OMNTARIOS Y ANÁLISIS DL FATOR D PRODUTIVIDAD PROPUSTO POR OSIPTL PARA L PLAN D RGULAIÓN POR PRIOS TOP 2004 2007 APLIAIÓN D LA VARIABL M por Davd. M. Sappgto RSUMN JUTIVO ste forme preseta ua evaluacó de la varable m e la seguda aplcacó del pla de regulacó de precos tope de OSIPTL. l forme ota que la varable m puede ser vsta razoablemete como u stretch factor, que es u elemeto comú de los plaes de regulacó de topes de precos e otras ursdccoes. l forme pasa revsta a los prcpos que subyace el dseño tato de los stretch factors y la varable m e partcular.
. Itroduccó. ste forme preseta ua evaluacó de la varable m e la seguda aplcacó del pla de regulacó por precos tope de OSIPTL para Telefóca del Perú S.A.A. (TLFÓNIA). l forme es como sgue. La seccó 2 comeza revsado dos dferetes efoques a la regulacó por precos tope que se emplea comúmete e la práctca: el efoque de los buldg blocks y el efoque de la dferecal de productvdad (l Apédce a este forme preseta ua breve vsó del aálss técco que subyace a la regulacó por precos tope desde el efoque de la dferecal de productvdad). La seccó 2 señala gualmete que au cuado la mplemetacó partcular del efoque del dferecal de productvdad y el efoque de los buldg blocks puede dferr, los dos efoques comparte tato el msmo f como la flosofía subyacete. La seccó 3 explca por qué la varable m e la seguda aplcacó del pla de regulacó por precos tope de OSIPTL para TLFÓNIA puede ser vsto como u stretch factor. Desde esta perspectva, la varable m es cosstete tato co los prcpos que subyace al dseño de la regulacó por precos tope como co la práctca de la regulacó por precos tope e otras ursdccoes. La seccó 4 estuda los prcpos que subyace a la varable m, efatzado los supuestos que se emplea para ustfcar la magtud elegda para la varable m. La seccó 5 dscute alguos efectos que la varable m pueda teer sobre el cetvo de reducr costos de operacó y expadr gresos de operacó por parte de TLFÓNIA. La seccó 6 cocluye este forme co ua breve dscusó de las evtables dfcultades que surge al dseñar la polítca regulatora e geeral y la regulacó por precos tope e partcular. 2. Formas de Regulacó de Preco Tope. l típco pla de regulacó por precos tope (dexado) permte que los precos de los servcos regulados aumete, e promedo, a la tasa geeral de la flacó de precos de la ecoomía, meos u factor X. omo se explca e la seccó 2 de OSIPTL (2004), para determar el valor apropado del factor X se emplea dversos efoques e la práctca. stos efoques cluye el de los buldg blocks y el efoque del dferecal de productvdad. Segú el efoque de los buldg blocks, el factor X es típcamete establecdo para elmar la gaaca e exceso (extraormal) para la empresa regulada e el perodo sguete, e aplcacó del régme de 2
precos tope, teedo e cueta el desempeño observado de la empresa (cluyedo sus gaacas) e perodos precedetes. l efoque de los buldg blocks típcamete o teta elmar retroactvamete las gaacas realzadas. Por tato, este efoque permte que la empresa regulada obtega ua gaaca extra-ormal etre revsoes de los precos tope s la empresa es capaz de reducr sus costos o expadr sus gresos más rápdamete que lo atcpado. Bao el efoque del dferecal de productvdad, el factor X reflea típcamete la magtud e la que () la tasa de crecmeto de productvdad e la dustra regulada puede esperarse razoablemete que exceda la correspodete tasa de crecmeto respecto de la ecoomía; y () la tasa de crecmeto de los precos de sumos de la ecoomía pueda esperarse que exceda la tasa de crecmeto correspodete e la dustra regulada. l Apédce a este forme preseta brevemete los prcpos báscos que subyace al efoque del dferecal de productvdad. Au cuado corpora metodologías dsttas, tato el efoque de los buldg blocks y el efoque del dferecal de productvdad reflea prcpos smlares para establecer el factor X. partcular, ambos teta: () proveer a la empresa regulada alguos cetvos para operar efcetemete; y () lmtar las gaacas extraormales persstetes. De esta maera, ambos efoques teta proteger a los cletes replcado la dscpla que la competeca tesa traería a la dustra regulada, s tal competeca estuvera presete. 3. La varable m como Stretch Factor Ua mplemetacó partcular del efoque del dferecal de productvdad emplea la productvdad hstórca y las dferecales de la tasa de crecmeto del preco de sumos exclusvamete como los meores predctores de los correspodetes dferecales futuros. OSIPTL ha elegdo o emplear esta metodología de mplemetacó e partcular debdo a que las dferecas hstórcas etre la tasa de crecmeto de la productvdad de TLFÓNIA y la correspodete tasa de crecmeto de la productvdad de la ecoomía sub-estma las dferecas que podría realzarse e la fase sguete de la aplcacó de los precos tope s TLFÓNIA operara efcetemete. OSIPTL ota la lmtada competeca que TLFÓNIA efreta al sumstrar servcos báscos de telefoía local fa [es decr, los servcos e las caastas y D] al explcar su decsó de o basarse 3
exclusvamete e dferecas hstórcas e tasas de crecmeto de productvdad al establecer el factor X. OSIPTL sostee que como TLFÓNIA o ha efretado au la fura total de la dscpla de la competeca, ésta puede razoablemete aumetar su tasa de crecmeto de la productvdad [relatva] por ecma de los veles hstórcos. La práctca de aumetar los dferecales hstórcos e tasas de crecmeto de productvdad [y precos de sumos] al establecer factores X tee cosderables precedetes, partcularmete e las fases tempraas de regulacó por precos tope. stas argumetacoes ha sdo empleadas por reguladores estatales y por la Federal ommucatos ommsso de los stados Udos de Amérca, por eemplo. La aada Rado-Televso ad Telecommucatos ommsso (RT) també ha adoptado tal aumeto cuado mplemetó la regulacó por precos tope e la dustra de las telecomucacoes caadese e 998. Frecuetemete se hace refereca a los aumetos e el factor X por ecma del vel que reflea la productvdad hstórca y las dferecales de precos de sumos como stretch factors o dvdedos de productvdad del cosumdor (cosumer productvty dvdeds). S be estos factores se emplea a meudo e los plaes de regulacó por precos tope, raramete se ustfca completamete e detalle. lugar de dervar los prcpos báscos de la magtud más apropada del stretch factor, los reguladores suele mpoer el stretch factor que parezca más apropado, co ua ustfcacó relatvamete poco detallada. cotraste, y para su crédto, OSIPTL preseta ua racoaldad cocreta, apoyada e prcpos, para el stretch factor que ha seleccoado. l stretch factor de OSIPTL se reflea e la varable m, que es la dfereca hstórca etre la tasa de crecmeto del excedete ecoómco de operacó de TLFÓNIA y la tasa de crecmeto correspodete e la dustra de telecomucacoes e el Perú. (l excedete ecoómco de operacó es la relacó de gresos a costos ecoómcos). OSIPTL afrma que esta tasa de crecmeto dferecal del excedete ecoómco de operacó e exceso del marge o persstría s TLFÓNIA efretara las msmas presoes sobre los servcos báscos de telefoía local fa que provee (es decr, los servcos e las caastas y D), que prevalece e geeral e la dustra de telecomucacoes e el Perú. osecuetemete, e el teto de smular la dscpla de los mercados compettvos, OSIPTL añade la varable m a las 4
compoetes tradcoales del factor X que solamete reflea las dferecas hstórcas e productvdad y tasas de crecmeto de precos de sumos. 4. Dseño de la Varable m. Al seleccoar a la varable m como el stretch factor más apropado, OSIPTL mplíctamete hace dos supuestos. l prmero es que la tasa de crecmeto hstórca del excedete ecoómco de operacó e la dustra reflea la tasa que TLFÓNIA podría razoablemete alcazar e la provsó de los servcos báscos locales de telecomucacoes s operara e u ambete de compettvdad. l segudo supuesto es que la tasa hstórca del excedete ecoómco de operacó de TLFÓNIA reflea la tasa que razoablemete se podría esperar s operara e u régme de preco tope s stretch factor. uado estos dos supuestos se sostee, la varable m mplemeta ua aproxmacó razoable a los beefcos extra que la competeca aseguraría a los cosumdores co relacó a los beefcos asegurados por u pla de preco tope co u factor X que reflee sólo la productvdad hstórca y las dferecales de crecmeto de precos de sumos. omo es el caso co vrtualmete todas las metodologías que emplea los reguladores e la práctca, se podría cuestoar los supuestos que subyace a la varable m. s cocebble, por eemplo, que las dferecas e tecologías de produccó, la demada de los cletes, y/o la dámca de la dustra pueda causar que la tasa hstórca de crecmeto del excedete ecoómco de operacó de la dustra dvera de la correspodete tasa que TLFÓNIA podría razoablemete alcazar e la provsó de servcos báscos de telecomucacoes s operara e u ambete compettvo. s també cocebble que la tasa hstórca de crecmeto del excedete ecoómco de operacó de TLFÓNIA pudera o predecr perfectamete la correspodete tasa que TLFÓNIA razoablemete lograría e el futuro, al operar bao e esquema de precos tope s stretch factor. S embargo, la exsteca de dvergecas respecto de estos supuesto o so aparetes. omo lustracó, ótese que por u lado, alguos podría sosteer que la recete reduccó e los precos de servcos de telecomucacoes móvles y de larga dstaca excede las reduccoes correspodetes que la competeca mpodría sobre los precos de los servcos fos (alámbrcos) de telecomucacoes báscas. ste sería el caso, por eemplo, s los precos actuales para servcos e las caastas y D se aproxmara cercaamete a los costos de produccó de estos 5
servcos de TLFÓNIA. ste argumeto se podría emplear para sosteer u stretch factor meor. Por otro lado, alguos podría alegar que, al clur la tasa de crecmeto del excedete ecoómco de operacó de TLFÓNIA como compoete de la tasa de crecmeto del excedete ecoómco de operacó de la dustra de telecomucacoes del Perú y al efocarse exclusvamete e tasas de crecmeto del excedete ecoómco de operacó e lugar de los veles de beefcos e exceso, OSIPTL podría estar subestmado la magtud e que la tasa de crecmeto del excedete ecoómco de operacó de TLFÓNIA excede a la tasa que razoablemete podría alcazar e u ambete de competeca. ste argumeto podría ser empleado para apoyar u stretch factor mayor. 5. Dscusó sobre Icetvos. omo TLFÓNIA produce la gra mayoría de los servcos de telefoía fa básca e el Perú, sus tasas de crecmeto de productvdad so efectvamete las tasas de crecmeto de productvdad de la dustra para estos servcos. Por tato, u factor X que reflee la dfereca hstórca etre las tasas de crecmeto de la dustra y la productvdad de la ecoomía o ofrece a TLFÓNIA los más fuertes cetvos posbles para meorar su tasa de crecmeto de productvdad. TLFÓNIA recooce que cada vez que aumeta su tasa de crecmeto de productvdad, efreta factores X más altos e las futuras fases del régme de regulacó de preco tope. La varable m puede teer u efecto cetvo correspodete. Las mayores tasas de reduccó de costos y expasó de gresos srve para aumetar la tasa de crecmeto del excedete ecoómco de operacó. cosecueca, TLFÓNIA recoocerá, por eemplo, que s hoy puede lograr más rápdamete tasas de reduccó de costos, podrá e el futuro, efretar mayores valores de la varable m. ste recoocmeto puede ublar los cetvos a la reduccó de costos. Ua forma de alvar estos des-cetvos es retrar la varable m del pla de preco tope ua vez que se cosdere que TLFÓNIA esté efretado e su provsó de servcos báscos de telefoía fa local ua aproxmacó razoable a la dscpla que ecotraría e u mercado compettvo. Se debe otar que OSIPTL o agrega ua varable m al factor X que aplca a los precos de TLFÓNIA de los servcos de larga dstaca (es decr, los de la caasta ). OSIPTL o aplca ua 6
varable m a estos servcos e recoocmeto de la competeca relatvamete tesa que efreta TLFÓNIA e la provsó de estos servcos. Nótese també que au cuado la varable m puede reducr los cetvos para reduccó de costos bao el efoque de dferecales de productvdad a la regulacó por precos tope, parece probable que au cuado corpore ua varable m, el efoque de dferecales de productvdad proporcoa mayor cetvo para reduccó de costos que el efoque de los buldg blocks. sto se debe a que los aumetos temporales e la tasa de crecmeto del excedete ecoómco de operacó de TLFONIA recbe sólo u peso lmtado al calcular las dferecas hstórcas de las tasas de crecmeto del excedete ecoómco de operacó bao la mplemetacó de OSIPTL del efoque del dferecal de productvdad de la regulacó por precos tope. 6. oclusoes. La varable m e la seguda aplcacó del pla de regulacó por precos tope de OSIPTL es efocada razoablemete como u stretch factor. Los plaes de regulacó por precos tope corpora co frecueca stretch factors cuado se pesa que las dferecas hstórcas e productvdad y tasas de crecmeto de precos de sumos subestma las correspodetes dferecas que la empresa regulada pueda lograr s opera efcetemete, como se vería oblgada a hacerlo de operar e ua dustra compettva. A dfereca de muchas otras etdades reguladoras, OSIPTL establece claramete la metodología que emplea para determar la magtud del stretch factor que aparece como la varable m. l efoque de OSIPTL al respecto es loable. Au cuado se pueda atcpar algú debate sobre los supuestos que subyace a la metodología de varable m, el efoque de OSIPTL es defedble. Para termar, podría ser útl poer e perspectva las delberacoes y accoes de OSIPTL e esta seguda aplcacó de su pla de regulacó por precos tope. la práctca, la formulacó de la polítca regulatora o es ua ceca exacta. La compledad de las dustras reguladas mpde la formulacó e mplemetacó cosstete de ua polítca regulatora perfecta. Las predccoes de los reguladores y de las empresas reguladas por gual será típcamete mperfectas, ya que la formacó a la que tee acceso es mperfecta. partcular, es extremadamete dfícl, so mposble, predecr perfectamete la tasa de crecmeto (dferecal) de la productvdad que ua empresa regulada pueda alcazar s opera efcetemete. S 7
embargo, la dfcultad de hacer predccoes perfectas o deberá exclur la troduccó de metodologías regulatoras meoradas que, au cuado mperfectas, sea superores a la smple aplcacó de reglas secllas au más mperfectas. Debdo a que la polítca regulatora ecesaramete reflea formacó lmtada e mperfecta, deberá ser dseñada e forma cosecuete co estas lmtacoes. l perodo tr-aual de vgeca de cada fase de revsó del preco tope e el Perú permte a OSIPTL efectuar cambos apropados a la polítca reguladora co relatva frecueca. Las fases futuras de la regulacó por precos tope podría corporar otras característcas sttucoales que protea cotra efectos egatvos que podría surgr de la eludble ecesdad de basarse e formacó mperfecta al formular la polítca regulatora. -------------------------------------- Referecas Berste, Jeffrey ad Davd Sappgto, Settg the X Factor Prce ap Regulato Plas, Joural of Regulatory coomcs, 6(), July 999, 5-25. OSIPTL, Revso of the Productvty Factor of the Prce ap formula for Telefóca del Perú S.A.A.: Secod Applcato, 2004-2007, May 2004. 8
APÉNDI: DRIVAIÓN DL FATOR X l propósto de la regulacó por precos tope, al gual que muchas formas de regulacó, es reproducr la dscpla que las fuerzas del mercado mpodría sobre la empresa regulada s estuvera presetes. Por tato, para eteder el dseño básco de la regulacó por precos tope, es mportate eteder la dscpla que mpoe las fuerzas de mercado. U efecto prmaro de éstas es lmtar la tasa de crecmeto de las gaacas de ua empresa. 2 La gaaca de ua empresa (?) es la dfereca etre sus gresos (R) y sus costos (). uado ua empresa produce servcos co m sumos, y cuado los precos de todos sus servcos está regulados, las gaacas proveetes de las operacoes reguladas de la empresa so: = R = p q m = = w v () e dode p = el preco utaro de mo servco regulado. q = la catdad del mo servco regulado que la empresa vede. w = el preco utaro del mo sumo empleado e la produccó; y v = el úmero de udades del mo sumo empleado por la empresa Para determar cómo la gaaca de la empresa camba segú camba todos sus sumos, productos, precos de sumos y precos de productos, se toma las dferecales (deotadas por d ) e la expresó (). sto produce: d = = p q dq q + = p q dp p m = w v dv v m = w v dw w (2) l aálss de este Apédce ha sdo tomado drectamete de Berste y Sappgto (999). 2 De hecho, e ua dustra perfectamete compettva, los beefcos ecoómcos (o extraormales) so elmados e el largo plazo. 9
Luego de ello, dvídase todos los térmos de la expresó (2) etre R o, e forma equvalete, por +. Hacedo esto y ordeado los térmos, se obtee: = m m r p = s w r q + s v r q (3) = = = = e dode: pq r la partcpacó e el total de gresos dervada de la veta del mo R servco. w v s la partcpacó e el costo total cotablzada por el mo sumo; y dx x = la tasa de cambo de varable x (para x=p, q, w, y v ). x Luego, hacedo: P = m r p W = s w, Q = r q, y V =, s v = = = = m la expresó (3) se puede re-escrbr como: [ Q V ] + [ ] P = W Q (4) Nótese que Q V es smplemete la tasa de crecmeto de la Productvdad Total de Factores (T ), que se defe como la dfereca etre la tasa de crecmeto de los productos de la empresa y la de sus sumos. Al usar la partcpacó e gresos ( r ) para agregar las tasas de crecmeto de los productos dvduales se tee ua tasa de crecmeto de Q = = r q. forma smlar, al usar las partcpacoes e 0
los costos (s ) ara agregar las tasa de crecmeto de sumos dvduales se tee ua tasa de crecmeto de sumos de V s v. Ya que T = Q V, la expresó (4) = m = se escrbe fáclmete como: [ ] P = W T + Q (5) La expresó (5) dca la tasa de crecmeto de los precos de produccó de la empresa que asegurará ua tasa de crecmeto de los beefcos de cuado las gaacas de la empresa sea de, sus costos sea, su tasa de crecmeto de precos de sumos sea W, su tasa de crecmeto de la produccó sea Q, y su tasa de crecmeto de la productvdad total de factores sea T. Recuérdese que e ua dustra perfectamete compettva, las gaacas (beefcos) ecoómcos so cero e el equlbro a largo plazo. uado las gaacas so cero (es decr, cuado = 0 y así = 0 ), la expresó (5) se reduce a: P = W T (6) la expresó (6) mplca que la empresa regulada obtedrá cero gaacas e su fucoameto s los precos está establecdos calmete para asegurar gaacas (extraormales) guales a cero, y sus precos deberá cambar a ua tasa gual a la dfereca etre la tasa a la cual sus precos de sumos se eleva y su productvdad aumeta 3. 3 La expresó (5) revela el auste requerdo e la tasa de crecmeto de los precos de produccó de la empresa para asegurar ua tasa de crecmeto de las gaacas gual a cuado la utldad de la empresa es?. Nótese, por eemplo, que cuado? > 0, se requerrá ua mayor tasa de crecmeto de precos de produccó para sosteer ua tasa de crecmeto de gaacas estrctamete postva ( > 0 ), ceters parbus (permaecedo gual lo demás).
2 osdérese ahora ua ecoomía e la cual hay u sólo productor regulado y los precos de todos los productos que produce so regulados. Más au, supógase que los precos e el resto de la ecoomía o se ve afectados por los precos establecdos e el sector regulado. este marco de refereca (bechmark), las tasas de crecmeto de los precos de produccó fuera del sector regulado puede ser relacoadas a los veles de gaacas, tasas de crecmeto de productvdad, etc. exactamete como está así vculadas e la expresó (5) para el sector regulado. sta vculacó está resumda e la expresó (7) e dode el superídce e ua varable deota el valor de la msma referdo a la ecoomía (es decr, fuera del sector regulado). [ ] + + = Q T W P (7) Restado la expresó (7) de la expresó (5) y reordeado los térmos, se tee: = W W T T P P Q Q (8) Ahora, defmos el factor X básco, b X, como sgue: + = W W T T X b + + Q Q (9) ombado las expresoes (8) y (9) se tee:
= (0) b P P X La expresó (0) proporcoa la formulacó clásca de la regulacó por precos tope. sta expresó dca que se deberá permtr que los precos de produccó e el sector regulado crezca a la tasa de flacó de precos de produccó de la ecoomía ( P ) meos u descueto. Éste es el factor X básco ( b X ). Para terpretar esta formulacó de la regulacó por precos tope y el rol del factor X básco e forma más seclla, cosderemos el escearo e dode las gaacas so cero fuera del sector regulado, tal vez debdo a fuertes presoes de la competeca. Supógase gualmete que el regulador desea asegurar gaacas guales a cero e el sector regulado. La expresó (9) mplca que el factor X básco e este escearo es: [ T T ] + [ W W ] b X 0 = () cosecueca, la expresó (0) podrá ser re-escrta e este escearo como: P { [ T T ] + [ W W ] } b = P X = P 0 (2) La expresó (2) dspoe ua prescrpcó smple e tutva. sta señala que co el f de asegurar ua gaaca de cero e el sector regulado, el regulador podría hacer lo sguete. Prmero, establecer los precos de la dustra regulada de maera que se geere gaacas guales a cero. Segudo, permta que estos precos crezca, e promedo, a ua tasa gual a la tasa de flacó de precos de la ecoomía ( P ) meos b u descueto ( X 0 ). ste descueto es la suma de: () la dfereca etre la tasa de 3
crecmeto de la productvdad total de factores e la dustra regulada y aquella del resto de la ecoomía ( T T ); y () la dfereca e las tasas de crecmeto de los precos de sumos del resto de la ecoomía y el sector regulado ( W ). Por supuesto, e el mometo e que deba determarse la magtud del factor X, las tasas de crecmeto de productvdad las tasas de crecmeto de los precos de sumos será coocdas co certeza. cosecueca, la (dfícl) tarea del regulador es proostcar las tasas que la empresa regulada pueda razoablemete lograr cuado está operado efcetemete. W La traduccó lteral es bloques de costruccó. Nota del Traductor. La traduccó lteral es Factor de strameto. Nota del Traductor. 4