INFORME DIARIO. ESTRATEGIA DE MERCADO miércoles, 21 de marzo de 2018 MERCADOS ATENTOS A LA DECISIÓN DE LA RESERVA FEDERAL

Transcripción

1 MERCADOS ATENTOS A LA DECISIÓN DE LA RESERVA FEDERAL RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO El Banco de España, optimista con la economía española. El Banco de España mejoró en 3 décimas, hasta el,7%, su previsión de crecimiento para la economía española en 018. La mejora se justifica por la mejora en el entorno exterior, el impacto algo menos negativo de la crisis en Cataluña y el acuerdo salarial alcanzado entre el ministerio de Hacienda y los sindicatos de la función pública, aspecto este último que hace prever un tono de la política presupuestaria más expansivo. Las estimaciones de PIB en 019 y 00 también se incrementan en dos y una décima, respectivamente, hasta el,3% y,1%. Estados Unidos valora retirarse del acuerdo nuclear con Irán. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, consultó con el presidente heredero saudí Mohamed bin Salman la posibilidad de retirar a EE.UU. del acuerdo nuclear con Irán. Trump valora decidir, antes del próximo 1 de mayo, si mantiene a su país en el acuerdo suscrito con Irán por el Grupo 5+1 (EE.UU., Alemania, Reino Unido, Francia, Rusia y la propia Irán). Les recordamos que en enero Trump dio un ultimátum a sus socios del acuerdo para corregir los defectos del acuerdo, amenazando con retirarse del mismo si no se tomaba alguna medida al respecto. DATOS MACROECONÓMICOS El índice de confianza de los analistas financieros e inversores en Alemania resultó ayer en un 5,1, frente a un 1 esperado por el consensus. Este resultado, además de estar por debajo de lo esperado para este mes, fue inferior también al 17,8 resultante del índice el mes anterior.

2 RESUMEN DE LOS MERCADOS Cautela ayer en la sesión de renta variable europea (IBEX +0,1%; EuroStoxx 50 +0,5%). Las principales plazas europeas se mostraron cautas, tras un dato de confianza en Alemania negativo y a la espera de la reunión de la Fed, para la que el mercado descuenta una subida de 5 p.b. en el precio oficial del dinero. Ayer, buena sesión para el sector financiero (Caixabank en cabeza, +,4%), Siemenz-Gamesa (+%) y Repsol (+1,9%). Por el lado de las pérdidas, Telefónica cedió un 1,5% para cerrar justo por debajo de los 8. En Europa, buena evolución el fabricante de lujo francés LVMH (+,%), la reaseguradora alemana Munich Re (+,4%) y el fabricante aeronáutico Airbus (+,1%). No hubo descensos destacables. Sesión similar ayer para las bolsas en EE.UU. (S&P +0,1%; Nasdaq +0,3%), en una jornada de transición a la espera hoy de la decisión de la Fed (19:00). Por sectores, destacamos los ascensos de Energía (+0,8%) y caídas en Telecomunicaciones (-1%). Destacamos asimismo la nueva caídas de Facebook (-3%, amenazada por la investigación de venta de datos de usuarios a una empresa canadiense) y el desplome de Oracle (-9%), tras publicar cifra de ventas en la nube por debajo de lo esperado y débiles previsiones para el próximo trimestre. Tranquilidad en las bolsas asiáticas, a la espera de la Fed y con el Nikkei cerrado por festividad en Japón. Sobresale, al igual que en EE.UU., el ascenso del sector energético tras la fuerte subida ayer del petróleo. El índice Kospi cotiza ahora en -0,0% y los índices chinos Hang Seng CSI 300 cotizan en -0,1% y -0,4%, respectviamente. Por parte de la deuda pública, día con comportamiento dispar en las rentabilidades exigidas a los bonos soberanos. El tipo a 10 años estadounidense cerró en los,897%, subiendo 4 p.b. en la sesión, corrigiendo esta mañana 1 p.b.. En Europa, la TIR del bono alemán a 10 años subió p.b. en la sesión, dejando la TIR en el 0,58%, mientras que esta mañana permanece sin cambios. Por otro lado, la rentabilidad exigida a 10 años al bono español retrocede 3 p.b. en la sesión y se sitúa en niveles del 1,30%, permaneciendo constante esta mañana. La prima de riesgo española cae hasta los 71 p.b.. En cuanto a las divisas, en el cruce EUR/USD, sesión de depreciación del Euro. El cruce con el dólar cerró ayer cayendo un -0,70% en niveles de 1,6 EUR/USD. La relación euro-libra cerró la sesión en negativo -0,4%, por novena sesión consecutiva, situándose alrededor del 0,8753 EUR/GBP. Por su parte el yen japonés avanzó un +0,3% contra el Euro, y cerró en 130,46 EUR/YEN. En el mercado de materias primas, el futuro del Brent se eleva un +,07%, dejando el precio del barril en niveles de 67,4$/barril, hoy subiendo un +0,15%. En cuanto al oro, sesión ligeramente a la baja, situándose ahora en 1.311,30 $/onza, perdiendo un -0,4%. Esta mañana recupera un +0,30%. AGENDA DE LA JORNADA En el día de hoy conoceremos en Estados Unidos los datos de ventas de viviendas de segunda mano. Como dato más importante de la sesión, tendremos el anunció del resultado de la reunión de la FED, en la que se espera que haya subida de tipos de interés en 5 p.b., hasta el 1,50% y el 1,75%. El mercado de futuros abre plano esta mañana, con el contrato de S&P500 ganando un +0,046%, mientras que el contrato de Eurostoxx pierde un -0,030%.

3 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa día 1 mes día 1 mes mes -0,37% -0,37% -0,37% -0,37% EUR/USD 1,8 1,4 1,8 1,01 3 meses -0,33% -0,33% -0,33% -0,33% EUR/GBP 0,875 0,875 0,883 0,888 6 meses -0,7% -0,7% -0,7% -0,7% EUR/CHF 1,17 1,171 1,153 1,170 1 meses -0,19% -0,19% -0,19% -0,19% EUR/JPY 130,55 130,4 13,39 135,8 0-0,05-0,1-0,15 Euribor 1 meses 1,3 1,5 1, 1,15 1,1 EUR/USD -0, 1,05-0,5 1 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último 1 día 1 mes 1 año años,33%,34%,7% 1,6% 5 años,69%,70%,69% 1,95% 10 años,88%,90%,95%,4% 30 años 3,1% 3,13% 3,% 3,03% años -0,59% -0,59% -0,51% -0,74% 5 años -0,03% -0,03% 0,08% -0,30% 10 años 0,58% 0,59% 0,7% 0,46% 30 años 1,% 1,% 1,39% 1,19% años -0,30% -0,9% -0,18% -0,17% 5 años 0,4% 0,5% 0,43% 0,55% 10 años 1,3% 1,31% 1,51% 1,8% 30 años,3%,31%,6% 3,05% años 0,88% 0,83% 0,68% 0,09% 5 años 1,1% 1,16% 1,06% 0,59% 10 años 1,49% 1,45% 1,59% 1,3% 30 años 1,79% 1,78% 1,97% 1,8% Bono 10 años 1,8 1,6 1,4 1, 1 0,8 0,6 0,4 0, 0 España Alemania Sorpresas Económicas (Citigroup) mar-17 abr-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17 dic-17 feb-18 mar-18 Estados Unidos Euro-zona Emergentes Expectativas Inflación (swap 5y5y),5 3,5,75,5 1,75,5 1,5 1,5 1,75 1 1,5 mar-18 Euro-zona Estados Unidos (Derch.)

4 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Crédito Global Grado de Inversión High Yield Renta Variable día 1 mes MSCI World 517,33 0,09% -0,31% 0,84% SP ,94 0,15% 0,58% 1,6% Eurostoxx ,08 0,51% -0,53% -,6% Topix 1.716,9-0,1% -,57% -5,57% IBEX ,60 0,18% -1,44% -3,61% Footsie 7.061,7 0,6% -3,03% -8,15% MSCI Brazil.34,0 0,07% -3,58% 10,44% MSCI China 98,08 0,88% 1,7% 9,77% MSCI Emerging 1.09,89 0,5% 0,0% 4,44% (*) All Countries 1 día 1 mes YTD 1 año Rentabilidad -0,% -0,1% -1,97%,9% TIR 3,0%,9%,6%,7% Duración 6,6 6,6 6,7 6,6 Diferencial Rentabilidad -0,09% -0,9% -0,56% 5,14% TIR 5,6% 5,5% 5,1% 5,4% Duración 4,0 4,0 3,8 3,9 Diferencial Diferenciales Bonos Corporativos Grado Inversión High Yield (Derech.) IBEX Evolución índices (YoY) 150,00% 140,00% 130,00% 10,00% 110,00%,00% 90,00% 80,00% 70,00% MSCI Emerging SP500 IBEX35 % 60,00% Commodities día 1 mes Brent 67,5 0,% 3,% 1,0% Oro ,4% -0,6% 1,0% IICs March A.M. Mes YTD 1 año March Patr. Defensivo 0,00% -0,3% 0,05% Bellver -0,76% -1,59% -0,54% March Global -1,30% -3,94% -1,57% March Iberian Equity -1,13% -1,86% 4,19% March Fam. Business -1,9% -3,9% 3,48%

5 NOTICIAS DE EMPRESAS Bayer 1 dia 1 mes 1 año YTD Bayer 0,60% -4,3% -10,6% -9,4% EuroStoxx50 0,51% -0,5% -0,5% -,6% PER Est 1Y PER Dividendo (%) PVC Bayer 14,0 3,83,86, Bayer. Según prensa, la Comisión Europea podría aprobar hoy la compra de la estadounidense Monsanto sujeta a condiciones. Hay que recordar que, en paralelo a las discusiones con los distintos organismos reguladores -sobresalen los de la Unión Europea y Estados Unidos-, Bayer conduce negociaciones exclusivas con la también germana BASF para la venta del negocio de semillas. Fue a la propia Basf a quién ya vendió parte de su negocio de Cropscience en Octubre, venta condicionada a la aprobación de la compra de Monsanto. 80 DIA 1 dia 1 mes 1 año YTD DIA -,11% -9,6% -31,4% -18,% IBEX 35 0,18% -1,4% -5,% -3,6% PER Est 1Y PER Dividendo (%) PVC DIA 10,90 16,30 5,96 6, DIA. Compras en el accionariado. Según prensa, Goldman Sachs ha aumentado su participación en el grupo de distribución desde el 4% hasta el 8,3%. Resto del accionariado: Letterone (5%), Baillie Gifford (10%), Black Creek Inv. Management (5,0%), Morgan Stanley (4,4%), LSV Asset Management (3,0%) y Norges Bank (3,0%). El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.

6 NOTICIAS DE EMPRESAS Grifols 1 dia 1 mes 1 año YTD Grifols -0,80% -5,7% 6,0% -8,8% IBEX 35 0,18% -1,44% -5,19% -3,61% PER Est 1Y PER Dividendo (%) PVC Grifols 0,91,93 1,4 4, Grifols. El grupo farmacéutico catalán ha comunicado la adquisición de Hamea, grupo farmacéutico alemán, por 0M (aprox.,3% del valor bursátil de Grifols). El negocio de Haema se centra en la recogida de plasma para su posterior fraccionamiento. Tiene sede en Leipzig, emplea a 1. personas, 35 centros de recolección de plasma y capacidad de recolección de litros. La operación se encuentra pendiente de aprobación por las autoridades de competencia. La compra se enmarca dentro de la estrategia del grupo de ampliar la capacidad de recolección de plasma para asegurar el suministro e incrementar la integración vertical del proceso. El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.