LA RENTA VARIABLE Y EL DÓLAR AVANZAN POSICIONES

Transcripción

1 LA RENTA VARIABLE Y EL DÓLAR AVANZAN POSICIONES RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO Juncker pide más dinero a los Estados de la Unión Europea. En el marco del presupuesto plurianual -7, el primero sin la inclusión de Reino Unido una vez abandone la U.E., el presidente de la Comisión Jean Claude Jucker reclamó ayer más fondos a los países miembros para seguir aplicando las políticas comunitarias actuales o poner en práctica las nuevas misiones asignadas como son la cooperación estructurada en Defensa, migración y nuevas políticas de empleo. La contribución actual de los países miembros, equivalente al % del Producto Nacional Bruto, se ve como excesivamente bajo a los ojos de la Comisión. Además hay que recordar que la salida de la U.E. de Reino Unido generará un agujero presupuestario de unos.m /año a partir de, en torno a 84.M para todo el periodo presupuestario, que habrá que suplir. Se relaja la tensión en Corea. Corea del Norte ha aceptado hoy martes su participación en los próximos Juegos Olímpicos de Inviernos que se celebrarán en la localidad surcoreana de PyeongChang. Dicho acuerdo rompe la escalada de tensión que ha marcado la crisis de la Península durante los últimos meses. Los negociadores de Seúl se han mostrado incluso partidarios de que ambas delegaciones desfilen unidas en la sesiones inaugural y de clausura de los juegos. También se ha ofrecido desde Corea del Sur reanudar los encuentros entre familias que quedaron divididas por la guerra de 953. DATOS MACROECONÓMICOS Continúa la mejora de la confianza en la Euro-zona. La batería de indicadores del Eurostat mostró una nueva mejora de la confianza económica en diciembre que se elevó hasta el 6 desde el 4,6 anterior. Con este nuevo repunte, este indicador alcanzó su nivel más alto de los últimos 7 años. Además, también mejoró la confianza de los consumidores, la del sector servicios y también la del sector industrial. En conjunto, cifras muy positivas y que siguen siendo acordes con una aceleración de la actividad en los próximos meses. Por otra parte, también se publicó el índice Sentix, que mide la confianza de los inversores, que en enero superó las expectativas al subir hasta 3,9. Siguiendo con datos de la zona euro, pero en este caso fijándonos en cifras de actividad: las ventas al por menor aceleraron su crecimiento en diciembre con un aumento mensual del +,5% que eleva el ritmo de avance interanual hasta el +,8%. El consumo termina así el año 7 con un tono positivo. Escasas referencias en Estados Unidos: solamente se publicó el crédito al consumo que en noviembre aumentó con fuerza alcanzando niveles de 7.95 M$ desde los.53 M$ del mes anterior. Este aumento coincidió con el comienzo de la época de compras navideñas en Estados Unidos. En Japón, se frena la confianza de los consumidores. En diciembre este indicador bajó dos décimas hasta el 44,7, quedando así por debajo de lo esperado. Además, se publicaron datos de salarios que muestran un escaso aumento de los ingresos reales (+,% interanual desde el -,% anterior). Este lento aumento de los ingresos sigue frenando las expectativas de mejora del consumo interno nipón.

2 RESUMEN DE LOS MERCADOS La primera sesión de la semana cerró con ascensos en la mayoría de índices europeos (EuroStoxx 5 +,%; DAX +,3%; CAC francés +,3%), con buen comportamiento para Mineras (+,6%) y Autos (+,9%). El IBEX se desmarcó de la tendencia aunque apenas cedió un,%, lo suficiente para perder los.4 puntos (.398). Brilló con luz propia Siemens-Gamesa, tras recibir un informe favorable de recomendación que impulsó su cotización un 4,3% y entre rumores de adjudicación de un importante contrato en Brasil. También fue una buena sesión para Arcelor-Mittal (+,9%). Las bolsas en EE.UU. siguen positivas y cerraron una jornada más con ascensos. El S&P cerró un,% arriba (+,8% en el año), nuevo máximo histórico por quinta sesión consecutiva. Por valores, fue una buena sesión para Caterpillar (+,5%) y Walmart (+,4%). También cerró con moderadas alzas el tecnológico Nasdaq (+,3%). Les recordamos que esta semana comienza la temporada de publicación de resultados 4T7, para el que se espera un crecimiento de los beneficios próximo al % con el sector financiero como protagonistahacia JP Morgan, Wells Fargo y Blacrock, entre otros. Las bolsas asiáticas cotizan en positivo. El Nikkei cierra esta mañana con ascensos del,57% pese a la recuperación del yen. En Corea del Sur, el Kospi cotiza un,% abajo, sobresaliendo la caída de Samsung (-3,7%) tras anunciar un beneficio operativo record para el 4T que no obstante queda algo por debajo de lo previsto. Tranquilidad en las bolsas chinas, tanto en el Hang Seng de Hong Kong (+,3%) como en el CSI 3 continental (+,7%). En el mercado de renta fija, se mantiene la buena racha para la renta fija periférica. La TIR exigida en el años español cotiza hoy en el,47%, p.b. menos que ayer a la apertura y con tendencia similar registrada en los bonos al mismo plazo de Italia y Portugal. Por su parte la rentabilidad exigida al Bund alemán cotiza ahora en,43%, lo que coloca la prima de riesgo en los 4 p.b.. La TIR del años estadounidense avanza p.b. desde ayer y se sitúa a las puertas del,5%. En el mercado de divisas, la moneda única retrocede algunas posiciones. Ayer, el euro cedió u,46% frente al dólar, hasta,97eur/usd, niveles muy similares en los que se mueve esta mañana. La libra esterlina por su parte mantiene la debilidad que arrastra desde el inicio de las conversaciones del Brexit, esta mañana en,88 EUR/GBP. Por su parte, el yen japonés avanza hoy hasta 34,9 EUR/YEN, rebote justificado por el recorte de compras de bonos del Banco de Japón. En el mercado de materias primas, el petróleo continúa la senda ascendente. El futuro del brent cerró ayer con alzas del,% y esta mañana repite tendencia con +,5% y superando los 68$/barril. Cede algunas posiciones el oro, -,% en estos momentos y en.38 $/onza. El mercado de metales con sede en Londres cerró ayer con pequeñas caídas, del,6%. AGENDA DE LA JORNADA Tendremos pocas referencias de primera línea en la jornada de hoy. En Estados Unidos conoceremos el índice de confianza de las pymes (NFIB). En la Euro-zona, destacamos la tasa de desempleo, que se espera baje del 8,8% al 8,7%, mientras en Alemania conoceremos la producción industrial interanual de noviembre. En emergentes saldrá el dato de ventas al por menor interanual de Brasil. Los futuros cotizan ligeramente en negativo: en Europa, el contrato del Eurostoxx5 pierde un -,% y en Estados Unidos el del S&P 5 un -,3%.

3 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa 8--8 día mes día mes 9--7 mes -,37% -,37% -,37% -,37% EUR/USD,97,97,77, 3 meses -,33% -,33% -,33% -,33% EUR/GBP,883,88,88,888 6 meses -,7% -,7% -,7% -,7% EUR/CHF,7,69,67,7 meses -,9% -,9% -,9% -,9% EUR/JPY 34,97 35,35 33,65 35,8,5 EUR/USD -,5 Euribor meses, -,,5 -,5, -,,5 -,5 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años,96%,96%,79%,8% 5 años,3%,9%,4%,87% años,49%,48%,38%,36% 3 años,8%,8%,77%,96% años -,6% -,6% -,74% -,73% 5 años -,% -,% -,37% -,49% años,44%,43%,3%,8% 3 años,8%,7%,4%,5% años -,37% -,39% -,36% -,8% 5 años,3%,3%,3%,6% años,5%,48%,4%,47% 3 años,77%,76%,67%,77% años,5%,5%,5%,% 5 años,77%,76%,77%,6% años,4%,4%,8%,38% 3 años,77%,79%,85%,%,5 Bono años,5,5 España Alemania Sorpresas Económicas (Citigroup) ene-7 feb-7 mar-7 abr-7 may-7 jul-7 ago-7 sep-7 oct-7 nov-7 dic-7 Estados Unidos Euro-zona Emergentes Expectativas Inflación (swap 5y5y),5 3,5,75,5,75,5,5,5,75,5 ene-8 Euro-zona Estados Unidos (Derch.)

4 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Crédito Global Grado de Inversión High Yield Renta Variable 8--8 día mes 9--7 MSCI World 57,9,% 4,6%,78% SP5.747,7,7% 3,63%,77% Eurostoxx5 3.66,45,4%,7% 3,% Topix.889,9,48% 4,74% 3,95% IBEX35.398,4 -,%,75% 3,53% Footsie 7.696,5 -,36% 4,9%,% MSCI Brazil.57,35,54%,96% 6,65% MSCI China 95,,78% 9,89% 6,44% MSCI Emerging.6,86,49% 8,65% 4,8% (*) All Countries día mes YTD año Rentabilidad,6%,% -,5% 5,4% TIR,6%,5%,6%,7% Duración 6,7 6,8 6,7 6,6 Diferencial Rentabilidad,7%,%,75% 7,86% TIR 4,9% 5,% 5,% 5,4% Duración 3,7 3,8 3,8 3,9 Diferencial Diferenciales Bonos Corporativos Grado Inversión High Yield (Derech.) 5 IBEX Evolución índices (YoY) 5,% 4,% 3,%,%,%,% 9,% 8,% 7,% MSCI Emerging SP5 IBEX35 % 6,% Commodities 8--8 día mes 9--7 Brent 68,,6% 7,6%,% Oro 38 -,% 5,5%,% IICs March A.M. Mes YTD año March Patr. Defensivo,%,%,89% Bellver,76%,68% 3,66% March Global,4%,53% 9,36% March Iberian Equity,34%,7% 3,49% March Fam. Business,95%,8% 3,39%

5 NOTICIAS DE EMPRESAS Abertis dia mes año YTD Abertis,6% -,% 36,3%,9% IBEX -,%,7% 9,5% 3,5% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Abertis 8,99,4 4, 3,84 5, 4,7 4, 3,7 3, La CNMV confirmó ayer la autorización de OPA de Atlantia sobre Abertis, basándose en que la oferta reúne todos los requisitos exigidos sobre ofertas públicas de adquisición. Este trámite se había hecho necesario una vez que el 7 de Diciembre el Ejecutivo solicitara que se suspendiera la autorización de OPA (debido a que Atlantia no había solicitado en ese momento la autorización formal del Gobierno, que sí solicitaría en fecha posterior de diciembre). Tras conocerse el visto bueno de la CNMV, el Gobierno manifestó que estudiará dicha decisión y valorará el que Atlantia haya solicitado autorización al Gobierno para adquirir Abertis. Les recordamos que Atlantia y ACS han presentado sendas ofertas para hacerse con el grupo concesionario, a 6,5 y 8,7, respectivamente.,7 El contenido del presente documento tiene una finalidad meramente ilustrativa y no pretende ser, no es y no puede considerarse en ningún momento asesoramiento u opinión legal, no pretendiendo reemplazar al asesoramiento necesario en esta materia, no constituyendo una oferta de venta o la petición de una oferta de compra.