INFORME DIARIO. ESTRATEGIA DE MERCADO miércoles, 11 de abril de 2018 MERCADOS TRANQUILOS, ESPERANDO A LAS ACTAS DE LA FED Y RESULTADOS
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- Elena Lucero Blanco
- hace 6 años
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1 MERCADOS TRANQUILOS, ESPERANDO A LAS ACTAS DE LA FED Y RESULTADOS RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO China ofrece síntomas aperturistas en bancos y automóviles. El gobernador del Banco Central de China relajó ayer los ánimos en la reciente escalada dialéctica con Estados Unidos tras anunciar que eliminará el techo accionarial para inversores extranjeros en bancos chinos y lo elevará al 5% para aseguradoras chinas. También se anuncia una relajación de los controles sobre las agencias de calificación crediticia extranjeras. Con anterioridad, el presidente Xi Jinping había anunciado la reducción de barreras a la inversión extranjera en el mercado automovilístico nacional. El Banco Central Europeo podría reducir la penalización a los depósitos de la banca. El gobernador del Banco de Austria y miembro del consejo de Gobierno del BCE, Ewald Nowotny, comentó ayer a Reuters la posibilidad de elevar la tasa de depósito, del -,4% actual a entornos del -,%, una vez termine la retirada del programa de compras de deuda. Nowotny no quiso adelantar cuándo se podría poner en práctica dicha medida, en cualquier caso no antes de que acabe 8. DATOS MACROECONÓMICOS Datos mixtos del sector industrial en Europa. Por el lado positivo, la producción industrial repuntó en Francia más de lo esperado al crecer un +,% mensual lo que elevó el ritmo de crecimiento interanual hasta el +4% desde el +,4% anterior. Sin embargo, en Italia la producción se moderó al avanzar un +,5% interanual desde el +4,4% anterior. En Estados Unidos, se aceleran los precios de producción industriales. La tasa general pero también la subyacente repuntaron en marzo dos décimas situándose así en el +3% interanual y en el +,9% interanual, respectivamente. Estos datos adelantan nuevos repuntes de los precios al consumo para los próximos meses. Por otra parte, la confianza de las pymes decepcionó al caer inesperadamente en marzo el índice del NFIB hasta niveles de 4,7 desde el 7,6. A pesar de este retroceso, los niveles de confianza de las empresas domésticas estadounidenses se mantienen en niveles históricamente muy elevados, apoyados principalmente por la bajada de impuestos aprobada por el gobierno de Trump. Se modera más de lo esperado la inflación en China. Los datos relativos al mes de marzo, mostraron una ausencia de presiones inflacionistas, ya que el IPC se moderó hasta el +,% interanual desde el +,9% anterior y por debajo del +,6% esperado. Asimismo, también los precios de producción industriales se han frenado en marzo al situarse el avance en el +3,% desde el +3,7% anterior.
2 RESUMEN DE LOS MERCADOS Fuertes ascensos para las bolsas de Estados Unidos (S&P 5 +,7%; Nasdaq +,%), en una sesión presidida por el menor temor a una guerra comercial con China. Los sectores energético (+3,3%), impulsado por la subida del precio del petróleo, y tecnológico (+,5%). Por el contrario perdieron fuelle Utilities (-,7%) e Inmobiliario (-,7%). Mientras el mercado espera la publicación de algunos bancos el viernes (JP Morgan, Citigroup, Wells Fargo), ayer la atención se centró en Facebook (+4,5%; tras asumir su presidente la responsabilidad de la filtración de datos personales de usuarios de la red social) y la posibilidad, comentada en prensa local, de una nueva ronda de conversaciones entre Sprint y T-Mobile, las filiales estadounidenses de Softbank y Deutsche Telekom. Nueva sesión positiva para las bolsas europeas (EuroStoxx 5 +,7%; DAX alemán +,%; CAC francés +,8%) ante la relajación de las tensiones comerciales. Algo más rezagado quedó el selectivo español IBEX, aunque cerró en positivo (+,%) impulsado por los ascensos de ACS (+3,%), ArcelorMittal (+3%) y Técnicas Reunidas (+,5%). En Europa, sentaron bien las cifras de ventas a LVMH (cerró ayer +5% arriba) mientras que Bayer descontaba ayer la inminente aprobación, por parte de las autoridades estadounidenses, de su fusión con Monsanto (+4,7%). Sesgo mixto en las bolsas asiáticas esta mañana. Buen tono una sesión más para las bolsas chinas, tras conocerse nuevos detalles de la futura apertura de los sectores financiero y automovilístico a la competencia. Otros índices representativos cotizan con ligeras caídas: Nikkei -,4%; Kospi -,%. Por parte de la deuda pública, día al alza en las rentabilidades exigidas a los bonos. El tipo a años estadounidense cerró en los,8%, subiendo p.b. en la sesión, esta mañana corrige p.b.. En Europa, la TIR del bono alemán a años ha subido p.b., dejando la TIR en el,53%, esta mañana corrigiendo esa subida de ayer. Por otro lado, la rentabilidad exigida a años al bono español subió 3 p.b. en la sesión y se sitúa en niveles del,53%, mientras que esta mañana retrocede p.b.. La prima de riesgo española se mantiene hoy en 7 p.b.. En cuanto a las divisas, en el cruce EUR/USD, sesión de leve apreciación del Euro. El cruce con el dólar cerró subiendo un +,8% en niveles de,356 EUR/USD, avanzando un +,5% de más esta mañana. La relación euro-libra cerró la sesión sin cambios, situándose alrededor del,876 EUR/GBP, esta mañana se mantiene constante. Por su parte el yen japonés cerró la sesión en negativo contra el Euro en 3,46 EUR/YEN, cayendo un -,7%. Esta mañana el cruce se mantiene sin cambios. En el plano de las divisas emergentes destacamos la negativa evolución del rublo: -4% ayer tras ceder otro 4% el lunes frente al dólar. Las críticas de Trump al régimen sirio, que cuenta con el apoyo ruso, están detrás de la mala evolución de la divisa rusa, que pierde un % desde finales de febrero y se sitúa en mínimos cercanos al último año y medio. En el mercado de materias primas, el futuro del Brent subió ayer un 3,5% y alcanzó máximos desde 4, hasta 7,3$/barril, impulsado por las declaraciones de Arabia Saudí (8$/barril debería ser el nuevo precio de equilibrio). Esta mañana la cotización se relaja y cede hasta los 7,5$/barril. En cuanto al oro, ligeros ascensos situándose ahora en.339,48 $/onza. Esta mañana sube un +,4% adicional. AGENDA DE LA JORNADA La atención de la jornada estará centrada en Estados Unidos, donde por una parte se publican datos de inflación que se espera reflejen un repunte de los precios al consumo en marzo. También será relevante la publicación de las actas de la última reunión de la Fed en la cual la autoridad elevó los tipos oficiales. A nivel nacional, tendremos la compraventa de viviendas de febrero. Los futuros cotizan con retrocesos: el contrato sobre el Eurostoxx5 baja un -,% y en Estados Unidos, el del S&P5 un -,44%.
3 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa -4-8 día mes día mes 9--7 mes -,37% -,37% -,37% -,37% EUR/USD,37,36,33, 3 meses -,33% -,33% -,33% -,33% EUR/GBP,87,87,887,888 6 meses -,7% -,7% -,7% -,7% EUR/CHF,83,8,69,7 meses -,9% -,9% -,9% -,9% EUR/JPY 3,46 3,46 3,6 35,8 -,5 -, -,5 Euribor meses,3,5,,5, EUR/USD -,,5 -,5 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años,3%,3%,6%,3% 5 años,6%,6%,65%,83% años,79%,8%,89%,3% 3 años 3,% 3,% 3,6%,93% años -,57% -,57% -,56% -,85% 5 años -,8% -,7%,3% -,5% años,5%,5%,65%,% 3 años,6%,7%,3%,96% años -,3% -,3% -,5% -,9% 5 años,8%,9%,34%,44% años,5%,6%,44%,64% 3 años,3%,33%,48%,89% años,89%,88%,83%,9% 5 años,7%,7%,7%,5% años,4%,4%,49%,8% 3 años,8%,79%,9%,68% Bono años,8,6,4,,8,6,4, España Alemania Sorpresas Económicas (Citigroup) 5 Expectativas Inflación (swap 5y5y),5 3,5,75 5-5,75,5,5,5,5,75 - abr-7 may-7 jun-7 jul-7 ago-7 oct-7 nov-7 dic-7 ene-8 feb-8 abr-8 Estados Unidos Euro-zona Emergentes,5 abr-8 Euro-zona Estados Unidos (Derch.)
4 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Crédito Global Grado de Inversión High Yield Renta Variable -4-8 día mes 9--7 MSCI World 5,4,36% -,74% -,39% SP5.656,87,67% -4,65% -,63% Eurostoxx ,78,7%,53% -,86% Topix.75,3 -,38%,57% -5,8% IBEX ,5,%,8% -,79% Footsie 7.66,75,%,58% -5,48% MSCI Brazil.64,8,6% -7,8% 7,% MSCI China 93,3,44% -,77% 4,3% MSCI Emerging.75,3,5% -,64%,46% (*) All Countries día mes YTD año Rentabilidad -,%,49% -,4%,57% TIR,9%,9%,6%,6% Duración 6,6 6,6 6,7 6,7 Diferencial Rentabilidad,%,3% -,% 4,6% TIR 5,5% 5,5% 5,% 5,3% Duración 3,9 4, 3,8 3,9 Diferencial Diferenciales Bonos Corporativos Grado Inversión High Yield (Derech.) 5 IBEX Evolución índices (YoY) 5,% 4,% 3,%,%,%,% 9,% 8,% 7,% MSCI Emerging SP5 IBEX35 % 6,% Commodities -4-8 día mes 9--7 Brent 7,7 -,5% 8,% 5,7% Oro 345,4%,6% 3,% IICs March A.M. Mes YTD año March Patr. Defensivo -,3% -,5% -,% Bellver -,77% -,35% -,53% March Global -,63% -4,45% -3,84% March Iberian Equity,38% -,69%,64% March Fam. Business -,83% -4,8%,54%
5 NOTICIAS DE EMPRESAS NH Hoteles dia mes año YTD NH Hoteles,39% 3,% 4,5% 7,% IBEX 35,%,8% -6,3% -,8% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC NH Hoteles 9,7 59,,78,3 NH. Según recoge hoy Expansión, el grupo hotelero estadounidense cotizado Hyatt estudiaría una alianza con el fondo Lone Star para pujar por la participación del 9,5% de la china HNA en el grupo hotelero español. A precios de mercado dicha participación vale unos 66M, aprox. 9,3% de la capitalización bursátil de Hyatt. 7 6,5 6 5,5 5 4,5 4 3,5 3 Bayer dia mes año YTD Bayer 4,73%,% -7,6% -5,9% EuroStoxx5,7%,5% -,9% -,9% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Bayer 4,55 4,74,76, Bayer. Las acciones del grupo industrial germano subieron ayer un 4,7%, impulsadas por la expectativa de la inminente fusión con Monsanto, su rival norteamericano fabricante de transgénicos, por parte de las autoridades de competencia estadounidenses. La operación cuenta ya con el beneplácito de las autoridades europeas y está pendiente la aprobación en otros países relevantes como son Rusia o México. El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.
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