Desde la misma creación del Estado

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1 Cuanificación de los efecos de la jubilación gradual y fleible MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO*. INTRODUCCIÓN Desde la misma creación del Esado de Bienesar en los países desarrollados, se han venido sucediendo propuesas para la mejora y viabilidad del sisema. A modo de ejemplo, durane los años ochena, en España, la inceridumbre acerca de la viabilidad de las pensiones ya era palpable y conocida. Un primer salo cualiaivo se dio, en febrero de 995, por medio de lo que hoy se suele llamar «Paco de Toledo 2» y que recoge quince recomendaciones cuya finalidad es garanizar la viabilidad del Sisema de Seguridad Social. Alguna de las medidas, como la disribución y asignación de los presupuesos a ravés de la separación de las fuenes de financiación del nivel conribuivo y el nivel asisencial, se plasmaron en la Ley 24/997; no así la recomendación número diez, «incenivación de la prolongación volunaria de la vida aciva de quienes libremene lo deseen, en la que se enmarca ese arículo, la cual ha enido que esperar a la reforma más reciene sobre la base del «Acuerdo para * Universidad Auónoma de Madrid. Mi agradecimieno a los profesores Maimino Carpio García y Paloma Tobes Porillo por su paciencia y asesoramieno. 2 Su nombre compleo es: «Informe de la Ponencia para el análisis de los problemas esrucurales del Sisema de Seguridad Social y de las principales reformas que deberán acomeerse». la Mejora y Desarrollo del Sisema de Proección Social», que fue suscrio el 9 de abril de 200 por el Gobierno, CC.OO., CEOE y CEPYME, en el cual, se esablece un sisema de jubilación gradual y fleible, que permie la posibilidad de compaibilizar una pensión de jubilación y el desarrollo de acividades laborales. Además de permiir que el porcenaje aplicable a la base reguladora de la pensión de jubilación, supere el 00 por 00, para aquellos que sean mayores de sesena y cinco años de edad y superen los reina y cinco años de coización, plasmado en la (Ley 35/2002 de 2 de julio). Algunos modelos desarrollados para conocer el efeco de la jubilación en los sisemas de seguridad social no mencionaban la posibilidad que ahora se nos presena, compaibilizar el salario con la pensión de jubilación. Auores como Edward P. Lazear 3 eamina, con ayuda de un modelo dinámico de renaocio, las razones de los cambios de esaus (rabajar, jubilarse, esfuerzo laboral, ec. ) a lo largo del iempo, de los diferenes grupos que forman la población aciva. Robin L. Lumsdaire, James H. Sock y David A. Wise 4 3 LAZEAR, E. (996): «Reiremen from he Labor Force». Handbook of Labor Economics, Volume I, Chaper 5, LUMSDAIRE, R.; STOCK, J. and WISE, D. (996): «Why are reiremen raes so high a age 65?«. NBER, Advances in he Economics of Aging, Chaper 2,

2 ESTUDIOS eplican algunas de las razones, por las cuales, los rabajadores se jubilan anes de los sesena y cinco años de edad, aún siendo esa edad la esipulada e incenivada por el esado. El objeivo, por ano, será modelizar los comporamienos de cada agene, en cada momeno, frene a la elección rena-ocio, eniendo en consideración la edad del individuo. Para así, ordenar mediane un índice de saisfacción qué acción omar, que origine un cambio de esaus al rabajador. Gracias al modelo, podremos considerar qué edad de jubilación será la modal para cada grupo de esudios realizados, disinguiendo aquellos que posean únicamene el íulo de Primaria, Bachiller, FPI y II, Diplomado o Licenciado y Docor. Pueso que, como epondré, la edad de jubilación se eplica en gran medida por el diferencial de ingresos que iene lugar por el cambio de salario a pensión, siempre y cuando, sea el rabajador quien decida cuándo jubilarse. La úlima pare del rabajo consará en esimar el ahorro medio que eperimena cada uno de los agenes económicos implicados y ver, en érminos generales, las proyecciones de ingresos y gasos en caso de no llevar a cabo ninguna políica económica. 2. MODELO RENTA-OCIO DE VARIOS PERIODOS TEMPORALES Si eise libre elección a la hora de decidir el momeno de jubilación, el rabajador omará aquella decisión que le resule más propicia. No sólo, desde un puno de visa moneario sino ambién debido al iempo disponible del que podrá dedicar al ocio. Por esa razón, un modelo de rena-ocio, aunque con limiaciones, represena dos variables principales para nuesro análisis, que son: El salario que se percibe y la pensión que se recibirá una vez jubilado. Y, cómo valora el iempo libre del que dispone un rabajador. También, presena desvenajas ocasionadas por la simplicidad del cálculo, así el valor que adjudica un rabajador a las horas de ocio frene a la rena no son siempre consanes. Por ejemplo, un rabajador con hijos seguramene deseará ener más iempo libre para disfruar de sus hijos que cuando odavía no era padre. Aunque, posiblemene, el mayor obsáculo se presena en las variables subjeivas que inegran el análisis. Algunas de ellas son: λ facor de descueno ineremporal coeficiene de aversión relaivo al riesgo µ valor relaivo de una unidad de ocio enre una unidad de rena. El modelo propueso analiza res posibles esados del individuo (rabajar, jubilarse y jubilación gradual y fleible), para cada uno de ellos, el agene esablece disinos niveles de saisfacción y elegirá aquél que mayor grado de saisfacción le produce. Pero, para conocer correcamene cuál es el valor asignado a cada uno de los esados, en primer lugar, habrá que conocer qué supuesos esamos considerando. Supuesos generales. Dividimos la población aciva por edad y esudios realizados, pueso que, el salario, que es una variable fundamenal en el cálculo de la pensión, esá direcamene relacionada con el nivel de formación, Becker (964). 2. Fijamos una edad máima de seena años, a parir de la cual, las empresas no conraarán, ni manendrán en planilla a los rabajadores. Por ano, dicha edad nos servirá como la edad máima de percepción del salario, en el caso de seguir rabajando más allá de los 65 años de edad. 3. La esperanza de vida de la población irá creciendo progresivamene, sin diferenciar por seo. 92

3 MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO 4. El ipo de coización de la Seguridad Social, al ser un sisema de reparo, varía a lo largo del iempo. Siendo su cálculo, una combinación capaz de ajusar ingresos con gasos. 5. La pensión se calculará según los arículos 3 y 0 de la (Ley 35/2002, de 2 de julio). La Pensión Inicial se calcula con la siguiene ecuación: PI ( ; n) B W n 5 = W 5 = Si Si 5 n B 26 n n ( n 5) ( 26) Base de coización a la edad - Edad del rabajador en el momeno de la jubilación Número de años coizados hasa la edad de jubilación Pero, eise la posibilidad de jubilarse de forma anicipada (anes de los 65 años de edad) y ambién, después de los 65 años, jubilación gradual y fleible. La jubilación anicipada se penaliza aplicando los siguienes coeficienes reducores anuales, que esán en función de los años coizados: Al conrario, si la decisión de jubilación es poserior a los 65 años, el rabajador se beneficiará de un incremeno del 2% anual sobre la pensión inicial, siempre y cuando, haya coizado reina y cinco años a la Seguridad Social. 6. La jubilación gradual y fleible sólo endrá cabida a parir de los 65 años de edad. 7. Todas las variables económicas se consideran a precios consanes de Consideraremos que los individuos rabajan ocho horas diarias y cinco horas es el caso de que el rabajo sea a iempo parcial. 9. A largo plazo el incremeno de la producividad del rabajador se anula. De al forma que, no se consideran incremenos reales del salario. Supuesos específicos a) Trabajar La resricción presupuesaria viene dada por el valor acual de los salarios (w )a lo largo de su vida laboral, más el valor acual de la pensión (S (n)) que le corresponde a parir de los sesena y cinco años de edad. w = 0 ( π ) = B T ( ; j) B ( j; w) P = j w rabajador ( ) ( π ) w S () n = j ( π ) = 0 Ejemplo: Jubilación a los 62 años de edad habiendo coizado 35 años. 00% (65-62) 0.07= 79% de la PI. B T (; j) Valor acual del salario esperado a recibir por rabajar desde la edad hasa la edad j. B P (j; w) Valor acual de la pensión devengada desde la edad j hasa la edad w. 93

4 ESTUDIOS Número de bienes en el periodo. π rabajador n w j Tipo de inerés real (suponemos consane). Tipo de coización a la Seguridad Social en el periodo. Número de años coizados a la Seguridad Social. Edad esperada de fallecimieno. Edad del rabajador. Sesena y cinco años de edad. Gráficamene podemos represenar en un modelo rena-ocio esas res posibles siuaciones: b) Jubilarse La resricción presupuesaria será el valor acual de la pensión devengada hasa su muere más la riqueza W() en el momeno de jubilarse. siendo c) Jubilación gradual y fleible Como ya he comenado, esa nueva posibilidad laboral, repare el cose pecuniario enre la empresa (γ) y la Seguridad Social (- γ), hasa aquella edad en la cual el rabajador no pueda coninuar rabajando. Considerando h igual a seena años de edad. con w = 0 π B P ( ) ( ; w) w = 0 π B G ( ) ( j; h) = = = W () B ( ; w) S () n ( π ) w = 0 = B T γw j = 0 B G (j; h) Valor acual de las renas percibidas por la jubilación fleible desde la edad j hasa la edad h. P ( ; j) B ( j; h) B ( h; w) G ( γ ) S ( n) ( π ) P La Figura represena a un rabajador que decidirá jubilarse, pueso que, el cambio de esaus le supone una mayor uilidad. Es decir, el salario que recibe por sus horas de rabajo no le compensa ane la pensión devengada y las horas de ocio que disfruará. Además, podemos observar que nuesro agene preferirá la jubilación gradual y fleible más que la jubilación y el rabajo, acogiéndose seguramene a esa úlima posibilidad. Por supueso, cada rabajador endrá una función de uilidad disina. Lo cual nos impedirá omar un caso específico como general. Por dicha razón, epondré disinos supuesos según la persona sea adica al rabajo o adica al ocio. 2.. Formulación Sea una función de uilidad escindible en suma: w l U = Ma λ µ,= coeficiene = 0 de aversión relaiva al riesgo. y las resricciones presupuesarias aneriormene indicadas para cada esado socio-económico. Obendremos el índice de saisfacción de cada una de las res posibilidades. Con odo ello, el objeivo no será deerminar las horas de rabajo ópimas para cada agene, sino, conocer el índice de saisfacción que 94

5 eperimena cada uno de los individuos, para poder comparar los res posibles escenarios. Por consiguiene, el valor buscado será el resulane de las res ecuaciones siguienes: MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO 95 5 Trabajar 5 ( ) ( ) [ ] ()( )()( ) [ ] ( )( ) λ λ λ λ µ = ; ; *2 * w j j w P T l l A A w j B j B T Jubilarse () ( ) [ ] ( ) ( ) ( )( ) λ λ µ = ; * w w P l A A w B W J Jubilación gradual y fleible ( ) ( ) ( ) [ ] ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) [ ] ( )( ) λ λ λ λ λ λ µ = ; ; ; *3 *2 * w h h j j w P G T l l l A A w h B h j B j B G De al forma que el individuo decidirá a la edad la opción más saisfacoria, por medio de la siguiene regla: Los resulados que arroja la regla de decisión se represenan en los seis gráficos que aparecen a coninuación, y que esán en base al grupo de esudio al que perenecen: [ ] G J T Ma ; ; ( ) π λ = A

6 ESTUDIOS GRÁFICO * Edad de Jubilación para el Grupo III GRÁFICO 2* Edad de Jubilación para el Grupo IV GRÁFICO 3* Edad de Jubilación para el Grupo V GRÁFICO 4* Edad de Jubilación para el Grupo VI GRÁFICO 5* Edad de Jubilación para el Grupo VII GRÁFICO 6* Edad de Jubilación para el Grupo VIII Los gráficos del al 6 han sido consruidos a parir de los daos de la Encuesa de Esrucura Salarial de 995 y represenan las edades de jubilación en función del grupo de esudios al que perenecen y la valoración de las horas libres (horas no dedicadas al rabajo). Una de las caracerísicas principales es la relación direca enre el número de años de esudio y la edad de jubilación. El moivo sub- 96

7 MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO yace en el mayor sueldo recibido por aquellos que permanecen esudiando más iempo, Becker (964). Oro facor primordial es la valoración del iempo libre. Cada persona valora su iempo libre de forma disina, por lo cual, hemos supueso res posibles individuos ipo, adjudicando a cada uno de ellos un valor relaivo de consumo de bienes frene a consumo de horas de ocio, es decir, presenamos res agenes con disinas preferencias de ocio. El resulado, como es de esperar, indica que las personas adicas al rabajo posponen la decisión de jubilación en comparación con aquellos que desean disfruar de mayor iempo libre. La ercera caracerísica esá asociada a la esperanza de vida al nacer 6. Conforme ranscurre el horizone emporal del análisis aumena la esperanza de vida al nacer provocando, al y como hemos definido los res esadios, un reraso en la edad de jubilación, pero esa decisión suele ser invariane en el iempo. La permanencia emporal en la decisión de la edad de jubilación significa que el rabajador no se encuenra incenivado ane la posibilidad de la jubilación gradual y fleible, causado por la esrucura del cálculo de la pensión, es decir, el incremeno del 2% a parir de los sesena y cinco años de edad y reina y cinco años de coización es insuficiene, y la imposibilidad de incremenar la pensión para odos aquellos que hayan superado la pensión máima. La demosración la podemos obener acuarialmene gracias a la siguiene preguna. Cuáno aumena la pensión (presación) provocado por un año adicional de aporación a un plan de pensiones acuarialmene juso? 2.2. Cálculo de la presación en un plan de pensiones individual para una aporación uniaria : n = P n n / P n : n = P n n / P = n * P Presación a la edad ; :n valor acual acuarial de una rena anual uniaria emporal desde la edad hasa la edad n. n/ valor acual acuarial de una rena uniaria anual perpeua a parir de la edad n, diferida n años Incremeno anual de la presación P n P P n n P = P n n = n / = : n n / : n n / : n n / : n * 6 Represenado con el símbolo w en la formulación. 97

8 ESTUDIOS GRÁFICO 7 Incremeno anual de la Pensión en el 200 GRÁFICO 8 * Incremeno anual de la Pensión en el 205 * Elaboración propia a parir de las Tablas PERM/F2000C y ipo de inerés écnico al 3%. Los gráficos 7 y 8 represenan el incremeno anual de la presación producido por un año adicional de aporación a un plan de pensiones. Dependiendo de la edad de jubilación (eje de abscisas) el incremeno en la pensión es cada vez mayor. La causa se debe al menor número de años que esadísicamene podrá disfruar de su pensión. 98

9 MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO Por lo ano, la compensación insrumenada como incremeno de la pensión, para permanecer en el mercado laboral un año adicional, endría que ajusarse a los porcenajes aneriormene mosrados, para cada uno de los grupos de esudio. Los gráficos 7 y 8 muesran como es insuficiene el incremeno del 2% desde un puno de visa moneario, aunque, ambién habrá que adverir que eisen múliples facores que afecan a la decisión de jubilación, como pueden ser las siuaciones personales y familiares, además de la preferencia por el ocio y aversión al riesgo. Por ora pare, la comparación de los gráficos 7 y 8 indican el menor incremeno de la presación (para una pensión calculada de forma acuarialmene jusa) ocasionado por el aumeno de la esperanza de vida al nacer, de al forma que, si bien en el 200 los incremenos esán comprendidos en una horquilla enre el 6,50%-8,50%, en cambio, en el 205 esa horquilla esá enre el 5,85%-7,25%. Indicando que según vaya aumenando la esperanza de vida, más individuos se senirán araídos ane la posibilidad de acogerse al plan de jubilación gradual y fleible. 3. PROPIEDADES DE LA JUBILACIÓN GRADUAL Y FLEXIBLE (JGF) El propósio buscado por medio de la jubilación gradual y fleible es un incenivo para los rabajadores a prolongar la permanencia en el mercado laboral. Las venajas no sólo son individuales, sino ambién afecan al conjuno de la sociedad. Pueso que, la viabilidad del sisema de pensiones conribuivo de la Seguridad Social depende direcamene de una asa de dependencia enre la población mayor de edad, que ha devengado una pensión y la población aciva, que es quien la financia. Ip PJ PA = * (Ver abla 5) * PJ Población jubilada mayor de 6 años en el 6 año. Alguna de las consecuencias de la inroducción de la jubilación gradual y fleible es la disminución de la asa de dependencia, permiiendo enre oras posibilidades, el bajar el ipo de coización ocasionado por un menor gaso y unos mayores ingresos. 3.. A quién beneficia la jubilación gradual y fleible? La mejora eperimenada gracias a la jubilación gradual y fleible, beneficia a odos los secores implicados (mejora pareiana). Las empresas disminuyen sus coses en caso de ener conraado un rabajador mayor de 65 años. Tal es el caso, que al mismo salario bruo por hora, resulará más barao ener conraado un rabajador mayor de 65 años, que uno menor de dicha edad y además, el ahorro esará inversamene relacionado con el número de horas que el rabajador esé dispueso a rabajar. Para comprobar esa afirmación separaremos el ipo de coización a la Seguridad Social ( c ) en sus dos principales conribuyenes, la pare financiada por la empresa ( empresa ) y la correspondiene del rabajador ( rabajador ). = C rabajador empresa De esa forma, el cose laboral del rabajador soporado por la empresa, sin incluir seguros médicos, reribuciones en especie, ec sería la canidad devengada por la Seguridad Social con respeco a la base de coización más el salario bruo 7. Pero, si ese 7 PA Población aciva enre 5 y 70 años de 5 70 edad en el año. 99

10 ESTUDIOS rabajador fuera mayor de 65 años, el cose an solo correspondería al salario bruo proporcional a sus horas rabajadas. La siguiene abla recoge lo mencionado hasa ahora. * γ [0,]. En caso de que el individuo decidiera rabajar las ocho horas, el ahorro únicamene correspondería a la eención en el cose a pagar a la Seguridad Social. Ahora bien, las horas de rabajo no suelen ser lo suficienemene fleibles en las empresas, por lo cual, se iende a imponer una canidad mínima de horas obligaorias, bien porque las horas sean insuficienes para desarrollar un rabajo con la suficiene garanía, o bien, por cieras resricciones empresariales. Esas y oras razones me han dirigido a imponer un horario mínimo de 5 horas diarias, lo que nos daría un valor de de 0.625, que combinado con un salario bruo medio esimado para el 200 de 9.970,3 euros y un ipo de coización por pare de la empresa de 0.236, obenemos un ahorro esimado del 49,43% para la empresa. Aunque siempre con la precaución de que las ausencias por moivos de enfermedad, cansancio, faigas, ec... van ínimamene ligadas con la edad, lo que en muchas ocasiones impiden la máima eficiencia en el quehacer del rabajo diario 8. Pero, si uviéramos en cuena la producividad por rabajador, ambién podemos afirmar que la empresa gana en compeiividad, pueso que, la JGF disminuye los coses marginales, permiiéndola aumenar su producción y sus beneficios. Por ora pare, la Seguridad Social ambién se beneficia de la permanencia del rabajador en el mercado laboral, pueso que, no endrá que pagar el oal de la pensión de jubilación devengada por ése. Siempre y cuando, se cumpla la siguiene inecuación: C () n > ( γ ) S () n w S Es decir, la pensión devengada después de n años de coización en el año, sea mayor que el cose direco del pago complemenario del salario por pare de la Seguridad Social (cuando se acoge a la jubilación gradual y fleible), más el cose indireco de no recibir ningún ingreso en concepo de coización social por permanecer acivo (si no se acoge a la jubilación gradual y fleible). Para comprobar cuál es el ahorro medio, vamos a suponer un rabajador de 66 años que cobraría 9.7,00 euros en caso de rabajar 8 horas diarias y le correspondería en caso de jubilarse una pensión de 6.809,3 euros. Si ha coizado al menos 35 años y decide rabajar 5 horas diarias, el resulado sería el siguiene: 8 MICHAEL D. HURD (996) eplica, en función de la edad, ano el comporamieno en los salarios como en la producividad de los rabajadores. No enconrando diferencias significaivas en dichas variables. 200

11 MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO Es decir, un ahorro eniendo en cuena el cose direco e indireco del 30,23% para ese caso paricular. Los casos en los cuales esa medida podría perjudicar a la Seguridad Social son odos aquellos que incumplan la inecuación. O lo que es lo mismo, siempre que: () n C γs < w γ < w S () n Significando, que la jubilación gradual y fleible será viable, cuando las horas de rabajo sean superiores a un ciero límie que vendrá impueso por la úlima inecuación. Con el problema añadido que, en el momeno que el índice de dependencia, aneriormene comenado, comience a aumenar, habrá un mayor número de casos que produzcan insuficiencia de ingresos, en vez de beneficiar a la Seguridad Social. Aunque, con la cereza de que raios inferiores al 0,5 9 son difícilmene acepables por muchas empresas. C Horas de ocio La figura 2 represena a un rabajador que prefiere la jubilación gradual y fleible frene a las posibilidades de seguir rabajando a jornada complea o jubilarse. El ercer beneficiado de la medida es el rabajador, quien dependiendo de sus caracerísicas y preferencias personales, podría verse más saisfecho con la posibilidad de jubilarse de forma gradual. Generándole la propuesa, bien indiferencia, o bien un mayor nivel de saisfacción. Gráficamene podemos mosrar esas posibilidades al igual que en la figura. La figura 3 represena a un rabajador con adicción al ocio. Pueso que, dada la esrucura de su resricción presupuesaria, el individuo preferirá jubilarse y cobrar la pensión devengada anes que rabajar ocho horas diarias o acogerse a la jubilación gradual y fleible. En conraposición de la figura 2. 9 Es decir, cuaro horas diarias de rabajo. 20

12 ESTUDIOS Rena Horas de ocio Horas de ocio Un rabajador adico al rabajo generalmene preferirá rabajar más horas de las normales, incluso a un salario por hora más bajo al que oras personas esarían dispuesas a rabajar una hora adicional, provocando que ese individuo decida coninuar rabajando en vez, de jubilarse e incluso acogerse a la jubilación gradual y fleible *. * Pero esa úlima figura requiere una ciera eplicación, pueso que, en raras ocasiones se deja a los rabajadores realizar odas las horas eras que esán dispuesos a hacer volunariamene, por el conrario, las horas eras se limian e incluso no se incenivan. El resulado que eso implica será, que el individuo incluso deseando rabajar más horas de las conraadas en un principio, se vea forzado a acceder a la jubilación gradual y fleible por las venajas economicas que a ello supone a la empresa y la escasa variación salarial para el rabajador. Desembocando en una pérdida de ingresos para la Seguridad Social al no enconrarse el rabajador con ora salida posible, ecepo la jubilación gradual y fleible Puede en algún momeno ser el cose direco mayor que la pensión oal? La respuesa es no. En caso conrario, la jubilación gradual y fleible supondría un mayor cose direco para la Seguridad Social, lo que esaría fuera de oda lógica, pueso que, incremenaría el défici fuuro esperado del sisema conribuivo de pensiones. La demosración es fácil de obener rigonoméricamene. Si suponemos, que el eje de ordenadas hace referencia a la rena y las horas de ocio esán en el eje de abscisas, enonces: GF < AH GF = BF BG BF = FOsen β = ( FH HO) sen β AH FH sen β = FH sen β AH sen β BF BG = FH sen β AH BG = AH AH AB GF AH = [ gβ gα] = GF AB[ gβ gα] < 0 gβ < gα [ BI BG] Quedando demosrado que siempre el cose direco pagado por la Seguridad Social, como complemeno del salario, cuando el rabajador se encuenra en la siuación de jubilación fleible es menor que el pago oal de la pensión devengada en caso de una jubilación oal Cuáles son las variables fundamenales que incenivan la jubilación gradual y fleible? Posiblemene, considerando que el rabajador goza de buena salud, podamos decir que la decisión de jubilación es una cuesión monearia, es decir, nuesro agene se jubilará en aquel momeno en que vea cubiero al menos sus necesidades, en relación con la forma de vida que llevaba cuando rabajaba. Eisen muliud de casos donde las personas han decidido seguir rabajando debido a la escasa pensión que recibirían si dejaran de rabajar, y más recienemene enemos como ejemplo, algunos casos en Esados Unidos donde sus fondos de pensiones esán inveridos en acciones de las propias empresas donde rabajan (40 k). Esas personas al ser 202

13 MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO pregunadas por su edad esperada de jubilación alegaban que se veían forzados a rabajar más años de los pensados, pueso que, sus derechos consolidados eran insuficienes para consiuir una pensión suficiene que les permiiera manener el poder adquisiivo. Una de las razones obvias para decidir jubilarse, siguiendo ese razonamieno, es el diferencial de ingresos salariales con respeco a la pensión que ienen derecho a cobrar. Por esa razón, se puede eplicar por qué suelen rerasar la edad de jubilación aquellas personas con mayores salarios 0 que aquellos con salarios más bajos. Por ora pare, siempre hay que ener en consideración oras variables, además de las ya aneriormene comenadas, como son:. El deseo del individuo por las horas libres o su necesidad de disfruarlas. 2. El salario neo, pueso que, ane una perspeciva de incremeno del ipo de coización, los salarios neos podrían ser inferiores a la pensión, que suponiendo la racionalidad del agene, le incenivaría a jubilarse. 3. Tipos de inerés reales demasiado alos benefician la jubilación frene al rabajo Por qué la Jubilación gradual y fleible? Tal y como se comenó en el puno anerior, un sisema de reparo ransfiere las coizaciones aporadas por los rabajadores en un año, a los jubilados eisenes en el mismo año. Ese hecho se refleja fácilmene con dos asas: la asa de dependencia y la asa específica de acividad. Las proyecciones de sendos raios nos ponen de manifieso la posible evolución de los ingresos y gasos por pensiones de la Seguridad Social. En ambos, observamos una evolución negaiva para el sosenimieno del sisema de pensiones, comenzando con un valor del 23,72% en el 200 y un rango del 50 al 70% en el 2050 según los disinos escenarios propuesos. Esos valores reflejan el progresivo envejecimieno de la población, al y como refleja la abla, es decir, si se manienen las hipóesis aquí propuesas, cada vez habrá un menor número de rabajadores de edad enre 6 y 64 años, en relación con las personas mayores de 65. Fuene: Elaboración propia. SÁNCHEZ ROMERO, M. y YAGÜE ANDRÉS, J. (200): «Un análisis de la viabilidad del sisema conribuivo de pensiones de la Seguridad Social». Proyeco fin de carrera, no publicado. a) Ferilidad consane de la población auócona en orno a 7 nacimienos por cada 000. Sin inmigración. b) Ferilidad auócona del 20 por cada 000. Ferilidad de los inmigranes de 30 por cada 000. Inmigración anual consane de inmigranes y creciene en cada cinco años. c) Ferilidad auócona del 20 por mil. Ferilidad de los inmigranes del 30 por mil. Flujo anual inicial de inmigranes y creciene en 30 inmigranes cada cinco años. 0 Hoy en día, además hay que ener en cuena los miles de millones de euros que se mueven por pare de los fondos de pensiones, ya que, pueden generar grandes diferencias a la hora de decidir la edad de jubilación de los rabajadores. Podemos enconrar personas con una pensión privada elevada e insufiene por pare de la Seguridad Social, y al conrario. Pero, con la inceridumbre de no conocer la preferencia ane la decisión de cobrar su presación del fondo de pensiones, pueso que, puede verse desde dos ópicas disinas. Si reraso la edad de jubilación mi pensión será mayor o bien si reraso la edad de jubilación, las acciones en las que esá inveriendo el fondo pueden disminuir de valor. 203

14 ESTUDIOS Por ora pare, la asa de acividad específica nos relaciona el número de ocupados y acivos por cohore de edad. Así, la eperiencia más reciene en España ha sido un decrecimieno en la úlima década de los años de vida laboral, provocado principalmene por reesrucuraciones de planilla (prejubilación de los rabajadores mayores de 50 años, que han sido susiuidos por jóvenes mejor cualificados y con menores salarios). Por lo cual, la políica de jubilación gradual y fleible preende aumenar, y así compensar, la evolución de la asa específica de acividad. Por un lado, busca hacer más aracivo ano a la empresa como al rabajador, el que se siga rabajando después de los 65 años de edad, y como consecuencia, disminuir el gaso por pensionisa. GRÁFICO 9 Tasa específica de acividad 4. PROYECCIONES DE INGRESOS Y GASTOS ESPERADOS DE LA SEGURIDAD SOCIAL En el puno anerior se vio cómo la evolución de la asa de dependencia es negaiva para la viabilidad de la Seguridad Social. Pero, hasa ahora no conocemos cuáles son las variables fundamenales que deerminan los ingresos y gasos de nuesro sisema de pensiones. En primer lugar, el cose devengado por cada rabajador esá en función de la pensión devengada, que a su vez, depende del número de años coizados (n) a la Seguridad Social y de la base de coización 2 (W B ). Como hemos dividido la población a esudiar en relación al número de años de esudio cursados, consideraremos la edad de enrada en el mercado laboral y primer año de coización, la edad media a la que se finalizan los esudios. Ese dao, por ano, nos servirá para el cálculo de la pensión y ambién para conocer el número de años medios que coiza el rabajador a la Seguridad Social. 2 Lo he esimado en el 74% del salario bruo medio de la población española. 204

15 MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO 5 B B [ n; W () ] W ( ) ( n 5) ( ) Si 5 n PI [n;w B ()]= = 5 = Si 26 n n 26 * * Para más dealle, ver punos 5 y 6 de los supuesos generales. Aunque, la previsión fuura para el cálculo de la pensión, con seguridad, cambiará en función de los escenarios económicos. Para más información ver Barea Tejeiro, J.; González-Páramo, José M. y Velarde Fueres, J. (997): «Pensiones y presaciones por desempleo». Fundación BBV. Fuene: Elaboración propia en base a la E.E.S.-95 del INE. La siguiene abla nos presena la esimación de la pensión media devengada por cada rabajador, según la edad de jubilación y el grupo de esudios al que perenece. Como muesra la abla, a mayor nivel educaivo mayor pensión esperada 3. Además, gracias a la jubilación gradual y fleible los rabajadores podrían incremenar anualmene su pensión por encima de su sueldo base máimo, siempre y cuando, rerasen la edad de jubilación a parir de los 65 años de edad y no les corresponda la pensión máima. La problemáica que conlleva esa decisión es, sin embargo, el escaso incremeno que sufre la pensión 4 y la pérdida de aque- 3 Para ver la clasificación de los niveles educaivos, ir a la noa a pie de página número 3. 4 Ver graficos 7 y 8 para comparar con el incremeno en la presacion en un plan de pensiones acuarialmene juso. llos rabajadores con salarios alos, pueso que serían ésos los que en mayor proporción alcanzarían los sesena y cinco años de edad. De al forma que, comparando el incremeno en la presación, por coizar un año adicional a los 69 años de edad en cada uno de los grupo de esudio, vemos que los incremenos en los porcenajes son 0.79% para el grupo III, 0.27% grupo IV, 2.50%, 0.25%, 0.32% y.26% para el reso de los grupos respecivamene. Obeniéndose resulados negaivos en algunos casos, pueso que, en media, el salario más alo durane nuesra vida laboral corresponde a los 52 años de edad, para después decrecer paulainamene. Oros resulados arrojan incremenos del 2.5%, que comparado con los resulados de los gráficos 7 y 8 disan basane de los porcenajes del 6,60 y 8 por cieno. Por ora pare, esas presaciones sólo corresponden a aquellos que hayan coizado 205

16 ESTUDIOS durane oda su vida laboral 5 una vez erminado sus esudios. Es decir, odas y cada uno de las personas ocupadas a lo largo de nuesro análisis. Nuesro objeivo, a parir de ahora, es deerminar la canidad de personas ocupadas, con el fin de conocer el número de coizanes y personas que les corresponde una pensión pública de carácer conribuivo 6. Disinguiendo res posibles escenarios poblacionales:. Crecimieno de la población española sin flujos migraorios y una ferilidad del 7 por mil. 2. Crecimieno de la población española con un flujo de inmigración de personas por año, creciendo dicho flujo anualmene en inmigranes y con una ferilidad del 20 y 30 por mil respecivamene. 3. Crecimieno de la población española con un flujo de inmigración de personas por año, creciendo dicho flujo anualmene en inmigranes y con una ferilidad del 20 y 30 por mil respecivamene. En los dos úlimos escenarios, an sólo el 5% del oal de inmigranes llegados en un año ermina quedándose en España al cabo de los 5 años. Además, el flujo de inmigración es del 50% para el seo femenino y del 50% para el masculino. 5 Teniendo presene que la gran mayoría de los rabajadores ienen eapas en las cuales no coizan o bien coizan sobre la base mínima por moivos de desempleo. 6 Debido a la escasez de esadísicas disponibles y al limiado porcenaje de rabajadores que coninúan acivos más allá de los 65 años de edad, no es posible uilizar el modelo de rena-ocio elaborado en la primera pare de ese arículo. El escenario que más se aproima a la realidad es el ercero, aunque hay que señalar, que no se esá considerando incremenos en la producividad, ni el desarrollo del modelo aneriormene epueso de rena-ocio. Por lo cual, las desigualdades enre ingresos y gasos serán mayores de lo que posiblemene sea en la realidad. Nos ayudaremos de las res ecuaciones siguienes para calcular las personas ocupadas (PO ) en cada momeno y para cada :n grupo enre y n años de edad 7. () Población aciva de edad enre y n en el momeno es igual a la población oal de edad enre y n en dicho momeno, por la asa de acividad específica 8 de dicho grupo de edad. (2) TD : n = ( β 0 βy β 2PA : n ε e ) La asa de desempleo para cada momeno del grupo de edad [, n] depende del incremeno del PIB real del año anerior y del número de personas acivas de dicho grupo en el momeno. (3) PA 200 : n = P : n TAE : n ( TD ) PO : n = PA : n : n La población ocupada en el momeno del grupo de edad enre [;n] es igual a la población aciva, en el momeno y edad enre y n, por la asa de empleo esimada, correspondiene a dicho grupo de edad en el momeno. Combinando () y (2) en (3). PO : n = P : n ˆ ˆ 200 TAE : n ˆ 200 β ( P TAE ) β 0 βy 2 : n : n e 7 Seguiremos ese camino, pueso que, la decisión de jubilación después de los 65 años afeca de manera marginal, y anerior a dicha edad, no parece que la razón de jubilación sea decisión propia del rabajador, sino mas bien, de los ciclos económicos y de la siuación económica del secor empresarial en el que rabaja. 8 Pueso que la asa de acividad específica no ha variado significaivamene en los úlimos 0 años, considero la TAE del 200 y la manengo consane a lo largo de la proyección. 206

17 MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO Fuene: Elaboración propia. Los daos enre parénesis hacen referencia al -valor, cuando esán debajo de los parámeros esimados. Los parénesis en la columna de la R2 son el valor de la F(2,), usada en el modelo. El valor de la -suden para 2 grados de liberad es: 2.79 para un nivel de significaividad del 95% y.782 para el 90%. En la F(2,) los valores son: 3.98 para un α del 5% y 7.2 para el %. Los valores negaivos (posiivos) significan un aumeno (disminución) de la asa de desempleo. Casi odas las regresiones son significaivas ecepo cuando inenamos eplicar el desempleo enre las edades 25 y 34 años. Finalmene, la proyección de la población ocupada y la disribución de los salarios por grupos de esudio y edad, nos proporciona la suficiene información como para conocer la evolución de los ingresos de la Seguridad Social, céeris páribus, las demás variables. Por ora pare, los gasos dependen del número de jubilados y de la pensión media de los mismos. Para deerminar la población jubilada basará con conocer el número de jubilaciones acaecidas durane el ranscurso de un perio- 207

18 ESTUDIOS do, por medio de la diferencia de población ocupada en el periodo al periodo, menos las defunciones ocurridas en ese inervalo emporal más los jubilados supervivienes del periodo anerior. Hasa ahora, la evolución de los ingresos en los úlimos 8 años en la Seguridad Social han regisrado un incremeno anual en orno al 9% a precios corrienes, y del 0,84% para los gasos (presaciones por pensiones de carácer conribuivo). Por encima del 2% cuando nos referimos a pensiones eclusivamene de jubilación (incluye régimen general y especiales). GRÁFICO 0 Evolución Ingresos-Gasos Fuene: Proyeco de Presupuesos de la Seguridad Social. Ejercicio Uno de los facores deerminanes para esa evolución se debe a la susiución de los pensionisas fallecidos (con salarios bajos) por nuevos pensionisas con pensiones cada vez mas alas (efeco susiución). Por ejemplo, en 998 la pensión media del grupo de edad enre 60 y 64 años era 568,26 euros (94.55 peseas) al mes, y para los mayores de 85 años era 338,48 euros (56.38 peseas), lo que supone, un incremeno del 68% por cada enrada de un nuevo pensionisa enre 60 y 64 de edad en susiución de un jubilado fallecido mayor de 85 años, en media. Esa siuación se da, enre oras razones, gracias a los progresivos incremenos en la producividad. De al forma, que a precios consanes, los salarios aumenan cada año en la misma proporción que lo hace la producividad, de al manera, que las bases de coización aumenen, para así, los ingresos marginales 9 crezcan en mayor proporción que los gasos marginales 20, es decir, el cose de un nuevo pensionisa sea mayor que el cose del pensionisa recién fallecido. 9 Incremeno anual de la conribución normal. 20 Incremeno anual de la pensión media. 208

19 MIGUEL SÁNCHEZ ROMERO Teniendo en consideración lo eplicado hasa el momeno, las proyecciones del balance de la Seguridad Social arrojan los siguienes daos, si manuviéramos el ipo de coización en el 28,3%. El efeco del baby-boom y la drásica disminución de la ferilidad española en las úlimas décadas ha inverido la pirámide poblacional española. Las proyecciones poblacionales, al y como las hemos definido, nos permien afirmar que la población en su conjuno se manendrá e incluso crecerá en los próimos años, pero aún, con un flujo de inmigración de personas por año, no impide el ineviable envejecimieno de la población, y por ano, la desigual disribución por cohores. Creciendo de forma consane la población mayor de 70 años y disminuyendo, pero en menor proporción la población en edad de rabajar. Por ora pare, la población ocupada esimada crecerá en los próimos 5 años cerca de rabajadores (suponiendo que se cumplen las hipóesis uilizadas. Ver gráfico 7). La misma cuanía que el incremeno esperado de jubilados con derecho a pensión (ver gráfico 8). Aunque, los resulados de dicha evolución demográfico-económica iene mayor incidencia sobre los gasos que sobre los ingresos. Así, según los disinos escenarios el diferencial se aproima a los 4 millardos de euros. Una de las razones esá en el cálculo del ipo de coización, de al forma, que acualmene es necesario cuaro rabajadores para pagar a un pensionisa. Pero ese raio, obviamene, no será consane en los próimos cincuena años. Dada la previsible evolución demográfica será necesario el aumeno del ipo de coización o bien, omar medidas como la jubilación gradual y fleible para disminuir el porcenaje de gaso en jubilación en relación con los ingresos provenienes de la población ocupada. En caso conrario, el alza en la coización llegaría a niveles imposibles de pagar, ales como, el 75%. A ese nivel nadie esaría dispueso a coizar. La abla 8 presena los ipos de coización según los escenarios propuesos. Obviamene, si uviéramos en cuena algunas oras medidas como son: la jubilación gradual y fleible y posibles reformulaciones del cálculo de la pensión inicial, los resulados de la abla serían signicaivamene más pequeños. 5. CONCLUSIÓN La jubilación gradual y fleible, que se enmarca denro de la recomendación número diez del Paco de Toledo, es una de las medidas que se llevan a cabo, para manener la viabilidad de nuesro Sisema de Pensiones Conribuivo. Mediane ella se permie posponer la edad de jubilación después de los sesena y cinco años de edad, y además, se inceniva esa decisión con un incremeno anual de la base reguladora de un 2 por cieno. Esa medida puede significar, como hemos raado de demosrar a ravés de nuesro modelo, un reclamo suficiene para algunos colecivos de rabajadores, aunque no para odos. En realidad, para que el incenivo fue- 209

20 ESTUDIOS ra general, es decir, para que odos los colecivos uieran los suficienes alicienes como para posponer su edad de jubilación después de los 65 años, objeivo que, por ora pare, puede no ser el más deseable desde el puno de visa social, el incremeno anual de la base reguladura endría que ser significaivamene más elevado que el 2% que se incorpora en la normaiva que esamos evaluando. Por ora pare, la eisencia de opes máimos a la pensión se conviere en uno de los inconvenienes que debilian la fuerza de la medida, pueso que aquellos rabajadores, que se encuenran en el nivel máimo de pensión con el cien por cien de su base reguladora no enconrarán ningún incenivo económico para seguir acumulando coizaciones, salvo que se incluyan en el grupo de los que hemos definido como «adicos al rabajo». De esa forma, los grupos para los que la nueva modalidad de jubilación gradual y fleible puede significar un claro incenivo a coninuar en la vida aciva son fundamenalmene aquellos que no alcanzan el ope máimo de pensión con los años coizados al cumplir los 65, quienes poseen una ciera adicción al rabajo y aquellos para los que la diferencia enre el úlimo salario y la primera pensión sea más acusada, sin haber agoado el ope máimo de ésa. Como ambién se desprende del modelo, hay que indicar que a medida que vaya aumenando la esperanza de vida, más individuos se senirán araídos por la posibilidad de acogerse al plan de jubilación gradual y fleible. También con esa medida se produce una mejora pareiana, es decir, además del incenivo para el rabajador, disminuirán: i) los coses marginales de las empresas para aquellas que conraen rabajadores mayores de sesena y cinco años y ii) los gasos en pensiones conribuivas de la Seguridad Social, que esarán en función del número de rabajadores que se acojan a la jubilación gradual y fleible. Finalmene, dado que la mejora inroducida no se muesra posiiva, no es lo basane araciva como para que el número de personas que permanecen acivos para los sesena y cinco años se incremene de forma susancial, por lo que el efeco de la misma no es por sí sólo suficiene como para inyecar el capial necesario que permia asegurar a largo plazo la viabilidad del sisema conribuivo de pensiones de la Seguridad Social. Por ano, es necesario que sigan insrumenando nuevas medidas que permien afianzar, para el fuuro, la an ansiada viabilidad del Sisema. 20

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