El Trimestre Económico ISSN: Fondo de Cultura Económica México

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1 El Trmestre Económco ISSN: Fondo de Cultura Económca Méxco Casares, Enrque R.; García S., María Guadalupe; Ruz G., Lucía A.; Sobarzo, Horaco DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO. Un análss de equlbro general aplcado El Trmestre Económco, vol. LXXXII (3), núm. 327, julo-septembre, 2015, pp Fondo de Cultura Económca Dstrto Federal, Méxco Dsponble en: Cómo ctar el artículo Número completo Más nformacón del artículo Págna de la revsta en redalyc.org Sstema de Informacón Centífca Red de Revstas Centífcas de Amérca Latna, el Carbe, España y Portugal Proyecto académco sn fnes de lucro, desarrollado bajo la ncatva de acceso aberto

2 EL TRIMESTRE ECONÓMICO, vol. LXXXII (3), núm. 327, julo-septembre de 2015, pp DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO Un análss de equlbro general aplcado* Enrque R. Casares, María Guadalupe García S., Lucía A. Ruz G. y Horaco Sobarzo** RESUMEN En este artículo se argumenta que, dada la fuerte concentracón del ngreso en Méxco y la estrechez de la base trbutara del ngreso, resulta muy dfícl realzar una reforma trbutara que sea recaudatora y redstrbutva. Para ello se construyó un modelo de equlbro general aplcado que ncluye, entre otras cosas, una desagregacón de los hogares en 10 nveles de ngreso, la estructura trbutara y de transferencas del país y las esferas productvas y de consumo. Los escenaros confrman que, lograr una recaudacón adconal sgnfcatva, y mejorar al msmo tempo la desgualdad del ngreso (medda por el coefcente de Gn), mplca aumentos de tasas o bases dfícles de lograr en las condcones actuales. ABSTRACT Ths artcle argues that, gven the strong ncome concentraton n Mexco, and the narrowness of the ncome tax base, t s very dffcult to realze a tax reform that s * Palabras clave: dstrbucón del ngreso, mpuestos, modelo de equlbro general, transferencas, índce de Gn. Clasfcacón JEL: D33, D58, H3, H24. Artículo recbdo el 19 de febrero de 2014 y aceptado el 26 de juno de Se agradece la valosa ayuda de Elzabeth Vveros Vergara. ** Enrque R. Casares, Departamento de Economía, UAM-A, (correo electrónco: ercg@correo.azc. uam.mx). María Guadalupe García S., Departamento de Economía, UAM-A (correo electrónco: mggasa@ gmal.com). Lucía A. Ruz G., Departamento de Economía, UAM-A (correo electrónco: laruzg@correo.azc.uam.mx). Horaco Sobarzo, Centro de Estudos Económcos, El Colego de Méxco (correo electrónco: hsobarzo@colmex.mx). 523

3 524 EL TRIMESTRE ECONÓMICO redstrbutve, and ncreases tax collecton. For that purpose, an appled model of general equlbrum was bult, whch ncludes, among some other thngs: a dsaggregaton of homes n 10 ncome levels, the tax and transferrng structures of the country, and the productve and consumer spheres. The scenaro confrms that to acheve a sgnfcant addton n tax collecton, and, at the same tme, to dmnsh the ncome nequalty (measured by the Gn coeffcent), mply ncreases of rates and bases, whch s dffcult to acheve n the present condtons. INTRODUCCIÓN El tema de la reforma fscal en países en desarrollo no es recente. Quzás desde la década de 1970 se ha dscutdo cómo lograr ncrementos en la recaudacón de los gobernos en un contexto de desgualdad económca. 1 Más adelante, partcularmente en las décadas de 1990 y 2000, una buena cantdad de países ncaron reformas trbutaras, la mayoría de ellas orentadas a gravar con más ntensdad el consumo. De hecho, varos de estos países fueron países de la regón latnoamercana, con resultados dversos (véase Perry, Whalley y MacMahon, 2000, y Ferrera, Santos y Lma, 2007). Aun en aquellos casos de relatvo éxto, como lo fue por ejemplo el caso brasleño, el tema de la desgualdad como obstáculo sero de la recaudacón contnúa sendo un punto de debate. Incluso podría decrse que, a raíz de la crss económca mundal de 2008 y de la crecente desgualdad en los países desarrollados, el tema ha recobrado mportanca y vgenca (véase Pketty y Saez, 2012). En los países en desarrollo, por supuesto, el tema es más relevante y, quzás, una característca común de muchos de ellos es que uno de los grandes obstáculos es la fuerte concentracón del ngreso. 2 En esenca, el argumento es que la fuerte concentracón del ngreso mplca que s se queren realzar reformas fscales recaudatoras y redstrbutvas, sería necesaro gravar a los grupos de altos ngresos con tasas que seguramente desncentvarían la actvdad económca. En el caso de Méxco, se han elaborado tambén, durante varas décadas, dversos trabajos que apuntan a ello (CEEY, 2012, 2013). Es quzás por esta razón que muchos países en desarrollo han optado por reformas fscales orentadas a gravar el consumo, en lugar del ngreso, con el 1 Para una revsón extensa de estos trabajos, véanse Ahmad y Stern (1991) y Burgess y Stern (1993). 2 Véase, por ejemplo, OCDE (2011).

4 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 525 argumento de que, en todo caso, la mejora en la dstrbucón del ngreso debería provenr de los esquemas de gasto. Más allá de que esto sea posble, dadas las dfcultades de modfcar estructuras e nercas de gasto públco en estos países, el presente artículo ntenta proporconar una dea de los cambos en bases o tasas de mpuesto que mplcarían en Méxco un ncremento sensble en la recaudacón y, a la vez, una mejora en la dstrbucón del ngreso. Para tal efecto se elaboró un modelo de equlbro general aplcado para este país usando una Matrz de Contabldad Socal (MCS), que se basó en la matrz de nsumo-producto de 2003, y se ncorporó la estructura trbutara y una desagregacón de hogares por decles de ngreso, de acuerdo con la Encuesta Naconal de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH) de El modelo resultante, s ben es sencllo, logra capturar la nterdependenca entre la oferta, la demanda (desagregada por hogares) y la estructura trbutara. Además, se ntroduce de manera explícta el esquema de transferencas actualmente vgente. La dea central es que, como resultado de la concentracón del ngreso, las bases trbutaras dsponbles son excesvamente estrechas, por lo que no es raro que los resultados sugeran que una reforma fscal extosa mplcaría aumentar sustancalmente las tasas efectvas, medante una amplacón de bases (y tasas) que, en la actualdad, resultan poco factbles, al menos en el corto y medano plazos. A su vez, lograr que el esquema fscal mejore la dstrbucón del ngreso de manera aprecable (meddo como el coefcente de Gn), mplcaría destnar práctcamente todos los recursos adconales a los grupos de menores ngresos. Es mportante menconar que el presente artículo no propone reforma fscal alguna, sno solamente trata de proporconar una dea de los cambos en tasas o bases que una reforma fscal, recaudatora y redstrbutva mplcaría. Asmsmo, debe comentarse tambén que el artículo aquí presentado se encuadra dentro de la lteratura de reforma fscal, en el entenddo de que, por ejemplo, la teoría de la mposcón óptma establece claramente que el aumento en la tasa del mpuesto al ngreso nfluye sobre el rtmo de actvdad económca (Mrrless, 1971), y esto es algo que no se modela en el presente artículo, s ben es sn duda una extensón mportante. El contendo del artículo es el sguente. La seccón I explca el dlema entre recaudacón y equdad. La seccón II contene una breve descrpcón de ndcadores de dstrbucón del ngreso en Méxco y algunas estadístcas o estmacones sobre la estructura de bases trbutaras. La seccón III descrbe

5 526 EL TRIMESTRE ECONÓMICO la base de datos (MCS) que se utlzó como base de un modelo de equlbro general aplcado que srvó para elaborar algunas smulacones. La seccón IV descrbe el modelo y las smulacones que se elaboraron, además de subrayar los prncpales hallazgos de las smulacones. Por últmo, se presentan las prncpales conclusones. I. ES POSIBLE RECAUDAR MÁS Y SER REDISTRIBUTIVO? En muchos países la experenca de reformas fscales en las últmas décadas revela que un dlema típco en los esfuerzos por reformar sstemas trbutaros se da cas nevtablemente entre los objetvos de recaudar más y ser al msmo tempo equtatvos. Es muy común que una mayor equdad ncda en costos de efcenca que, a la postre, redundan en una menor recaudacón. Estos costos surgen de dversos factores como pueden ser dstorsones de precos, costos admnstratvos adconales, costos polítcos, etc. En teoría, este dlema se puede resolver s las reformas trbutaras se centran úncamente en el objetvo de efcenca (Gl-Díaz y Thrsk, 2000) y, se argumenta, el objetvo de equdad se puede atender medante un esquema redstrbutvo que descanse en un apropado sstema de transferencas y, en general, de gasto públco orentado en la dreccón deseada. En la realdad, sn embargo, los países encuentran dversos problemas que hay que consderar como lmtantes o dados y, en consecuenca, las propuestas de reforma fscal deben adaptarse a procesos complcados pues, s ben exsten recomendacones generales de reforma fscal, cada país encuentra contextos partculares de índole muy dversa, como aspectos hstórcos, culturales, polítcos, geográfcos, etc., que termnan condconando los resultados de cualquer propuesta de reforma fscal. Además, al proponer una reforma en un sstema trbutaro es ndspensable lograr un balance entre los objetvos planteados de antemano. Un claro ejemplo se puede observar cuando se plantea alcanzar un balance entre efcenca para el crecmento y efectos en la dstrbucón del ngreso consderando aspectos como las consecuencas en la recaudacón, la evasón trbutara, los costos de trbutacón para los contrbuyentes y los de recaudacón, el costo margnal socal de los fondos públcos y posblemente agregando tambén cuestones relaconadas con coordnacón nternaconal, relacones ntergubernamentales (federalsmo) y costos de transcón al nuevo proyecto trbutaro. De gual manera, hay que señalar que aunado a lo anteror, las stuacones

6 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 527 nsttuconales y polítcas tambén son mportantes en el resultado fnal (Brys, Matthews y Owens, 2011). A esto últmo habría que añadr el hecho de que determnar a pror la ncdenca trbutara resulta sumamente complcado, s no es que mposble. Esto hace ncertos los objetvos planteados. Es mportante señalar que la dstrbucón del ngreso por sí msma condcona fuertemente la capacdad del sstema trbutaro para mtgar la desgualdad y avanzar haca la equdad. La evdenca sugere que a mayor equdad en la dstrbucón del ngreso, mayor aumento de la recaudacón y efectvdad de los sstemas trbutaros para el logro de la equdad. Por el contraro, y de manera paradójca, la capacdad de recaudacón se obstaculza en países con mayores desgualdades, países que con frecuenca están asocados a gobernos más pequeños que dfíclmente pueden ncdr en una mejor dstrbucón del ngreso. Por lo general, los países que se enfrentan a una baja capacdad recaudatora no sólo tenen seras dfcultades para reformar su sstema trbutaro con el fn de hacerlo más equtatvo, sno que además enfrentan esquemas de gastos obsoletos y, por ende, poco efcentes, a menudo plagados de corrupcón. S se parte de la dea de que el prncpal nstrumento para redstrbur ngresos por medo del sstema trbutaro son los mpuestos al ngreso personal, la comparacón entre la experenca de los países de la Organzacón para la Cooperacón y el Desarrollo Económcos (OCDE) y algunos países latnoamercanos es muy lustratva. Respecto a esto, las observacones de Brd y Zolt (2005) son contundentes: Prmero, entre mayor sea la carga trbutara de un país, mayor el potencal para ncdr en la dstrbucón del ngreso. Cabe señalar que en las últmas décadas, la carga trbutara promedo, medda como porcentaje de recaudacón total del PIB, para los países de ngreso medo fue de 18.3%, frente a 29.4% del mundo desarrollado. Segundo, s se consdera que el nstrumento por excelenca para ncdr en la dstrbucón del ngreso es el mpuesto al ngreso, es muy claro que los países en desarrollo dsponen de muy poca capacdad para atender con efcaca el tema de la equdad. Así, por ejemplo, durante la década pasada los mpuestos al ngreso representaron 38.6% de la recaudacón total en los países desarrollados, frente a 24.3% en los países en desarrollo. De esta últma cfra, cas dos tercos corresponderon a mpuestos a las empresas. Ahora ben, s se consdera la contrbucón del mpuesto al ngreso personal, se observa que en el mundo desarrollado la contrbucón de esta fuente a la recaudacón total fue de

7 528 EL TRIMESTRE ECONÓMICO 25.0%, frente a 9.1% en los países en desarrollo. Como proporcón del PIB, estas cfras son de 7.2 y 1.9%, respectvamente. Estas proporcones se han mantendo regularmente constantes a lo largo de décadas recentes. En un análss regonal en el que se excluye a los países latnoamercanos, se observó que la contrbucón del mpuesto al ngreso personal en la recaudacón total fue de tan sólo 5.5%, cfra por demás desalentadora. La conclusón de Brd y Zolt (2005) tambén parece ser contundente: [ ] quzás el hallazgo más desalentador para quenes ven al mpuesto al ngreso como un nstrumento fundamental de redstrbucón es que la partcpacón de esta fuente de ngreso públco total ha sdo muy pequeña y cas no se ha modfcado en los últmos 30 años. S aprender a gravar sgnfca aumentar el papel de los mpuestos en el ngreso, partcularmente del mpuesto al ngreso personal, esta leccón no se ha aprenddo aún en muchos países en desarrollo. Los estudos exstentes sobre la capacdad para redstrbur los ngresos provenentes de los sstemas trbutaros en Latnoamérca concluyen que el sstema trbutaro tene una partcpacón margnal en el logro de ese objetvo; mentras tanto, en los países avanzados esa capacdad de redstrbucón de los ngresos es muy mportante, a pesar de que ha dsmnudo en los últmos 10 años. Bastagl, Coady y Gupta (2012) señalan que Goñ, López y Servén (2008) encuentran, para medados de la década de 2000 y para ses países latnoamercanos (Argentna, Brasl, Chle, Colomba, Méxco y Perú), que las estructuras trbutaras y de transferencas redujeron el coefcente promedo de Gn de 0.52 (de ngreso de mercado) a 0.50 (de ngreso dsponble). Para 15 economías europeas, la reduccón del coefcente fue de 0.46 a Ahora ben, como ya se menconó, alternatvamente, puede pensarse en atender el tema de la equdad medante el dseño de un esquema apropado de transferencas y gasto públco que, sn dstorsonar precos relatvos modfcando mpuestos, logre drecconar el gasto y las transferencas en la dreccón deseada. Con respecto a esto, parece claro que determnar la ncdenca últma del gasto públco es más sencllo que determnar la ncdenca trbutara; esta últma depende de factores tan dversos y aleatoros como son, por ejemplo, estructuras de mercado, movldad de factores, grados de apertura de los países, entre muchos otros.

8 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 529 No es sorprendente entonces que en los países desarrollados (con excepcón de los Estados Undos) se estme que el efecto redstrbutvo del gasto públco sea de aproxmadamente el doble del producdo medante el sstema trbutaro; ello se debe, de manera prmordal, a que es más sencllo plantear esquemas de gasto orentado a los grupos que se quere benefcar, logrando así que el destno del gasto se pueda determnar más fáclmente. Por ejemplo, el gasto en educacón básca es, por su naturaleza, más progresvo (llega a los hogares pobres) que el gasto en educacón superor, o ben, las transferencas a los grupos más vulnerables, s se dentfcan con clardad, llegan a los benefcaros con más facldad que las exencones trbutaras. De esta manera, s se establecen los mecansmos nsttuconales adecuados, los esquemas de gasto redstrbutvo se pueden controlar mejor, aunque su dseño no es tarea fácl. Sn duda, en los países que tradconalmente tenen un gasto públco nefcente o ncluso en los que tenen altos grados de corrupcón, dfíclmente se podrán realzar reformas fscales; mentras que los países en los que el sstema de gasto públco funcona de manera efcente representan terra fértl para mplementar ese tpo de reformas. Las estructuras polítcas y económcas de un país determnan la estructura y efcenca de su gasto. Sn embargo, es poco frecuente que los cambos drástcos en los patrones de gasto vayan acompañados con modfcacones severas en los aspectos polítcos y económcos subyacentes; s este fuera el caso, los cambos en el gasto no serían dfícles de manejar. Así, Brd y Zolt (2005) concluyen que en los países en desarrollo puede ser más mportante gastar mejor que gastar más. La evdenca sugere que tanto el bajo nvel de gasto públco como una focalzacón defcente de las transferencas han afectado drástcamente la capacdad redstrbutva del gasto públco en los países en desarrollo. La operacón de los programas públcos de transferencas se dfculta por la exstenca de amplos sectores nformales. En los países en desarrollo los sstemas de segurdad están enfocados en trabajadores de altos ngresos en el sector formal y en la burocraca. Así, en el año 2000, en las economías en desarrollo, sólo 40% de la poblacón en edad de retro gozaba de una pensón. En los países desarrollados este porcentaje fue de 90% (Bastagl, Coady y Gupta, 2012). En suma, respecto al dlema entre efcenca y equdad de los sstemas fscales, puede nferrse que, en efecto, tal dlema exste y que con mucha frecuenca el potencal recaudatoro se puede ver severamente afectado s,

9 530 EL TRIMESTRE ECONÓMICO al msmo tempo, se quere ser más equtatvo. En los países desarrollados este dlema se ha resuelto parcalmente medante esquemas de gasto ben dseñados y orentados en la dreccón deseada. En los países en desarrollo esto resulta más complejo tanto por lo reducdo de la base trbutara de los ngresos personales (lo que dfculta la redstrbucón por medo de mpuestos), como por el tamaño relatvamente pequeño de los gobernos y la prevalenca de esquemas de gasto poco efcentes, a menudo plagados de corrupcón, lo que los hace tremendamente nercales y, en consecuenca, dfícles de modfcar para hacerlos más redstrbutvos. A lo anteror habría que añadr el hecho de que la exstenca de sectores nformales muy amplos dfculta mucho la orentacón adecuada de esquemas de transferenca. II. DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO Y BASES TRIBUTARIAS EN MÉXICO En esta seccón se hace una breve revsón de la evolucón recente del ngreso y su dstrbucón entre hogares con base en la ENIGH para hacer referenca, posterormente, medante un análss de la estructura trbutara en Méxco, a la forma en que esta dstrbucón defne tambén la dstrbucón de las bases trbutaras. La dea es smplemente lustrar, con algunas estadístcas descrptvas báscas, que la capacdad recaudatora enfrenta obstáculos seros y, en consecuenca, tambén la capacdad del sstema fscal para ncdr de manera sustancal en la redstrbucón del ngreso por medo de transferencas drectas. 1. Evolucón y estructura de la dstrbucón del ngreso monetaro en Méxco, El ngreso monetaro real total de los hogares muestra un franco crecmento durante el perodo ; la tasa de crecmento promedo banual de ese perodo fue de 5.49%, pero en el sguente beno hubo una caída, de 8.48%, respecto al anteror; ello sgnfcó en térmnos absolutos que el ngreso real en 2010 fuera nferor al que se tuvo en 2006 (véase la gráfca 1); de 2010 a 2012 se presenta un crecmento de 7.78%, que fue sufcente para que en térmnos absolutos se tuvera una cfra apenas superor a la de El cuadro 1 presenta la varacón porcentual benal del ngreso monetaro por decles de hogares durante el perodo ; en él se puede observar que a excepcón de los decles II a VI, los demás sguen el msmo patrón

10 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 531 GRÁFICA 1. Ingreso monetaro total ( ) (Mllones de pesos, 2003 = 100) FUENTE: elaboracón propa con datos de INEGI ( ). de comportamento que el ngreso monetaro total: tenen un frme crecmento en el perodo , caen en el sguente beno y se recuperan en el últmo. Por su parte, los decles del II al VI muestran una caída en su ngreso en 2008 respecto a 2006, y se prolonga hasta El decrecmento más alto en el beno lo presenta el decl X, 13.87%, y el más bajo, el decl III, 1.96%. Además, cabe resaltar que, mentras en el beno se presentó el mayor crecmento del ngreso monetaro total y por decles, en el beno se desplomó el gran total y en cada decl. CUADRO 1. Varacón porcentual del ngreso corrente monetaro por decles de hogares ( ) Decles I II III IV V VI VII VIII IX X Total FUENTE: elaboracón propa con datos del INEGI ( ).

11 532 EL TRIMESTRE ECONÓMICO Por su parte, la estructura por decles práctcamente permanece constante durante el perodo de análss. De hecho, los ngresos de los dos últmos decles representan en promedo 53.9% del ngreso monetaro total en el perodo de análss y, por tanto, los decles restantes concentran 46.1%; ello sgnfca que 53.9% de los ngresos totales está concentrado en 20% de los hogares que tenen los ngresos más altos, mentras que 46.1% restante, corresponde a 80% de los hogares con los ngresos más bajos, stuacón que prevalece durante todo el perodo de estudo, (véase la gráfca 2). 2. Coefcente de Gn Campos, Esquvel y Lustg (2012) muestran el comportamento del índce de Gn para el ngreso monetaro dsponble per cápta para Méxco. Estos autores muestran que para el perodo , el índce sube, después fluctúa, y para el perodo , el índce declna, con un aumento en el año La reduccón del índce de Gn se debe fundamentalmente a la dsmnucón de la desgualdad del ngreso laboral hasta el año 2000, cuando las transferencas del goberno van cobrando una relatva relevanca. Tambén Azevedo, Inchaust y Sanfelce (2013) muestran, para el perodo , un descenso del índce de Gn para Amérca Latna, donde el factor que más contrbuyó a ello fue el fuerte crecmento de los ngresos laborales en los decles más pobres. En este artículo se calcula el índce de Gn a partr del ngreso monetaro. Como se observa en la gráfca 3, para el perodo , ha habdo una reduccón del índce de Gn con un aumento en el año 2008 y otro en el En el perodo , el índce de Gn dsmnuyó de 0.50 a Así, la desgualdad del ngreso monetaro ha tendo una modesta dsmnucón para este perodo. 3. Estructura trbutara en Méxco Exste abundante documentacón sobre la evolucón recente de la estructura trbutara en Méxco y el comparatvo con otros países (CEEY, 2013). Respecto a la evolucón de la stuacón trbutara en Méxco, se comprueba con facldad que los problemas nternos son en esenca los msmos que caracterzan a la mayoría de los países latnoamercanos. En consecuenca,

12 GRÁFICA 2. Estructura porcentual del ngreso monetaro por decles de hogares ( ) I-VIII IX-X FUENTE: elaboracón propa con nformacón del INEGI ( ).

13 534 EL TRIMESTRE ECONÓMICO GRÁFICA 3. Coefcente de Gn ( ) a FUENTE: elaboracón propa con datos del INEGI ( ). a Calculado con base en el ngreso corrente monetaro. en las sguentes líneas se hace una breve descrpcón de ésta a fn de tenerla como marco de referenca para analzar en la sguente seccón la carga trbutara por decles de hogares. En el cuadro 2 se muestran los ngresos del goberno federal y de los estados, muncpos y Dstrto Federal, para el año 2000 y 2012, y un promedo del perodo de , donde se descrbe la recaudacón total como porcentaje del PIB. Como se observa, de 2000 a 2012 la carga trbutara no petrolera del goberno federal aumentó apenas 1.7 puntos porcentuales del PIB. Este aumento se explca por las reformas y modernzacón del sstema trbutaro en el perodo. CUADRO 2. Ingresos del goberno (Porcentaje del PIB) (promedo) Ingresos federales Petroleros No petroleros Trbutaros No trbutaros Ingresos estados, muncpos y D. F. a Ingresos goberno general (federales más estados, muncpos y D. F.) FUENTE: SHCP (2013), INEGI (2013b). a Ingresos propos: mpuestos, derechos, productos, aprovechamentos y contrbucones de mejoras.

14 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 535 En el cuadro 3 se presentan desglosados los ngresos y gastos del goberno federal como porcentaje del PIB para 2000 y 2012, así como un promedo de , en donde se observa que el mpuesto más mportante en recaudacón, el mpuesto sobre la renta (ISR), ha tendo un aumento de 0.8 puntos porcentuales del PIB, y el segundo más mportante en recaudacón, el mpuesto al valor agregado (IVA), un ncremento de 0.7 puntos porcentuales del PIB. Así, para complementar sus ngresos, el goberno federal ha dependdo de los ngresos petroleros, representando, en el perodo , 4.8% del PIB. Es mportante señalar tambén que la recaudacón como porcentaje del PIB en estados, muncpos y el Dstrto Federal en el perodo , se ha mantendo baja y cas constante: 1.3% del PIB. Por lo tanto, parecería que en térmnos fscales, el país ha permanecdo estancado (ITAM, 2006). Las razones de este estancamento son dversas y trascenden los objetvos del presente artículo, pero al menos dos parecen claras. Prmero, en todo el perodo de 12 años la tasa de crecmento del país ha sdo modesta y, quzá más mportante, ha estado sujeta a una severa crss económca. Segundo, no se ha realzado una reforma fscal de largo alento. Dado que en este artículo se evalúa el mpacto de aumentos en mpuestos y en transferencas drectas en la dstrbucón del ngreso, es convenente hacer una breve descrpcón del gasto del goberno federal. En el cuadro 3 se adverte que los dos gastos más mportantes en desarrollo socal, educacón y salud, representaban, en 2012, 5.2% del PIB (consderando a los organsmos con control drecto del goberno federal, Insttuto Mexcano del Seguro Socal [IMSS] e Insttuto de Segurdad y Servcos Socales de los Trabajadores del Estado [ISSSTE], el gasto en salud fue de 2.8% del PIB, arrojando así un gasto total en educacón y salud de 6.7% del PIB). Como muestra la Secretaría de Hacenda y Crédto Públco (SHCP) en 2010, el gasto del goberno destnado a los nveles educatvos de prmara y secundara es progresvo (llega a los hogares pobres); sn embargo, el gasto del goberno en educacón en nveles educatvos superores es regresvo. El gasto del goberno en salud tradconalmente ha benefcado más a los hogares asegurados (IMSS e ISSSTE) que a los no asegurados, aunque esto está cambando con la ntroduccón del seguro popular (véase SHCP, 2010). Fnalmente, en 2012 el monto de las transferencas drectas representó 0.5% del PIB, sendo el Programa Oportundades el más mportante en monto monetaro y en progresvdad (llega a los hogares pobres) como se verá en la próxma seccón.

15 CUADRO 3. Ingresos y gastos del Goberno Federal (Porcentaje del PIB) (promedo) Ingresos Gastos Trbutaros Algunos gastos en desarrollo socal ISR Educacón IVA Salud 0.6 c 1.3 d 0.9 e Otros Transferencas drectas Trbutaros Oportundades petroleros a No trbutaros Procampo No trbutaros Otros gastos petroleros b (promedo) FUENTE: elaboracón propa con datos de Coneval (2013), SHCP (2012), SHCP (2013), Aserca (2011), INEGI (2013a), Sagarpa (2011 y 2012). a Incluye produccón y servcos e mpuestos a los rendmentos petroleros. b Incluye derechos a los hdrocarburos y aprovechamentos. c El gasto en salud con IMSS e ISSSTE es de 2.1% del PIB. d El gasto en salud con IMSS e ISSSTE es de 2.8% del PIB. e El gasto en salud con IMSS e ISSSTE es de 2.5% del PIB.

16 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO Bases trbutaras en Méxco y transferencas monetaras en decles de hogares En esta parte sólo resta mostrar con el uso de algunos ndcadores y estmacones que la fuerte concentracón del ngreso mplca que las bases trbutaras mportantes están en los decles de más altos ngresos y, como se verá en la sguente seccón, la capacdad para gravar de manera mportante estos decles de ngreso es muy lmtada, ya que mplcaría mponer tasas muy altas (Tanz, 2007). Asmsmo, se muestra la dstrbucón de las transferencas drectas monetaras por decles de hogares. En el año 2004 los dos decles de más alto ngreso recberon 53.9% del ngreso monetaro, en tanto que los restantes ocho decles de ngreso captaron 46.1% del ngreso monetaro (véase la gráfca 2). Para el año 2012, los dos decles de ngreso IX y X recberon 53.6% del ngreso monetaro y los decles de ngreso del I al VIII recberon 46.4% del ngreso monetaro. La mplcacón de esta dstrbucón del ngreso es naturalmente que el potencal recaudatoro mportante se concentra tambén en los dos grupos de más alto ngreso. En el cuadro 4 se muestra la contrbucón por decl de hogar a la recaudacón de los dos mpuestos de base ampla en Méxco, ISR e IVA (los decles de hogares están ordenados por ngreso per cápta). Así, consderando solamente los ngresos que proceden del sector formal de la economía (ndvduos Decles de hogares CUADRO 4. Contrbucón a la recaudacón del ISR de las personas físcas, consderando ngresos provenentes del sector formal, e IVA (Porcentaje) (promedo) ISR IVA ISR IVA ISR IVA I II III IV V VI VII VIII IX X Total FUENTE: SHCP (2004, 2006, 2008 y 2010).

17 538 EL TRIMESTRE ECONÓMICO que reportaron ser derechohabentes del sstema de segurdad socal), la SHCP (2004) estma que, en el año 2004, los decles de ngreso IX y X contrbuyeron con 84.6% de la recaudacón del ISR de las personas físcas. De hecho, estas contrbucones son postvas sólo a partr del cuarto decl de ngreso (ajustado por subsdos y crédto al salaro). Para el 2010 los dos hogares con más alto ngreso contrbuyeron con 79.2% de la recaudacón del ISR de las personas físcas. En resumen, para el perodo , los hogares IX y X contrbuyeron en promedo con 81.6% de la recaudacón del ISR de las personas físcas, es decr, una base trbutara estrecha y estancada. Tambén, como un reflejo de la dstrbucón del ngreso, los hogares IX y X contrbuyeron, en el año 2004, con 58.2% de la recaudacón total del IVA (tasa general y exentos). Para el año 2010 los dos hogares con mayor ngreso contrbuyeron con 49.7% de la recaudacón total del IVA. En síntess, para el perodo , los hogares IX y X contrbuyeron en promedo con 52.6% de la recaudacón total del IVA, por lo que puede verse claramente que, al gual que el caso del ISR, la recaudacón del IVA muestra una base estrecha, fuertemente concentrada en los decles de más alto ngreso. Por últmo, para conclur con los ndcadores, el cuadro 5 muestra la dstrbucón por decles de hogares de las transferencas monetaras drectas. En general, se puede advertr que Oportundades tene una clara orentacón redstrbutva. Respecto al Programa de Apoyos Drectos al Campo CUADRO 5. Transferencas monetaras: Oportundades y Procampo (Porcentaje) Decles de (promedo) hogares Oportundades Procampo Oportundades Procampo Oportundades Procampo I II III IV V VI VII VIII IX X Total FUENTE: SHCP (2004, 2006, 2008 y 2010).

18 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 539 (Procampo), aunque su objetvo no es redstrbutvo, benefca a mllones de productores a pesar de ser una transferenca regresva. Resumendo, se puede decr que en Méxco la fuerte concentracón del ngreso mpone límtes mportantes a las posbldades de realzar una reforma fscal que ncremente sgnfcatvamente los ngresos trbutaros, ya que el grueso de la recaudacón provene de los decles de más alto ngreso. Un aumento mportante de la recaudacón provenente de estos grupos se antoja dfícl, ya que mplcaría tasas mpostvas muy elevadas que, en un país como Méxco, con el afán de atraer nversón, tradconalmente no han sdo muy altas. Más aún, hstórcamente los mpuestos a las ganancas de captal no han exstdo en la regón de Latnoamérca, ncludo Méxco (Tanz, 2007). Por estas razones, no es sorprendente que en los últmos años una buena cantdad de países en la regón latnoamercana haya optado por adoptar reformas que gravan el consumo, y no el ngreso, arguyendo que el efecto redstrbudor, en todo caso, provendría del gasto públco. Sn embargo, se observó que, en el agregado, el mpacto redstrbutvo del gasto públco en Méxco es lmtado. Un hallazgo nteresante es que el potencal recaudatoro del sector nformal es relatvamente pequeño, lo que reduce aún más los márgenes para una reforma fscal que aumente sgnfcatvamente los ngresos públcos. Por últmo, debe señalarse, y eso se verá con detalle en la sguente seccón, que s ben es certo que el grueso de la recaudacón provene de los decles de mayores ngresos, eso no quere decr que el sstema trbutaro en Méxco sea progresvo. Como se podrá observar, en relacón con su potencal, la tasa promedo efectva del pago de mpuestos de los decles de mayores ngresos es muy pequeña. Por lo tanto, no es sorprendente que la recaudacón total en Méxco en relacón con el PIB haya sdo tradconalmente muy baja. III. LA MATRIZ DE CONTABILIDAD SOCIAL Y LAS BASES TRIBUTARIAS A contnuacón se presenta la estructura esquemátca de la MCS que se utlzó como base de datos para elaborar el modelo de equlbro general con el cual se desarrollaron algunas smulacones que se muestran en la seccón sguente. En la segunda parte de esta seccón se presentan las tasas efectvas promedo de la MCS, a fn de reforzar el punto menconado en la seccón preva en relacón con la reducda carga trbutara mperante hoy en Méxco.

19 540 EL TRIMESTRE ECONÓMICO 1. La Matrz de Contabldad Socal Una Matrz de Contabldad Socal (MCS) es un arreglo cuadrado en donde se ntegran las dentdades contables de empresas, benes, factores de la produccón, hogares, goberno, ahorro-nversón y del resto del mundo, de un país; es decr, una MCS presenta las transaccones que se efectúan en una economía en un perodo dado. Una cuenta en una MCS está formada por una fla (ngresos) y una columna (gastos). Así, dependendo del tema que se va a estudar, una MCS enfatzará certas transaccones de la economía mentras smplfca otras. En el cuadro 6 se presenta la MCS esquemátca utlzada en este artículo. Esta MCS fue elaborada utlzando la Matrz de Insumo Producto (MIP) para Méxco del año 2003, elaborada por el Insttuto Naconal de Estadístca, Geografía e Informátca (INEGI). En la MCS hay tres sectores de produccón: comercable no gravable, comercable gravable y no comercable. Asmsmo, se dstnguen tres benes: el ben 1 corresponde a medcnas y almentos; el ben 2, a benes comercables gravables, y el ben 3, a benes no comercables gravables. Con esto, la MCS elaborada mantene una dmensón pequeña en produccón que permte dferencar entre benes y servcos que son gravados por el IVA. Además, los hogares se desagregaron en decles, permtendo un gran detalle en el esquema trbutaro y de transferencas vgente. Así, la prmera fla/columna es la cuenta de los sectores productvos, los cuales obtenen sus ngresos por la venta total de sus benes fabrcados, dando la produccón total para los tres sectores. A su vez, estos benes requeren de la compra de nsumos ntermedos naconales e mportados y de la renta de factores productvos, captal y trabajo para su fabrcacón. La suma de estos gastos más los mpuestos a la produccón da como resultado el valor bruto de la produccón de cada uno de los tres sectores. La segunda fla/columna es la cuenta de benes. La columna representa la oferta total de los sectores productvos (naconal e mportado), los cuales son consumdos entre los msmos sectores (consumo ntermedo), por los hogares, por el goberno, comprados para la acumulacón de captal o consumdos por el resto del mundo. La suma de estos componentes representa la demanda total. La tercera y cuarta fla/columna es la cuenta de los factores captal y trabajo. La columna es el pago que realzan los tres sectores a los factores de produccón que representan el ngreso de los hogares (fla). La qunta fla/columna es la cuenta de los hogares. El ngreso de los ho-

20 CUADRO 6. Estructura de una Matrz de Contabldad Socal Gastos Sectores productvos j = 1, 2, 3 Sectores productvos j = 1, 2, 3 Benes = 1, 2, 3 Factores Trabajo Captal Hogares h = 1,, 10 Goberno Acumulacón de captal Resto del mundo Ventas totales Produccón total Benes = 1, 2, 3 Consumo ntermedo Consumo prvado Consumo del goberno Consumo de nversón Consumo de benes de exportacón Demanda total Factores Trabajo Remumeracón salaral Ingreso del factor trabajo Captal Costo de captal Ingreso del factor captal Hogares h = 1,, 10 Ingreso de trabajo Ingreso de captal Transferencas a los hogares Ingreso de los hogares Goberno Impuestos sobre la produccón ISR, IVA más IEPS de los hogares IVA de benes de nversón Ingreso del goberno Acumulacón de captal Ahorro prvado Ahorro del goberno Ahorro externo neto Ahorro total Resto del mundo Importacones Saldas de dvsas Valor bruto de la produccón Oferta total Gasto del factor trabajo Gasto del factor captal Gasto de los hogares Gasto del goberno Inversón total Entrada de dvsas FUENTE: elaboracón propa. Ingresos

21 542 EL TRIMESTRE ECONÓMICO gares provene de ngresos por captal, por trabajo y transferencas que se utlzan para el consumo de benes y servcos (consumo prvado), para el pago de mpuestos y para el ahorro. Debdo a que la MIP del año 2003 sólo regstra nformacón para un hogar representatvo, y con la fnaldad de captar algunos elementos de análss en térmnos de mpactos en la dstrbucón del ngreso, este hogar representatvo se desagregó a 10 hogares de acuerdo con la nformacón de ngreso monetaro corrente que se especfca en la ENIGH de En consecuenca, utlzando la ENIGH de 2004, se calcularon los montos de ngreso por captal, por trabajo y de transferencas drectas para los 10 hogares, en donde los montos de captal y trabajo obtendos se ajustaron a los valores regstrados en la MIP de 2003, y el monto de las transferencas consegudo se adecuó al gasto realzado en 2003 por el goberno federal en Oportundades y Procampo (Sagarpa, 2003, e INEGI, 2012). Medante la ENIGH de 2004 tambén se calcularon los montos de gasto por hogar para cada tpo de ben, utlzando la clasfcacón de benes ya defndos con anterordad, obtenendo de esta manera la composcón del gasto para los 10 hogares. Después, dchos montos se ajustaron al vector de consumo prvado de la MIP de El ahorro de los 10 hogares se obtene como un resduo. Aquí es mportante aclarar que los mpuestos se asgnaron en celdas dstntas, dependendo del tpo de gravamen. Así, algunos mpuestos se clasfcaron como mpuestos a la produccón y se asgnaron como parte del costo de los sectores productvos. Otros más, como el Impuesto Especal sobre Produccón y Servcos (IEPS), se fjaron como mpuestos a la oferta total, y, por últmo, el IVA se asgnó sólo a la parte del consumo fnal, es decr, no al consumo ntermedo. Con ello se garantza el esquema de acredtacón propo de este mpuesto. Al ngreso bruto de los 10 hogares tambén se le resta el pago del ISR de las personas físcas. La contrbucón del ISR para personas físcas por hogar se calculó por medo del cuadro 4. El ISR empresaral se asgnó en su totaldad al decl X de ngreso. La raconaldad de este tratamento radca en que, fnalmente, los dueños de las empresas son tambén hogares. Así, se obtuvo el ngreso neto, msmo que, como ya se menconó, se dvde entre consumo y ahorro. En el cuadro 7 se presenta la contrbucón a la recaudacón del IVA por decl de hogar, calculada y utlzada en este artículo. Esta contrbucón se obtuvo calculando las proporcones del consumo fnal de los benes 2 y 3

22 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 543 CUADRO 7. Cálculo de la contrbucón a la recaudacón del IVA (2003) Decles de hogares IVA I 1.80 II 2.72 III 3.74 IV 4.73 V 5.70 VI 7.05 VII 8.74 VIII IX X Total FUENTE: elaboracón propa. respecto al total del consumo fnal de estos dos benes, y con estas proporcones se separó el monto total del IVA de 2003 entre estos dos benes (el ben 1 tene tasa cero). Después, se determnaron las proporcones de cuánto representa el consumo fnal de cada hogar respecto al total del consumo fnal de los 10 hogares para cada uno de los benes. Al fnal, los montos del IVA por ben se reparteron utlzando las proporcones anterores. Es mportante hacer notar que la contrbucón a la recaudacón del IVA por decl de hogar calculada en este artículo (véase cuadro 7), es muy smlar a la reportada por SHCP (2004) (véase cuadro 4). En partcular, en el cuadro 7 se observa que los hogares IX y X contrbuyeron con 54% de la recaudacón total del IVA para el año 2003, mentras que la SHCP (2004) (véase cuadro 4) reporta que los msmos hogares contrbuyeron con 58.2% de la recaudacón total del IVA (tasa general y exentos) para el año La sexta fla/columna es la cuenta del goberno. Es decr, este agente obtene sus ngresos de los mpuestos a la produccón, al ngreso de los hogares (ISR), y a los benes y servcos (IVA y IEPS). Estos ngresos son utlzados para consumo en benes y servcos, para transferencas drectas a los hogares y para el ahorro. La séptma fla/columna es la cuenta de acumulacón de captal, en donde la demanda de nversón surge del ahorro prvado, ahorro de goberno y ahorro del exteror. La octava fla/columna es la cuenta del resto del mundo, en donde se contablzan las transaccones con el exteror. En esta cuenta se muestra en su fla la compra de benes mportados, y su columna consste en la exportacón de benes y servcos más el ahorro del resto del mundo, el cual es gual al saldo de la cuenta corrente de la balanza de pagos.

23 544 EL TRIMESTRE ECONÓMICO Por lo tanto, la MCS obtenda posee un tratamento detallado de los mpuestos de base ampla, ISR e IVA, con los valores reales de recaudacón y desagregada a 10 hogares. Así, tenendo una matrz base (numérca) con un rco y detallado dagnóstco fscal de la economía mexcana, se realzaron smulacones para cuantfcar aumentos de tasas o bases y dstrbucón del ngreso. A contnuacón se descrben las tasas efectvas del ISR y del IVA. 2. Tasas efectvas promedo de mpuesto de la MCS Enseguda se muestran las tasas efectvas del ISR por decl de hogar y la del IVA por tpo de ben. Como se observa en el cuadro 8, las tasas efectvas promedo del ISR son muy reducdas, en comparacón con las tasas nomnales. En buena medda esto es reflejo de lo reducdo y concentrado de las bases trbutaras, además de que se han gravado de manera muy precara las ganancas de captal. Así, las tasas efectvas del ISR en los prmeros cnco hogares es nula, mentras que para el resto de los hogares se puede observar que dcha tasa es más alta conforme el ngreso de los hogares es mayor. Como es notoro, los hogares IX y X son aquellos con las tasas efectvas del ISR más altas. CUADRO 8. Tasa efectva del ISR (2003) Hogar Porcentaje I 0.0 II 0.0 III 0.0 IV 0.0 V 0.0 VI 0.9 VII 1.5 VIII 2.7 IX 4.1 X 8.7 FUENTE: elaboracón propa. Por lo tanto, estos hogares son los que contrbuyeron más en la recaudacón de este mpuesto. De hecho, estos números confrman lo dcho por Tanz (2007) respecto a que, s se qusera hacer redstrbutvo el sstema trbutaro utlzando los mpuestos al ngreso, las tasas a las que tendrían que estar sujetos los hogares de más altos ngresos tendrían que ser sumamente elevadas.

24 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 545 Las tasas efectvas del IVA tambén son muy reducdas respecto a sus tasas nomnales. Así, como se observa en el cuadro 9, el ben 1 tene una tasa efectva de cero, ya que representa medcnas y almentos que tenen tasa nomnal cero; las tasas efectvas de los benes 2 y 3 son respectvamente de 3.6 y 3.8%, y la tasa efectva del IVA total es de 3.4%. Su valor relatvamente bajo obedece a las exencones y tratamentos especales con los que hasta ahora ha estado operando el IVA, así como a la evasón fscal prevalecente en el país. CUADRO 9. Tasa efectva del IVA (2003) Ben Porcentaje Total 3.4 FUENTE: elaboracón propa. IV. EL MODELO Y LOS EXPERIMENTOS A contnuacón se presenta una muy breve descrpcón de las prncpales característcas del modelo elaborado, se explca la descrpcón de las smulacones y se hace el análss de resultados, los detalles de la estructura completa de ecuacones subyacente se muestran en el apéndce. 1. El modelo El modelo que se construyó, basado en la MCS descrta en la seccón anteror, es de hecho muy estándar. Se muestran las ecuacones prncpales para el sector j, en el que j = 1, 2, 3; y para el ben, en el que = 1, 2, 3, y para el hogar h, en el que h = 1,..., 10. Por el lado de la produccón, se supone que el sector j tenen una funcón de produccón tpo Leontef para mezclar nsumos ntermedos y valor agregado. A su vez, el valor agregado se obtene medante una funcón de produccón tpo Cobb-Douglas que combna captal y trabajo. A contnuacón se muestran las ecuacones relevantes para formar las funcones de produccón andadas, así la funcón de valor agregado del sector j, X j, es: j X = ε Φ λ L + ( 1 λ ) K εj j j j j j j en el que Φ j es un parámetro de escala; λ j y (1 - λ j ) son las partcpacones de trabajo y captal en el valor agregado del sector j, respectvamente; L j y 1/ ε j

25 546 EL TRIMESTRE ECONÓMICO K j son las cantdades de trabajo y captal utlzadas por el sector j, respectvamente; y ε j es defndo como ( ψ j 1/ ) ψ j, en el que ψ j es la elastcdad de susttucón entre captal y trabajo en el sector j. La demanda ntermeda del ben por el sector j, Π, es: j Π j = a j XO j en el que a j es el coefcente de nsumo-producto, y XO j es la produccón bruta del sector j. La funcón para la agregacón de nsumos del sector j, AI j, es: AI = mn[ Π / a ] j j j y la funcón de produccón bruta del sector j es: XO = mn [ AI, X / v ] j j j j en el que v j es el coefcente de valor agregado por undad de produccón en el sector j. Una hpótess mportante es que ambos factores son lbremente movbles entre los sectores y, al menos en prncpo, se supone que la cantdad dsponble de ambos es fja y, en consecuenca, sus precos se suponen varables, a fn de equlbrar ambos mercados. El resto del flujo del ngreso se modela medante transferencas smples, y las proporcones del ahorro de los hogares se suponen constantes en térmnos del modelo. Los vectores de consumo, a su vez, se modelan medante funcones Cobb-Douglas para cada hogar, salvo en el caso del vector de nversón, en el que se supone que las cantdades (no los valores), son fjas. Esto se descrbe, para cada uno de los 10 hogares contemplados en el modelo, en la sguente ecuacón. El h consumo prvado del ben por el hogar h, CP, es: h h CP = ( parp ( 1 sp) RP )/ P en el que parp es el parámetro correspondente de la funcón de utldad Cobb-Douglas, RP h es el ngreso prvado neto de la famla h; sp es la proporcón de ahorro del ngreso prvado, y P es el preco del ben compuesto. La oferta naconal de cada uno de los sectores se asgna en coefcentes fjos entre los mercados nternos y de exportacón. La oferta destnada al mercado nterno, a su vez, se combna con una funcón tpo elastcdad constante de susttucón (CES, por sus sglas en nglés) con las mportacones correspondentes. Como es ya ben conocdo, a esta forma de modelar los

26 DISTRIBUCIÓN DEL INGRESO, IMPUESTOS Y TRANSFERENCIAS EN MÉXICO 547 benes compuestos (naconal e mportado), se le llama el supuesto Armngton (véase Armngton, 1969). Es decr, s ben el país es tomador de precos en el mercado mundal (país pequeño), el consumdor naconal sí responde a varacones de precos relatvos entre los componentes naconales e mportados de cada ben. Esto se descrbe en las dos ecuacones sguentes. El preco del ben compuesto es: P = α PD + ( 1 α ) PM σ 1 σ σ 1 σ 1/( 1 σ ) en el que α y ( 1 α ) son los parámetros de partcpacón de los benes naconales e mportados en la oferta total de cada ben, PD es el preco nterno del ben, PM es el preco de las mportacones en moneda local, y la elastcdad de susttucón, σ, está defnda como 1/( 1 ρ ), sendo ρ un parámetro. A su vez, la funcón CES que agrega estos benes es: Q = ρ αqd + ( 1 α) QM en el que Q es la oferta total del ben, en tanto QD y QM son la oferta naconal y la mportada del ben, respectvamente. A su vez, la demanda de exportacones se modela con una funcón de demanda que responde a una elastcdad de demanda. Aquí, tambén se mantene el supuesto de país pequeño en el mercado mundal, la cantdad exportada en el exteror es funcón nversa del preco (naconal) al que se vende, de manera que s los precos del país suben, se perde mercado en el exteror, y la facldad o no con que esto ocurre depende del valor asgnado a la elastcdad. Así, el preco de las exportacones del ben es: ρ PWE = PD /( 1+ s ) TC en el que PWE es el preco de venta para el resto del mundo en dólares del ben ; s es una tasa de subsdo sobre las exportacones, y TC es el tpo de cambo (el preco de un dólar en pesos). La regla de cerre adoptada supone que el ahorro con el exteror (défct en cuenta corrente) es fjo, y entonces el tpo de cambo es la varable de ajuste. Suponer un défct varable equvaldría a que el país tene acceso lmtado a recursos en el exteror, lo que es poco realsta. Por últmo, la 3 condcón de equlbro para el mercado de trabajo es L = Σ j = 1 Lj, en el que 3 L es la oferta de trabajo; para el mercado de captal es K K, en el 1/ ρ = Σ j = 1 j