Comentario diario de Mercados

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1 viernes, 26 de mayo de 2017 Oficina Emisora Tesorería General C/ Ortega y Gasset, 29. 1ª Planta Madrid Información de Mercados Carlos Jiménez Folgado cjimenez@bancopopular.es Link Puntos clave de la sesión anterior Jueves sin tendencia clara en la Renta Variable continental, con cierres mixtos. El Ibex sumaba un 0,3% y se acerca a los puntos. Por su parte, Deuda Pública y Divisas se movían aún bajo el efecto de unas Actas de la FED algo menos optimistas sobre EEUU. El PIB español confirma su crecimiento del 0,8% en el 1T17, que supone una aceleración de una décima con respecto al trimestre precedente. La OPEP prolongaba los recortes en el bombeo de crudo aunque solo hasta marzo de 2018, decepcionando a unos inversores que esperaban una prolongación más duradera. El Brent se dejaba más de un 2%, hasta los 53,0 $/barril. Indicadores Principales Renta Variable Deuda y Divisa Nivel (% diario) Nivel (p.b. diario) 0,676 1,3% Bund 10Y Alemania 0,36% -2,9 IBEX ,70 0,3% Spread 10Y ESP-ALE 121,0 1,2 Euro STOXX ,55-0,1% Spread 10Y ITA-ALE 175,1 2,3 S&P ,71 0,0% Spread 10Y FRA-ALE 42,9-0,6 NIKKEI ,84-0,6% Nivel (% diario) Shanghai Composite 3.113,74 0,2% EUR/USD 1,1209-0,1% Relevante para hoy Europa. -- EEUU. Bienes duraderos (abr.), PIB segunda revisión (1T17) y Sent. cons. U. Michigan final (may). Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A

2 Mercados europeos en la sesión anterior Ausencia de rumbo en las Bolsas europeas, mientras que en Divisa y Deuda pesaban las Actas de la FED. Jornada errática ayer en las Bolsas europeas, con cambios de humor constantes que terminaban en un cierre mixto según índices. El Ibex lideraba los escasos beneficios del día, tras anotarse un 0,3% hasta los ,70 puntos, en espera de afrontar con mayores garantías la frontera de los A este mejor comportamiento del selectivo español ayudaba el dato definitivo del PIB del 1T17, que confirma su avance del 0,8% trim. y del 3,0% interanual, expandiéndose a mayor ritmo que en el trimestre precedente, al contrario que la tendencia de la Eurozona. Asimismo, el empleo crece un 2,5% en los últimos 12 meses, con un rebote en la remuneración de los trabajadores. En los demás mercados, las Actas de la FED publicadas la noche anterior marcaban la tónica, después de ofrecer un discuso algo menos optimista sobre la economía estadounidense, lo que ralentizaría las expectativas de aumentos de tasas en el medio plazo -no afectaría a junio, los mercados siguen apostando claramente por esta subida-. Así, la Deuda Pública europea se contagiaba de las compras al otro lado del Atlántico, y el Bund alemán a 10 años moderaba su rentabilidad en 3 p.b. hasta el 0,36%. Por su parte, los diferenciales español e italiano ampliaban 1 y 2 p.b., hasta los 121 y 175 p.b. en cada caso. Respecto a las Divisas, el dólar también perdía fuelle, provocando que el EUR/USD se elevara hasta 1,1250 en las primeras horas de ayer. Con el transcurrir de la sesión el billete verde se equilibraba, cotizando al cierre europeo sobre EUR/USD 1,1210. En el resto de cruces del euro, sin novedades: EUR/GBP repitiendo en 0,8650, el EUR/JPY cambiándose en 125,30 y el EUR/CHF en niveles de 1,0900. Del resto de noticias de este jueves, la OPEP confirmaba la extensión de los recortes en la producción en 9 meses, hasta marzo de No obstante, este acuerdo fue entendido como insuficiente por los inversores, que castigaban al Brent con caídas de más del 2%, hasta los 53,0 dólares por barril, tras acercarse el miércoles a los 55$. Asimismo, ayer tuvo lugar una reunión a tres entre Trump, Juncker y Tusk en Bruselas, aunque el contenido de ella no ha trascendido. El PIB español crece a un ritmo del 0,8% en el 1T17. Por último, continuando desde el ámbito macro, en Reino Unido el PIB definitivo del 1T17 decepcionaba tras mostrar un exiguo avance del 0,2%, frente al 0,3% anticipado por el dato preliminar, debido fundamentalmente a un menor gasto de los hogares. En EEUU, el empleo mantenía su buena racha, con unas peticiones de subsidios de desempleo que marcan mínimos en 44 años en su promedio del último mes. 2

3 Sesión estadounidense y asiática El S&P 500 quebraba de nuevo la barrera de los puntos al alza, tras anotarse un 0,4%, alcanzando un nuevo máximo histórico. El Nasdaq Composite se elevaba un 0,7% y superaba otro máximo, con el Dow Jones sumando un 0,3%. En índice VIX de volatilidad caía hacia niveles del 10%. En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei 225 restaba un 0,6%, mientras que el Shanghai Composite se mueve plano a escasos minutos del cierre. En Japón, la inflación avanza un 0,3% i.a. en abril, una subida algo menor de la prevista, pese a que supone un incremento de una décima respecto a la referencia anterior de marzo. Claves para hoy Los importantes datos en EEUU marcarán la jornada macro hoy viernes. Las publicaciones macro al otro lado del Atlántico coparán la atención de este viernes, con los importantes datos de bienes duraderos de abril -se prevé una corrección-, la segunda revisión del PIB del 1T17 -se espera una ligera revisión al alza- y el indicador de sentimiento del consumidor de Michigan de este mes. Además, este viernes arranca en Italia una nueva reunión del G7. Por ahora, los Futuros de Renta Variable cotizan marginalmente a la baja. El EUR/USD cede hasta 1,1200. Apertura Futuro Euro STOXX 50 Futuro Bund EUR/USD 3562,0-0,11% 161,4 +0,06% 1,1197-0,11% 3

4 Principales indicadores Renta Variable Deuda Soberana Nivel (% diario) Tipos a: 2 años 5 años 10 años 0,676 1,3% Alemania -0,71% -0,38% 0,36% IBEX ,70 0,3% España -0,30% 0,35% 1,57% Euro STOXX ,55-0,1% Italia -0,09% 0,84% 2,11% DAX ,72-0,2% Francia -0,57% -0,14% 0,79% CAC ,16-0,1% EEUU 1,30% 1,79% 2,26% FTSE MIB ,72-0,4% PSI ,80 0,6% FTSE ,71 0,0% Primas de Riesgo 10 años (p.b.) S&P ,07 0,4% ESP-ALE 121,0 1,2 NIKKEI ,84-0,6% ITA-ALE 175,1 2,3 Shanghai Composite 3.113,74 0,2% FRA-ALE 42,9-0,6 Tipos Monetarios Divisas y MMPP Tipo Contado (p.b.) Nivel (%) EONIA -0,365% -0,6 EUR/USD 1,1209-0,1% Euribor Semana -0,380% 0,0 EUR/JPY 125,35 0,2% Euribor 3 meses -0,329% 0,0 EUR/GBP 0,8661 0,2% Euribor Año -0,129% 0,0 EUR/CHF 1,0906-0,1% Tipo a Futuro (p.b.) Nivel (%) Euribor 3M Jun 17-0,330% -0,5 Brent ($/barril) 51,5-4,6% Euribor 3M Sep 17-0,320% -0,5 Oro ($/onza) 1.255,4-0,2% Euribor 3M Dic 17-0,295% -0,5 Aluminio ($/TM) 1.960,0 0,8% Euribor 3M Mar 18-0,260% -1,0 Cobre ($/TM) 5.724,0 0,7% Datos del día Dato Periodo País Hora Previsión Previo Bienes duraderos Abril EEUU 14:30-1,2% 0,9% i.m. PIB segunda revisión 1T17 EEUU 14:30 0,9% 0,7% t.a. Sent. cons. U. Michigan final Mayo EEUU 16:00 97,5 97,7 4

5 Nivel del Ibex 35 Nivel del Ibex 35 Ibex Euro STOXX España España It ali It a ali a Francia Francia Comentario diario de Mercados Gráficos Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX Nivel Euro STOXX STOXX Fuente: Reuters Ibex 35Ibex 35 Euro STOXX Euro 50STOXX 50 Evolución Prima de Riesgo 10Y Fuente: Reuters España Italia Francia 1,1600 1,2000 1,1400 Evolución EUR/USD Evolución EUR/USD 1,1200 1,1500 1,1200 1,1000 1,1000 1,1000 1,0800 1,0800 1,0600 1,0500 1,0600 1,0400 1,0400 1,0000 1, Fuente: Fuente: Reuters Reuters 5

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