Observatorio * EL AUMENTO DEL IVA EN ESPAÑA: UNA CUANTIFICACIÓN ANTICIPADA DE SUS EFECTOS **

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1 Revisa de Economía Aplicada E Número 53 (vol. XVIII), 2010, págs. 163 a 183 A Observaorio * EL AUMENTO DEL IVA EN ESPAÑA: UNA CUANTIFICACIÓN ANTICIPADA DE SUS EFECTOS ** GONZALO FERNÁNDEZ-DE-CÓRDOBA Universidad de Málaga JOSÉ L.TORRES Universidad de Málaga A finales de sepiembre de 2009 el gobierno de España anunció, enre oras medidas fiscales, un aumeno del IVA que será efecivo a parir del 1 de julio de En dicha fecha el ipo del IVA reducido, acualmene en el 7%, pasará al 8% mienras que el ipo general del 16% pasará al 18%. El objeivo de ese rabajo es analizar cuaniaivamene cuáles van a ser los efecos de dicho aumeno en el IVA sobre la economía española. Las cuesiones que queremos resolver son varias: En primer lugar queremos cuanificar los efecos del aumeno anunciado del IVA sobre las principales variables de la economía española así como sobre la recaudación fiscal. En segundo lugar, esamos ineresados en analizar las implicaciones que supone el anuncio de dicho aumeno imposiivo con ana anelación en el iempo. Los resulados obenidos muesran que la anicipación con la que se ha anunciado la medida va a provocar un aumeno del consumo en el coro plazo, es decir, en los periodos aneriores al aumeno anunciado para el ercer rimesre de 2010, pero ambién va a suponer una imporane disminución en la inversión durane dicho periodo. Palabras clave: anicipación medidas fiscales, IVA, modelo de equilibrio general dinámico. Clasificación JEL: E62, H20, H30. (*) Los originales incluidos en la sección Observaorio de Revisa de Economía Aplicada han sido someidos a un proceso específico de evaluación, en el que se valora la relevancia y acualidad del ema y el rigor en el análisis por encima de la originalidad de la conribución a la lieraura académica. (**) Agradecemos los comenarios realizados por Javier J. Pérez, Jesús Rodríguez y un evaluador anónimo. Los auores agradecen la financiación del Proyeco de Invesigación SEJ-122 y Juna de Andalucía-Proyeco de Excelencia P07-SEJ

2 Revisa de Economía Aplicada Afinales de sepiembre de 2009 el Gobierno de España anunció un aumeno de la presión fiscal a ravés de diferenes medidas con el objeivo de incremenar la recaudación imposiiva en un conexo de recesión económica. Ese aumeno de la presión fiscal viene moivado por la necesidad de aumenar la recaudación fiscal con el objeivo de disminuir el imporane défici público (superior al 10% del PIB) generado como consecuencia direca de los efecos de la crisis económica por la que araviesa España, que han dado lugar a una imporane disminución de los ingresos imposiivos mienras que el gaso público ha aumenado como consecuencia de la ampliación de la coberura en gasos sociales originados por la propia recesión 1. Enre oras medidas, ales como la eliminación de los 400 euros de deducción general en el IRPF o el aumeno de los impuesos sobre el rendimieno del capial, se incluye un aumeno en el Impueso sobre el Valor Añadido (IVA). Así, el ipo de IVA reducido, que en la acualidad es del 7%, pasará a siuarse en el 8% mienras que el ipo general, que en la acualidad es del 16%, aumenará hasa el 18%, quedando el ipo superreducido (acualmene del 4%) sin cambios. En ese arículo nos vamos a cenrar en analizar los efecos del aumeno anunciado en el IVA, poniendo énfasis en las consecuencias de la anicipación de dicha medida. Nuesro objeivo úlimo es realizar una aproximación cuaniaiva a los efecos que dicha medida van a ener sobre las principales variables macroeconómicas de la economía española. Una caracerísica desacada del cambio en los ipos del IVA es que endrá lugar a parir del 1 de julio de Eso significa que el cambio de políica fiscal se ha anunciado con una gran anelación emporal. De hecho, el iempo que ranscurre enre el anuncio y la implemenación de la políica es de res rimesres, por lo que resula de especial inerés analizar cuáles son las consecuencias que desde el momeno de realizarse el anuncio endrá el fuuro aumeno en el IVA, ya que es información conocida por los agenes y permie que ésos se adapen ópimamene al nuevo escenario imposiivo. Por ano, puede resular de gran inerés analizar cómo desde el mismo momeno del anuncio se compora la economía ya que se raa de una información que va a influir en la oma de decisiones, así como los efecos que se producirán una vez el cambio se haga efecivo. Para llevar a cabo nuesro análisis necesiamos, en primer lugar, de un marco eórico adecuado, que nos permia esudiar el impaco del cambio en los ipos imposiivos sobre las principales variables de la economía, eniendo en cuena cómo van a reaccionar los agenes económicos ane dicha perurbación y ane el propio anuncio de que dicha perurbación se va a producir en un momeno dado en el fuuro. Ese marco eórico de análisis va a consisir en un modelo de equilibrio general dinámico similar al desarrollado por Baxer y King (1992), aplicado a la economía española, lo que nos va a permiir cuanificar cuáles van a ser los efecos de dicha me- (1) Durane 2009 se ha producido una disminución hisórica de la recaudación fiscal, con una variación negaiva del 17,0% respeco a la alcanzada el año anerior (que a su vez presenaba una disminución del 13,6% respeco a los ingresos fiscales de 2007). La recaudación por IVA ha disminuido un 30,1% respeco a la de 2008, en el IRPF la disminución ha sido del 10,5%, mienras que en el Impueso de Sociedades la bajada en la recaudación ha alcanzado el 26,1%. 164

3 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos dida y del hecho de haber sido anicipada con ana anelación en el iempo. Los modelos de equilibrio general dinámicos permien esudiar las relaciones de equilibrio general que se derivan de un cambio imposiivo como el que preendemos esudiar, en érminos del comporamieno re-opimizador de los agenes económicos en un conexo ineremporal. A parir de la calibración del modelo para la economía española vamos a realizar diferenes simulaciones de cuáles van a ser los efecos esperados del aumeno fuuro en el IVA sobre las principales variables macroeconómicas así como una cuanificación de su impaco sobre la recaudación fiscal. Los cambios en los ipos del IVA como insrumeno acivo de políica fiscal esán siendo uilizados en el momeno acual por disinas economías. Así, por ejemplo, el Reino Unido ha pueso en marcha una disminución ransioria en el IVA como medida de esímulo fiscal, políica que no ha sido anunciada previamene, es decir, una políica oalmene opuesa a la que va a llevar a cabo España (disminución en lugar de aumeno del IVA, ransiorio en lugar de permanene y no-anicipada en lugar de anicipada). En ese caso la disminución en el IVA general en el Reino Unido, del 17,5% hasa el 15% uvo lugar el 1 de diciembre de 2008, mienras que el ipo imposiivo que volverá a siuarse en el 17,5% a parir del 1 de enero de Sin embargo, mienras que el Reino Unido, la variación en el ipo imposiivo del IVA se ha uilizado como una políica de esímulo fiscal para la reacivación de la economía, en el caso de España la medida es la conraria, con el objeivo de aumenar la recaudación fiscal en un conexo de elevado défici público. Los efecos de esa políica de esímulo fiscal ransiorio en el Reino Unido han sido esudiados recienemene por disinos auores, ales como Barrel y Weale (2009), Blundell (2009), Crossley, Low y Wakefield (2009), enre oros, aunque en un conexo de equilibrio parcial. En relación a una aleración en los impuesos sobre el consumo Crossley e al. (2009) disinguen dos efecos: un efeco rena de la bajada de impuesos y un efeco susiución ineremporal. El efeco rena hace referencia a la variación en la riqueza permanene del individuo como consecuencia del cambio en el nivel de impuesos. Sin embargo, en el caso de una bajada ransioria en el impueso sobre el consumo, los efecos rena serían pequeños dado que el cambio en la rena permanene sería prácicamene nulo 2. En el caso de una aleración ransioria el segundo efeco sería mucho más imporane, dado que provocaría una reducción ransioria en el precio de los bienes, suponiendo que la bajada en el IVA se raslade a los consumidores. Por su pare, Barrell y Weale (2009) disinguen enre res efecos diferenes en el caso de que se rae de un cambio anicipado: un efeco rena, un efeco susiución y un efeco arbiraje. El efeco arbiraje implica que los consumidores no van a comprar bienes duraderos a parir de la fecha en la que se anuncia el aumeno en el IVA. En efeco, si el aumeno en el IVA es anicipado, las compras de bienes duraderos aumenan desde el momeno del anuncio y disminuyen con pose- (2) Tal y como apunan Crossley e al. (2009) si los consumidores anicipan que una disminución ransioria en el IVA va a implicar en el fuuro mayores impuesos para compensar la disminución de los ingresos públicos (eso es, se cumple el Teorema de la Equivalencia Ricardiana), enonces el valor presene de la riqueza no cambia como consecuencia del cambio ransiorio en el IVA. 165

4 Revisa de Economía Aplicada rioridad, ya que los consumidores pueden adelanar la fecha en la que realizan el consumo de esos bienes, dado que ésos pueden ser usados ambién en fechas poseriores al aumeno en los impuesos. Ese efeco arbiraje no se daría en el caso de una variación en el IVA no anicipado, pero podría resular de gran imporancia en el caso en que dicha variación fuese anunciada con anelación. En nuesro caso, vamos a analizar los efecos de un aumeno en el IVA que va a ener dos caracerísicas. En primer lugar, vamos a esudiar los efecos de un aumeno permanene en el IVA. En segundo lugar, vamos a esudiar un aumeno anicipado en el mismo. Esos efecos los vamos a cuanificar en érminos de la variación que van a experimenar los principales agregados macroeconómicos con la ayuda de un modelo de equilibrio general dinámico calibrado para la economía española. Así, podemos esudiar los efecos sobre el consumo, nivel de producción, empleo, inversión, y sobre la recaudación fiscal derivada de esa figura imposiiva, así como sobre la recaudación imposiiva oal. El impaco del cambio imposiivo sobre esos agregados macroeconómicos van a venir deerminados por los efecos disorsionadores de dicho cambio sobre las decisiones de los agenes económicos. Los resulados obenidos muesran que la anicipación con la que se ha realizado el anuncio es un elemeno de gran imporancia a la hora de deerminar los efecos de dicho cambio sobre la economía en el coro plazo. En un rabajo direcamene relacionado con el nuesro, Conesa, Díaz-Giménez, Díaz-Saavedra y Pijoan-Mas (2010) esudian los efecos de un aumeno en el IVA del 2% uilizando dos modelos alernaivos: un modelo de equilibrio general similar al uilizado en ese rabajo y un modelo de generaciones solapadas con hogares heerogéneos. Los resulados que obienen indican que por cada puno porcenual que se consigue aumenar la recaudación fiscal, la producción disminuye en 0,52 punos porcenuales mienras que las horas rabajadas disminuyen en 0,75 punos porcenuales. Los resulados obenidos en nuesro análisis muesran que el consumo aumenará durane los res rimesres aneriores a la fecha del aumeno del IVA, en orno a un 0,5% para poseriormene disminuir prácicamene a su nuevo nivel de equilibrio, que es inferior al inicial. Ese aumeno en el nivel de consumo se debe al efeco generado por el anuncio del aumeno en el IVA, en érminos de un efeco susiución ineremporal. Sin embargo, el anuncio anicipado de dicho aumeno va a ener como consecuencia una imporane disminución a coro plazo de la inversión, disminución que alcanzará el 5%. Eso va a dar lugar a que ambién disminuya el empleo y el nivel de producción incluso anes de que el aumeno en los ipos del IVA sea efecivo. En el largo plazo, los principales agregados macroeconómicos sufrirán una disminución del 0,75% como consecuencia direca del aumeno en el IVA respeco a los valores que hubiesen alcanzado de no haberse producido dicho cambio en el IVA, variación que muesra la imporancia de los coses asociados a ese aumeno imposiivo. Por su pare, los ingresos procedenes del IVA van a aumenar ligeramene en los rimesres poseriores al anuncio, como consecuencia precisamene del aumeno en el consumo, para aumenar de nuevo significaivamene (en orno a un 9%) una vez que se produzca el aumeno efecivo en el IVA. Sin embargo, a coro plazo los ingresos ribuarios van a disminuir ligeramene como consecuencia de la disminución ano 166

5 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos de los ingresos procedenes de las renas del rabajo como de las renas del capial, para poseriormene aumenar a parir del 1 de julio de 2010, en orno a un 1,9%. La esrucura del reso del rabajo es la siguiene. En la segunda sección describimos la esrucura del modelo que nos va a permiir cuanificar los efecos del cambio en el impueso sobre el consumo. La sección ercera describe los daos y el procedimieno de calibración. La sección cuara presena los resulados de la simulación del aumeno del IVA anunciado con res rimesres de anelación. Finalmene, la sección quina presena algunas conclusiones relevanes que podemos exraer del ejercicio realizado. 1. EL MARCO TEÓRICO En ese aparado presenamos un modelo canónico de equilibrio general dinámico con impuesos que consiuye el marco eórico que vamos a uilizar en nuesro análisis. Se raa de un modelo de la economía alamene agregado pero que a pesar de su simplicidad permie esudiar los efecos de equilibrio general derivados de la reacción de los disinos agenes económicos ane una deerminada perurbación. El modelo se consruye en érminos del comporamieno de res agenes económicos: consumidores, empresas y gobierno. Los consumidores ienen como objeivo la maximización de su nivel de uilidad, que depende de su nivel de consumo y del ocio. La economía produce un único bien que es considerado como numerario en érminos del cual se fija el precio del reso de variables. Consideramos una función de producción que relaciona el nivel de producción agregado de la economía con los facores producivos rabajo y capial en la que exisen rendimienos consanes a escala. El gobierno fija unos impuesos sobre el consumo de bienes y servicios, sobre los ingresos del capial y sobre los ingresos del rabajo, con el objeo de financiar una secuencia exógena de ransferencias, { T }. = 0 Aunque la esrucura del modelo es relaivamene simple e incorpora algunos supuesos que pueden parecer excesivamene resricivos de la realidad, lo ciero es que esa ipología de modelos puede resular de gran uilidad para esudiar problemas como el considerado. Así, el modelo planeado permie esudiar el comporamieno de los agenes económicos y su reacción, en érminos de la re-opimización de sus decisiones, ane una deerminada perurbación como puede ser un cambio imposiivo. Por ora pare se raa de un modelo dinámico, caracerísica que ambién resula fundamenal en nuesro análisis, dado que los efecos de la perurbación se disribuyen a lo largo del iempo, máxime enido en cuena la anicipación en la perurbación esudiada. A coninuación describimos el comporamieno de cada uno de los res agenes económicos considerados: consumidores, empresas y el gobierno, así como el equilibrio resulane de la economía derivado de la ineracción de los mismos Los consumidores Consideramos una economía en la que exise un gran número de consumidores, con idénicas preferencias, represenadas por la siguiene función de uilidad insanánea en érminos del consumo y del ocio: UC (, NH L) = γ log( C ϕc 1) + ( 1 γ)log( NH L) [1] 167

6 Revisa de Economía Aplicada donde C represena al consumo privado en bienes y servicios en el momeno, C -1 es el nivel de consumo del periodo anerior y φ > 0 es un coeficiene de persisencia en los hábios de consumo. La función de uilidad elegida incluye la posibilidad de que exisan hábios de consumo ya que ésos podrían neuralizar los efecos de la anicipación de la políica que vamos a analizar. Si los hábios de consumo son muy persisenes, la políica debería ser anunciada con muchos periodos de anicipación, ya que serían ésos los que podrían impedir un ajuse rápido, que es lo que el anuncio anicipado de la políica persigue. Eso significa que en la función de uilidad insanánea no sólo aparece el consumo acual, sino ambién el nivel de consumo del periodo inmediaamene anerior represenando la exisencia de hábios de consumo. El ocio se define como N H L es decir, la población en edad de omar decisiones de ocio y rabajo, N, por el número de horas efecivas al año, H,menos las horas dedicadas a rabajar, L. Suponemos que las horas efecivas al año, son aquellas disponibles para realizar decisiones de ocio y rabajo, es decir, excepuando las horas dedicadas a dormir. El parámero γ (0 < γ < 1) nos indica la proporción del consumo sobre el ingreso oal. El sock de capial, K, se deermina de acuerdo con la siguiene ley de movimieno: ( ) + K = δ K I [2] donde δ es la asa de depreciación del capial y donde I es la inversión brua, indicando que el sock de capial mañana es el exisene hoy menos su depreciación más la inversión brua de hoy. El problema al que se enfrena el consumidor represenaivo consise en maximizar el valor de la sumaoria su uilidad insanánea en érminos desconados: Max C C { C, L } β γ log( ϕ 1) + ( 1 γ)log( NH L ) [3] = 0 sujeo a la resricción presupuesaria que viene dada por: c l k ( 1+ τ ) C + K K = ( 1 τ ) W L + ( 1 τ )( R δ) K + T, = 0, 1, 2... [4] + 1 dado el sock de capial inicial, K 0,y donde β (0,1), es el facor de descueno de los consumidores, T son las ransferencias lump-sum que reciben los consumidores del gobierno 3, W es el precio relaivo del facor rabajo (el salario real), R es el precio relaivo del facor capial (el ipo de inerés real), y τ, c τ, l τ, k con los ipos imposiivos al consumo, a las renas del rabajo y a las renas neas (desconado el efeco de la depreciación) del capial, respecivamene. La resricción presupuesaria nos indica que el consumo más la inversión no pueden exceder la suma de las renas provenienes del rabajo y de capial, neas de impuesos, más las ransferencias del gobierno. (3) Nóese que al y como las inroducimos en la resricción presupuesaria, las ransferencias no afecan a las decisiones de los agenes. 168

7 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos Tal y como podemos comprobar el impueso sobre el consumo lleva asociado un signo posiivo, ya que ese impueso aumena el precio del bien de consumo. Por su pare, los impuesos sobre las renas del rabajo y del capial llevan asociado un signo negaivo, indicando que los agenes solo perciben un porcenaje de esas renas, siendo desinado el porcenaje resane al pago del impueso correspondiene Las empresas El problema para las empresas consise en enconrar los valores ópimos de uilización de los facores producivos, capial y rabajo, dada una ecnología. La empresa represenaiva se enfrena a una función de producción del ipo Cobb- Douglas. Para la producción del bien privado final, Y, se requiere los servicios del rabajo, L,y del capial, K. Tano los mercados de bienes y servicios como los mercados de facores se suponen perfecamene compeiivos. De ese modo, las empresas alquilan el capial y el rabajo a las familias con el objeivo de maximizar beneficios, omando como dados los precios de los mismos. Suponemos que la función de producción es del ipo Cobb-Douglas y viene dada por la siguiene expresión: Y α 1 α = AK L [5] donde A es una medida de la producividad oal de los facores, y donde α es un parámero ecnológico asociado a cada uno de los facores producivos. Como podemos comprobar, suponemos la exisencia de rendimienos consanes respeco a los facores producivos, por lo que en equilibrio los beneficios de las empresas son nulos. De ese modo endríamos una inerpreación económica del parámero ecnológico, ya que α sería la proporción de las renas de capial sobre la rena oal y por ano 1 α sería el porcenaje de la rena oal correspondiene al facor rabajo El gobierno Finalmene, consideramos la exisencia de un gobierno que obiene unos ingresos a parir de los diferenes impuesos considerados y los desina a ransferencias. Suponemos que la resricción presupuesaria del gobierno se cumple periodo a periodo, a ravés de la devolución de los ingresos provenienes de los impuesos disorsionadores no gasados a ravés de ransferencias a las familias, T. Eso es debido a que en la prácica, una elevada proporción de los ingresos fiscales se redisribuyen vía ransferencias direcas (pensiones, subsidios de desempleo, ec.) o bien vía la provisión pública de bienes (ales como la sanidad, educación, ec.). Por su pare, el supueso de que la resricción presupuesaria del gobierno se cumple periodo a periodo lo realizamos con objeo de simplificar el análisis 4. (4) Ese supueso ha sido usado por Barro (1990), Glomm y Ravikumar (1994), Cassou y Lansing (1998), enre oros. Esos auores argumenan que ese esquema puede represenar una aproximación muy cercana a las resricciones que exisen en la realidad y que impiden a los gobiernos manener desequilibrios fiscales elevados. Por ora pare, los resulados derivados del modelo para el ejercicio paricular realizado no cambian significaivamene si se inroduce la posibilidad de desequilibrios fiscales periodo a periodo. 169

8 Revisa de Economía Aplicada El gobierno obiene recursos de la economía a ravés de la fijación de impuesos sobre el consumo y sobre los ingresos del rabajo y del capial, siendo los ipos marginales efecivos, τ, c τ, l τ,respecivamene. k La resricción presupuesaria del gobierno en cada periodo vendría dada por, c l k τ C + τwl + τ ( R δ) K = T. [6] Donde los ingresos fiscales se derivan de los diferenes ipos imposiivos aplicados sobre el gaso en consumo, sobre las renas del rabajo y sobre las renas (neas de depreciación) del capial. El IVA sería una pare del impueso sobre el consumo, ya que ese incluye oros impuesos indirecos sobre el consumo, ales como los impuesos especiales. Por ora pare, los impuesos sobre las renas del rabajo y sobre las renas del capial forman pare del impueso sobre la rena de las personas físicas. Es imporane reseñar que al y como definimos la resricción presupuesaria del gobierno, los ingresos imposiivos se ransforman direcamene en ransferencias a los consumidores, que incluyen ano ransferencias direcas, como pensiones o subsidios de desempleo, como ransferencias en érminos reales a ravés de la provisión grauia de bienes ales como educación y sanidad. Ese supueso iene imporanes consecuencias en nuesro conexo ya que elimina la posibilidad de que se produzca un efeco rena derivado de la aleración en el impueso sobre el consumo. De ese modo la rena permanene del individuo se maniene consane ane aleraciones en los ipos imposiivos, si bien los diferenes impuesos ienen efecos disorsionadores sobre las decisiones consumo-ahorro y consumo-ocio El equilibrio del modelo El Langragiano asociado al problema del consumidor represenaivo sería: Max l = { C, L, K } = 0 γ log( C ϕc 1) + ( 1 γ) log( NH L) c β ( 1 + τ ) C + K+ 1 K λ l k ( 1 τ ) WL ( 1 τ )( R δ) K T Las condiciones de primer orden del problema anerior vienen dadas por: [7] l 1 c = β γ λ( 1 τ ) β γϕ C C ϕc 1 C 1 = 0 [8] ϕc l ( 1 γ ) + λ( 1 τ) W = 0, [9] NH L + 1 k Eβ λ ( 1 τ ) R + 1 δ λβ = 0 [10] donde λ es una variable que deermina el muliplicador de Lagrange (que en el problema de maximización del consumidor lo hemos re-normalizado como β λ ) asignado a la resricción presupuesaria en el momeno. Despejando λ de la condición de primer orden [8], obenemos: 170

9 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos λ = γ βγϕ c ( 1 + τ ) C ϕc 1 C+ 1 ϕc [11] Combinando las ecuaciones [8] y [9] obenemos la condición que iguala la desuilidad marginal de una hora adicional de rabajo con la uilidad marginal de los ingresos derivados de dicha hora rabajada: l 1 ( 1 τ ) 1 1 ( 1 γ ) = γ βγϕ c NH L ( 1 + τ ) C ϕc 1 C C W [12] + 1 ϕ La expresión [12] nos indica la decisión del individuo en érminos de la elección consumo-ocio, que depende ano del ipo imposiivo sobre las renas del rabajo como del ipo imposiivo sobre el consumo. Por ano, una aleración en el IVA, al afecar al impueso sobre el consumo, va a ener consecuencias sobre la ofera de rabajo de los individuos. En concreo, un aumeno del IVA supone una disminución del érmino de la izquierda de la expresión [12], dado que el ipo imposiivo aparece en el denominador con signo posiivo, lo que se raducirá en una disminución en el número de las horas rabajadas, dado que esa variable aparece en el érmino de la derecha, en el denominador y con signo negaivo. Por su pare, combinando la ecuación [8] con la ecuación [10] obenemos la condición de primer orden ineremporal, c 1 1 ( 1 + τ 1) γ + βγϕ C ϕc 1 C+ 1 ϕc k = β 1 τ c ( 1 + τ ) R γ C ϕ βγϕ + 1 C ( ) δ [13] C+ 2 ϕc+ 1 que nos indica cual es la senda ópima de consumo a lo largo del iempo en érminos de la decisión consumo-ahorro. Si φ = 0 esaríamos en el caso básico sin la consideración de los hábios de consumo. Cuano mayores sean los hábios de consumo más esable es la senda ópima de consumo del individuo. Tal y como podemos apreciar en la expresión [13], el ipo imposiivo sobre el consumo únicamene afeca a la decisión consumo-ahorro en el momeno en que dicho ipo imposiivo varía. Si el ipo imposiivo sobre el consumo se maniene consane en el iempo, la decisión consumo-ahorro no se vería afecada por ese ipo imposiivo y únicamene vendría deerminada por el ipo imposiivo sobre las renas del capial. Por ano, el cambio en el IVA no solo afeca a la decisión ociorabajo, sino que ambién afeca a la decisión consumo-ahorro. En segundo lugar, el problema para las empresas, que definimos en érminos esáicos, consise en maximizar sus beneficios: α 1 α Max, Π = A K L W L R K L K [14] Del problema de maximización de beneficios de las empresas obenemos las siguienes condiciones de primer orden: W α 1 1 α R = αak L [15] α α = ( 1 α) AK L [16] 171

10 Revisa de Economía Aplicada donde α es la paricipación de las renas del capial en la rena oal y donde (1 α) es la paricipación de las renas del rabajo en la rena oal. Finalmene, la economía debe cumplir la siguiene resricción de facibilidad: Y = C + I [17] que nos indica que la suma del consumo más la inversión iene que ser igual a la producción. 2. DATOS, PARÁMETROS Y CALIBRACIÓN Con el objeivo de cuanificar los efecos del aumeno del IVA sobre la economía española a ravés del modelo desarrollado aneriormene, en primer lugar hay que asignar valores a los diferenes parámeros. Los parámeros del modelo son los siguienes: { αδβϕγτ,,,,, c, τ l, τ k } Para la calibración del modelo necesiamos diferenes conjunos de información: series de las variables endógenas, ipos imposiivos (τ c, τ l, τ k ) parámeros ecnológicos, (α, δ) y parámeros de preferencias, (β, φ, γ). Siguiendo a Kydland y Presco (1982), fijamos anos parámeros como sea posible usando la información disponible. En primer lugar, para deerminar la doación de iempo oal disponible de los individuos, N H, eso es, las horas no dedicadas a dormir de la población en edad de rabajar, suponemos que cada adulo iene una doación de iempo de 96 horas por semana (H = 96). Eso implica que la doación de iempo oal disponible al año para omar decisiones de rabajo-ocio asciende a un oal de horas, resulado de muliplicar 96 horas semanales por un oal de 52 semanas. Los daos de la población con edad enre 15 y 64 años y las horas medias rabajadas por año han sido obenidos de la base de daos Corporae Daa Environmen OECD Daabase. Impuesos {τ c, τ k, τ l }. Los agenes oman sus decisiones dependiendo de las asas imposiivas marginales, por lo que se hace necesario disponer de medidas adecuadas de los ipos imposiivos con el objeo de ener en cuena sus efecos disorsionadores, principalmene en relación a la acumulación del capial. No obsane, al y como apunan Mendoza, Razin y Tesar (1994), la esimación de los ipos marginales es una area basane complicada, dadas las limiaciones respeco a la información disponible y la complejidad de los sisemas fiscales. Esos auores proponen esimar asas medias efecivas, mosrando que dichas asas medias se siúan en el rango de las asas marginales esimadas en la lieraura y que muesran una evolución emporal similar. En nuesro caso, usamos las asas medias efecivas para la economía española esimadas por Boscá, García y Taguas (2005), siguiendo la meodología de Mendoza e al. (1994). Esos ipos imposiivos, para el año 2005 (úlima esimación realizada) si bien permanecen relaivamene esables en el iempo, son: τ c = 0,116, τ k = 0,272, τ l = 0,348. Uilizamos esos valores dado que son los más consisenes con la definición del reso de variables del modelo. 172

11 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos Paricipación en la rena {α}. La paricipación de las renas del capial, α, y la correspondiene al facor rabajo, 1 α en la rena, se obienen a parir de la información de la Conabilidad Nacional. Para la economía española Conesa, Díaz-Giménez, Díaz-Saavedra y Pijoan-Mas (2010) uilizan un valor de 0,352, mienras que Burriel, Fernández-Villaverde y Rubio-Ramírez (2010) usan un valor de 0,36. En nuesro caso vamos a uilizar un valor de 0,35, similar al usado en los rabajos reseñados aneriormene y consisene con oros esudios realizados para la economía española. Tasa de depreciación {δ}. En la lieraura enconramos una gran variedad de esimaciones de la asa de depreciación del capial, δ según la fuene esadísica uilizada. Torres (2009) esima una asa de depreciación anual del 4,46% para la economía española a parir de los daos de capial del IVIE siguiendo la meodología propuesa por la OCDE (OECD, 2001). Por su pare, la base de daos EU-KLEMS esima una asa de depreciación anual para la economía española del 6%. Dado que nuesro análisis se realiza con frecuencia rimesral, hemos supueso que la asa de depreciación a esa frecuencia es del 0,02%, en consonancia con las esimaciones aneriores y similar al valor uilizado por oros rabajos para la economía española. Preferencias: {β, φ, γ} Los parámeros de preferencias han sido calibrados de la siguiene forma. En primer lugar, el facor de descueno ineremporal, β, se ha fijado en un valor igual a 0,99, dado que el ámbio emporal de referencia es el rimesre. Ese valor para el facor de descueno es el uilizado en oros rabajos, como el de Burriel e al. (2010). Conesa e al. (2010) usan un valor de 0,997 con objeo de aproximar la raio capial/oupu para la economía española, que lo cuanifican en 3,19 para En segundo lugar, el parámero de hábios de consumo se ha fijado igual a 0,5. Ese valor es similar al uilizado por Boscá e al. (2010), de 0,6. No obsane, en el análisis ambién hemos uilizado oros valores en el rango 0-0,8 para analizar la robusez de los resulados en érminos de la exisencia de hábios de consumo. Los resulados obenidos para ese rango de valores del parámero de hábios de consumo no varían significaivamene y únicamene se produce una mayor suavización de la senda del consumo a medida que aumenamos dicho parámero. Finalmene, el parámero γ se obiene de usar las condiciones de primer orden del modelo en esado esacionario y de los daos que proceden de la Base de Daos Naional Accouns OECD Daabase. El valor obenido para la economía española es de 0,458, haciendo uso de la expresión: ( 1 ϕ) C γ = τ ( 1 βϕ)( 1 l ) W( NH L) + ( 1 ϕ) C c 1+ τ El cuadro 1 muesra el resumen de los valores de los parámeros que van a ser uilizados para la calibración del modelo a la economía española, así como los valores para los res ipos imposiivos considerados. 173

12 Revisa de Economía Aplicada Cuadro 1: VALORES CALIBRADOS DE LOS PARÁMETROS Y DE LOS TIPOS IMPOSITIVOS α 0,35 γ 0,458 δ 0,02 τ c 0,116 β 0,99 τ l 0,348 φ 0,50 τ k 0,272 Fuene: Elaboración propia. 3. EFECTOS DEL AUMENTO DEL IVA Una vez calibrado el modelo para la economía española, a coninuación vamos a calcular los efecos cuaniaivos de un aumeno en el impueso sobre el consumo sobre las principales variables de la economía española. En érminos eóricos y al y como apunan Barrel y Weale (2009), Blundell (2009) y Crossley e al. (2009), una políica de aleración del IVA endría res efecos: un efeco rena, un efeco susiución ineremporal y un efeco arbiraje. El efeco rena de deriva de que un aumeno en el IVA es equivalene a una reducción en los ingresos. A largo plazo, ese sería el principal efeco dado que un aumeno permanene en el IVA sería equivalene a una disminución en la rena permanene de los individuos. Ese efeco ambién sería imporane en el coro plazo si exisiesen resricciones a la liquidez. Así, en el caso en que exisan resricciones a la liquidez el consumo de un periodo esá muy relacionado con la rena de dicho periodo, al no poder endeudarse el individuo y desplazar al presene rena del fuuro. En ese caso, el aumeno en el IVA sería equivalene a una disminución en la rena presene, por lo que el efeco rena operaría ambién en el coro plazo. En segundo lugar, el efeco susiución ineremporal únicamene aparecería en el caso de un cambio emporal en el IVA o bien cuando dicho cambio sea anicipado. En el caso de un cambio permanene en el IVA de forma no anicipada, el efeco susiución ineremporal no exisiría dado que los consumidores re-opimizarían su senda de consumo al nuevo nivel imposiivo. En el caso en que el cambio en el IVA sea emporal, se produciría un efeco susiución ineremporal, al alerar las decisiones de consumo del individuo durane dicho cambio respeco a la siuación que exisía con anerioridad y la que exisirá con poserioridad a dicho cambio ransiorio. Finalmene, el efeco arbiraje, apunado por Crossley e al. (2009) aparece en el caso de un cambio anicipado en el IVA. Así, un aumeno anicipado en el IVA provocará un aumeno en el consumo de bienes duraderos y una disminución en el gaso en esos bienes una vez se haya producido el aumeno efecivo. En el conexo de nuesro análisis, no es posible medir el efeco arbiraje, dado que el modelo eórico planeado no hace disinción enre bienes de consumo duradero y no duradero. Por ora pare, ampoco podemos calcular el efeco rena 174

13 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos como al, dado que hemos supueso que los ingresos imposiivos del gobierno se ransforman en ransferencias de cuanía equivalene que revieren direcamene a los consumidores. Ese supueso no esá excesivamene alejado de la realidad, dado que la mayoría de ingresos fiscales del gobierno vuelven de forma direca a los consumidores en forma de ransferencias, por lo que a nivel agregado es de esperar un efeco rena muy limiado. En su lugar, los efecos que vamos a medir vienen derivados de los efecos disorsionadores del impueso sobre el consumo y son, por un lado, un efeco susiución ineremporal, al producirse una aleración en la decisión consumo-ahorro, juno con un efeco susiución inraemporal, que implica un aleración en la ofera de rabajo. En primer lugar, el cambio en el IVA va a provocar una aleración en la decisión de consumo-ahorro, efeco que se va a ver reforzado por la anicipación en el cambio imposiivo. Por ora pare, el aumeno en el impueso sobre el IVA provoca una aleración en la decisión ocio-rabajo, dado que cambio imposiivo provoca una disminución en el valor del ocio, al disminuir el poder adquisiivo del salario, disminuyendo por ano el número de horas rabajadas. En ese caso, los agenes opan por aumenar el iempo de ocio a cosa de disminuir el número de horas rabajadas. Por ano, los efecos que vamos a calcular van a venir deerminados por los efecos disorsionadores sobre las decisiones de los agenes que se derivan del impueso sobre el consumo. La calibración del modelo para la economía española nos va a permiir cuanificar los efecos del aumeno en el IVA sobre las variables definidas en el mismo: producción, consumo, inversión, empleo, capial, ingresos imposiivos oales y de cada uno de los diferenes impuesos considerados. Las simulaciones han sido realizadas usando un enfoque emporal rimesral, con objeo de ser lo más precisos posible en relación a la anicipación con la que se ha anunciado dicha medida. Así, vamos a suponer que la anicipación es de res rimesres, dado que la medida se anunció a finales de sepiembre de 2009 y que esá previso enre en vigor el 1 de julio de Por ora pare, vamos a suponer que dicha medida iene efecos permanenes en el iempo, ya que no enemos evidencia de lo conrario o al menos no es conocido por pare de los agenes. Para simular la políica de aumeno en el IVA anunciada por el gobierno de España hemos de calcular en primer lugar, cual es el aumeno que implica sobre el impueso sobre el consumo, al y como viene definido en el modelo eórico. Para ello hemos de ener en cuena varios elemenos. En primer lugar, en España exisen res ipos de IVA: el ipo superreducido, del 4%, un ipo reducido del 7% y el general del 16%. De esos res ipos el superreducido, de acuerdo con el anuncio, permanecerá consane en el 4%, el ipo reducido aumenará un puno porcenual hasa siuarse en el 8% y el ipo general aumenará en dos punos porcenuales, hasa siuarse en el 18%. Uilizando los daos proporcionados por el Miniserio de Economía y Hacienda (2009), para el año 2007, el 5,5% de la base imponible del IVA correspondió al ipo superreducido, el 19,9% al ipo reducido y el resane 74,6% al ipo general. Eso hace que el ipo medio del IVA aplicado sea del 13,65% (incluyendo el recargo de equivalencia). Con la nueva esrucura imposiiva (ipos del 4%, 8% y 18%) aplicados a la anerior esrucura porcenual de la base imponible del IVA resula que el ipo medio del IVA pasaría al 15,24%. Es decir, el aumeno en el IVA de las medidas anunciadas sería del 12,48%. 175

14 Revisa de Economía Aplicada Por ora pare, el impueso sobre el consumo que conempla el modelo incluye odos los impuesos indirecos exisenes. Así, de forma adicional al IVA ambién forma pare de ese impueso sobre el consumo oros impuesos indirecos, como los impuesos especiales. Los cálculos realizados por Boscá e al. (2005) consideran como ingresos imposiivos que gravan el consumo, la recaudación de los impuesos generales sobre bienes y servicios (que incluyen el IVA y demás impuesos sobre venas), los impuesos especiales y los impuesos a la imporación, siguiendo la definición de la Esadísica de Ingresos de la OCDE. Según los cálculos realizados por Boscá e al. (2005) el ipo medio efecivo del impueso para el consumo en España sería del 0,116. Por ora pare, para el año 2008, el IVA suponía en orno al 80% de los ingresos por impuesos indirecos, mienras que a los impuesos especiales y oras asas le correspondía el resane 20%. Teniendo en cuena la anerior esrucura, eso significa que el impueso sobre el consumo aumenaría en aproximadamene un 10% (0,8 12,48). Como hemos comenado aneriormene, las simulaciones han sido realizadas usando como escala emporal el rimesre. Eso significa que simulamos un aumeno en el impueso sobre el consumo denro de 3 rimesres (1 de julio de 2010) siendo esa información conocida por los agenes. Por ano, la economía va a reaccionar ane dicho anuncio desde ese mismo momeno (cuaro rimesre de 2009). Suponemos que el primer periodo del modelo hace referencia al cuaro rimesre de Las simulaciones se han realizado con y sin la exisencia de hábios de consumo. De forma adicional, ambién se ha simulado un aumeno permanene en el IVA en la misma cuanía, pero no anicipado, con el objeo de comparar ambas dinámicas y deerminar los efecos que se derivan del anuncio previo al cambio. El modelo ha sido calibrado para la economía española suponiendo que en la fecha del anuncio del aumeno en el IVA se enconraba en una siuación de esado esacionario. Sin embargo, dados los valores de los agregados macroeconómicos y los desequilibrios exisenes no parece que la economía española esé cerca de su esado esacionario. Sin embargo, ese supueso nos permie aislar el efeco de la perurbación esudiada del comporamieno general de la economía. De ese modo, suponiendo que la siuación inicial es de equilibrio, podemos esimar el comporamieno de la economía con el cambio imposiivo y comparar ambas siuaciones. El resulado que obendríamos no sería muy diferene en función de si la economía española esá o no alejada su esado esacionario. Conesa e al. (2010) uilizan un méodo alernaivo, sin realizar dicho supueso, simulando el comporamieno de la economía sin alerar el IVA y alerando el IVA. El efeco del cambio imposiivo vendría dado por la diferencia enre ambas dinámicas. No obsane, los resulados obenidos son similares a los presenados en ese rabajo. El gráfico 1 muesra los efecos, como desviaciones del esado esacionario en érminos porcenuales, sobre el nivel de producción, el consumo, el empleo y la inversión del aumeno permanene en el IVA denro de res rimesres. Para cada variable el esado esacionario en el momeno inicial ha sido normalizado a 100. La respuesa de cada variable ha sido calculada ano para el caso en que no exisen hábios de consumo (línea coninua) como para el caso de la exisencia de hábios de consumo, con un parámero φ = 0,5 (línea disconinua). Como podemos observar, el simple anuncio de la medida produce un aumeno del nivel de 176

15 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos consumo de la economía, así como una disminución en el nivel de inversión. Esos efecos son consecuencia del cambio en la senda ópima de consumo de los individuos que iene el anuncio de un aumeno fuuro en el IVA, en el cual se produce una susiución de ahorro por consumo. Así, en los periodos aneriores al aumeno efecivo en el IVA se va a producir un aumeno en el nivel de consumo dado que los individuos saben que el fuuro su precio va a ser mayor como consecuencia del aumeno en el IVA. Gráfico 1: EFECTOS DE UN AUMENTO ANTICIPADO EN EL IVA (LÍNEA CONTINUA φ = 0, LÍNEA DISCONTINUA φ = 0,5) Fuene: Elaboración propia. Por ora pare, el anuncio del aumeno fuuro en el IVA va a ener imporanes consecuencias sobre la inversión en la economía. Así, la inversión va a experimenar una significaiva sobrerreacción a la baja desde la fecha del anuncio hasa el aumeno efecivo en los ipos imposiivos. Ese efeco es consecuencia del cambio en la decisión en érminos de consumo, que va a provocar una imporane disminución en el ahorro. Una vez se produzca el aumeno efecivo en el IVA la inversión aumenará hasa alcanzar su nuevo valor de equilibrio que en odo caso será inferior al inicial, al igual que con el reso de variables. Cuano mayores sean los hábios de consumo, más suave es la respuesa del consumo a cambios en el IVA en el coro plazo. Sin embargo, ese menor ajuse en el consumo ane el cambio imposiivo provoca una mayor variabilidad ano de las horas rabajadas como de la inversión. Eso es debido a que los agenes, ane la 177

16 Revisa de Economía Aplicada imposibilidad de readapar el nivel de consumo ane el nuevo nivel imposiivo, realizan ese ajuse a ravés de variaciones en su ofera de rabajo y variaciones en su nivel de ahorro. Así, observamos que cuano mayores sean los hábios de consumo, mayor efeco negaivo iene el aumeno en el IVA en érminos de empleo y de inversión y, en consecuencia, sobre el nivel de producción de la economía. El gráfico 2 muesra los cambios en la recaudación fiscal del aumeno en el IVA, ano en relación a la recaudación derivada de cada uno de los res impuesos considerados (sobre el consumo, rena y capial), como en érminos de la recaudación oal. En primer lugar, la recaudación en érminos de los impuesos de consumo va a aumenar incluso anes de que aumenen los ipos de IVA. Ese efeco es consecuencia del aumeno en el nivel de consumo que se produce desde el mismo momeno del anuncio de la medida. Una vez se produzca el aumeno efecivo en el IVA se producirá un aumeno significaivo en los ingresos fiscales debido a ese concepo. Por el conrario, el propio anuncio de la medida ya provoca una disminución ano de los ingresos fiscales provenienes de las renas del rabajo (dada la disminución en el número de horas rabajadas) como de los provenienes de las renas del capial (dada la disminución en el proceso de acumulación del capial). Es de desacar que los ingresos imposiivos derivados de las renas del rabajo y del capial disminuyen en el largo plazo respeco a la siuación inicial reflejando los efecos disorsionadores negaivos que iene el aumeno en el IVA sobre los facores producivos capial y rabajo. En el agregado obenemos un efeco negaivo en el coro plazo, dado que se produce una disminución de los ingresos fiscales oales. Así, en los rimesres aneriores al aumeno efecivo del IVA, la recaudación por los impuesos de consumo aumena ligeramene, pero disminuyen los del capial y el rabajo en mayor cuanía. Eso provoca que la recaudación fiscal oal disminuya durane el lapso de iempo que va desde la fecha del anuncio hasa la fecha de enrada en vigor del cambio en el IVA. Por el conrario, una vez aumenen efecivamene los ipos de IVA, aumenará la recaudación fiscal oal, compensando el aumeno de la recaudación por IVA la disminución en la recaudación de los impuesos sobre las renas. El cuadro 2 presena los efecos respeco al esado esacionario del aumeno anicipado en el IVA, para el caso en el cual no exisen hábios de consumo. Así, se muesra el impaco de dicha medida sobre el nivel de producción (Y), consumo (C), inversión (I), empleo (L), ingresos fiscales oales (Z) e ingresos procedenes del impueso sobre el consumo (F). La pare superior de la abla muesra los efecos de la medida anicipada y anunciada ya en el cuaro rimesre de 2009, mienras que la pare inferior presena los efecos de la misma medida pero no anicipada y que hubiese enido lugar en la misma fecha. Desde el momeno en que se produce el anuncio del aumeno fuuro en el IVA las variables macroeconómicas comienzan a reaccionar, dado que los agenes aleran sus decisiones en érminos de consumo-ahorro, lo que ambién va a provocar cambios en el nivel de producción y empleo. Así, vemos que ano el nivel de producción como el nivel de empleo disminuyen de forma significaiva con el simple anuncio. De hecho cuando se produce el aumeno efecivo en el IVA esas variables han realizado ya la mayor pare de su ajuse hacia su nuevo valor de equilibrio. Por ejemplo, la disminución del nivel de producción a largo plazo será del 0,72%, mienras que ya en el cuaro rimesre de 2009 la disminución resularía ser del 0,5%. 178

17 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos Gráfico 2: EFECTOS DEL AUMENTO ANTICIPADO EN EL IVA SOBRE LA RECAUDACIÓN FISCAL TOTAL Y PARA CADA IMPUESTO (LÍNEA CONTINUA φ = 0, LÍNEA DISCONTINUA φ = 0,5) Fuene: Elaboración propia. No obsane, los comporamienos más ineresanes corresponden ano al consumo como a la inversión: el anuncio de la medida va a provocar un aumeno del consumo del 0,5%, si bien en el insane en que se produzca el aumeno en el IVA, el consumo va a experimenar una bajada del 0,56%. Eso significa que durane los res rimesres previos al aumeno efecivo en el IVA el anuncio de esa medida iene efecos expansivos sobre el nivel de consumo de la economía española. Como conraparida al aumeno en el consumo, la inversión experimena una imporane disminución, en orno al 5% en el momeno del anuncio, para poseriormene recuperarse y mosrar una caída del 1,15% en el momeno en que el aumeno del IVA es efecivo. Oro imporane resulado que se obiene del análisis realizado es el efeco del anuncio sobre la recaudación imposiiva. En primer lugar, se observa que los ingresos por el impueso al consumo aumenan ya en el momeno del anuncio. Ese aumeno en la recaudación por IVA, de un 0,5%, va a venir provocado por el aumeno en el nivel de consumo en la misma cuanía, dado que la elasicidad de los ingresos fiscales para ese impueso es la unidad. No obsane, el anuncio supone un efeco negaivo sobre la producción, empleo e inversión, por lo que, en conjuno, el efeco sobre la recaudación oal es negaivo en el enorno del 0,3%-0,4%. Esa disminución en los ingresos fiscales se va a manener durane los res rimesres aneriores al aumeno efecivo en el IVA. Una vez ése se produzca en el ercer rimesre de 2010, 179

18 Revisa de Economía Aplicada los ingresos fiscales derivados del consumo aumenarán en aproximadamene un 9,4%, mienras que la recaudación oal aumenará en un 1,9%. El panel inferior de la abla muesra el mismo ejercicio pero suponiendo que no se anuncia con anelación la medida. Como podemos comprobar durane el periodo anerior al ercer rimesre de 2010 no se produce ningún efeco, dado que las decisiones de los agenes se oman en érminos del IVA acual. A parir de la fecha del aumeno efecivo en el IVA los efecos son cualiaivamene similares, si bien con algunas diferencias en érminos cuaniaivos dado que en ese caso los agenes no han podido reaccionar con anelación a dicho cambio imposiivo. Cuadro 2: EFECTOS DEL AUMENTO EN EL IVA Cambio porcenual Anicipado Trimesre Y C I L Z F 2009Q4-0,46 0,51-4,79-0,70-0,28 0, Q1-0,52 0,50-5,10-0,74-0,33 0, Q2-0,59 0,48-5,44-0,78-0,38 0, Q3-0,67-0,56-1,15-0,83 1,92 9, Q4-0,67-0,57-1,18-0,83 1,92 9, Q1-0,68-0,58-1,11-0,82 1,92 9, Q2-0,69-0,59-1,09-0,82 1,91 9,35 Largo plazo -0,74-0,74-0,74-0,74 1,86 9,17 No anicipado Trimesre Y C I L Z F 2009Q4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Q1 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Q2 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, Q3-0,59-0,38-1,55-0,91 1,99 9, Q4-0,60-0,40-1,51-0,90 1,99 9, Q1-0,61-0,42-1,47-0,89 1,98 9, Q2-0,61-0,43-1,44-0,88 1,97 9,53 Largo plazo -0,74-0,74-0,74-0,74 1,86 9,17 Fuene: Elaboración propia. 180

19 El aumeno del IVA en España: una cuanificación anicipada de sus efecos 4. CONCLUSIONES En ese rabajo hemos analizado cuaniaivamene los efecos de la políica anunciada por el gobierno de España del aumeno del IVA que endrá lugar a parir del 1 de julio de Se raa de una medida anicipada cuyo objeivo es aumenar la recaudación fiscal como insrumeno para hacer frene al elevado défici público exisene. Dada la esrucura del consumo en España en función de los diferenes ipos de IVA (superreducido, reducido y general) el ipo medio aplicado resulane es del 13,65%. Con el aumeno del ipo reducido hasa el 8% y del general hasa el 18% eso significa que el ipo medio del IVA pasará a ser del 15,24%, es decir, un aumeno de 1,83 punos porcenuales o lo que es lo mismo, un aumeno del 12,5%. Dado que el IVA supone en orno al 80% del oal de impuesos indirecos y suponiendo que los impuesos especiales permanezcan consanes, eso significa que el ipo imposiivo sobre el consumo aumenará aproximadamene un 10%. Para analizar los efecos de dicho aumeno en los impuesos sobre el consumo hemos uilizado un modelo de equilibrio general dinámico calibrado para la economía española. Dicho modelo nos permie simular los efecos sobre los principales agregados macroeconómicos de un aumeno en el IVA suponiendo que la medida se anicipa con res rimesres de anelación. Los resulados obenidos muesran que la anelación con la que se ha anunciado esa medida va a ener imporanes consecuencias sobre las diferenes variables de inerés de la economía española en el coro plazo. En efeco, el simple anuncio de la medida con res rimesres de anelación va a alernar de forma imporane el comporamieno de la economía durane ese periodo. El efeco más desacado es el aumeno en el nivel de consumo que se va a producir durane ese periodo, para poseriormene disminuir de forma brusca una vez aumene efecivamene el IVA. Como consecuencia de esa reasignación ineremporal del consumo derivada del anuncio, la inversión va a experimenar un significaivo reroceso en los rimesres previos. De forma adicional, ano el nivel de producción como el nivel de empleo se van a ver afecados negaivamene desde el momeno del anuncio. En resumen, los resulados obenidos muesran que el anuncio anicipado de un aumeno fuuro en el IVA iene efecos posiivos sobre el nivel de consumo de la economía en el periodo previo al aumeno efecivo, si bien ambién endrá efecos negaivos sobre la inversión, sobrerreacionando dichas variables respeco a su nuevo valor de largo plazo. En el largo plazo, el aumeno en el IVA va a provocar una disminución en la producción, consumo, empleo e inversión, como consecuencia del aumeno de los efecos disorsionadores derivados de la imposición. En ese senido es imporane ener en cuena que un aumeno del gravamen sobre el consumo es en ciero senido un gravamen sobre el ahorro, ya que el desino de ese es uilizarlo en consumo fuuro. Sin ánimo de ser rigurosos, el ejercicio realizado nos permie cuanificar los efecos sobre la producción, el empleo y la recaudación fiscal. Teniendo en cuena el valor de los principales agregados para la economía española, de forma aproximada, los resulados obenidos de nuesro análisis indican que el efeco final del aumeno en el IVA consisirá en una disminución de la producción en orno a millones de euros, una disminución en orno a puesos de rabajo y un aumeno de la recaudación fiscal ligeramene superior a los millones de euros. 181 E A

20 Revisa de Economía Aplicada REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS Barrell, R. y Weale, M. (2009): The economics of a reducion in VAT. Fiscal Sudies, vol. 30(1), págs Baxer, M. y King, R. (1993): Fiscal policy in general equilibrium. American Economic Review, 83(3), págs Blundell, R. (2009): Assessing he emporary VAT cu policy in he UK. Fiscal Sudies, vol. 30(1), págs Boscá, J.E., Díaz, A., Doménech, R., Ferri, J., Pérez, E. y Puch, L. (2010): A raional expecaions model for simulaion and policy evaluaion of he Spanish economy. SERIEs, vol. 1(1-2), págs Boscá, J.E., García, J. y Taguas, D. (2005): Taxaion in he OECD: Documeno de Trabajo Miniserio de Economía y Hacienda, D Burriel, P., Fernández-Villaverde, J. y Rubio-Ramírez, J.F. (2010): MEDEA: a DSGE model for he Spanish economy. SERIEs, vol. 1(1-2), págs Calonge S. y Conesa, J.C. (2003): Progressiviy and Effecive Income Taxaion in Spain: 1990 and WP Cenre de Recerca en Economia del Benesar. Conesa, J.C., Díaz-Giménez, J., Díaz-Saavedra, J. y Pijoan-Mas, J. (2010): La subida del impueso sobre el valor añadido en España: Demasiado cara y demasiado prono. Documeno de Trabajo FEDEA Cassou, S. y Lansing, K. (1998): Opimal fiscal policy, public capial, and he produciviy slowdown. Journal of Economic Dynamics and Conrol, vol. 22, págs Crossley, T.F., Low, H., y Wakefield, M. (2009): The economics of a emporary VAT cu. Fiscal Sudies, vol. 30(1), págs Guo, J. y Lansing, K. (1997): Tax srucure and welfare in a model of opimal fiscal policy. Federal Reserve Bank of Cleveland, Economic Review, Q1, págs Kydland, F. y Presco, E. (1982): Time o build and aggregae flucuaions. Economerica, vol. 50, págs Mendoza, E., Razin, A., y Tesar, L. (1994): Effecive ax raes in macroeconomics. Crosscounry esimaed of ax raes on facor incomes and consumpion, Journal of Moneary Economics, vol. 34, págs Miniserio de Economía y Hacienda (2009): El impueso sobre el valor añadido en Análisis de los daos esadísicos del ejercicio. Dirección General de Tribuos. Secrearía General de Políica Tribuaria. Torres, J.L. (2009): Capial público y crecimieno económico en España Hacienda Pública Española/Revisa de Economía, nº. 188, págs Fecha de recepción del original: febrero, 2010 Versión final: mayo,

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