Tema 4. Equilibrio con precios rígidos: el modelo keynesiano

Transcripción

1 Tma 4. Equilibrio con prcios rígidos: l modlo kynsiano 1* (AB numérico 9.3) Una conomía tin un nivl d producción d plno mplo d El consumo y la invrsión dsados son C d = 200+0,8(Y-T)-500r; I d = r. Las compras dl Estado son d 196 y los impustos T = 20+0,25Y. La dmanda d dinro s M = 0,5Y 250( r + π ), P dond la tasa sprada d inflación, π, s 0,10. La ofrta montaria nominal s M = a. Cuáls son los valors, n quilibrio gnral, dl tipo d intrés ral, dl nivl d prcios, dl consumo y d la invrsión? b. Suponga qu las compras dl Estado s incrmntan a G = 216. Ants d qu los prcios s ajustan, cuáls son l tipo d intrés ral, l producto, l consumo, y la invrsión? c. Dspués d qu los prcios s ajustan, cuáls son l nuvo nivl d prcios, l tipo d intrés ral, l producto, l consumo, y la invrsión? d. Considrando stos rsultados, un aumnto dl gasto dl gobirno tin más impacto sobr l PIB bajo l modlo kynsiano (con prcios rígidos) o bajo l modlo clásico (con prcios flxibls)? 2. (AB numérico 9.4) La función d producción d una conomía s Y = A(5N -0,0025N 2 ), dond A s la productividad. Suponga qu A = 2. La curva d ofrta d trabajo s ON = (1-t)w, dond ON s la cantidad ofrcida d trabajo, w s l salario ral y t s l tipo impositivo, qu s 0,5. El consumo y la invrsión dsados son C d = 300+0,8(Y-T)-200r; I d = 258,5-250r. Los impustos y las compras dl Estado son T = 20+0,25Y; G = 50. La dmanda d dinro s M P = 0,5Y 250( r + π La tasa sprada d inflación, π, s 0,02 y la ofrta montaria nominal s M = a. Con sta función d producción, cuál s l producto marginal dl trabajo? b. Cuáls son los nivls d quilibrio gnral dl salario ral, dl mplo y d la producción? c. Formul una cuación qu indiqu l tipo d intrés ral, r, qu quilibra l mrcado d bins, para cualquir nivl d producción, Y. Esta cuación dscrib la curva IS [pista: formul la condición d quilibrio dl mrcado d ). 1

2 bins y hall r n función d Y y d otras variabls]. Cuáls son los valors d quilibrio gnral dl tipo d intrés ral, dl consumo y d la invrsión? d. Formul una cuación qu indiqu l tipo d intrés ral, r, qu quilibra l mrcado d activos, para cualquir nivl d producción, Y. Esta cuación dscrib la curva LM [pista: formul como n la part (b) la condición d quilibrio adcuada y hall r n función d Y y d otras variabls]. Cuál s l valor d quilibrio gnral dl nivl d prcios?. Suponga qu las compras dl Estado aumntan a G = 72,5. Cuáls son ahora los valors d quilibrio gnral dl salario ral, dl mplo, d la producción, dl tipo d intrés ral, dl consumo, d la invrsión y dl nivl d prcios? 3. (AB analítico 9.2) Utilic l modlo IS-LM para analizar los fctos d quilibrio gnral qu produc un aumnto prmannt dl prcio dl ptrólo (una prturbación prmannt ngativa d la ofrta) n la producción, l mplo, l salario ral, l ahorro nacional, l consumo, la invrsión, l tipo d intrés ral y l nivl d prcios. Suponga qu la prturbación prmannt d la ofrta, admás d rducir la productividad actual dl capital y dl trabajo, rduc tanto l PMK futuro sprado como la rnta futura sprada d los hogars (suponga qu l dsplazaminto d la ofrta d trabajo hacia la drcha s mnor qu l dsplazaminto d la dmanda d trabajo hacia la izquirda).mustr qu si l tipo d intrés ral sub, subirá mnos qu n l caso d una prturbación tmporal d la ofrta qu produc l mismo fcto n la producción. 4. (AB analítico 9.3) Suponga qu l nivl d prcios s fijo a corto plazo, por lo qu la conomía no alcanza l quilibrio gnral inmdiatamnt dspués d un cambio d la conomía. Cómo afcta a corto plazo cada uno d los cambios siguints al tipo d intrés ral y a la producción? Suponga qu cuando la conomía no stá n quilibrio, l mrcado d trabajo s l único qu no stá n quilibrio; suponga también qu durant un brv príodo las mprsas stán dispustas a producir lo suficint para satisfacr la dmanda agrgada d producción. a. Un dscnso d la tasa sprada d inflación. b. Un aumnto dl optimismo d los consumidors qu lva l consumo dsado n cada nivl d rnta y l tipo d intrés ral. c. Un aumnto d las compras dl Estado. d. Una subida d los impustos d cuantía fija sin qu varín las compras dl Estado (considr tanto l caso n l qu s cumpl la quivalncia ricardiana como l caso n l qu no s cumpl).. Un avanc cintífico qu lva l PMK futuro sprado. 5*. Estabilizadors automáticos. (Basado AB numérico 9.2) Una conomía stá dscrita por las siguints cuacions: Consumo: C d = ,5(Y-T) 500r Invrsión: I d = r Gasto dl Gobirno: G = 100 Dmanda ral d dinro: L = 0,5Y 1000r Ofrta d dinro: M = 1320 Producto d plno mplo: Y = 500 Supongamos qu la inflación sprada s cro, por lo qu la dmanda d dinro dpnd dirctamnt dl tipo d intrés ral. 2

3 Considrmos dos altrnativas impositivas: 1.- Impustos d suma fija: T = Impustos sobr la rnta: T = 0,2Y a. Escrib las cuacions para las curvas IS y LM, para ambos casos. (Estas cuacions xprsan la rlación ntr r Y cuando los mrcados d bins y activos stán rspctivamnt, n quilibrio.) b. Calcula l valor dl producto d plno mplo, dl tipo d intrés ral, dl nivl dl prcios, consumo invrsión, para ambos casos. c. Supongamos qu, dbido al optimismo invrsor sobr l producto marginal dl capital n l futuro, la función d invrsión pasa a sr: I d = r Supongamos qu la conomía s ncontraba inicialmnt n l plno mplo. Para ambos casos (1) y (2), cuáls son los nuvos valors dl producto, dl tipo d intrés ral, dl nivl d prcios, consumo invrsión n l corto plazo? Y n l largo plazo? Dmustra los rsultados gráficamnt. d. S sul dcir qu la variación d los impustos durant l ciclo actúa como un stabilizador automático dl PIB. En qué caso, (1) ó (2), fluctúa más l PIB y l consumo n rspusta a la variación dl optimismo d los invrsors? Explica intuitivamnt por qué.. Srían distintos los rsultados aquí si hubis quivalncia ricardiana, s dcir, si la propnsión marginal a consumir fura casi cro? 6. (AB analítico 11.1) Sgún l modlo kynsiano IS-LM, cuál s l fcto sobr l producto, l tipo d intrés ral, l mplo y l nivl d prcios d cada uno d los siguints cambios? Distingu ntr corto y largo plazo: a. Aumnto d los incntivos fiscals a la invrsión (los subsidios a la invrsión s canclan por l aumnto d los impustos d suma fija qu mantinn constant l total d la rcaudación.) b. Aumnto d los incntivos fiscals al ahorro [como n l apartado (a), aumntos d los impustos d suma fija canclan l fcto sobr l total d la rcaudación.] c. Una ola d psimismo invrsor sobr la rntabilidad futura d la invrsión n capital. d. Un aumnto d la confianza d los consumidors, qu spran rntas mayors n l futuro. 7. El sñor Kyns y los clásicos Un factor clav n l análisis macroconómico s la flxibilidad o la rigidz d los prcios. Pro las imprfccions d los mrcados d crédito, si las hay, también son importants, porqu éstas pudn aumntar la propnsión marginal a consumir. Aquí studiarmos cómo ambos factors pudn cambiar los fctos dl gasto dl gobirno, G t. a. Considrmos los fctos d un aumnto tmporal dl gasto público, G t. Supongamos qu st aumnto s financia con déficit, así qu los impustos hoy no subn. Utilizando l gráfico d la aspa kynsiana, mustra los fctos d st shock, mantnindo fijo l tipo d intrés, suponindo (1) qu la propnsión marginal a consumir s 0,05 y (2) qu la propnsión marginal a consumir s 2/3. En cuánto aumnta l PIB? 3

4 b. Como dijimos, l gráfico d la aspa kynsiana mantin fijo l tipo d intrés. Qué implica tu rspusta n l apartado (a) para l diagrama IS-LM? c. Utilizando gráficos IS-LM analicmos los fctos d un aumnto tmporal dl gasto público, financiado con déficit, n cuatro casos: 1. El modlo clásico: prcios flxibls y mrcados d crédito prfctos. 2. Prcios rígidos y mrcados d crédito prfctos. 3. Prcios flxibls y mrcados d crédito imprfctos. 4. Prcios rígidos y mrcados d crédito imprfctos. Cuál d stos casos aumnta más y cuál mnos l PIB? Y l tipo d intrés? d. Los últimos studios stadísticos indican qu un aumnto dl gasto público sul aumntar l consumo. Esa obsrvación s consistnt con alguno d los modlos (1)-(4)? Explica. 8. (AB analítico 11.3) Supongamos qu la Rsrva Fdral d Estados Unidos tin por política aumntar la ofrta d dinro cuando obsrva qu la conomía stá n rcsión. Sin mbargo, supongamos qu s ncsitan aproximadamnt sis mss para qu un aumnto d la cantidad d dinro afct a la dmanda agrgada, qu s más o mnos l timpo qu ncsitan las mprsas para rvisar y cambiar sus prcios. Qué fctos tndrá la política dl Fd sobr la stabilidad d prcios y producto? Cambia tu rspusta si (a) l Fd pud prdcir las rcsions; o (b) l ajust d prcios dura más d sis mss? 9*. Burbujas n sri. Últimamnt, cada vz qu la confianza conómica sufr algún rvés n Estados Unidos, Alan Grnspan rscata la conomía. Por jmplo, n 1998 la Rsrva Fdral aumntó la ofrta montaria tras la bancarrota d algunas mprsas financiras importants. Lugo, aún más important, cuando las bolsas cayron n 2001 por la pérdida d confianza d los invrsors n l sctor d la informática, aumntó la ofrta d dinro otra vz. a. Utilizando un diagrama IS-LM, xplica los fctos d una caída d la confianza d los invrsors rspcto al sctor informático. Lugo, xplica cómo un aumnto d la cantidad d dinro pud frnar la caída dl PIB. b. Considrando la discusión antrior, cómo podmos xplicar l bajísimo tipo d intrés rcintmnt n Estados Unidos? (Actualmnt stá n l 1% nominal). c. Considrando la discusión antrior, cómo podmos xplicar l alto nivl d consumo rcintmnt n Estados Unidos? (Incluso cuando la invrsión cayó, l consumo siguió bastant alto). d. Considrando la discusión antrior, cómo podmos xplicar l alto nivl d ndudaminto d los consumidors rcintmnt n Estados Unidos?. Considrando la discusión antrior, cómo podmos xplicar l alto nivl d invrsión n construcción d rsidncias, y la subida dl prcio d la vivinda rcintmnt n Estados Unidos? f. Algunos conomistas han criticado las dcisions rcints d Grnspan, dicindo qu hincha burbujas n sri. Vs justificada sta crítica? Explica. 10. (AB analítico 11.4) Los conomistas clásicos argumntan qu usar la política fiscal para combatir una rcsión no mjora l binstar d los trabajadors. Supongamos, sin mbargo, qu l modlo kynsiano s corrcto. En comparación con una política d no hacr nada, mjora l binstar d los trabajadors un aumnto dl gasto público qu 4

5 llva a la conomía al plno mplo? Al contstar, discut los fctos d la xpansión fiscal sobr l salario ral, l mplo, l consumo, y los impustos prsnts y futuros. En qué mdida dpnd tu rspusta d (a) los bnficios dirctos dl programa d gasto dl gobirno y (b) d la vlocidad con qu s ajustan los prcios n ausncia d stímulos fiscals? 11*. España vrsus Francia. Rcintmnt, hmos obsrvado algunas dsvntajas d la Unión Montaria Europa. Los spañols stán contntos porqu su PIB ha crcido bastant, pro s qujan d tnr dmasiada inflación. En Francia, hay poca inflación, pro l PIB ha caído y l paro ha subido. a. Si l BCE scogis su política montaria considrando solamnt los intrss d los spañols, mitiría más dinro, o mnos dinro? Explica con un diagrama. b. Si l BCE scogis su política montaria considrando solamnt los intrss d los francss, mitiría más dinro, o mnos dinro? Explica con un diagrama. Crs qu los spañols y los francss stán d acurdo sobr la política montaria más adcuada ahora mismo? c. Supongamos qu los francss quirn aumntar su PIB hasta qu alcanc l producto potncial (l nivl d PIB asociado con la curva PE). Sin mbargo, l BCE (pnsando, tal vz, n los spañols) dcid no mitir suficint dinro como para subir tanto l PIB francés. Si s así, qué política fiscal podría llvar a cabo l gobirno francés para alcanzar su PIB potncial? d. Considrando tus rspustas n (a)-(c), qué país ncsita más la librtad para scogr su propia política fiscal, (incluyndo la librtad d tnr un déficit prsupustario): un país con divisa propia, o un país qu forma part d una unión montaria? Explica, y comnta qué tin qu vr con la rcint ruptura dl Pacto d Estabilidad. 5