BANKOA BOLSA, F.I. Nº Registro CNMV: 996 Informe: Semestral del: Primer semestre año: 2015

Transcripción

1 ENTIDAD GESTORA ENTIDAD DEPOSITARIA BANKOA BOLSA, F.I. Nº Registro CNMV: 996 Informe: Semestral del: Primer semestre año: 2015 Gestora: Crédit Agricole Mercagestión, S.A., S.G.I.I.C. Grupo Gestora: C. R. Pyrenées Gascogne Depositario: Bankoa, S.A. Grupo Depositario: C. R. Pyrenées Gascogne Auditor: PricewaterhouseCoopers Rating depositario: Baa3 (Moody s) El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentra disponible por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección: Iparraguirre, 5 (antes F) bajo Donostia - San Sebastián Correo electrónico: fondos@creditagricole-mercagestion.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACION FONDO Fecha de registro: Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo.- Fondo que toma como referencia un índice Vocación Inversora: Renta Variable Euro Perfil de riesgo: 7 (de una escala de 1 a 7) Descripción general La gestión toma como referencia el comportamiento del índice Ibex 35 pudiendo para ello superar los límites generales de diversificación. El fondo invertirá, de forma directa o indirectamente a través de IIC (hasta un máximo del 10% del patrimonio), más del 75% de la exposición total en activos de renta variable. Al menos el 60% de la exposición total se invertirá en renta variable de emisores españoles (principalmente los valores del IBE 35) y el resto en emisores de otros países de la OCDE. Operativa en instrumentos derivados Cobertura e inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR 2. Datos económicos 2.1) Datos Generales Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Nº de participaciones Nº de partícipes Benefícios brutos distribuidos por participación Inversión mínima Período actual Fecha Patrimonio fin de período (miles de EUR) Período del informe Comisiones aplicadas en el perídodo, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo s/ patrimonio s/ resultados Total s/ patrimonio s/resultados Total 1,12 1,12 1,12 1,12 Patrimonio Comisión de depositario %efectivamente cobrado Base de Período Acumulada cálculo 0,05 0,05 Patrimonio Período anterior 8.209, , ,1 participaciones Valor Liquidativo fin del periodo 1.437, , , ,7750 Sistema Imputación Período Período actual anterior Año actual 2014 Indice de rotación de la cartera 0,00 0,00 0,00 0,00 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) 0,00 0,02 0,00 0,10 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible 2.2) Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado Rentabilidad IIC 7,53-5,99 14,38-3,06-0,46 4,89 22,90 Rentabilidad índice referencia 4,33-6,92 12,08-4,41-1,66 2,34 17,22 Correlación 0,97 0,97 0,96 0,97 0,95 0,97 0,97 Desviación con respecto al índice

2 Rentabilidades Trimestre actual Último año Últimos 3 años extremas(i) % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) -4,25 29/06/2015-4,25 29/06/2015 Rentabilidad máxima (%) 3,68 22/06/2015 3,68 22/06/2015 (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo. Medidas de riesgo (%) Acumulada Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo 18,17 18,82 17,33 22,02 14,34 16,55 15,51 Ibex-35 20,40 19,69 20,98 24,51 15,93 18,33 18,90 Letra Tesoro 1 año 0,28 0,28 0,26 0,35 0,28 0,38 1,64 VaR histórico(iii) 10,14 10,14 10,53 10,98 10,85 10,98 11,72 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado 1,20 0,60 0,60 0,61 0,61 2,43 2,46 2,45 0,00 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, salvo (gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compra venta de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, este se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad semestral de los últimos 5 años B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de Rentabilidad partícipes* media** Monetario a corto plazo Monetario Renta Fija Euro ,01 Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro ,06 Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro ,95 Renta Variable Mixta Internacional ,57 Renta Variable Euro ,21 Renta Variable Internacional IIC de gestión Referenciada (1) ,20 Garantizado de Rendimiento Fijo ,24 Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto ,37 Global ,15 Total fondos ,31 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. **Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % sobre patrimonio Importe % sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,75 * Cartera interior , ,68 * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión 3 0, ,08 * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) 63 0, ,53 (+/-) RESTO -55-0, ,72 TOTAL PATRIMONIO , ,00 Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

3 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio Variación del período actual Variación del período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) -39,92 21,12-39,92-278,12 - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos 8,50-3,08 8,50-359,89 (+) Rendimientos de gestión 9,74-1,86 9,74-592,88 + Intereses 0,12 0,17 0,12-34,05 + Dividendos 0,63 0,41 0,63 43,84 ± Resultados en renta fija (realizadas o no) 0,01-64,50 ± Resultados en renta variable (realizadas o no) 4,07-2,36 4,07-262,86 ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) 4,91-0,13 4, ,30 ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados 0,03-100,00 ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos -1,24-1,22-1,24-4,14 - Comisión de gestión -1,12-1,13-1,12-6,94 - Comisión de depositario -0,05-0,05-0,05-6,94 - Gastos por servicios exteriores -0,02-0,02-0,02 3,69 - Otros gastos de gestión corriente -0,01-0,02-0,01-24,55 - Otros gastos repercutidos -0,04-0,04 (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 3. Inversiones Financieras 3.1 Inversiones Financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del período Descripción de la inversión y emisor Divisa Periodo Actual Periodo anterior Valor de mercado % Valor de mercado % CEDULAS B.POPULAR 4, EUR 419 2,63 RENTA FIJA MAPFRE VIDA 5, EUR 427 2,68 Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año 846 5,31 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 846 5,31 REPO BANKOA, S.A EUR 872 7,39 REPO BANKOA, S.A. 0, EUR ,28 TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS 872 7, ,28 TOTAL RENTA FIJA 872 7, ,59 ACCIONES REPSOL YPF EUR 693 5, ,90 ACCIONES ZARDOYA OTIS EUR 24 0, ,14 ACCIONES ACCIONA EUR 176 1, ,56 ACCIONES INDRA EUR 74 0, ,20 ACCIONES RED ELECTRICA CO. SA EUR 467 3, ,99 ACCIONES AMADEUS GLOBAL EUR 143 1, ,83 ACCIONES BBVA EUR , ,58 ACCIONES TELEFONICA EUR , ,26 ACCIONES SCH EUR , ,66 ACCIONES ENAGAS EUR 134 1, ,90 ACCIONES GAS NATURAL EUR 244 2, ,52 ACCIONES ABERTIS INFRAESTRUCT EUR 118 1, ,24 ACCIONES TELECINCO S.A. EUR 188 1, ,05 ACCIONES FERROVIAL EUR 311 2, ,65 ACCIONES EUROPEAN AERONAUTIC EUR 233 1, ,04 ACCIONES BME EUR 163 1, ,91 ACCIONES MAPFRE VIDA EUR 62 0, ,35 ACCIONES B.SABADELL EUR 43 0, ,28 ACCIONES BANKINTER EUR 80 0, ,50 ACCIONES IBERDROLA EUR 792 6, ,60 ACCIONES ARCELOR MITTAL EUR 61 0, ,40 ACCIONES GRLS EUR 137 1, ,06 ACCIONES TECNICAS REUNIDAS EUR 69 0,59 ACCIONES CRITERIA CAIACORP EUR 42 0, ,71 ACCIONES INTERNA. CONSOL.AIRL EUR 230 1, ,28 ACCIONES DIA SUPERMERCADOS EUR 75 0, ,39 ACCIONES MERLIN PROP. SOCIMI EUR 219 1, ,26 ACCIONES INDITE EUR 918 7, ,69 ACCIONES EUSKALTEL EUR 250 2,12 TOTAL RV COTIZADA , ,95 TOTAL RENTA VARIABLE , ,95 DEPOSITOS BANKOA, S.A. 1, EUR ,67 DEPOSITOS BANKOA, S.A. 1, EUR 300 1,88 DEPOSITOS BANKOA, S.A. 1, EUR 250 1,57 DEPOSITOS BANKOA, S.A. 1, EUR 500 4,24 DEPOSITOS BANKOA, S.A. 0, EUR 400 3,39 DEPOSITOS BANKOA, S.A. 0, EUR 200 1,70 TOTAL DEPÓSITOS , ,12 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,66 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,66 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

4 3.2. Distribución de las inversiones financieras al cierre del período: porcentaje respecto al patrimonio total Distribución principales posiciones Distribución Tipo Valor 3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del período (importe en miles de EUR) Subyacente Instrumento Importe nominal Objetivo de la comprometido inversión DJ EURO STO 50 C/ FUTURO SOBRE EURO STO 50 VTO.18/09/ INVERSION DA INDE C/ FUTURO SOBRE DA 18/09/ INVERSION Total subyacente renta variable TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes SI NO a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No se han producido hechos relevantes durante el periodo. 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI NO a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones e) Durante el periodo se han contratado depósitos con el depositario por importe de ,00 que representa un 8,36% sobre el patrimonio medio del período. f) Durante el periodo el depositario ha actuado como contrapartida en operaciones de adquisición temporal de activos. g) Comisiones de Bankoa percibidas en el período: 0,06% sobre el patrimonio medio del periodo. 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo al informe periódico Los mercados financieros mantuvieron en el primer semestre del 2015 cuatro ejes de atención. En primer lugar, el programa de expansión monetaria por parte del BCE, que pasó de ser posibilidad a realidad a partir de marzo. Este programa nacía con un volumen de millones al mes, y Draghi se comprometía a mantenerlo hasta que hasta que se detecte un ajuste sustancial de las expectativas de inflación hacia la estabilidad, y como mínimo hasta septiembre del En segundo lugar, los mensajes de Fed en los que ha ido modulando un cambio de sesgo en su política monetaria tratando de que el efecto sobre los mercados no fuese el mismo que originó en el 2013 su primer intento de normalización. A pesar de que los datos del primer semestre no han sido excesivamente buenos, la opinión de la Fed es que este factor ha sido coyuntural. A partir de ahora, la Reserva Federal valorará una subida de tipos en cada reunión, lo que dependerá de que el mercado laboral se fortalezca más y exista una perspectiva razonable de que la inflación aumentará hacia el 2% en el medio plazo. En tercer lugar cabe citar a China y los movimientos de política económica por parte de sus autoridades tendentes a un aterrizaje suave de su economía, sin riesgos de deflación y a la vez manteniendo tasas de actividad elevadas. Estas medidas han consistido en rebajas de sus tipos repo y de los coeficientes de liquidez obligatorios para la banca del país. La exuberancia de la bolsa china ha podido deberse parcialmente a esta relajación monetaria; sin embargo, los datos publicados hasta el momento han demostrado cierto éxito por parte de las autoridades del país. Finalmente, el cuarto factor, presente sobre todo en el segundo trimestre, ha sido la continua tensión y confusión que han emanado de las negociaciones entre la Troika y Grecia respecto a un nuevo acuerdo sobre refinanciación de su deuda y medidas macro a aplicar en el país. La formación de un gobierno de coalición entre Syriza y otras fuerzas a inicios de año ya anticipaba que las negociaciones no serían fáciles. Sin embargo, el consenso del mercado consideraba como razonable un acuerdo antes de llegar a los plazos límites del verano: pago al FMI a finales de junio y al BCE en julio. A finales del mes de junio, y cuando todo parecía apuntar a un acuerdo entre las partes, Grecia rechazaba el acuerdo, establecía controles de capitales en el país incumplía con el FMI y convocaba un rápido referendum para someter el acuerdo a la ciudadanía. En el momento de redactar este informe, se conoce que el resultado de dicho plebiscito ha sido negativo. Si bien se abre a partir de ahora un impasse hasta el 20 de julio, fecha crítica en la que el impago al BCE podría suponer el fin de la financiación de emergencia

5 los bancos griegos y la más que probable redenominación de activos del país a una nueva moneda a fin de evitar el colapso, los primeros signos son de voluntad de ambas partes para firmar un acuerdo antes de dicha fecha. Todo ello se traducía en una elevada volatilidad a finales de mes, con especial incidencia sobre todo en la bolsa. Y es que en los mercados de renta fija la presencia vigilante del BCE y el mantenimiento de su programa de compras de bonos conseguía cortocircuitar lo que en otras circunstancias hubiese supuesto un severo castigo a la deuda periférica. A pesar de que en algunos momentos se alcanzaron tipos del 2.50% en el bono español a 10 años, estos parecen estabilizarse en torno al 2.30% en los primeros compases del mercado postreferendum. El manual de procedimientos de la entidad recoge un apartado específico sobre el ejercicio de los derechos inherentes a los valores integrantes de las carteras, en el que se especifica que Crédit Agricole Mercagestión ejerce siempre el derecho de voto. Como norma general se delega el voto a favor del consejo de administración de la sociedad. El ejercicio de este derecho consta en el archivo completo que se conserva al efecto. La evolución del fondo durante el semestre ha sido la siguiente: el patrimonio ha disminuido un 25,95%, el número de partícipes ha bajado un 2,53% y la rentabilidad ha sido 7,53%, superior a la alcanzada por las letras del tesoro que fue 0,39% y superior a la alcanzada por el Ibex-35 que fue 4,77%. Los gastos soportados por el fondo fueron del 1,20%. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el periodo fue el 3,68% y la mínima -4,25%. La volatilidad histórica en el periodo fue el 18,17%, superior a la volatilidad de la letra del tesoro que fue el 0,28% e inferior a la volatilidad del Ibex-35 que fue el 20,40%. En el cuadro 2.2.B del presente informe puede compararse el comportamiento del fondo con el del resto de fondos, con distinta vocación inversora, gestionados por esta entidad gestora (rentabilidad promedio del periodo 1,31%). Durante el semestre, Bankoa Bolsa F.I. ha realizado operaciones sobre futuros de los índices Ibex-35, Dax y Euro Stoxx 50, todos ellos con la finalidad de inversión. El objetivo de la operativa de inversión ha sido gestionar de un modo más eficaz la cartera de inversiones. El grado de apalancamiento medio ha sido de 27,05% sobre el patrimonio. Los resultados obtenidos durante el periodo han sido ,50 euros. Bankoa Bolsa termina junio con un peso de la renta variable del 98.21% sobre el patrimonio, teniendo en cuenta el contado y los derivados. El peso de la bolsa nacional es del 82% aprox y el resto en extranjera. El fondo mantiene al cierre del periodo un 7.39% del patrimonio en repos de deuda pública y un 9.25% en depósitos con el depositario. La liquidez obligatoria se ha invertido en repos a día remunerados a tipos de mercado. La cuenta corriente del fondo está remunerada a un tipo del Eonia 10pb. En las inversiones del fondo se tienen en cuenta los límites generales que establece el Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva. Durante el semestre se han producido cuatro rebasamientos del límite de diversificación del 20% en el grupo Crédit Agricole, sin que medien operaciones de compra, estando ajustados al finalizar el trimestre. Bankoa Bolsa, F.I. ha reducido exposición a renta variable a finales de junio, y se mantiene un perfil de cautela en los primeros compases del mes de julio. Sólo una clara mejora del mercado a partir de una resolución de la cuestión griega puede favorecer el incrementar de nuevo posiciones.