1.1. Planteamiento general:

Transcripción

1 Tema 4Operacoe facera aocada a la facacó a largo plazo Operacoe de prétamo Plateameto geeral 2 Método de amortzacó 3 Fraccoameto de teree 4 Operacoe de prétamo e el mercado 2 Operacoe de leag 3 Operacoe de retg ocepto de Operacó de Amortzacó Plateameto geeral: E ua operacó de prétamo o amortzacó, el f prcpal e hacer frete a la devolucó de u captal pretado al comezo de la operacó El pretamta etrega u captal al pretataro o deudor ( ;t ) que degamo por captal cal, éte e compromete a u devolucó medate uo o varo pago que recbe la deomacó de térmo amortzatvo (a ;t ) El prétamo e ua operacó facera a largo plazo, cotete e la amortzacó de u captal (Pretacó) medate la etrega de varo captale (cotrapretacó) La ley de valoracó que e utlza e la de captalzacó compueta So geeralmete operacoe compueta de ua úca pretacó y cotrapretacó múltple, de crédto ulateral Al aldo facero de la operacó de prétamo e u mometo determado del tempo e le deoma captal vvo o captal pedete de amortzar

2 uadro de amortzacó Período 2 Térmo Amortzatvo a a2 uota Iteré I I2 de uota de Amortzacó A A2 aptal Amortzado M M2 aptal Vvo 2 a a I I A A M M a I A; El térmo amortzatvo e la uma de la uota de Iteré y la uota de Amortzacó La cuota de Iteré I - La cuota de Amortzacó A - - aptal Amortzado M - La etructura de dmucó del captal pretado a lo largo del tempo e: A a A2 a2 a3 A3 2 a4 A4 3 4 t t t2 t3 t4

3 2 Método de amortzacó 2 uota de Amortzacó otate E ete método de amortzacó, la cuota de amortzacó permaece cotate a largo de la operacó de prétamo, edo gual al mporte del prcpal dvddo etre el úmero de período de amortzacó El reultado e que e cada perodo devolvemo ua -éma parte del captal pretado, pagado teree por el captal retate Debdo a eto, la cuota de teree, el tpo de teré de valoracó e matee cotate a lo largo del tempo erá decrecete y por lo tato lo térmo amortzatvo també erá varable y decrecete [ ] [ ] a A a A a I A A M A ) ( ) ( ) ( ); ( ) ( ; ) ( ; ; 2 22 Método Amercao Smple La amortzacó e úca y e produce e el últmo perodo de la operacó de prétamo, A, alvo e el últmo período A

4 Lo que permaece cotate e la uota de Iteré (empre que permaezca cotate el tpo de teré) A Lo térmo amortzatvo o todo guale a la cuota de teré, excepto el últmo: a a a2 a ( ) o La etructura de amortzacó del método amercao: a a2 a3 a t t t2 t3 t 23 Método Fracé S el tato de valoracó e cotate durate la duracó de la operacó facera, el térmo amortzatvo permaece cotate a lo largo de la operacó a a a a ( ) A A ( ) A a I a M A M

5 ualquer térmo amortzatvo e puede ecrbr e fucó del prmer térmo omparado el captal vvo e do período coecutvo: - ( ) - a ( ) - a ( - - ) ( ) Eta expreó o dca que la cuota de amortzacó crece e progreó geométrca de razó ( ) El prmer térmo de la progreó e: a A A a a partr de ete prmer térmo e obtee lo guete: A A ( ) - 3 Fraccoameto de teree El fraccoameto de teree cote e fraccoar la cuota úca de teré e cada perodo por m ubcuota co vecmeto al fal de cada uo de lo (m) ubperodo e que e ha dvddo el perodo cal, edo el rédto correpodete a dcho ubperodo Para que el fraccoameto o modfque la equvaleca facera, e el cao de fraccoameto uforme, ha de cumplre que: ( ) ( (m) ) m El térmo amortzatvo (a,t ) e uttuye por u cojuto de m térmo: ( - (m), t, ), ( - (m), t,2 ), ( - (m), t,3 ), ( - (m), t,m- ), ( - (m) A, t,m t )

6 Aí, la m cuota de teré de lo ubperodo o faceramete equvalete a la cuota úca del perodo m ( m) ( m) h ( ) h El método fracé co fraccoameto de teree:

7 4 Operacoe de Prétamo e el Mercado, cálculo de tato efectvo uado u partcular o ua emprea (pretataro) decde realzar ua operacó de prétamo e ecuetra co que debe hacer frete, o ólo a lo captale procedete de la operacó pura (ea cual ea el método de amortzacó utlzado), o que ademá aparecerá otro cojuto de captale adcoale (la caracterítca comercale de la operacó) que hará que ea ecearo el cálculo del cote efectvo de la operacó par poder comparar la dtta alteratva de facacó S obervamo la operacó dede el puto de vta del pretamta, la corporacó de la caracterítca comercale que le afecte mplcará el cálculo del redmeto efectvo de la operacó E ambo cao, guedo la recomedacoe de la ormatva del Baco de Epaña (rcular 5/994 de 22 de julo) calcularemo cote o redmeto medate el tpo de teré procedete de la ley de captalzacó compueta que guale pretacó real co cotrapretacó real E cuato al tpo de teré que e aplca a la operacoe de amortzacó, e lo método etudado e apartado aterore hemo upueto que éte permaezca cotate a lo largo de la vda de la operacó, pero e mucha operacoe de mercado eto o e aí, o que el tpo de valoracó varía a lo largo del tempo La varacó de tpo puede er coocda a pror (e el co de la operacó coocer cuado y que valor rá tomado el tpo de teré aplcable) o o coocer a pror el valor del tpo pero í el mometo de cambo y la etructura de dcho cambo, ete tpo de operacoe e deoma Idcada ya que la etructura de la varacó va lgada a la varacó de u ídce repreetatvo y coocdo por amba parte (pretamta y pretataro)

8 Operacoe Idcada: Ua operacó de amortzacó etá dcada cuado u térmo amortzatvo varía lgado a cambo de u ídce repreetatvo Lo ormal e que la operacó eté dcada e la cuota de teré E ete cao el tpo de teré utlzado e la operacó erá gual al tpo de refereca má (o meo) u dferecal r ± d Por ejemplo, el prétamo etá referecado al EURIBOR (Europea Iterbak Ofered Rate) má,25 puto, y el tpo EURIBOR e la fecha de modfcacó e del 4%, el tpo de teré aplcable a uetra operacó erá del 4,25% La rculare del B de E 8/99, de 7 de eptembre y la 5/994 regula la operacoe facera, etablecedo que tpo de teré puede utlzare y como calcular lo cote de dcha operacoe E cocreto, para el cálculo del cote de ua operacó co tpo de teré dcado, e realzará ua etmacó de la TAE upoedo que el tpo e matee fjo al valor que tee e el mometo de realzar el cotrato Para calcular e cada mometo la cuatía de lo térmo amortzatvo, e realza el cálculo de toda la operacó de prétamo upoedo el tpo que e ee mometo eté e vgor como fjo para el reto de la operacó (al comezo de la operacó la calculamo como a tpo fjo) E el mometo de la revó e recalcula el cuadro de amortzacó teedo e cueta el captal vvo (captal que falta por amortzar) y el uevo tpo como e fuera a mateer cotate para todo el reto de la operacó De eta forma etamo recalculado la operacó e cada mometo de la revó (ua vez al año, cada e mee) E de detacar que, dado que o coocemo el valor futuro del ídce, o coocemo el valor real que tomará lo térmo amortzatvo hata que o cocluya toda la operacó y por lo tato, el cote real o podrá calculare (auque í etmare) hata que o falce la operacó

9 álculo de lo tato efectvo: Para el cálculo de lo tato efectvo de cote de ete tpo de operacoe e platea la equvaleca facera etre todo lo captale que forma la pretacó y la cotrapretacó: Prcpal del prétamo Térmo amortzatvo aracterítca comercale La caracterítca comercale má comue para ua operacó de prétamo o: omó de apertura (porcetaje del prcpal) omó de etudo (porcetaje del prcpal) orretaje (porcetaje del prcpal) que e paga por la tervecó de u corredor de comerco o u otaro uado lo prétamo o co garatía hpotecara teemo ademá: Gato de taacó del mueble a hpotecar Gato dervado de la garatía hpotecara Gato de cottucó de hpoteca: Impueto, gato otarale, de regtro Gato por levatameto de hpoteca: Notarale, de regtro Seguro Subvecoe etatale, autoómca, etc: Puede er ubvecoe e lo tpo de teré o catdade a fodo perddo omó por cacelacó atcpada E prétamo hpotecaro la TAE ormalmete o cocdrá co el tato efectvo del pretataro, pue cluye ólo la caracterítca comercale blaterale, dejado fuera lo gato de taacó, otarale, etc, eto gato puede er batate elevado

10 Ejemplo de codcoe de u Prétamo Peroal: Iteré omal período cal (6 mee) 4,5% Reto de lo período Eurbor 2% Importe máxmo 5 eur Importe mímo 8 eur Lqudacó Iteree Meual Plazo máxmo año Plazo mímo 2 año om Apertura % (mímo 3 eur) om Etudo % om Amortzacó % om acelacó atcpada % uota por 6 eur a plazo máxmo para lo prmero 6 mee 62,8 eur TAE plazo mímo 5,5% TAE plazo máxmo 4,63% A partr del 2º emetre, la revoe auale erá e bae a la últma refereca terbacara a u año (meda meual del Eurbor a año), publcada e el BOE ate del día del me atural ateror a la fecha de revó, má 2% (últmo Eurbor publcado correpodete al me de Agoto de 24: 2,32%) TAE calculada para u prétamo de 5 euro a 2 año (mímo plazo) co la comoe dcada e el cuadro Últmo Eurbor publcado e el me de Septembre, correpodete a Agoto de 24: 2,32% TAE calculada para u prétamo de 5 euro a año (máxmo plazo) co la comoe dcada e el cuadro Últmo Eurbor publcado e el me de Septembre, correpodete a Agoto de 24: 2,32% Deto de la Hpoteca Vveda habtual Seguda vveda Ejemplo odcoe de Prétamo Hpotecaro Tpo de teré Plazo Importe máxmo máxmo Prmero 6 Reto mee período 8% del valor de Eurbor(2) 35 año,95% taacó/adqucó,45% 7% del valor de Eurbor(2) 3 año,95% taacó/adqucó,55% TAE () 2,79% 2,89% ()TAE calculada para u prétamo de 6euro a máxmo plazo, careca y co la comoe que e dca a cotuacó Últmo Eurbor publcado e el me de Septembre, correpodete a Agoto de 24: 2,32%

11 Reto de codcoe omó de apertura,5% (mímo 2 eur) Gato de etudo % Otra comoe: - omó de amortzacó % (3) - omó de cacelacó,5% - Reclamacó de pocoe deudora 8 eur - Recargo por mora 4,% - Modfcacó cotractual,5% areca máxma 24 mee (2) El teré e correpode co la últma "refereca terbacara a u año" publcada e el BOE ate del día del me atural ateror a la fecha de revó, redodeo, má el marge dcado Tpo de Iteré Mímo: 2,5% Tpo de Iteré Máxmo: % (3),5% e el cao de que el mporte amortzado durate el año ea uperor al 25% del aldo pedete del prétamo odcoe para Subrogacó de hpoteca de otra etdad Tpo de teré Plazo TAE Deto de la Hpoteca máxmo () Subrogar Hpoteca obre Vveda habtual Prmero 6 mee 35 año,95% Reto período Eurbor (4),45% omó de Apertura 2,76% % Subrogar Hpoteca obre Seguda Vveda 3 año,95% Eurbor (4),55% 2,85% % (4) El teré e correpode co la últma "refereca terbacara a u año" publcada e el BOE ate del día del me atural ateror a la fecha de revó, redodeo, má el marge dcado Tpo de Iteré Mímo: 2,5% Tpo de Iteré Máxmo: % Reto de odcoe Permaece la codcoe dcada e la ecrtura de u atgua hpoteca, cludo el plazo, tal como e etablece e la Ley 2/994, de 3 de marzo, de ubrogacó y modfcacó de prétamo hpotecaro

12 Operacoe avalada por la SGR: el cao de la SGR de la omudad Valecaa: La Socedad de Garatía Recíproca de la omudad Valecaa ( SGR) e ua Etdad Facera cottuda por pequeño y medao emprearo (PYMES), co el f de facltar u acceo al crédto y mejorar u codcoe geerale de facacó Para coegur eto objetvo, la SGR dearrolla u cojuto de fucoe que e puede tetzar e : Garatía y Avale Negocacó de líea facera aalzacó y tramtacó de ubvecoe Iformacó y Aeorameto Facero Formacó Facera La SGR cueta co do tpo de oco: Soco Protectore la ttucoe que partcpa e el captal de la SGR, ayudado al cumplmeto de u objetvo ocal Actualmete acede a 53; etre ello detaca la Geeraltat Valecaa Soco Partícpe la Pyme, a cuyo favor puede la SGR pretar garatía y aeorameto La Vetaja que aporta la SGR a la Emprea (wwwgre): Acceo a la facacó a lo tpo de teré má vetajoo del mercado 2 Acceo a la facacó co plazo de facacó má largo 3 Mejora, refuerza y complemeta la garatía ofrecda ate la etdade de crédto, hecho que permte acceder a líea de facacó ate alcazable 4 Pobldad de evtar la aportacó de garatía reale y, por tato, u efecto egatvo obre la capacdad de expaó futura de la emprea 5 aalzacó y tramtacó de todo tpo de ubvecoe 6 Mmza trámte de reolucó y formalzacó

13 La Vetaja para la Etdade de rédto o (wwwgre): Garatía totalmete líquda, ate la poble cdeca de la operacó avalada 2 Deaparcó de lo cote de morodad, accoe, gato judcale y cote falldo e geeral 3 Lo rego avalado podera al 2%, al calcular el coefcete de olveca que exge el Baco de Epaña 4 No exte oblgacó de realzar dotacoe ( geérca epecífca) de lo rego que cuete co aval SGR 5 Elmacó del factor rego 6 Agldad e la coceó de operacoe 7 Realzacó del etudo técco de la operacó 8 Mayor campo de actuacó comercal e el egmeto Pyme Ejemplo de odcoe de SGR ( Tpo de Aval omó del Aval Gato de Etudo Sucrpcó de Partcpacoe Socale Actvo Fjo Actvo rculate Facacó bofcada:,5% aual, obre el aldo vvo Facacó geeral:,5% aual, obre el aldo vvo,5% aual, obre el límte del crédto,5% obre el mporte del aval a pagar e 2 fraccoe -,5% a la olctud -,35% a la formalzacó Partcpacó Socal de 48,8 euro por cada 22,24 euro avalado o fraccó () So aportacoe al aptal Socal del ELKARGI, SGR recuperable ua vez cacelado el aval NOTA: E cao de petcó de cotragaratía hpotecara, la totaldad de lo gato de formalzacó de la mma corre a cargo ELKARGI, SGR

14 Ejemplo de ua operacó co aval de ua SGR: Prétamo para actvo fjo Traaval, SGR poe a dpocó de u oco prétamo e la mejore codcoe del mercado (SGR de la comudad de Madrd ( Tpo de teré: EURIBOR '75% (eurbor a u año fecha 26 de juo de 23: 2'77%) Plazo: Hata 5 año S garatía hpotecara!! Importe: 6 Plazo: 5 año Tpo de teré: 2'77% Pago: 6 pago de 73'8 omó de apertura bacara: '5% Gato de Traaval: uota ocal: % (recuperable al fal de la operacó) Gato de etudo: % omó de aval aual: % obre el prcpal pedete cada año