado Último 2017 trim (0) 0,32 0,32 Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 35

36 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,07 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,20 Renta Variable Euro ,43 Renta Variable Internacional ,86 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,29 Total fondos ,72 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio % sobre Importe patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS ,23 * Cartera interior ,64 * Cartera exterior ,56 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) ,43 Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 36

37 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO ,62 TOTAL PATRIMONIO ,00 % 100,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 0 0 ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 184,38 184,38 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -0,11-0,11 (+) Rendimientos de gestión 0,18 0,18 + Intereses 0,00 0,00 + Dividendos 0,01 0,01 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,02 0,02 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) -0,01-0,01 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,24 0,24 ± Otros resultados -0,08-0,08 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,29-0,29 - Comisión de gestión -0,26-0,26 - Comisión de depositario -0,02-0,02 - Gastos por servicios exteriores -0,02-0,02 - Otros gastos de gestión corriente 0,00 0,00 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 (+) Ingresos 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 37

38 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS ,44 TOTAL RENTA FIJA ,44 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,44 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 125 3,08 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 125 3,08 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC ,71 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,79 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,23 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 38

39 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones A) El fondo tiene dos partícipes significativos a que representan: - Partícipe 1: 21,69% del capital. - Partícipe 2: 20,53% del capital. D) Durante el periodo se han realizado repos con el depositario, de compra por ,00 euros (42,93% del patrimonio medio del periodo) y de venta por ,00 euros (21,46% del patrimonio medio del periodo). G) Durante el periodo, se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC durante el periodo: Corretajes: 0,00011%. H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 0,00 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 39

40 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado Cerramos un trimestre en el que las tensiones geopolíticas han sido protagonistas nuevamente. A la inestabilidad entre Estados Unidos y Corea del Norte hay que sumar los últimos acontecimientos en España, donde el riesgo político ha crecido por la situación en Cataluña. Los bancos centrales siguen sin realizar grandes cambios en la política monetaria, aunque se prevén avances sobre el tapering por parte del BCE en la próxima reunión del 26 de octubre. La Fed, por su parte, parece dispuesta a cumplir con las subidas de tipos planificadas para 2017, por lo que se espera una última a finales de año. En el apartado macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. En EEUU, nuevos récords en términos de encuestas y empleo y la inflación en niveles bajos. El Reino Unido sorprende positivamente al alza con buenos datos industriales y de empleo. En Europa, los PMIs industriales y de servicios confirman la continuidad de su buen momento macro, con recuperación de la lectura española y buenas cifras en el resto de países. Buenas encuestas también en Asia, con Japón al alza, en niveles no vistos desde los años 90, y China mostrando ciertas mejorías en la última publicación de las encuestas. Los mercados de renta fija no sufrieron cambios significativos a lo largo del trimestre. Las ventas fueron mínimas en Estados Unidos, mientras que en Europa hubo ligeras compras en los cortos plazos, al igual que ocurrió en la periferia. De nuevo, Portugal destacó por las abundantes compras en los tramos largos, tras la mejora de calificación crediticia, dando lugar a una importante caída en la TIR del bono. En el plano corporativo, las compras dominaron en Estados Unidos, provocando una mejoría del crédito, tanto a nivel grado de inversión como high-yield, mientras que en Europa las ventas fueron más notables, especialmente en el high-yield. Respecto a la renta variable, las principales bolsas han seguido la tendencia alcista que llevan mostrando desde inicios de año. En EEUU, el S&P 500 y el Dow Jones siguen batiendo máximos históricos, con la volatilidad en mínimos al mismo tiempo. En Europa, el Eurostoxx avanzaba casi un 5% en el trimestre, mientras que el Dax conseguía nuevos máximos al sumar más de un 4%. En el caso del Ibex, el rendimiento se quedó plano, lastrado por el riesgo político. Desde el mundo emergente, el principal índice, el Hang-Seng chino, sigue como líder indiscutible en lo que va de año, y suma otro 8,6% en el trimestre. Respecto a los sectores, los sectores industrial y financiero vuelven a destacar positivamente, a los que se une el sector petrolero, que reduce las caídas en el año al sumar un 6,6% en el trimestre. En cuanto a las divisas, el euro vuelve a ser protagonista, especialmente respecto al dólar, contra el que avanza otro 4% hasta situarse en torno a los 1,18 dólares a cierre de trimestre; la revalorización contra la libra quedó atrás y cierra el trimestre sin apenas variación (eurolibra en niveles de 0,88). Otro de los protagonistas en el trimestre fue el petróleo, que avanzó un 17% hasta acercarse a la zona de los 58 dólares. El oro, actuando como valor refugio, suma otro 3% en el trimestre y se acerca a la zona de los dólares la onza. 40

41 La rentabilidad de la Letra española en el trimestre fue del entorno del -0,10% habiéndose depreciado un 0,30% en el acumulado del año. Comentario de gestión El fondo cierra el período con un patrimonio de ,42 y con tan sólo 17 partícipes, al ser un fondo de nueva creación. Durante el período la IIC ha obtenido una rentabilidad negativa del -0,19% y ha soportado unos gastos de 0,32% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,02% corresponden a gastos indirectos. La cartera termina el periodo con una exposición a Renta Variable del 7,53%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. No hay datos del fondo con historia suficiente, para hacer una comparativa adecuada en este sentido. La volatilidad del Ibex 35 ha sido del 13,16% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 1,06%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. No hay datos del fondo con historia suficiente, para hacer una comparativa adecuada en este sentido. El apalancamiento medio durante el período ha sido de 9,09%, debido a la inversión en IICs. La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. Al final del período el porcentaje sobre el patrimonio en IICs es de un 23,72% y las posiciones más significativas son: Parts. Elvi Short Corp Bond-B (5,34%), Accs. ETF Deka Dax UCITS (4,01%), y Parts. BlackRock Str- Fixed Income D2 (3,81%). Al ser un fondo de nueva creación, la liquidez que se ha mantenido en cartera es elevada y a cierre de trimestre superaba el 73% del patrimonio. En el apartado de inversión en otras IIC, la gestora utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. 41

42 La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. 42

43 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR ,24 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR ,24 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR ,24 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR ,24 ES A0 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR ,24 ES L2 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -0, EUR ,24 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS ,44 TOTAL RENTA FIJA ,44 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,44 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 US912796NV77 - RENTA FIJA Estado Americano 1, USD 125 3,08 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 125 3,08 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 125 3,08 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 125 3,08 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 IE00B61D4S58 - PARTICIPACIONES Comgest Growth Europ EUR 155 3,80 JE00B1VS PARTICIPACIONES ETF DB X-Trackers USD 76 1,88 FI PARTICIPACIONES Elvi Short Corp Bond EUR 217 5,34 DE000ETFL011 - PARTICIPACIONES Deka Dax UCITS EUR 163 4,01 LU PARTICIPACIONES BLACKROCK EUR 155 3,81 LU PARTICIPACIONES GS Growth & Emmkt USD 131 3,23 US78462F PARTICIPACIONES SPDR TRUST SERIES USD 67 1,64 TOTAL IIC ,71 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,79 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,23 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION BOUTIQUE III/PULSAR 303 RENTA FIJA MIXTA EURO Fecha de registro: 21/07/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría 43

44 Tipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Otros Vocación inversora: Renta Fija Mixto Euro Perfil de Riesgo: 3 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: entre 0%-100% en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no (máximo un 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Invierte exclusivamente de forma indirecta a través de IIC menos del 30% de la exposición total en renta variable y el resto, directa o indirectamente en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). Podrá tener un máximo del 35% en activos de baja calidad crediticia (inferior a BBB-) y el resto de calidad mínima media (mínimo BBB-), según S&P o equivalentes. Si alguna emisión no ha sido calificada se tendrá en cuenta la calidad crediticia del emisor. La suma de inversiones en renta variable de entidades radicadas fuera del área euro más la exposición al riesgo divisa no superará el 30%. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 44

45 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior 2017 Año t-1 Índice de rotación de la cartera 0,00 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Nº de Participaciones 6.100,48 Nº de Partícipes 2 Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 Periodo anterior Inversión mínima (EUR) 10 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe 60 9, Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,29 0,00 0,29 0,29 0,00 0,29 patrimonio Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio Sistema de imputación 45

46 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Acumulad Trimestral Anual Medidas de riesgo (%) o año t actual Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Acumulado Último 2017 trim (0) 0,99 0,99 Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 46

47 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,07 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,20 Renta Variable Euro ,43 Renta Variable Internacional ,86 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,29 Total fondos ,72 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio % sobre Importe patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS 56 93,33 * Cartera interior 56 93,33 * Cartera exterior 0 0,00 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 5 8,33 Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 47

48 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO -1-1,67 TOTAL PATRIMONIO ,00 % 100,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 0 0 ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 101,50 101,50 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 ± Rendimientos netos -0,98-0,98 (+) Rendimientos de gestión 0,00 0,00 + Intereses 0,00 0,00 + Dividendos 0,00 0,00 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,00 0,00 ± Otros resultados 0,00 0,00 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,99-0,99 - Comisión de gestión -0,29-0,29 - Comisión de depositario -0,02-0,02 - Gastos por servicios exteriores -0,62-0,62 - Otros gastos de gestión corriente -0,06-0,06 - Otros gastos repercutidos 0,00 0,00 (+) Ingresos 0,01 0,01 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,01 0,01 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 48

49 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 56 92,58 TOTAL RENTA FIJA 56 92,58 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 56 92,58 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 56 92,58 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 49

50 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) X b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento X c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) X d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente X e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, X director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora X del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. X h. Otras informaciones u operaciones vinculadas X 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones A) El fondo tiene un partícipe significativo a que representa el 98,35% del capital. D) Durante el periodo se han realizado repos con el depositario, de compra por ,00 euros (992,96% del patrimonio medio del periodo) y de venta por 0,00 euros (0,00% del patrimonio medio del periodo). H) Otras operaciones vinculadas: 1.- Remuneración de las cuentas corrientes de la IIC con Inversis Banco SA: -0,40% suponiendo en el periodo 0,00 euros. 2.- Remuneración del Repo diario (venta con pacto de recompra a un día de Deuda del Estado) con Inversis Banco SA. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de mercado Cerramos un trimestre en el que las tensiones geopolíticas han sido protagonistas nuevamente. A la inestabilidad entre Estados Unidos y Corea del Norte hay que sumar los últimos acontecimientos en España, donde el riesgo político ha crecido por la situación en Cataluña. Los bancos centrales siguen sin realizar grandes cambios en la política monetaria, aunque se prevén avances sobre el tapering por parte del BCE en la próxima reunión del 26 de octubre. La Fed, por su parte, parece dispuesta a cumplir con las subidas de tipos planificadas para 2017, por lo que se espera una última a finales de año. 50

51 En el apartado macroeconómico, los datos siguen siendo muy favorables. En EEUU, nuevos récords en términos de encuestas y empleo y la inflación en niveles bajos. El Reino Unido sorprende positivamente al alza con buenos datos industriales y de empleo. En Europa, los PMIs industriales y de servicios confirman la continuidad de su buen momento macro, con recuperación de la lectura española y buenas cifras en el resto de países. Buenas encuestas también en Asia, con Japón al alza, en niveles no vistos desde los años 90, y China mostrando ciertas mejorías en la última publicación de las encuestas. Los mercados de renta fija no sufrieron cambios significativos a lo largo del trimestre. Las ventas fueron mínimas en Estados Unidos, mientras que en Europa hubo ligeras compras en los cortos plazos, al igual que ocurrió en la periferia. De nuevo, Portugal destacó por las abundantes compras en los tramos largos, tras la mejora de calificación crediticia, dando lugar a una importante caída en la TIR del bono. En el plano corporativo, las compras dominaron en Estados Unidos, provocando una mejoría del crédito, tanto a nivel grado de inversión como high-yield, mientras que en Europa las ventas fueron más notables, especialmente en el high-yield. Respecto a la renta variable, las principales bolsas han seguido la tendencia alcista que llevan mostrando desde inicios de año. En EEUU, el S&P 500 y el Dow Jones siguen batiendo máximos históricos, con la volatilidad en mínimos al mismo tiempo. En Europa, el Eurostoxx avanzaba casi un 5% en el trimestre, mientras que el Dax conseguía nuevos máximos al sumar más de un 4%. En el caso del Ibex, el rendimiento se quedó plano, lastrado por el riesgo político. Desde el mundo emergente, el principal índice, el Hang-Seng chino, sigue como líder indiscutible en lo que va de año, y suma otro 8,6% en el trimestre. Respecto a los sectores, los sectores industrial y financiero vuelven a destacar positivamente, a los que se une el sector petrolero, que reduce las caídas en el año al sumar un 6,6% en el trimestre. En cuanto a las divisas, el euro vuelve a ser protagonista, especialmente respecto al dólar, contra el que avanza otro 4% hasta situarse en torno a los 1,18 dólares a cierre de trimestre; la revalorización contra la libra quedó atrás y cierra el trimestre sin apenas variación (eurolibra en niveles de 0,88). Otro de los protagonistas en el trimestre fue el petróleo, que avanzó un 17% hasta acercarse a la zona de los 58 dólares. El oro, actuando como valor refugio, suma otro 3% en el trimestre y se acerca a la zona de los dólares la onza. La rentabilidad de la Letra española en el trimestre fue del entorno del -0,10% habiéndose depreciado un 0,30% en el acumulado del año. Comentario de gestión En el periodo el patrimonio ha subido un 0,68% y el número de partícipes es de 2. Es un compartimento nuevo.durante el período la IIC ha obtenido una rentabilidad negativa del -0,98% y ha soportado unos gastos de 0,99% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0% corresponden a gastos indirectos. Durante el período analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 0%. A fin del periodo la cartera estaba invertida en repo y tesorería. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. Durante el periodo no existen datos históricos suficientes para su cálculo. 51

52 La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. En el apartado de inversión en otras IIC, la gestora utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones. En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012. Continuaremos aplicando una política de gestión activa y flexible. Entendemos que existen buenas oportunidades en los mercados e intentaremos aportar rentabilidad con niveles de riesgo controlados. La política establecida por Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto inherentes a los valores que integren las carteras de las instituciones gestionadas, tanto de emisores españoles como extranjeros, se ejerzan en interés de la institución gestionada y de los clientes, partícipes y/o accionistas. El Consejo de Administración establecerá los criterios para la Asistencia a Juntas de Administración de las sociedades a las que tenga derecho de asistencia, en representación de las instituciones gestionada, o para su delegación. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. En general se delega el derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades en el Presidente del Consejo de Administración u otro miembro del Consejo. Si en algún caso no fuera así, se informará del sentido del voto en los informes periódicos a partícipes. 52

53 10 Detalle de invesiones financieras Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Divisa Valor de mercado % Valor de mercado % Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -1, EUR 9 15,43 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -1, EUR 9 15,43 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -1, EUR 9 15,43 ES0L REPO INVERSIS BANCO, S.A. -1, EUR 9 15,43 ES A0 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -1, EUR 9 15,43 ES L2 - REPO INVERSIS BANCO, S.A. -1, EUR 9 15,43 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 56 92,58 TOTAL RENTA FIJA 56 92,58 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 56 92,58 Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año 0 0,00 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0,00 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 56 92,58 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. INFORMACIÓN COMPARTIMENTO GESTION BOUTIQUE III/VERITAS CAPITAL MIXTO Fecha de registro: 21/07/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Fondo que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades Otros Vocación inversora: Renta Variable Mixta Internacional Perfil de Riesgo: 4 en una escala de 1 a 7 Descripción general 53

54 Política de inversión: El compartimento invertirá entre 0%-100% del patrimonio en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se invierte, directamente o indirectamente a través de IIC, entre un 0%-75% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). Podrá mantener un máximo del 30% en activos de baja calidad crediticia (inferior a BBB-) siendo el resto de calidad mínima media (mínimo BBB- ), según S&P o equivalentes. Si alguna emisión no ha sido calificada, se tendrá en cuenta la calidad crediticia del emisor. La exposición al riesgo divisa oscilará entre 0%-50% de la exposición total. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Compartimento se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 54

55 2. Datos económicos Periodo actual Periodo anterior 2017 Año t-1 Índice de rotación de la cartera 0,00 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,00 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles 2.1.b) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Periodo actual Nº de Participaciones ,16 Nº de Partícipes 13 Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) 0,00 Periodo anterior Inversión mínima (EUR) 10 Fecha Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período (EUR) Periodo del informe , Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total Comisión de gestión 0,38 0,00 0,38 0,38 0,00 0,38 patrimonio Comisión de depositario 0,02 0,02 patrimonio Sistema de imputación 55

56 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual. Divisa EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulad o año t actual Último trim (0) Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Acumulad Trimestral Anual Medidas de riesgo (%) o año t actual Último trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii) (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv) Acumulado Último 2017 trim (0) 0,60 0,60 Trimestral Anual Trim-1 Trim-2 Trim-3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 (iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos. 56

57 Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio Rentabilidad gestionado* (miles Nº de partícipes* Trimestral media** de euros) Monetario Corto Plazo 0 0 0,00 Monetario 0 0 0,00 Renta Fija Euro 0 0 0,00 Renta Fija Internacional 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Fija Mixta Internacional ,07 Renta Variable Mixta Euro 0 0 0,00 Renta Variable Mixta Internacional ,20 Renta Variable Euro ,43 Renta Variable Internacional ,86 IIC de Gestión Pasiva(1) 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Fijo 0 0 0,00 Garantizado de Rendimiento Variable 0 0 0,00 De Garantía Parcial 0 0 0,00 Retorno Absoluto 0 0 0,00 Global ,29 Total fondos ,72 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio % sobre Importe patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS ,07 * Cartera interior ,98 * Cartera exterior ,97 * Intereses de la cartera de inversión 0 0,00 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio 0 0,00 (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 70 8,34 Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 57

58 Fin período actual Fin período anterior Distribución del patrimonio % sobre % sobre Importe Importe patrimonio patrimonio (+/-) RESTO -36-4,29 TOTAL PATRIMONIO ,00 % 100,00 % Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) 0 0 ± Suscripciones/ reembolsos (neto) 167,29 167,29 - Beneficios brutos distribuidos 0,00 0,00 ± Rendimientos netos 1,54 1,54 (+) Rendimientos de gestión 2,03 2,03 + Intereses 0,00 0,00 + Dividendos 0,24 0,24 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 1,25 1,25 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en derivados (realizadas o no) 0,00 0,00 ± Resultado en IIC (realizados o no) 0,73 0,73 ± Otros resultados -0,18-0,18 ± Otros rendimientos 0,00 0,00 (-) Gastos repercutidos -0,50-0,50 - Comisión de gestión -0,38-0,38 - Comisión de depositario -0,02-0,02 - Gastos por servicios exteriores -0,07-0,07 - Otros gastos de gestión corriente -0,01-0,01 - Otros gastos repercutidos -0,02-0,02 (+) Ingresos 0,00 0,00 + Comisiones de descuento a favor de la IIC 0,00 0,00 + Comisiones retrocedidas 0,00 0,00 + Otros ingresos 0,00 0,00 PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 58

59 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor Valor de mercado % Valor de mercado % TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS ,94 TOTAL RENTA FIJA ,94 TOTAL RV COTIZADA 72 8,19 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE 72 8,19 TOTAL IIC 0 0,00 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR ,13 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION 0 0,00 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 0 0,00 TOTAL RENTA FIJA 0 0,00 TOTAL RV COTIZADA ,59 TOTAL RV NO COTIZADA 0 0,00 TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN 0 0,00 TOTAL RENTA VARIABLE ,59 TOTAL IIC ,48 TOTAL DEPÓSITOS 0 0,00 TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros 0 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR ,07 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ,20 Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos X b. Reanudación de suscripciones/reembolsos X c. Reembolso de patrimonio significativo X d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio X e. Sustitución de la sociedad gestora X f. Sustitución de la entidad depositaria X g. Cambio de control de la sociedad gestora X h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo X i. Autorización del proceso de fusión X j. Otros hechos relevantes X 59