La economía china ha crecido a pasos agigantados y es hoy actor importante del comercio mundial. Para América Latina, el crecimiento

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1 17 Ágel o demoio? Los efectos del comercio chio e los países de América Latia Jorge Blázquez-Lidoy, Javier Rodríguez y Javier Satiso La ecoomía chia ha crecido a pasos agigatados y es hoy actor importate del comercio mudial. Para América Latia, el crecimieto chio costituye a la vez ua ameaza y ua oportuidad. E geeral, y pese a alguas excepcioes, la itegració de Chia al comercio mudial favorece claramete a América Latia. Para aalizar los efectos del auge comercial chio, se estudió la estructura exportadora e importadora del país. Utilizado ua base de datos que abarca 620 Jorge Blázquez-Lidoy Oficia Ecoómica del Presidete, España blázquezlidoy@ telefóica.et Javier Rodríguez Ecoomista, Departameto de Mercados Globales, Baco Bilbao Vizcaya Argetaria (bbva) javier.rgarcia@grupobbva.com Javier Satiso Ecoomista Jefe y Director Adjuto, Cetro de Desarrollo, productos, se estableciero dos ídices de competitividad comercial para comparar los efectos del comercio chio e 34 ecoomías, 15 de ellas latioamericaas, e el período A grades rasgos, los resultados cofirma que e el mercado estadouidese o existe demasiada competecia comercial etre Chia y América Latia. Obviamete, el grado de competecia es meor e el caso de los países que exporta pricipalmete productos básicos (commodities), dado que Chia es importador eto de materias primas y América Latia tiee ua abudate dotació de ellas. Orgaizació de Cooperació y Desarrollo Ecoómicos (ocde) javier.satiso@oecd.org

2 18 I Itroducció E los últimos dos deceios, Chia se ha covertido e u actor ecoómico importate a ivel mudial. Segú datos oficiales, e meos de 20 años la tasa de crecimieto del pib se ha elevado a la extraordiaria cifra de casi 9,5% 1 y su participació e el comercio mudial ha avazado de u mero 1% a más de 6%. La itegració de Chia e la ecoomía mudial figura ya como uo de los hitos más importates de las últimas décadas. E el año 2003, ocupó el sexto lugar etre las pricipales ecoomías del mudo al tipo de Este trabajo fue presetado e el año 2004 e el Cetre for Lati America Studies de la Uiversidad de Georgetow; el Istitute for Lati America Studies de la Uiversidad de Columbia; la coferecia Asia ad Lati America: Opportuities ad Challeges - The World Bak Nith lac Meets the Market Coferece (Baco Mudial y Deutsche Bak, Nueva York); el Noveo Ecuetro Aual de la Asociació de Ecoomía de América Latia y el Caribe (Sa José de Costa Rica) y la Corporació Adia de Fometo (Caracas). E el 2005 fue presetado e el Cetro de Desarrollo de la Orgaizació para la Cooperació y el Desarrollo Ecoómicos (París); la Reuió Aual de la Juta de Goberadores del Baco Iteramericao de Desarrollo, semiario oficial América Latia y Asia e la ecoomía mudial: hacia el fortalecimieto de los vículos y la cooperació iterregioales e el ámbito ecoómico (Okiawa), y la Coferecia Aual del Baco Mudial sobre Ecoomía del Desarrollo-Europa (Ámsterdam). Por último, e el año 2006 se presetó e la Coferecia Aual del Baco Mudial sobre Ecoomía del Desarrollo-Europa (Tokio). Los autores agradece a Satiago Saz, Jua Atoio Rodríguez y Luciaa Taft su apoyo técico y sus valiosos cometarios. Tambié agradece a José María Álvarez Pallete, Claustre Bajoa, Jea Christophe Bas, Domiique Bocquet, Guillermo Calvo, Eliaa Cardoso, Luis Miguel Castilla, Carlos Elizodo, Barry Eichegree, Atoi Estevadeordal, Albert Fishlow, Eresto Gaba, Alicia Garcia-Herrero, Adrea Goldstei, Ricardo Hausma, Bert Hofma, Louka Katseli, Nathaiel Karp, Sajay Lall, Richard Lapper, Nicholas Lardy, Béédicte Larre, Eduardo Lora, Ya La Liu, José Luis Machiea, Osmel Mazao, Diae McCollum, Alejadro Micco, Charles Oma, Jim O Neill, Luisa Palacios, Mixi Pei, Guillermo Perry, Nicolas Piaud, Philip Poole, Helmut Reise, Germá Ríos, Dai Rodrik, Mauel Sáchez y David Taguas los documetos y sugerecias ofrecidos, así como la oportuidad de itercambiar ideas co ellos. Tambié expresa su recoocimieto a los colaboradores aóimos que revisaro esta versió y cotribuyero a mejorarla. Cualquier error u omisió es de exclusiva resposabilidad de los autores. 1 Las estadísticas sobre Chia da pie a muchas icertidumbres. E el 2003, por ejemplo, se iformó oficialmete que la tasa de crecimieto del pib había sido de 9,1%; pero, a juicio de casi todos los ecoomistas que seguía de cerca el desarrollo chio, esa tasa superó el 11%. E el 2005, las autoridades chias revisaro sus estadísticas y, etre otras variables, elevaro la cifra correspodiete al crecimieto del pib. E cambio, segú Alwy Youg de la Uiversidad de Chicago, la tasa de crecimieto del pib e el período fue iferior e 1,7 putos a la cifra oficial (Youg, 2000 y 2003). cambio de mercado, 2 el cuarto e fució de su participació e el comercio mudial, y fue el pricipal receptor mudial de iversió extrajera directa. De mateer su crecimieto comercial, Chia muy proto será la tercera ecoomía mudial después de Estados Uidos y Alemaia, y avetajará por primera vez a Japó. E 2005, la ecoomía chia ocupó el cuarto lugar a ivel mudial, superado al Reio Uido. Tal como lo subraya la mayoría de los aalistas de Wall Street, el surgimieto de Chia se ha covertido e el acotecimieto de la década. Tato es así que al referirse a los milloes de cosumidores de este país es de rigor recurrir a cifras que rebasa toda medida. Segú Goldma Sachs, e el 2040 Chia superará a Estados Uidos como pricipal ecoomía mudial. 3 Pero es posible que gra parte de esta apreciació sea demasiado optimista, por lo que alguos aalistas se ha pregutado si el crecimieto de Chia es impulsado por ua burbuja iversioista, mietras que otros ha advertido que puede producirse u aterrizaje brusco o ha expresado su iquietud por la fijació del valor de la moeda 4 y por el sistema bacario chios. 5 Para otros aalistas, el uevo capitalismo chio o está sólidamete 2 E térmios de paridad del poder adquisitivo (ppa), Chia es la seguda ecoomía del mudo tras Estados Uidos. 3 E los últimos años, Goldma Sachs ha aplicado ua estrategia agresiva para igresar e el mercado chio. Este baco de iversioes a ivel mudial, cuya sede se ecuetra e Estados Uidos admiistra sus egocios e Asia Pacífico a través de ua subsede e Hog Kog. Tambié tiee oficias e Beijig y Shaghai para sus egocios e Chia. E Asia tiee más de empleados, 150 de los cuales se ocupa de los egocios co Chia. Para los desafíos que efreta Goldma Sachs e Chia, véase Yao, Li y otros (2003). 4 La preocupació por la moeda chia se itesificó e el período , año de eleccioes e los Estados Uidos (Eichegree, 2004 y 2006). 5 Para el sistema bacario chio, véase u estudio del Deutsche Bak (2004) y tambié u documeto mimeografiado del Baco de España (2004). E los últimos dos deceios tambié ha aumetado el iterés de los bacos extrajeros por igresar e el sistema fiaciero chio, lo que idica que se ha profudizado las relacioes comerciales etre Chia y el mudo. Etre los bacos comerciales extrajeros co mayor presecia e este país se cueta Hog-Kog Shaghai Bak Corporatio (hsbc), Citigroup, Scotia, Crédit Lyoais y bp Paribas. Los bacos de iversió más activos so Goldma Sachs, Morga Staley, Deutsche Bak, JP Morga, ubs y Crédit Suisse First Bosto (csfb). Segú estimacioes de Dealogic (importate proveedor iformático britáico de la baca de iversioes), dadas a coocer e diversos úmeros del Fiacial Times, e el 2003 los bacos de iversió gastaro más de 200 milloes de dólares e comisioes por cocepto

3 19 basado e la legislació, el respeto del derecho de propiedad y el libre mercado. Por último, o está claro si los bacos estatales chios distribuye su capital de acuerdo co criterios ecoómicos capitalistas y, e este caso, si so vulerables a perturbacioes egativas. Lo que sí es bastate evidete es que e casi todos los mercados se ha producido ua fiebre del oro (chio). Fue lo que sucedió e el mercados de boos, por ejemplo, co las emisioes de boos chios. A mediados de octubre de 2004, Chia emitió u boo de milloes de euros a 10 años plazo, cuya suscripció ha sido cuadruplicada co creces por grades iversioistas europeos, desde fodos de pesioes filadeses a admiistradores de activos italiaos. Los márgees de 50 a 60 putos de base respecto de los boos del Tesoro estadouidese so e gra medida comparables co los del lugar que ocupa Chile e la calificació del país al efecto de las iversioes e icluso co los márgees de países desarrollados, como los 20 putos de base que pagó España la misma semaa e que se emitiero los boos. De todas formas, el iterés de los iversioistas extrajeros por las mias de oro chias es tambié otable. Si embargo, los historiadores ecoómicos tedería a matizar la boaza y al surgimieto de Chia, afirmado que o se trata de u feómeo totalmete uevo o si precedetes. 6 Chia fue la pricipal ecoomía mudial durate gra parte de la historia coocida, y hasta el siglo XV registró el más alto igreso per cápita del mudo. E 1820 represetó 30% del pib mudial, por mucho que Europa la hubiera superado hacía largo tiempo e térmios del pib per cápita. Tal como lo ha subrayado el Fodo Moetario Iteracioal (fmi) y el Hog-Kog Shaghai Bak Corporatio (hsbc), la experiecia chia e el último tiempo puede compararse fácilmete co la de Japó o la de las ecoomías asiáticas emergetes. De hecho, la participació de Chia e el comercio mudial cotiúa siedo muy iferior a la de Japó (fmi, 2004; hsbc, 2005). Estos estudios hace hicapié e que la participació creciete de Chia e el producto y la itegració ecoómica mudiales ya está geerado efectos sigificativos e todo el mudo. Este sería el caso de Asia (Aheare, Ferald y otros, 2003), pero tambié de regioes mucho más distates como África, por ejemplo (Goldstei, Piaud y otros, 2006). El impacto creciete de Chia e América Latia tambié ha despertado el iterés de alguas istitucioes importates que se ocupa de la regió (cepal, 2005; caf, 2006). Al igual que su cotraparte asiática (Li, 2004; Lall y Weiss, 2004), el Baco Iteramericao de Desarrollo (bid), por ejemplo, ha multiplicado los estudios sobre los efectos del crecimieto chio e América Latia 7 y ha desarrollado ua desa red de ivestigacioes y ua ageda para estimular los estudios etre Asia y América Latia. 8 E la reuió aual del bid realizada e Lima se oficializó la cadidatura de Chia como uevo miembro de la istitució, y Japó fue fijado como sede de la reuió aual de El 1º de octubre de 2004 el bid, cojutamete co el Baco Asiático de Desarrollo, orgaizó e Washigto ua importate reuió sobre Chia y América Latia y publicó u amplio iforme al respecto (bid, 2004). Como lo subrayaro uo de los expositores y el etoces presidete del bid, Erique Iglesias, fue la primera vez e la historia de este orgaismo que se realizaba u eveto de esta ídole. El Baco Bilbao Vizcaya Argetaria (bbva), importate baco europeo autorizado para operar e América Latia, tambié ha publicado varios estudios e que se procura evaluar el impacto de Chia e la regió. E dos úmeros de su publicació mesual, Latiwatch icluyó artículos relacioados co el tema. Por u lado, e Latiwatch de juio de 2003 (bbva, 2003) apareció u artículo titulado México y Chia, dos potecias exportadoras, e el cual se afirmaba que el surgimieto de Chia como partícipe e el comercio mudial ha sido egativo para México. Por otra parte, el úmero de Latiwatch correspodiete a abril de 2004 (bbva, 2004) icluye u artículo sobre Chia y Argetia titulado Potecial ecoómico de Chia y oportuidades para Argetia. E el caso de Argetia, los resultados del estudio fuero cotrarios a los de México. El hecho de que e la misma revista se publicara dos estudios de casos co resultados cotrapuestos es, cuado meos, sorpredete. Al parecer, por lo tato, existe ua percepció u tato cotradictoria sobre el impacto geerado e América Latia por el surgimieto de Chia. Por ua parte, los bajos costos de la mao de obra y la cosiguiete competitividad de Chia puede amagar a otras ecoomías; por la otra, su eorme mercado de oferta pública iicial de accioes de empresas chias (cifra que, si embargo, o fue suficiete para compesarles este gasto). 6 Véase ua perspectiva histórica de la ecoomía chia e el estudio de Agus Maddiso para el Cetro de Desarrollo de la ocde (Maddiso, 1998) y e los trabajos de Shiue y Keller (2004a y 2004b). 7 Véase, etre otros, Lora (2004a) y bid (2006). 8 Véase el sitio web del Lati America / Caribbea ad Asia Pacific Ecoomics ad Busiess Associatio (laeba), dispoible e

4 20 itero sigifica ua oportuidad. Es Chia u ágel o u demoio para América Latia? E este trabajo evaluamos los efectos del comercio chio e América Latia a partir del surgimieto de Chia como actor mudial. E realidad, este artículo sigue el razoamieto de Rumbaugh y Blacher (2004), que estudia los riesgos y oportuidades que platea el surgimieto chio, pero a ivel global. Por desgracia, el trabajo citado excluye a América Latia. La mayoría de los estudios sobre el impacto del comercio chio e los mercados emergetes cetra la ateció e Asia, dode segú Eichegree, Rhee y Tog (2004) las exportacioes chias tiede a desplazar las exportacioes de otros países asiáticos. De hecho, gra parte del aumeto de las importacioes estadouideses desde Chia o se ha geerado a expesas de países como México o los de Cetroamérica (amparados por la proximidad geográfica), sio e desmedro de ecoomías asiáticas como la de Japó y otros países emergetes. Retrocediedo al deceio de 1980, por ejemplo, e el año 1988 casi 60% de las importacioes estadouideses de calzado proviiero de la República de Corea y la provicia chia de Taiwá, y solo u escaso 2% de Chia. E el 2005, la participació de Chia aumetó a más de 70%, mietras que las importacioes estadouideses desde las ecoomías sudcoreaa y taiwaesa fuero isigificates. El surgimieto comercial de Chia como actor mudial es e muchos setidos excepcioal por su rapidez y vigor. La ecoomía chia es mucho más abierta que la de la mayoría de los mercados emergetes. E el 2005, la suma de sus exportacioes e importacioes de biees y servicios superó el 70% del pib, mietras que e Estados Uidos, Japó o Brasil fue de 30% o meos (auque el desempeño del comercio chio puede compararse co el de alguos países latioamericaos como Chile o México, co cifras de 60-65%, y tambié co el de alguos países desarrollados como España). Al parecer, esta tedecia se matedría a mediao plazo gracias a la demada extera e itera. E opiió de Soler (2003), e Chia el crecimieto del comercio se acompañará de ua tasa de crecimieto aual de la productividad de 1% e el período , lo que os lleva a pesar que el actual crecimieto chio es sosteible a mediao plazo. Es probable que la tasa de crecimieto pierda diamismo a medida que Chia se desarrolle, pero de todas formas será sigificativa. E el presete esayo se estudia los efectos del crecimieto y del comercio de Chia tato a corto como a mediao plazos. El trabajo se ha estructurado de la siguiete maera: la secció II siguiete hace hicapié e el surgimieto de Chia como actor mudial e materia de comercio, la secció III examia la estructura comercial del país y la secció IV cetra la ateció e la competitividad del comercio chio. La secció V se ocupa de las oportuidades de comercio a que da lugar la fuerte demada chia y estudia los aspectos geográficos y sus efectos e el comercio co Chia. La secció VI aaliza los efectos de largo plazo del comercio chio. La secció VII, por último, preseta uestras pricipales coclusioes. II El surgimieto de Chia como actor e el comercio mudial Los avaces logrados por Chia desde que se abrió por primera vez a la iversió extrajera y a las reformas e 1978 ha sido impresioates. E el período compredido etre 1978 y 2005, la tasa media aual de crecimieto del pib alcazó a 9,5%. 9 E los últimos 20 años, y tras u largo período de autarquía ecoómica, el país surgió como participate de importacia e el 9 Para mayores detalles sobre estos resultados y su sustetabilidad, véase Li (2004) y Zijia Wag y Wei (2004). comercio mudial. Al respecto, podría cosiderarse que el igreso de Chia a la Orgaizació Mudial del Comercio (omc) e diciembre de 2001 marcó u hito. E el período idicado, Chia redujo sus araceles e forma sigificativa y fue icorporádose gradualmete e el comercio mudial. Actualmete, el aracel medio poderado de Chia es de 6,4%, comparado co uo de 40,6% hace 10 años (cuadro 1). La participació de Chia e los mercados mudiales fue aumetado rápidamete durate el proceso

5 21 Cuadro 1 Chia: araceles e los últimos veite años Promedio o poderado Promedio poderado Dispersió (desviació estádar) Máximo , ,9 40,6 220, ,6 16,0 13,0 121, ,3 6,4 9,1 71,0 Fuete: elaborado sobre la base de World Ecoomic Outlook (fmi, 2004). Cuadro 2 Chia: Participació de sus exportacioes e los mercados más importates (Porcetajes de las importacioes totales de estos mercados) a Japó 0,5 1,4 3,1 5,1 14,5 18,3 20,8 21,0 Estados Uidos 0,5 3,2 8,6 11,1 13,8 14,2 Uió Europea b 0,8 0,6 0,7 2,0 6,2 7, ,1 Fuete: basado e cifras del fmi (World Ecoomic Outlook y Directio of Trade Statistics). a 2005 (eero-juio) b No icluye el comercio etre países de la Uió Europea. de apertura comercial. Si embargo, si se la compara co la de alguos países de América Latia, la tasa de crecimieto de las exportacioes chias parece algo meos otable. E la década de 1990, por ejemplo, el icremeto de las exportacioes de países como México, Chile o Costa Rica fue superior al de Chia durate el mismo período (Lora, 2004b). La evolució positiva de las exportacioes permitió que Chia aumetara su participació e los mercados desarrollados (cuadro 2). Por defiició de lo que es la participació de mercado, este aumeto se logró a expesas de otras ecoomías. Esta es ua de las razoes por las cuales la mayoría de los países emergetes percibe a Chia como u fuerte competidor comercial. 10 Alguos países icluso le atribuye los resultados poco favorables de sus exportacioes e los últimos años. 11 E realidad, Chia está reemplazado a otros países emergetes e los mercados 10 U idicador de las crecietes tesioes geeradas por la competecia que ha traído cosigo el surgimieto de Chia es el creciete úmero de ivestigacioes de que ha sido objeto por acusacioes de dumpig. E los últimos años este país se ha covertido e blaco pricipal de tales acusacioes (véase Chu y Prusa, 2004). 11 Por ejemplo, el deficiete desempeño del sector idustrial e Estados Uidos, pese al sigificativo crecimieto ecoómico del país e el período , se atribuye idirectamete a Chia. E u proceso para extraterritorializar la producció, las empresas estadouideses está trasladado sus actividades maufactureras a Chia, debido al bajo costo de la mao de obra. E el mismo setido, alguos aalistas mudiales. La percepció egativa señalada se itesificó después del 2001, fecha e que Chia fialmete igresó a la omc. La icorporació a este orgaismo implicó ua apertura de los mercados mudiales a los productos chios y puso au más de maifiesto la capacidad de Chia para competir e ellos co éxito. La verdad es que hay ua fuerte competecia etre Chia y otras ecoomías que se especializa e la exportació de productos idustriales de valor agregado relativamete bajo. Está claro etoces que a corto plazo emergerá alguos costos. Para cofirmar esta percepció, cabe señalar que e los últimos 20 años la participació de Chia e las exportacioes mudiales ha aumetado e forma acelerada. E 1980, Chia geeró u 0,9% de las exportacioes mudiales y e el 2002 u 5%. E el 2003, las exportacioes chias se aproximaro al 6% de las exportacioes globales y a fies de 2004 el país pasó a ocupar el tercer lugar etre los exportadores mudiales (después de Estados Uidos y Alemaia). Etre 1990 y 2002 las exportacioes mudiales aumetaro aproximadamete e 90% y las de Chia cerca de 425%. La evolució de las exportacioes chias afirma que el mal desempeño de las exportacioes mexicaas e los últimos años se debería a la competecia de Chia.

6 22 implica, por defiició, que otros países está reduciedo su participació e el mercado. No hay duda de que a corto plazo se hará setir alguos costos, ya que Chia puede producir biees de poco valor agregado a u costo muy bajo, porque cueta co mao de obra relativamete más abudate que e otras ecoomías. Por ejemplo, e Chia los salarios so cuatro veces iferiores al promedio de los países de América Latia. E el 2002, el salario medio mesual e el sector maufacturero chio fue de 112 dólares, e tato que era aproximadamete de 440 dólares e México y 300 dólares e otros cetros maquiladores de Cetroamérica, como Costa Rica, El Salvador o Paamá. Co todo, es posible que estos hechos se haya iterpretado, co demasiada igeuidad, e forma exclusivamete egativa. Por el lado positivo, ecotramos que el comercio co Chia geera alguos efectos favorables. Desde luego, posee u eorme mercado itero y el desarrollo del país cotribuirá a que este florezca. A largo plazo, el surgimieto de Chia traerá beeficios proveietes del comercio. Los países e desarrollo que ha establecido fuertes lazos comerciales y de iversió co Chia, como los del sudeste asiático, podría salir favorecidos co este proceso. III La estructura comercial de Chia Para aalizar los efectos de corto plazo derivados de la evolució del comercio chio es preciso comezar por examiar la estructura exportadora e importadora del país. Lo primero que hay que destacar es que e Chia existe ua brecha eorme etre las exportacioes y las importacioes de biees. De hecho, la diferecia etre ambas es de milloes de dólares. Si embargo, como se dijo e la secció aterior, esta característica de la balaza comercial chia debería ser trasitoria. E otras palabras, a largo plazo la balaza comercial debería ser más sosteible. Para desarrollar esta parte del trabajo se utilizó la base de datos de la Coferecia de las Nacioes Uidas sobre Comercio y Desarrollo (uctad), 12 que abarca 620 productos, ordeados de acuerdo co el sistema de tres dígitos de la Clasificació Uiforme para el Comercio Iteracioal (cuci). Si embargo, para fies de presetació se utilizó la clasificació de u dígito de la uctad. Por el lado de las exportacioes, e el 2004 ubicamos tres sectores clave: productos maufacturados; maquiaria y equipo de trasporte, y, por último, maufacturas varias. E cojuto estos sectores represeta u 87,4% de las exportacioes totales chias (cuadro 3). Cabe subrayar el otable icremeto de la partida maquiaria y equipo de trasporte. E 1998, las exportacioes de esta clase de biees alcazaro u 28,0% del total exportado. Seis años más tarde represetaro u 46,6%, esto es, u aumeto de 18,6 putos porcetuales. E cambio, la participació de las maufacturas varias se está reduciedo rápidamete. 12 Esta base de datos se ecuetra e el sitio E lo que toca a las importacioes, comprobamos que los sectores más importates so los de productos maufacturados, maquiaria y equipo de trasporte y productos químicos, que e el 2004 represetaro 69,2% del total (cuadro 4). El hecho de que las exportacioes y las importacioes tega ua estructura similar muestra que hay u volume importate de comercio itraidustrial. Esto idica que Chia se ha covertido e u cetro regioal de producció y de fabricació para la reexportació. Al igual que e el caso aterior, la partida maquiaria y equipo de trasporte está adquiriedo creciete importacia. E cambio, los productos maufacturados está perdiedo terreo. E rigor, si utilizamos el Sistema Iteractivo Gráfico de Datos de Comercio Iteracioal (sigci) de la cepal, se obtiee los mismos resultados. Esta base de datos orgaiza la estructura comercial e maufacturas de alta tecología, maufacturas de tecología media, maufacturas de baja tecología, maufacturas basadas e recursos aturales, materias primas y otras trasaccioes (cuadro 5). La estructura relativamete similar del comercio sugiere que existe itercambio itraidustrial. E este caso, la participació de las maufacturas de alta tecología está aumetado rápidamete. Por otra parte, las maufacturas de baja tecología está perdiedo terreo e la estructura comercial, tato e el caso de las exportacioes como e el de las importacioes. Co todo, estos datos o ofrece iformació sobre las vetajas o desvetajas que geera el comercio de Chia. Para estudiar sus efectos e otros países se requiere u aálisis más detallado.

7 23 Cuadro 3 Chia: estructura exportadora (Porcetajes de las exportacioes totales del país) Maquiaria y equipo de trasporte 28,0 31,1 34,2 36,8 40,3 44,0 46,6 Maufacturas varias 37,3 36,2 33,7 31,9 30,2 28,1 25,6 Productos maufacturados 16,0 15,3 15,4 14,8 14,5 14,0 15,2 Productos químicos 5,4 5,1 4,6 4,7 4,5 4,2 4,2 Alimetos y aimales 5,8 5,4 4,9 4,8 4,5 4,0 3,2 Combustibles mierales y lubricates 2,8 2,3 3,1 3,1 2,6 2,5 2,4 Productos básicos 2,1 2,1 1,9 1,9 1,8 1,6 1,6 Productos e bruto (alimetos y combustibles) 1,7 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,9 Bebidas y tabaco 0,5 0,4 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 Aceites/grasas/ceras de orige aimal o vegetal 0,4 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 0,1 Fuete: base de datos Itrace 2004, de la Coferecia de las Nacioes Uidas sobre Comercio y Desarrollo y la Orgaizació Mudial del Comercio (uctad/omc). Cuadro 4 Chia: estructura importadora (Porcetaje de las importacioes totales chias) Maquiaria y equipo de trasporte 38,8 40,5 40,3 42,3 45,3 45,9 44,4 Productos maufacturados 22,5 21,2 19,0 17,7 17,2 16,2 13,6 Productos químicos 13,8 13,8 12,7 12,4 12,3 11,1 11,2 Maufacturas varias 7,8 7,3 6,1 7,7 7,6 8,6 9,4 Materiales e bruto (excluidos alimetos y combustibles) 7,5 7,6 8,8 9,0 7,6 8,2 9,8 Combustibles mierales y lubricates 4,9 5,5 9,2 7,2 6,6 7,1 8,6 Alimetos y aimales 2,7 2,2 2,1 2,0 1,8 1,4 1,6 Productos básicos 1,1 1,5 1,4 1,3 1,2 1,0 0,9 Aceites/grasas/ceras de orige aimal y vegetal 0,6 0,4 0,2 0,1 0,2 0,3 0,4 Bebidas y tabaco 0,1 0,1 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 Fuete: base de datos Itrace 2004, de uctad/omc. Cuadro 5 Chia: estructura exportadora e importadora (Porcetaje del total de las exportacioes e importacioes chias) Estructura exportadora Maufacturas de alta tecología 5,3 13,0 22,4 30,3 32,5 33,2 Maufacturas de baja tecología 40,2 46,3 41,2 35,2 32,5 31,5 Maufacturas de tecología media 20,8 18,8 19,6 20,4 21,7 22,0 Maufacturas basadas e recursos aturales 11,4 12,0 9,9 9,1 9,3 9,4 Materias primas 20,2 9,0 6,2 4,5 3,5 3,3 Otras trasaccioes 2,1 0,7 0,7 0,6 0,5 0,5 Estructura importadora Maufacturas de alta tecología 13,4 17,4 28,0 34,0 34,2 35,7 Maufacturas de tecología media 45,9 42,0 30,4 31,1 29,4 27,0 Materias primas 10,8 10,3 13,7 11,5 14,5 16,4 Maufacturas basadas e recursos aturales 11,9 13,9 15,2 13,0 13,2 12,6 Maufacturas de baja tecología 17,0 14,9 11,6 9,9 8,2 7,8 Otras trasaccioes 1,0 1,0 1,1 0,6 0,5 0,6 Fuete: iformació del Sistema Iteractivo Gráfico de Datos de Comercio Iteracioal (sigci) de la cepal.

8 24 IV Los costos de corto plazo: la competecia comercial de Chia Auque, a uestro juicio, Chia se verá favorecida e el largo plazo por el comercio co otras ecoomías emergetes, a corto plazo podría ecarar alguos costos, e especial, debido a que está compitiedo co ellas e mercados desarrollados. E el caso de los países de América Latia, la iformació dispoible idica que México ofrece u ejemplo paradigmático de estos costos de corto plazo. 13 Para evaluar los costos de corto plazo derivados de la competecia de Chia, hemos utilizado dos ídices de la competecia comercial. La idea es comparar la estructura exportadora de Chia co la de otras ecoomías emergetes e u período determiado. Si e dos países esa estructura es bastate similar, lo más probable es que ambos compita e terceros mercados, como el de Estados Uidos, pricipal destio de las exportacioes de América Latia. Los dos ídices se elaboraro utilizado la base de datos de la uctad y so versioes modificadas de los coocidos coeficiete de especializació (cs) y coeficiete de coformidad (cc). CS = 1 1 a a it 2 CC = it it a a jt jt 2 2 jt ( a ) ( a ) e que a it y a ij represeta la participació del producto e el total de exportacioes del país i e el período t. E este caso, uo de los países siempre será Chia y el otro ua ecoomía seleccioada. Si dos países (ij) tiee exactamete la misma estructura exportadora, ambos ídices so iguales a 1, e cuyo caso el potecial de competecia comercial es alto. E cambio, si los dos ídices so iguales a 0 o hay coicidecia etre las estructuras. Costruimos dos ídices e vez de uo para aseguraros de que los resultados fuera cosistetes. 14 Calculamos los coeficietes cs y cc comparado la competecia de Chia co 34 ecoomías, 15 de las cuales correspode a países de América Latia. El período abarcado fue Naturalmete, se calcularo los valores de cs y cc para cada año. E resume, comparamos la estructura exportadora de Chia co la de 34 países. Realizamos esta comparació para siete años diferetes ( ). Por último, utilizamos ídices distitos para cada año. Co miras a presetar los resultados e la forma más secilla posible, agregamos la iformació. La cifra fial, que hemos deomiado ci, represeta el promedio aritmético de ambos ídices (cuadro 6 y gráfico 1). Los resultados reviste bastate iterés, ya que las cifras so relativamete bajas para todas las ecoomías latioamericaas, salvo México. E geeral, las cifras idica que e el mercado estadouidese o hay competecia directa etre Chia y América Latia. No es de extrañar que los países que exporta pricipalmete productos básicos efrete u meor riesgo de competecia, puesto que Chia es importador eto de materias primas. Etre las 34 ecoomías estudiadas, las cifras más bajas correspode a Paraguay, República Bolivariaa de Veezuela, Bolivia y Paamá, es decir, estos países so los meos afectados por la competecia comercial de Chia. Brasil y Colombia podría cosiderarse casos itermedios etre México y a la República Bolivariaa de Veezuela. Al comparar los países de América Latia co otras ecoomías emergetes, e especial de Asia, se observa que, e geeral, la competecia de Chia o platea mayores problemas. Por lo tato, desde el puto de vista del itercambio comercial podría cocluirse que los costos de corto plazo para América Latia, de haberlos, so bastate reducidos. De hecho, e la mayoría de los países latioamericaos las exportacioes a Chia ha aumetado otablemete. E los últimos años, por ejemplo, Chia ha sido el mercado de mayor crecimieto para las exportacioes de Brasil y e el 2003 le compró a este último país 80% más 13 Véase, por ejemplo, América Ecoomía (2003) y The Wall Street Joural (2004). 14 La correlació etre los dos ídices es de 0,94. Esta cifra revela que ambos proporcioa la misma iformació.

9 25 Cuadro 6 Chia: competecia comercial co países de América Latia y co otros países, e Estados Uidos, a Coeficiete de especializació (cs) b Coeficiete de coformidad (CC) b Promedio (CI) b Promedio (CI 2002) c Paraguay 0,08 0,02 0,05 0,07 Veezuela 0,10 0,03 0,06 0,10 Bolivia 0,12 0,04 0,08 0,11 Paamá 0,11 0,06 0,08 0,11 Chile 0,14 0,04 0,09 0,11 Hoduras 0,14 0,05 0,09 0,13 Rusia 0,15 0,06 0,10 0,12 Uruguay 0,18 0,07 0,12 0,17 Perú 0,19 0,08 0,13 0,17 Argetia 0,20 0,08 0,14 0,17 Guatemala 0,24 0,11 0,17 0,16 Colombia 0,25 0,12 0,18 0,20 El Salvador 0,31 0,21 0,26 0,25 Brasil 0,30 0,21 0,26 0,28 Pakistá 0,30 0,26 0,28 0,32 Eslovaquia 0,40 0,23 0,31 0,33 España 0,42 0,22 0,32 0,34 Costa Rica 0,34 0,32 0,33 0,29 Idia 0,42 0,25 0,34 0,38 Japó 0,41 0,35 0,38 0,38 Filipias 0,40 0,37 0,39 0,33 Bulgaria 0,43 0,36 0,39 0,41 Croacia 0,45 0,34 0,40 0,42 Poloia 0,44 0,35 0,40 0,46 Turquía 0,43 0,38 0,41 0,49 Idoesia 0,46 0,39 0,43 0,42 Estados Uidos 0,43 0,44 0,44 0,44 Rumaia 0,45 0,45 0,45 0,52 Sigapur 0,45 0,52 0,48 0,43 República Checa 0,50 0,52 0,51 0,43 Malasia 0,48 0,57 0,53 0,46 México 0,52 0,54 0,53 0,50 República de Corea 0,50 0,60 0,55 0,48 Hugría 0,54 0,66 0,60 0,55 Tailadia 0,57 0,71 0,64 0,57 Fuete: elaboració propia. a Segú orde ascedete del promedio CI. b Promedio c Promedio que e el El comercio bilateral se cuadruplicó co creces e el período Co todo, el itercambio estuvo altamete cocetrado y e el 2005, u 75% de las exportacioes brasileñas a Chia correspodiero a cico productos básicos: soja, mieral de hierro, acero, aceite de soja y madera. Grades empresas brasileñas como Aracruz, pricipal productora de celulosa de América Latia más que duplicaro sus vetas a Chia e los últimos dos años del período idicado hasta llegar a u 12% del total de sus exportacioes. 15 Chia tambié se covirtió e uo de los pricipales compradores de mieral de hierro del coglomerado Compahia Vale do Rio Doce (cvrd). U desafío importate para Brasil es el diamismo de las exportacioes de Chia, país que e los próximos deceios cotiuará aumetado su participació e terceros mercados mediate la colocació de uevos productos. E este setido, tal como lo ha subrayado alguos ecoomistas brasileños (de Paiva de Abreu, 2005), a mediao plazo la competecia de Chia podría afectar a alguos sectores, como los de productos de hierro y acero. 15 E mayo de 2004, el presidete Luiz Iácio Lula da Silva realizó ua visita oficial a Chia acompañado de más de 400 ejecutivos, siedo esta la más importate misió comercial brasileña hasta la fecha.

10 26 Gráfico 1 Chia: competecia comercial co países de América Latia y co otros países, e Estados Uidos, A. Co países de América Latia 0,60 0,50 México Coeficiete de coformidad 0,40 0,30 0,20 Brasil Costa Rica 0,10 Veezuela (R.B) Perú Chile Colombia Argetia 0,00 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40 0,50 0,60 Coeficiete de especializació Fuete: elaboració propia. 0,80 B. Co otros países Coeficiete de coformidad 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 Estados Uidos Poloia Japó España República Checa Tailadia Hugría 0,10 0,00 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 Coeficiete de especializació Fuete: elaboració propia.

11 27 Gráfico 2 Chia: competecia comercial co alguos países, y Icremeto marcado Icremeto leve Caída leve Caída prouciada 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 Tailadia Hugría Rep. de Corea México Costa Rica El Salvador Guatemala Brasil Colombia Hoduras Chile Veezuela (R.B.) Paraguay Paamá Perú Argetia Uruguay Bolivia Promedio Promedio Fuete: elaboració propia. A mayor plazo, la idustria automotriz tambié podría efretar problemas. El caso de México, es si duda, diferete. Las cifras idica que este país ecara ua dura competecia comercial de Chia, 16 iferior úicamete a la que soporta Tailadia, Hugría y la República de Corea. Al respecto, la iformació empírica dispoible cofirma los resultados oficiales. Es más, como lo idica uestro promedio ci, la competecia comercial de Chia tiede a aumetar co el tiempo. 17 E el segudo período examiado se acrecetó la competecia de Chia co aquellos países que ya teía ua alta competecia comercial, como Tailadia, Hugría, la República de Corea y México. E cambio, América Latia experimetó meos competecia chia: el promedio ci descedió e 11 de los 15 países latioamericaos cosiderados (gráfico 2). 16 Soler (2003) llegó a la misma coclusió: Chia ameaza las exportacioes mexicaas. Si embargo, el efecto fial sobre México o depede solamete de la competecia comercial, sio tambié de la evolució de los flujos de capital. 17 Para otros países, véase el apédice A. Nuestro aálisis sugiere que Chia podría poer e riesgo alguas exportacioes mexicaas e los mercados exteros. Ua vez más, la evidecia empírica respalda esta afirmació. El pricipal mercado para las exportacioes de México es, co mucho, el de Estados Uidos, que e 2005 absorbió 85% de las exportacioes mexicaas. Pero segú la Oficia de Aálisis Ecoómicos del Departameto de Comercio estadouidese, e el 2003 la participació de Chia e el mercado de Estados Uidos se elevó a 12,1%, superado a México por primera vez e la historia. Berges (2004) examia detalladamete estas tedecias. De acuerdo co el ídice de especializació de Balassa (cuadro 7), México se especializa e la exportació de tecologías de la iformació y artículos de cosumo electróicos, compoetes electróicos, predas de vestir, equipo de trasporte y maufacturas varias. 18 Este ídice, que icluye 14 sectores, calcula la 18 Esta iformació se ecuetra dispoible e

12 28 Cuadro 7 Chia y México: Ídice de especializació de Balassa Chia, 2002 Chia, 2004 México, 2002 México, 2004 Productos de madera 0,45 0,43 0,26 0,26 Productos de cuero 3,70 3,34 0,34 Productos químicos 0,46 0,42 0,35 0,34 Alimetos elaborados 0,57 0,47 0,57 0,56 Textiles 2,43 2,39 0,53 0,49 Mierales 0,29 0,28 0,83 1,06 Productos básicos maufacturados 1,01 0,96 0,76 0,69 Maquiaria o electróica 0,52 0,52 0,82 0,84 Alimetos frescos 0,77 0,68 0,69 0,80 Maufacturas varias 1,59 1,48 1,08 1,07 Equipos de trasporte 0,25 0,27 1,43 1,34 Vestuario 3,65 3,46 1,39 1,29 Compoetes electróicos 1,04 1,04 1,49 1,53 Tecologías de la iformació y artículos de cosumo electróicos 2,00 2,43 1,81 1,75 Fuete: elaboració propia, utilizado la base de datos Itrace 2004, de uctad/omc. vetaja comparativa revelada de acuerdo co la fórmula propuesta por Balassa, mediate la cual la participació de u sector determiado e las exportacioes acioales se compara co la participació del mismo sector e las exportacioes mudiales. Si el ídice es superior a 1, quiere decir que el país e cuestió se especializa e ese sector. Por su parte, Chia se especializa e tecologías de la iformació y artículos de cosumo electróicos, compoetes electróicos, predas de vestir, maufacturas varias, textiles, productos básicos maufacturados y productos de cuero. E otras palabras, Chia y México se especializa e sectores aálogos. Desde el puto de vista de México, el úico sector e que la competecia de Chia o resulta sigificativa es el de equipo de trasporte. Alguos ecoomistas sostiee que el modelo exportador mexicao se ecotraría e peligro. E 1994, cuado etró e vigor el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (tlca), México se especializaba e maufacturas de escaso valor agregado, es decir, e productos de la idustria maquiladora. Chia tambié produce este tipo de biees a u meor costo, puesto que e ese país la mao de obra es relativamete más abudate que e América Latia. Como ya se dijo, e Chia los salarios so cuatro veces más bajos que el promedio registrado e los países latioamericaos. Además, las autoridades chias fometa este tipo de idustrias de alto coteido de mao de obra mediate u programa de vetailla úica (oe-stop shop), que otorga execioes tributarias y asistecia técica. El igreso a la omc le permitió a Chia acceder al mercado estadouidese. Lo más probable es que la competecia comercial de Chia modifique la actual estructura exportadora mexicaa. Sigapur, la provicia chia de Taiwá y la República de Corea, por ejemplo, ya está efectuado ese cambio y aumetado el valor agregado de sus exportacioes. Co todo, e el caso de México, si se cosidera otras variables, además de los costos de producció y de la mao de obra, es difícil prever el rumbo que tomará esos cambios y evaluar los efectos futuros del comercio. Comparado co Chia, México posee ua clara vetaja comparativa, que es su proximidad co Estados Uidos. Los ecoomistas ha veido isistiedo e los problemas coexos de los costos de trasporte y de comercio, co miras a captar la desvetaja que sigifica la distacia (Hummels, 2001a). La distacia tambié itroduce demoras e los procesos, origiado costos de comercio, de trasporte y de trasacció. Si embargo, como sostiee Harriga y Veables (2004) y Hummels (2001b), u elemeto importate del costo de la distacia e los asutos de comercio es el tiempo que toma etregar los productos fiales e itermedios. Los costos de tiempo o solo so u aspecto cuatitativamete importate de la proximidad; tambié tiee efectos cualitativos e la sicroizació de las tareas y la etrega de los productos, y de este modo icetiva la aglomeració de las actividades. Probablemete e el caso de México haya que idetificar los sectores y productos e que la distacia y el tiempo costituya importates vetajas comparativas y competitivas. E u estudio pormeorizado, Evas y Harriga (2003) desarrollaro u modelo teórico e que se atribuye mucha importacia a la etrega oportua y, e

13 29 cosecuecia, a que los productos se fabrique cerca de la fuete de demada fial, co lo cual los salarios será más elevados. La etrega oportua es u elemeto clave de su modelo, puesto que permite que los comerciates mioristas reaccioe co rapidez y eficacia a las fluctuacioes de la demada fial, si teer que mateer costosas existecias. Esto, solo es posible cuado los productos se fabrica cerca del lugar de su cosumo fial. El modelo teórico señalado cocuerda co alguos casos y tedecias que se diero e la década de 1990, cuado la producció se desplazó desde lugares como Chia, e que el costo de la mao de obra era meor, hacia otros e que era mayor, como México. Este desplazamieto se dio, por ejemplo, etre los proveedores de predas de vestir a Estados Uidos, especialmete e el caso de biees cuya etrega oportua es esecial. A partir de iformació detallada proveiete de ua importate tieda de departametos, los autores citados comprobaro, como lo había previsto su modelo teórico, que los proveedores que se ecotraba más próximos se especializaba e la fabricació de productos e que so fudametales el tiempo y la etrega oportua. E el caso de México, podría sosteerse que este Estado Parte del Tratado de Libre Comercio de América del Norte podría recuperar su vetaja estratégica, si lograra reducir los costos de comercio que se ha torado mucho más importates que los costos de producció (Deardoff, 2004). Etre los estudios sobre el tema, alguos señala que la elasticidad del comercio respecto de la distacia dismiuye levemete, auque la mayoría idica que la variació es escasa o ula y, lo que resulta más sorpredete, que aumeta u poco (Disdier y Head, 2004), mietras que estimacioes de la ecuació de gravedad derivadas de datos de pael para períodos prologados aputa a u icremeto (Bru, Carrère y otros, 2005). Segú estimacioes de Aderso y va Wicoop (2003), e promedio los costos de comercio casi duplica los costos de producció. Esto implica que los primeros so u factor sigificativo de la existecia de vetaja comparativa, talvez icluso más que los costos de producció, e los que Chia tiee vetaja competitiva. E realidad, y al cotrario de lo que se piesa geeralmete, e los últimos deceios el efecto de la distacia e el comercio ha aumetado e vez de dismiuir. 19 Utilizado cifras detalladas sobre costos de trasporte marítimo, Hummels (2001b) demostró que los fletes marítimos ha aumetado, mietras que 19 Al respecto véase Aderso y va Wicoop (2004). e Estados Uidos el valor de la carga aérea se redujo sigificativamete e el período ; lo mismo costataro Glaeser y Kohlhase (2003) respecto del costo del trasporte terrestre. E cosecuecia, la impresió es que a lo largo del tiempo los costos del trasporte o se ha reducido de maera uiforme. De hecho, como lo idica Berthelo y Freud (2003), la distacia ha ifluido e forma importate y cada vez mayor e más de 25% de las casi 770 idustrias estudiadas, esto es, e más de 30% del comercio, y prácticamete o hay idustrias e que ese iflujo haya mermado. Carrère y Schiff (2003) llegaro a ua coclusió parecida al estudiar cómo ha evolucioado la ifluecia de la distacia e el comercio de los países. Comprobaro que e el período el idicador distacia del comercio que mide la proximidad desde u país determiado hasta el cetro de la actividad ecoómica mudial se ha reducido e la mayoría de los países, salvo Estados Uidos. E otras palabras, a alguos países (todavía) les favorece su proximidad al cetro de la actividad ecoómica mudial, mietras que a otros les perjudica ecotrarse lejos de él. Tras revisar sistemáticamete las ivestigacioes empíricas sobre el aumeto o reducció de los efectos de la distacia a lo largo del tiempo (examiaro 856 efectos de la distacia e 55 trabajos), Disdier y Head (2004) cocluyero que e el siglo pasado los efectos egativos de la distacia e el comercio o solo o dismiuyero, sio que aumetaro. Otro aspecto que debe efretar tato México como otros países de América Latia es la ecesidad de amiorar los costos de trasporte y elevar la eficiecia de la ifraestructura. Para la mayoría de los países de América Latia, los costos de trasporte so u obstáculo au mayor que los araceles para igresar al mercado de Estados Uidos. 20 Tras u aálisis detallado de los costos del trasporte marítimo a los mercados de este país, utilizado ua base de datos que abarca más de observacioes auales sobre los productos despachados, Clark, Dollar y Micco (2004) cocluyero que la eficiecia portuaria es u factor importate de estos costos. 21 Esto tiee relevacia, ya que tato e Asia como e América Latia la baja de las barreras aracelarias ha aumetado la importacia relativa del 20 E este setido, la carretera Paamá-Puebla uevo proyecto de ifraestructura podría aumetar de maera sigificativa el comercio etre los países cetroamericaos, México y Estados Uidos. 21 Tambié idica que la distacia ifluye y que tiee u efecto sigificativo (al 1%) y positivo e los costos de trasporte; si se duplica, los costos de trasporte aumeta aproximadamett 18% (véase el apédice B).

14 30 costo del trasporte como factor determiate del comercio. Si se excluye a México, los costos medios del trasporte e América Latia so similares, e icluso superiores, a los de su competidor asiático. Para alguos países, como Chile o Ecuador, los costos de trasporte so más de 20 veces superiores al aracel medio que grava sus productos e Estados Uidos. La reducció de dichos costos y e cosecuecia, ua mayor eficiecia de la ifraestructura, cotribuiría a mejorar los resultados de los exportadores latioamericaos. 22 Cetrádose e la relació etre la eficiecia de los puertos y los costos de trasporte, Clark, Dollar y Micco (2004) ecotraro que al aumetar dicha eficiecia desde el percetil 25 al percetil 75 los costos de trasporte dismiuye más de 12%. E el caso de México, al que favorece su proximidad a Estados Uidos, si la eficiecia de sus puertos aumetara a iveles observados e países como Fracia y Suecia, se podría reducir alrededor de 10% los costos de trasporte. E cuato a Brasil o Ecuador, segú estimacioes de los autores citados, e estas circustacias los costos del trasporte marítimo caería más de 15%. Los puertos de América Latia se cueta etre los más ieficietes, a lo que hay que agregar que la regió efreta serios problemas e lo que respecta al fucioamieto del sistema aduaero, co demoras medias de siete días e el desaduaamieto de mercacías (los puertos peor calificados al respecto so los de Ecuador y Veezuela, dode este proceso tarda 15 y 11 días, respectivamete); que el costo de la maipulació de los coteedores detro de los puertos es elevado, y que existe ua fuerte actividad del crime orgaizado e la ifraestructura portuaria. Todo lo aterior idica que hay amplio marge para mejoras. E geeral, si se aumeta la eficiecia portuaria desde el percetil 25 al 75, los costos de trasporte marítimo dismiuirá más de 12%, lo que a juicio de los autores citados, equivale a ua distacia de millas. V Oportuidades a corto plazo: la vigorosa demada chia Como se ha mostrado, los efectos del comercio chio e América Latia, salvo alguas excepcioes, so e geeral positivos. E icluso para países como México, que efreta ua creciete presió competitiva e el mercado estadouidese, Chia podría costituir, al meos e teoría, ua oportuidad, e u posible mercado exportador. Para evaluar los beeficios a que podría dar lugar la creciete demada chia, costruimos dos ídices. Al igual que e el caso aterior, utilizamos la base de datos de la uctad, que abarca 620 productos diferetes. Estos ídices compara la estructura exportadora de 15 países de América Latia co la estructura importadora de Chia. Si las exportacioes de u país determiado se asemeja a las importacioes de Chia, quiere decir que habría u icremeto potecial del comercio de las ecoomías latioamericaas. Cabe señalar que, por mucho que el valor de los ídices se aproxime 22 Limao y Veables (2000) demostraro que u alza de 10% e los costos de trasporte reduce más de 20% los volúmees de comercio. Tambié subrayaro que las deficiecias de ifraestructura origia más de 40% de los costos de trasporte previstos. a 1, o ecesariamete habrá itercambio comercial etre Chia y el país de América Latia de que se trate. Lo que debemos destacar e este caso es que existe u beeficio potecial y ua evidete oportuidad de comercio. Cabe reiterar que los ídices so versioes modificadas del coeficiete de especializació (csm) y del coeficiete de coformidad (ccm): CSm = 1 1 ait a 2 CCm = it it a a jt ( a ) ( a ) jt 2 2 jt e que a it represeta la participació del producto e el total de exportacioes del país latioamericao i e el período t. Por otra parte, a jt represeta la participació del producto e el total de las importacioes chias durate el período t. Ambos ídices so iguales a 1 si las importacioes chias

15 31 Cuadro 8 Países latioamericaos: Comercio potecial co Chia csm a b CCm a b Clm b Clm 2002 c Paamá 0,09 0,03 0,06 0,08 Hoduras 0,13 0,04 0,08 0,08 Paraguay 0,10 0,08 0,09 0,10 Perú 0,16 0,09 0,13 0,15 Bolivia 0,16 0,09 0,13 0,14 Uruguay 0,18 0,07 0,13 0,15 Chile 0,17 0,12 0,15 0,17 El Salvador 0,21 0,11 0,16 0,17 Guatemala 0,24 0,14 0,19 0,16 Veezuela (Rep. Bol. de) 0,17 0,30 0,23 0,25 Costa Rica 0,24 0,25 0,25 0,25 Colombia 0,25 0,28 0,27 0,27 Argetia 0,31 0,23 0,27 0,30 Brasil 0,40 0,33 0,36 0,36 México 0,44 0,50 0,47 0,47 Fuete: elaboració propia. a Segú orde ascedete del Clm. b Promedio c Promedio coicide exactamete co las exportacioes del país latioamericao cosiderado. Tambié e este caso costruimos dos ídices para asegurar que uestros resultados so coheretes. E esta parte del trabajo procedimos de la misma maera que e la secció aterior. Ua vez más, el período estudiado fue y calculamos los valores de csm y CCm para cada año. Por último, a fi de facilitar la presetació de los datos, reuimos esta iformació e u uevo promedio modificado CIm (cuadro 8). Los resultados o parece muy aletadores, pricipalmete porque los países de América Latia so exportadores de productos básicos y, por lo tato, su comercio potecial co Chia se limita a ua pequeña caasta de productos. E otras palabras, dada la estructura exportadora de la regió, hay escasas probabilidades de comercio itraidustrial de Chia co América Latia, salvo e los casos de México y Brasil. Para simplificar, e el cuadro 7 que figura ates solo presetamos el ídice de especializació de las exportacioes de dos países: Chia y México. E el cuadro A.2 (apédice A) se preseta 11 países latioamericaos y se destaca las cifras correspodietes a los sectores e que se ha especializado América Latia y o se ha especializado Chia: productos de madera, alimetos elaborados, mierales y productos perecibles. Estos sectores so claramete de materias primas. El Salvador y Guatemala tambié se especia- Cuadro 9 Chia y mudo: Tasa media aual de crecimieto de las importacioes, (E porcetajes) Chia Mudo Petróleo 24,4 2,9 Cobre 18,4 4,0 Soja a 20,5 6,9 Fuete: elaboració basada e datos del Departameto de Agricultura de Estados Uidos, World Metal Statistics y British Petroleum. a Promedio liza e productos químicos 23 y México e equipo de trasporte. E geeral, América Latia exporta productos básicos, lo que sigifica que solo podrá icremetar su comercio e u úmero reducido de productos. Además, dada la creciete demada chia de materias primas, el comercio co este país podría requerir ua mayor especializació e este tipo de biees, aumetado el riesgo de que alguos países se vea atrapados e la exportació de materias primas y o pueda avazar e la cadea de valor agregado. De hecho, Chia tambié se está covirtiedo e comprador a ivel mudial de materias primas e alguos mercados (cuadro 9). E 2003, fue el pricipal importador mudial de algodó, cobre y soja y el cuarto importador de petróleo. 24 La demada chia de productos primarios ha cotiuado aumetado, especialmete la de cobre y soja, que ha crecido aualmete a razó de 50%. E el caso del petróleo, la tasa de crecimieto se aproxima al 20% aual. E el 2003, Chia se covirtió e el pricipal importador mudial de cobre, elevado las exportacioes de Chile y Perú. La combiació de ua gra expasió idustrial y de ua ecoomía floreciete tambié cotribuyó a geerar ua fuerte demada de petróleo que los proveedores está procurado satisfacer y que hizo que Chia sobrepasara a Japó, y se covirtiera e el segudo cosumidor mudial de este producto después de Estados Uidos. E el 2003, la tercera parte del icremeto del cosumo diario mudial de petróleo se debió a Chia. 23 Si embargo, Chia importa productos químicos pricipalmete desde países del sudeste asiático. Este es uo de los sectores e que se especializa esas ecoomías de Asia. Véase Iachovichia y Walmsley (2003). 24 E cifras de 2004, la participació de Chia e las importacioes mudiales de soja se elevó a 34,3%, comparada co 7,4% e E el caso del cobre, e el 2004 las importacioes chias se elevaro a 25,3% del total, mietras que e 1997 represetaro u 5,0%. Por último, e 2004 las importacioes chias de petróleo ascediero a 7,2%, mietras que e 1997 represetaro u 2,3% de las importacioes mudiales de este producto.

16 32 Auque el itercambio se cocetra e u úmero reducido de productos básicos, la vigorosa demada chia de materias primas es auspiciosa para América Latia. E térmios ecoómicos, podría decirse que se trata de u shock de demada positivo. Au más, geera efectos favorables e la regió, por mucho que o aumete su comercio directo co Chia. Ello obedece a que los productos básicos so biees casi homogéeos. Por ejemplo, si e Chia aumeta la demada de crudo, los países productores de petróleo debería aumetar su producció; de lo cotrario, subirá los precios. Desde 2004, la creciete ecesidad de petróleo de Chia ha estado cotribuyedo a elevar los precios de este producto a sus mayores iveles desde que empezó a trasarse e los mercados de futuro del New York Mercatile Exchage, e Segú el Orgaismo Iteracioal de Eergía de la ocde, co sede e París, e el primer trimestre de 2004 u milló de los 1,8 milloes de barriles e que aumetó el cosumo diario de petróleo correspodió a Chia. Etre 2000 y 2004, Chia dio cueta de casi 40% del crecimieto total de la demada mudial de petróleo. E América Latia, los cuatro pricipales productos básicos so: cobre, petróleo, soja y café. Estos biees represeta 66% de las exportacioes latioamericaas de materias primas. Chia absorbe parte importate de ellas, salvo e el caso de las de café. Cuadro 10 América Latia (siete países): composició de las exportacioes (E porcetajes de las exportacioes de cada país) Alimetos Combustibles Metales Maufacturas México Brasil Argetia Colombia Perú Chile Veezuela (Rep. Bol. de) Fuete: elaboració basada e datos de LatiFocus (2004). Otro elemeto de iterés es el hecho de que América Latia es u importate productor mudial de productos básicos. La regió geera 47% de la producció mudial de soja, 40% de la de cobre y 9,3% de la de crudo, y a corto plazo la fuerte demada chia costituye ua oportuidad para la mayoría de los países de América Latia, que se especializa e la exportació de esta clase de productos. De mateerse esta demada, lo más probable es que la regió se vea favorecida. Si embargo, cabría esperar ua mayor especializació, ya que, de lo cotrario, aumetará la depedecia de América Latia de los productos básicos y los países de la regió seguirá estado expuestos a los vaivees de la relació de itercambio. VI Efecto a largo plazo de Chia e el comercio La iterpretació egativa del feómeo chio, plateada ateriormete, es que este ha geerado u shock trasitorio de demada. A largo plazo, tal como lo predice la teoría ecoómica, la evolució positiva de la ecoomía chia y el icremeto del comercio mudial beeficiaría a los demás países. Al respecto, el World Ecoomic Outlook (fmi, 2004) preseta dos escearios alterativos e que se examia la ifluecia chia e el comercio y el crecimieto mudiales. Si embargo, los resultados debe mirarse co cautela, ya que a largo plazo ambos escearios muestra efectos positivos e el resto del mudo. La mayor demada geerada por el crecimieto acelerado de Chia favorecerá a la mayoría de las regioes, auque e meor medida a aquellas e que la mao de obra efreta relativamete más competecia de ese país. Además, e el presete trabajo se hace hicapié e que los países más favorecidos será aquellos de estructura más flexible. Estos resultados so similares a los obteidos por Iachovichia y Marti (2003). Si embargo, cabe destacar que o es primera vez que surge u uevo actor e el comercio mudial. 25 Para ilustrar este puto, podríamos comparar la situació actual co la experiecia japoesa de las décadas de 1950 y 1960 (Yag, 2003; hsbc, 2005). A comiezos del siglo XXI, Japó es ua ecoomía clave que geera alrededor de 9% del pib mudial. Si embargo, después de la seguda guerra mudial, Japó quedó e ruias. E esa época, se caracterizaba por el ivel relativamete 25 Véase, por ejemplo, World Ecoomic Outlook (fmi, 2004). E dicho úmero tambié se examia el surgimieto del este asiático.

17 33 Gráfico 3 Japó y Chia: participació e el producto itero bruto mudial (Porcetaje del pib mudial) 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% Japó Chia Fuete: elaboració propia a partir de la base de datos de Summers y Hesto. bajo de los salarios. Durate más de 20 años aplicó ua política ecoómica orietada a impulsar el crecimieto y las exportacioes, gracias a la cual llegó a covertirse e la seguda ecoomía mudial. Actualmete se recooce que los bueos resultados de la ecoomía japoesa se viero favorecidos por la evolució de la ecoomía mudial e su cojuto (icluida la de América Latia). E cierto setido, la evolució de la ecoomía chia se asemeja a la experiecia japoesa de los años mecioados, de tal forma que hay clara coicidecia etre ambos países. La iformació dispoible para Chia e el período coicide co la del período de mayor crecimieto e Japó: E estos períodos, ambos países creciero a u ritmo similar, co u promedio de 8,5%. Además, el crecimieto aual medio del comercio 26 se aproximó al 13%. 27 Si embargo, o solo el comercio y el crecimieto evolucioaro de maera aáloga e los períodos señalados: tambié se asemejó el peso de ambos países e la ecoomía mudial. E promedio, ha cotribuido al crecimieto global alrededor de 0,6 putos porcetuales al año. Dicho de otra maera, e el período el pib mudial creció a u promedio de 5,8%, del cual 0,6 puto porcetuales correspodiero al pib de Japó. Por su parte, e el período la ecoomía mudial creció a ua tasa media aual de 3,7%, de la cual 0,6 putos porcetual correspodió al crecimieto de Chia (gráfico 3). Si embargo, al hacer esta comparació surge alguas diferecias importates. La composició del producto itero bruto de Japó a pricipios del deceio de 1950 era similar a la del pib de Chia a comiezos de la década de 1980 (cuadro 11): alrededor de 60% correspodió a cosumo, cerca de 15% a iversioes y más de 25% a exportacioes etas. 28 Esta composició fue cambiado sigificativamete a lo largo de los períodos mecioados. E el caso de Japó, hubo ua caída de la participació del cosumo y las exportacioes etas e el pib, que se compesó co las iversioes. E cambio, e el caso de Chia dismiuyó el cosumo y aumetaro las exportacioes etas y las iversioes. Cuadro 11 Japó y Chia: Compoetes del producto itero bruto (E porcetajes del pib total) Japó Cosumo Iversioes Exportacioes etas Chia Cosumo Iversioes Exportacioes etas Fuete: base de datos de Summers y Hesto. 26 E este esayo defiimos el comercio como la suma de las exportacioes y las importacioes. 27 Se utilizó la base de datos de Summers y Hesto (pwt 6.1). Véase Hesto y Summers (1997). 28 E este trabajo defiimos las exportacioes etas como la diferecia etre las exportacioes y las importacioes e valores reales.

18 34 Estas cifras explica por qué Chia es percibida más bie como rival y o como asociado comercial, pues demuestra que exporta mucho más de lo que importa. Por lo tato, el resto de los países tiee la impresió de que el crecimieto chio o se difude. Si embargo, esta situació o es sosteible a largo plazo, ya que co el tiempo las importacioes chias aumetará eormemete y caerá sus exportacioes etas. 29 De hecho, segú datos de la omc, e el 2005 las importacioes chias de biees ascediero a 6,1% de las importacioes mudiales, mietras que sus exportacioes correspodiero a 7,3% del total. La diferecia etre uas y otras ascedió a milloes de dólares, cifra equivalete a tres veces el pib omial de Ecuador. Hoy, a mediados de la década del 2000, los productores chios absorbe importacioes co avidez e impoe los precios mudiales de casi todos los productos, desde el cobre hasta los microchips. Como otra diferecia importate etre Chia y Japó e los períodos cosiderados, cabe señalar que la ecoomía japoesa era más desarrollada mietras que la chia era, y sigue siedo, ua ecoomía e desarrollo (gráfico 4). E el 2000, el pib chio estuvo casi u 50% por debajo del promedio mudial. Segú la base de datos de Summers y Hesto, 30 el pib per cápita de Chia se asemeja al de Ecuador. Esto idica que, pese a su otable desempeño e los últimos 20 años, Chia podría tardar algú tiempo e profudizar el proceso Cuadro 12 Chia y América Latia: participació proyectada e el pib mudial, (Porcetajes) Chia 12,7 21,1 40,1 América Latia 7,9 7,9 8,0 Fuete: elaboració propia. de covergecia. E otras palabras, lo más probable es que siga registrado ua alta tasa de crecimieto durate largo tiempo. Al respecto, hemos realizado alguas proyeccioes secillas para evaluar la poderació de Chia e la ecoomía mudial e el futuro (cuadro 12). 31 E el deceio de 1990, Chia creció a ua tasa media de 10,1%, el mudo a 3,3% y América Latia a 3,4%. De mateerse estas tasas durate los próximos 20 años, Chia se covertirá e la pricipal ecoomía mudial, superado co mucho a Estados Uidos. 32 Por otra parte, e el 2002 las importacioes chias correspodiero a 4,4% de las importacioes mudiales. E la década de 1990, creciero a ua tasa media de 16%, mietras que las importacioes mudiales (exceptuada Chia) aumetaro alrededor de 7%. De mateerse estas cifras, e el 2010 u 8% de las importacioes Gráfico 4 Japó y Chia: producto itero bruto per cápita (E porcetajes del pib per cápita mudial) Chia (eje izquierdo) Japó (eje derecho) Fuete: base de datos de Summers y Hesto. 29 Iachovichia y Martí (2001) comparte esta opiió respecto del futuro de las exportacioes etas. Prevé que se producirá u aumeto sigificativo de las importacioes chias. 30 El pib per cápita se calcula e fució de la paridad de poder adquisitivo. 31 Para estos efectos, se utilizó la base de datos del fmi. 32 Véase más iformació sobre las proyeccioes relativas al crecimieto chio e Wilso y Purushothama (2003), Gaulier y Üal-Keseci (2005) y Goldma Sachs (2005).

19 35 mudiales correspoderá a Chia y e el 2020 la cifra se habrá elevado a 18%. Es difícil prever co exactitud cuáles será los efectos a largo plazo de la participació de Chia e otras ecoomías y e el comercio iteracioal. Co todo, sabemos que, e geeral, ellos será positivos. Pero tambié es cierto que podría ser asimétricos. La competecia chia podría beeficiar a alguos sectores y perjudicar a otros. Sobre todo, Chia tiee vetajas competitivas e los sectores co alto coteido de mao de obra y e estas circustacias los beeficios poteciales será meores. Lo cotrario sucederá e los sectores co alta desidad de capital VII Las relacioes comerciales etre Chia y América Latia e u cotexto más amplio E geeral, a corto y mediao plazo los efectos del comercio chio e América Latia so positivos. Los resultados de uestro estudio coicide co los de otras ivestigacioes, como la realizada por ecoomistas del fmi y por otros ecoomistas (Lall y Weiss, 2004). E promedio, y desde el puto de vista de los efectos del comercio, América Latia se verá favorecida por la mayor demada y crecimieto de Chia. E térmios comparativos, como lo subraya el fmi, el úico perdedor absoluto será Asia meridioal, mietras que e América Latia los efectos e materia de bieestar será positivos. Por ejemplo, se prevé que hacia 2020 los efectos de la mayor itegració de Chia e sectores como la agricultura de la regió será claramete positivos, co u crecimieto del producto agrícola de 4%. E cambio, si duda, se verá perjudicados sectores como los textiles, así como los países que se especializa e la exportació de maufacturas co alto coteido de mao de obra. Si embargo, habrá que realizar estudios más detallados, e especial respecto de los efectos del comercio chio e el mercado itero de países latioamericaos como México, por ejemplo. E lo que se refiere a las relacioes comerciales, e los últimos 10 años Chia y América Latia ha estado empeñadas e profudizarlas. 34 De acuerdo co estadísticas chias, el volume del itercambio etre ambos países aumetó de milloes de dólares a comiezos de la década de 1990 a milloes e el año El comercio etre Brasil y Chia se ha casi triplicado desde el 2000, lo que costituye ua bedició para la edeudada ecoomía brasileña y especialmete para los exportadores de soja, acero y mieral de hierro, productos que represetaro dos tercios de las exportacioes totales brasileñas. E geeral, América Latia posee ua abudacia de productos básicos que estimula las siergias co las ecesidades de Chia y su estrategia para asegurar las importacioes de alimetos y eergía que requiere para evitar la escasez. No obstate, es posible que ua de las cosecuecias del rápido aumeto de la demada chia e América Latia o sea ta positiva. Ate todo, el icremeto cada vez mayor de la demada de productos básicos desde Chia ha hecho que los países latioamericaos acetúe su especializació e estos biees. Estos se ha caracterizado tradicioalmete por ua marcada iestabilidad de precios, lo que tambié podría cotribuir a acrecetar la volatilidad de los igresos fiscales. Segudo, al itesificar sus vículos comerciales co Chia, América Latia ha quedado más expuesta a la evolució de esta ecoomía asiática. E el 2003, los embotellamietos e la etrega de los productos y la demada de Chia cotribuyero a elevar los precios de las materias primas y de los productos básicos, pero la idustria chia está sujeta a vaivees propios de períodos de boaza y recesió. Además, e los últimos años ha surgido tesioes etre Brasil y Chia a causa del poder cada vez mayor de este último país para fijar precios e mercados clave para Brasil, como los de mieral de hierro y soja. Por otro lado, la creciete depedecia chia de las exportacioes latioamericaas tambié obliga a la regió a mateerse ateta a la diámica del crecimieto de Asia y Chia. Segú la cepal, e el 2003 Chia se covirtió e el segudo destio pricipal de las exportacioes brasileñas, lugar que coserva hasta 33 Véase World Ecoomic Outlook (fmi, 2004). 34 Si embargo, los cotactos comerciales etre Chia y América Latia o so algo uevo. Data de la década de 1570, época e que empezó a florecer el comercio sio-latioamericao a través del Pacífico gracias a las exportacioes chias de seda, porcelaa e hilo de algodó a México y Perú vía Maila (véase Shixue, 2004).

20 36 la fecha. 35 E el 2004, las vetas a Chia geeraro la mitad de los mayores igresos que obtuvo Brasil por cocepto de exportacioes. Así, pues, Chia se está covirtiedo e importate impulsor del crecimieto brasileño y e resposable de la cuarta parte de la meta oficial de crecimieto del pib de Brasil. Dado que Chia está procurado amiorar el sobrecaletamieto de su ecoomía, el crecimieto de las exportacioes brasileñas podría amortiguarse. Otro tema que merece mayor estudio, y que o se examia e este trabajo, es el de las corrietes de capital. Mietras que e América Latia la iversió extrajera directa (ied) tambalea, e Chia florece. Etre el 2001 y el 2003, e México dicha iversió cayó de casi milloes de dólares a milloes, auque reputó e el 2004 y el E Brasil tambié se redujo marcadamete e el 2003, co ua baja de 52% respecto del año aterior (frete a 30% e México e el mismo período). Etretato, Chia se ha covertido e el pricipal receptor mudial de ied, co iveles cercaos a milloes de dólares e el 2003 (casi el doble de los escasos milloes que recibiero los países de América Latia e su cojuto ese mismo año) 36 y de alrededor de milloes e el 2004 y el Esto quiere decir que e los últimos tres años etraro a Chia semaalmete más de milloes de dólares de iversió extrajera directa. 37 Segú Xiao (2005), parte importate de las corrietes de ied que igresa a Chia correspode a movimietos de etrada y salida (roud-trippig). E opiió de los especialistas, los movimietos de este tipo podría alcazar a la cuarta parte del total de la afluecia de ied a Chia. Si embargo, la ied procedete de otras regioes va e aumeto. E el 2002, las empresas estadouideses ya ivertía e Chia diez veces más que 10 años ates. La posibilidad de acceder a u eorme mercado itero de milloes de cosumidores ha precipitado a umerosas empresas a ivertir e Chia, o obstate que e ese país el capitalismo o tiee raigambre sólida e la legislació, la protecció de los derechos de propiedad y el libre mercado Véase cepal (2004a). 36 Véase cepal (2004b). E el 2003, la afluecia de ied a Chia casi alcazó el máximo recibido por América Latia ( milloes de dólares e 1999). 37 Sobre la iversió extrajera directa e Chia, véase el estudio de u ecoomista del mit, Huag (2003). Véase tambié las audiecias pertietes del Cogreso de Estados Uidos, dispoibles e cecc.gov/pages/ hearigs/ /huag.php 38 Si embargo, como lo revela los crecietes coflictos etre extrajeros y sus asociados chios, ivertir e Chia podría covertirse e ua actividad riesgosa. E el 2004, por ejemplo, la agroquímica suiza Sygeta demadó a u competidor chio por el supuesto uso Alguos estudios idica que el proceso de plea de la eorme fuerza laboral chia e la divisió iteracioal del trabajo ha dado lugar a ua desviació de los flujos e su favor. 39 E el caso de países asiáticos como Filipias, Idoesia, Malasia y Tailadia, este proceso podría provocar ua pérdida sigificativa de bieestar si la iversió extrajera directa se desviara desde ellos hacia Chia, ya que correría el riesgo de desidustrializarse y de recaer e el papel de exportadores de productos básicos que desempeñaba e las décadas de 1950 y 1960 (McKibbi y Thye Woo, 2003). Si embargo, tato los estudios como la iformació dispoible revela que las cosecuecias so más bie meores. Respecto del largo período compredido etre 1984 y 2001, Garcia- Herrero y Satabárbara (2004) cocluyero que etre América Latia y Chia o hubo u efecto de sustitució de la afluecia de ied e perjuicio de la primera. Si embargo, el estudio tambié poe de relieve que e los últimos años ( ) el efecto Chia aumetó e forma sigificativa y que la afluecia de ied a ese país parece haber ifluido adversamete e las corrietes dirigidas a México y Colombia, e particular. La iformació correspodiete al 2004 y el 2005 tambié es mixta. Idica que si bie Chia cotiúa disfrutado de ua boaza de ied, que ha alcazado cifras superiores a los milloes de dólares, los países de América Latia se está recuperado de los iveles míimos de la década del E el 2004, la iversió extrajera directa e Brasil aumetó u 80% y se elevó a más de milloes de dólares. E México tambié ha reputado u 23%, a milloes de dólares, malicioso de uo de sus isecticidas patetados, sumádose al úmero cada vez mayor de iversioistas extrajeros que ha debido recurrir a los tribuales para defeder su propiedad itelectual. Además, la retabilidad de las iversioes e Chia es discutible. Por ejemplo, e el último deceio los productores de cerveza extrajeros ha ivertido cietos de milloes de dólares e Chia, e circustacias de que, segú The Ecoomist (2005), estas iversioes tiee e promedio u escaso marge de utilidad: solo 0,5% e el caso de los 400 pricipales productores de cerveza que opera e Chia (icluidas las empresas mixtas extrajeras). Resulta iteresate comparar esta iformació co lo que sucede e América Latia. De acuerdo co u estudio del Chia Ecoomic Quarterly, e el 2001 las utilidades directas e idirectas del total de filiales estadouideses que opera e Chia alcazaro milloes de dólares, esto es, casi la mitad de los milloes de dólares que obtuviero ese mismo año e México, co ua població más de 10 veces meor. Segú otra ivestigació empírica sobre el cotrol político y los resultados de las empresas registradas e Chia, estos resultados se relacioa directamete co el poder decisorio de los comités locales del partido (respecto de los accioistas pricipales). Véase Chag y Wog (2003); véase tambié Wog, Opper y Hu (2004). 39 Véase aálisis empíricos aplicados a América Latia e Garcia- Herrero y Satabárbara (2004) y e Chatasasawat, Fug y otros, (2004); para otros aálisis cetrados e Asia, véase Eichegree y Tog (2005a y 2005b), así como Mercereau (2005).