Impacto del descuento especial de IVA sobre la inversión en maquinaria industrial en Colombia:

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1 División de Mediciones Fiscales Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial en Colombia: Diana Marcela Parra Garzón Documeno web 028 Sepiembre de 2008

2 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Resumen Ese rabajo se propone evaluar la incidencia del descueno especial de IVA sobre la inversión realizada por las empresas en maquinaria indusrial. Uilizando información de la DIAN y la Superinendencia de Sociedades para el periodo , se empleó la meodología de daos panel para 657 empresas del secor indusrial (panel balanceado) siguiendo el marco neoclásico de inversión. La esimación por efecos fijos indica que, para las empresas imporadoras de maquinaria indusrial enre 2003 y 2005, el descueno especial de IVA esimuló inversiones adicionales respeco de las empresas que no uilizaron la disposición ribuaria. Asimismo, las variables que comúnmene se definen en los esudios macroeconómicos como deerminanes de la inversión, como son la dinámica económica, el facor ribuario y la asa de descueno real son relevanes para explicar el comporamieno de la inversión empresarial. El amaño de la empresa según el valor de los acivos cobra relevancia en ese conexo mienras que la localización denro de un grupo deerminado de producción no es significaiva para la muesra considerada 1. Noa ediorial Los Cuadernos de Trabajo son documenos preparados en la Oficina de Esudios Económicos de la DIAN, en los que se analiza el sisema ribuario colombiano, desde perspecivas eóricas y prácicas, con el propósio general de aporar elemenos para la evaluación y coninua consrucción de una mejor adminisración ribuaria y un régimen imposiivo más eficiene y equiaivo. Los punos de visa expresados en los Cuadernos de Trabajo son responsabilidad exclusiva de sus auores y no compromeen la posición insiucional de la Dirección de Impuesos y Aduanas Nacionales. 1 Ese documeno es una versión del rabajo de esis presenado para opar por el íulo de Magíser en Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Colombia (junio de 2008). La auora expresa sus agradecimienos a Leonardo Duare Vergara, direcor de la esis, por su enusiasmo, guía y recomendaciones meodológicas para llevar ese documeno a feliz érmino; a Pasor Sierra, por su incondicional apoyo y su valiosa colaboración para la consecución y acceso a la información; y a los jurados Gusavo Junca, Javier Ávila y Rafael Villarreal por sus enriquecedores comenarios en ese inexplorado campo ribuario. 2

3 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Índice pág. Índice de cuadros 4 Índice de ejemplos y gráficos 5 Índice de anexos 5 Inroducción 6 1. Marco eórico del IVA según el raamieno de los bienes de capial y disposiciones ribuarias en la legislación colombiana 7 2. Descueno especial del impueso sobre las venas Cuál es la imporancia del descueno especial del impueso sobre las venas? Coso fiscal de la medida Esado del are sobre inversión y ribuación en Colombia Meodología Derivación del modelo Descripción de las fuenes de información y consrucción de las variables Resulados de la esimación del modelo Conclusiones 27 Bibliografía 28 Anexos 30 3

4 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Índice de cuadros pág. Cuadro 1. Resumen de las disposiciones ribuarias acerca de los bienes de capial y el IVA Cuadro 2. Efeco anual por la aplicación del descueno especial de IVA Cuadro 3. Descuenos ribuarios por secor económico personas jurídicas Cuadro 4. Esimación del coso fiscal por el descueno especial del impueso sobre las venas. 13 Cuadro 5. Inversión en maquinaria y equipo e ingresos operacionales pesos corrienes. 18 Cuadro 6. Inversión en maquinaria y equipo e ingresos operacionales pesos consanes. 19 Cuadro 7. Variables del Balance General y del Esado de Resulados Cuadro 8. Principales variables de la declaración de imporación Cuadro 9. Inversión en maquinaria y equipo -cuena en el anexo 09 Propiedad, plana y equipo Cuadro 10. Ingresos operacionales por subsecor económico 657 empresas Cuadro 11. Esimación del modelo por efecos fijos Ecuación base e ineracción con variables cuaniaivas. 25 Cuadro 12. Esimación del modelo por efecos fijos Ineracción con subsecor económico y amaño de la empresa. 26 4

5 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Índice de ejemplos y gráficos pág. Ejemplo 1. Aplicación del descueno especial del impueso sobre las venas para producores de bienes gravados con arifa mayor a cero. 10 Ejemplo 2. Aplicación del descueno especial del impueso sobre las venas para producores de bienes exenos y exporadores. 11 Gráfico 1. Paricipación en la inversión en maquinaria y equipo por subsecor económico. 21 Gráfico 2. Paricipación en los ingresos operacionales por subsecor económico. 22 Índice de anexos pág. Anexo A. Tes de Hausman para el modelo del cuadro 11 ecuación base. 30 Anexo B. Índices de precios para deflacación de valores. 30 Anexo C. Inversión en maquinaria y equipo por subsecor económico Anexo D. Número de empresas por subsecor económico Anexo E. Número de empresas según los regisros en la cuena 1520 Maquinaria y equipo. 32 Anexo F. Tipos de IVA sobre un bien de capial. 32 5

6 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Inroducción En Colombia, el impueso al valor agregado discrimina enre los bienes de capial y los demás bienes de la economía, en el senido de que no permie que los primeros recuperen inmediaamene los impuesos pagados por la adquisición de esos arículos en el año gravable de su compra. Ese esquema se ubica denro de la caegorización del raamieno a los bienes de capial denro del IVA: el IVA ipo produco, que grava la oalidad de los bienes y servicios sin permiir el crédio fiscal de los impuesos pagados por la adquisición de los bienes de capial. El IVA ipo ingreso (o rena), que permie la devolución de acuerdo a la depreciación que sufra el acivo adquirido, mienras que en el IVA ipo consumo los bienes de capial se raan como cualquier oro bien, siendo posible la recuperación inmediaa de los impuesos pagados en la compra de ésos. Es de amplio conocimieno que el sisema ribuario colombiano se caraceriza por el raamieno preferencial hacia algunos secores económicos, acividades o regiones procurando el alcance de cieros objeivos específicos (incremenar la inversión, el empleo formal, ec) lo que conduce a diferencias evidenes en la carga ribuaria soporada por los disinos agenes económicos. Sin embargo, en el caso paricular del descueno especial del IVA y de oros mecanismos aplicados en el pasado, el objeivo ha sido avanzar hacia una menor disorsión en la asignación económica de los recursos, disminuyendo el coso que represena para el empresario realizar acividades de mejoramieno al inerior de las firmas mediane la modernización ecnológica, la reposición de los equipos y la ampliación y adecuación de la infraesrucura. Pare de ese coso de uso del capial esa relacionado, no solo con lo que puede represenarle al empresario desinar el dinero hacia oras alernaivas que sean igualmene renables, sino principalmene del precio de los bienes a adquirir y los flujos de uilidades fuuras que se esperan de la inversión, donde el facor ribuario represenado por el impueso al valor agregado, en el primer caso, y variables como la arifa acual de rena, son relevanes en la oma de decisiones ineremporales de consumo e inversión. A pesar de que se han realizado esudios relacionados con ese ema, esos se han caracerizado por analizar con mayor profundidad los aspecos del impueso sobre la rena en las financiación de la inversión y su impaco en el coso de uso del capial, y han dejado de lado un impueso que cubre, en su concepción ideal, odas las ransacciones económicas, y en la cual muchas de las recomendaciones a nivel regional señalan una armonización no solo en el raamieno de los bienes de capial sino en áreas relacionadas con arifas, servicios, y en general una mayor eficiencia en el recaudo del impueso. En esencia, el propósio de la invesigación es la de evaluar la incidencia del descueno especial de IVA, por la adquisición o imporación de maquinaria indusrial, sobre la inversión realizada por las empresas en esos bienes de capial. Ese descueno se creó en la Ley 788 de 2002 e inicialmene cubría un periodo de res años; con la Ley 1004 de 2005 el descueno fue prorrogado hasa el año gravable 2007 y mediane la Ley 1111 de diciembre de 2006 se esableció su aplicación hasa el 30 de abril del La medida permiía que el IVA pagado por la adquisición o imporación de maquinaria indusrial pudiera ser llevado como impueso desconable en el periodo siguiene al hecho económico, de acuerdo con los porcenajes esablecidos por año y conforme al carácer de los bienes que producía el imporador o adquiriene del bien de capial. El escrio se divide en seis secciones. En la primera se realiza una breve referencia al marco eórico del raamieno de los bienes de capial en el IVA y la recopilación de las disposiciones ribuarias desde los años novena alrededor del ema. En la segunda sección se describe el mecanismo del descueno especial del impueso sobre las venas, su imporancia y el coso fiscal asociado para el periodo El ercer aparado comprende la revisión de algunos esudios que abordan el ema de la ribuación y la inversión en Colombia desde el puno de visa macroeconómico y microeconómico, en su oalidad de core orodoxo. En el cuaro capíulo se presena la meodología empleada y la descripción de las fuenes de información, que permien aplicar la écnica economérica cuyos resulados se enuncian en la quina sección. Finalmene, el úlimo aparado coniene las conclusiones de acuerdo con la muesra de individuos uilizada y las inferencias que pueden exraerse de ese ejercicio de invesigación. 6

7 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial 1. Marco eórico del IVA según el raamieno de los bienes de capial y disposiciones ribuarias en la legislación colombiana De acuerdo con la legislación ribuaria colombiana, el impueso al valor agregado IVA, es un gravamen que recae sobre el consumo de bienes, servicios y exploación de juegos de suere y azar 2. Ese impueso se causa sobre el valor agregado en la operación realizada, es decir, sobre la diferencia enre el valor pagado por los bienes y servicios gravados que se adquieren para realizar la operación y el mono que se cobra al insane de la vena o presación del servicio gravado. En general, el impueso que se paga al comprar los bienes y servicios se raa como impueso desconable, lo que indica que puede ser recuperado por el responsable del impueso 3. Sin embargo, la devolución del impueso pagado depende del diseño imposiivo en cada país. En general, en la lieraura se idenifican res ipos de raamieno para los bienes de capial: el primero, el IVA ipo produco, que grava la oalidad de los bienes y servicios sin permiir el crédio fiscal de los impuesos pagados por la adquisición de los bienes de capial. El segundo, corresponde al IVA ipo ingreso (o rena), que permie la devolución en el impueso sobre la rena de acuerdo a la depreciación que sufra el acivo adquirido, mienras que en el IVA ipo consumo los bienes de capial se raan como cualquier oro bien, siendo posible la recuperación inmediaa de los impuesos pagados en la compra de ésos. Según Ebrill e. al. (2001), ano el IVA ipo produco como el ipo rena disorsionan las decisiones de producción de los empresarios, fomenando méodos menos inensivos en capial e incremenando los precios relaivos de los bienes más inensivos en capial 4. Para comprender esa afirmación se presena el siguiene ejemplo. Supongamos un producor de un bien que cuena enre sus insumos la uilización de una máquina. Cuando el producor adquiere el bien de capial, paga una ciera canidad de dinero en el que se incluye el impueso sobre las venas aplicable a ese bien. No obsane, el empresario conempla un rendimieno mínimo sobre el uso de la máquina, ganancia que se va reduciendo a medida que la máquina sufre el desgase normal por su uso. Por lo ano, si la compra del bien de capial fue de $1.200, donde el coso de la máquina es $1.000 y la arifa del impueso es del 20%, el empresario espera que su inversión le represene $1.000, enre el rendimieno normal y el necesario para cubrir la depreciación, a medida que ranscurre la vida úil del acivo. Lo anerior es compaible con un escenario en donde exise la devolución inmediaa del impueso pagado, siendo suficiene el rendimieno de $1.000 para cubrir el coso neo del acivo después de impuesos (IVA ipo consumo). Es por esa razón que algunos auores mencionan que el IVA ipo consumo no disorsiona los precios que los producores manejan en sus ransacciones de compra y vena y, por consiguiene, se caraceriza por preservar la eficiencia de la producción (es decir, el impueso no apara a la economía de su fronera de producción poencial) 5. Cuando se presena un IVA ipo produco, el impueso que se paga en la adquisición no se devuelve al adquiriene del bien, lo cual conduce a que el producor incremene en $200 el precio de su bien final para alcanzar el equilibrio financiero, en ausencia de las deducciones por depreciación. En el caso de un IVA ipo rena, la fracción que se impone sobre el precio del produco final sería menor a los $200 pero sigue siendo una canidad posiiva, la cual es aenuada por el hecho de que se devuelve pare del impueso de acuerdo a la depreciación de la máquina. A pesar de lo anerior, la recuperación del equilibrio para el producor exige que ése modifique sus precios de una manera flexible de acuerdo con la siuación ribuaria, lo cual puede no ser ciero en la oalidad de las empresas de la economía por resricciones de amaño, poder de mercado, elasicidad precio de la demanda de los bienes, ec. De esa forma, se puede prever que la firma asumirá como coso la fracción del impueso que pagó por la inversión en el bien de capial, porción que es mayor en un IVA ipo produco, seguido por el presenado en el IVA ipo rena 6. Legislación acerca del raamieno de los bienes de capial en el impueso sobre las venas: En las úlimas dos décadas, se han creado mecanismos para que los adquirenes de bienes de capial puedan recuperar el impueso sobre las venas causado en la adquisición e imporación de esa clase de bienes. El primero de esos mecanismos se presenó en la Ley 6 de , donde se permiió el descueno por impueso sobre las venas pagado en la adquisición o nacionalización de acivos fijos. Esa figura conemplaba ano bienes de capial como equipo de compuación y de equipo de ranspore, para las empresas ransporadoras, y se le adicionó la adquisición de vehículos auomoores que fueran acivos fijos producores de rena mediane la Ley 223 de El descueno se realizaba en la declaración de rena y complemenarios del año gravable en el cual se efecuaba la compra, disminuyendo direcamene el impueso a cargo de las personas jurídicas y asimiladas, así como de aquellos que hubieren adquirido los acivos fijos por medio del sisema de arrendamieno financiero (Leasing) con opción irrevocable de compra. 2 DIAN. Carilla de insrucciones año 2007, declaración de Reenciones en la Fuene e Impueso sobre las Venas IVA. 3 El IVA iene el carácer de impueso indireco ya que enre el sujeo sobre el que recae la carga económica del gravamen, o conribuyene, y la nación o sujeo acivo, se encuenra el responsable, encargado de recaudar, declarar y pagar el ribuo generado en las operaciones gravadas. 4 Ebrill, Liam., Keen, Michael., Bodin, Jean-Paul., Summers, Vicoria. The modern VAT. Fondo Moneario Inernacional, 2001, página Diálogo Fiscal Inernacional. El impueso sobre el valor agregado: experiencias y problemáica. Documeno preparado para la Conferencia sobre el IVA. Roma, 15 y 16 de marzo de Para un mayor dealle de los diferenes ipos de IVA, ver el desarrollo elaborado por Shome, Harberger y Kondraiuk (1991) que se dealla en el anexo. 7 El arículo 20 de la Ley 6 de 1992 adicionó el arículo al Esauo Tribuario. 7

8 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Con la Ley 488 de , la modalidad del descueno se eliminó susiuyéndose por una deducción en el impueso sobre la rena sobre el mismo hecho económico definido por el arículo del Esauo Tribuario. En esa norma, se excluyo del beneficio a los vehículos auomoores y definió a los bienes de capial como aquellos acivos de capial que se capialicen de acuerdo con las normas de conabilidad, para ser depreciados. Adicionalmene, para los conribuyenes que uvieran saldos pendienes por soliciar como descueno ribuario, se les permiió hacerlo en un lapso no mayor de cinco periodos gravables. Al iempo que se oorgaba el descueno y luego la deducción, en 1995 se incluyó en la legislación ribuaria un raamieno especial para los imporadores de maquinaria pesada desinada a las indusrias básicas. Ese grupo se conformó con las indusrias de minería, hidrocarburos, química pesada, siderurgia, mealurgia exraciva, generación y ransmisión de energía elécrica, y obención, purificación y conducción de óxido de hidrógeno. La Ley 223 de 1995 permiió que el pago del impueso sobre las venas sobre maquinaria imporada con valor CIF superior a US$ pudiera realizarse de la siguiene forma: 40% con la declaración de imporación y el saldo en dos (2) cuoas iguales denro de los dos años siguienes 9. Para aquellos que se acogieran a ese esquema de pago, lo cual implicaba formar acuerdos de pago con la Adminisración Tribuaria, se les concedió la recuperación del impueso a ravés de un descueno en el impueso sobre la rena del respecivo año gravable en el que se haya realizado el pago y en los periodos siguienes. Para el año 2001, el descueno por la imporación de maquinaria pesada para indusrias básicas era el único raamieno diferencial para los bienes de capial que seguía vigene, debido a que la deducción en el impueso sobre la rena por adquisición o imporación de acivos fijos fue derogada por la Ley 633 de Finalmene, en la reforma ribuaria del 2002, se creo el descueno especial del impueso sobre las venas 10, cuya aplicación se esableció enre los años 2003 y 2005 inclusive, medida que fue exendida hasa el año 2007 por la Ley 1004 de 2005 y poseriormene eliminada por la reciene reforma ribuaria del Como se evidencia, la legislación ha dispueso en disinas ocasiones que la recuperación del impueso sobre las venas se presene ano en el impueso de rena, principalmene, y con la Ley 788 de 2002, ambién en el impueso sobre las venas. Asimismo, la forma de aplicar la recuperación ha variado enre una deducción y un descueno, conllevando implicaciones diferenes para el flujo de caja del empresario y la recuperación oal o parcial del impueso pagado. Para efecos prácicos, se pueden presenar algunas de las siguienes siuaciones para la recuperación del impueso, en las cuales se siuaría cada una de las medidas adopadas en la legislación sobre el paricular: Como impueso desconable en el impueso sobre las venas: lo cual garaniza la recuperación oal del ribuo pagado e inmediaamene si se realiza en el siguiene periodo gravable. Como descueno en el impueso sobre la rena: se recupera en su oalidad el impueso pagado pero acarrearía algún coso para el empresario por la disponibilidad inmediaa de los recursos. Como deducción explícia en el impueso sobre la rena: en el cual se recupera una fracción del impueso pagado ya que se afeca por la arifa de rena vigene y se requeriría que el acivo se regisre neo del impueso sobre las venas. Como deducción implícia en el impueso sobre la rena: se presena cuando el valor del acivo incluye el impueso a las venas pagado sobre el bien, en el cual se asume que no se pide la recuperación del impueso a ravés de un descueno o deducción explícia en el impueso sobre la rena. La recuperación del impueso se haría implíciamene a ravés de las deducciones por depreciación, mono que dependería de la vida úil del acivo y de la arifa de rena vigene. 8 Arículo 18 de la ciada Ley. 9 Ariculo 50 de la ciada Ley. 10 Mediane el arículo 40 de la Ley 788 de 2002, se adicionó al Esauo Tribuario el arículo que raa de ese descueno. 11 Ley 1111 de 2006, ar. 73: Modificase el Parágrafo 5 del arículo del Esauo Tribuario, el cual queda así: Parágrafo 5. El beneficio previso en ese arículo solo será aplicable para la maquinaria indusrial que se adquiera o impore hasa el día 30 de abril del año 2007 inclusive. 8

9 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Cuadro 1 Resumen de las disposiciones ribuarias acerca de los bienes de capial y el IVA Creación Descueno Deducción Aplicable sobre impueso de: Bienes Vigencia hasa Ley 6 a de 1992 Si No Rena Ley 223 de 1995 Si No Rena Ley 488 de 1998 No Si Rena - De capial. - Equipo de comunicación, ranspore y vehículos auomoores. - Acivos fijos adquiridos por leasing. Maquinaria pesada para indusrias básicas. Se excluye a los vehículos auomoores que hacian pare del beneficio de la Ley 6 a de Vigene Ley 788 de 2002 Si No Rena y Venas Maquinaria indusrial. 30 de abril de Descueno especial del impueso sobre las venas Según lo esablecido en el arículo del Esauo Tribuario, el descueno especial del impueso sobre las venas consisía en el derecho que enían los producores de bienes de desconar el IVA pagado por la adquisición o imporación de maquinaria indusrial. De acuerdo a la clasificación de los bienes producidos, el descueno procedía de la siguiene manera: a. Cuando el producor pereneciera al régimen común, el descueno aplicaba en la declaración del impueso sobre las venas. Si se raaba de producores de bienes exenos o por exporadores, el descueno por el IVA pagado debía conabilizarse en el periodo fiscal correspondiene a la fecha de su causación, o en uno de los dos periodos bimesrales inmediaamene siguienes, y soliciarse en la declaración del periodo en el cual se hubiera efecuado su conabilización, como lo señalaba el arículo 496 del Esauo Tribuario. b. En el caso de producores de bienes excluidos, el IVA pagado podrá ser raado como descueno en el impueso sobre la rena, en el año gravable en el cual se haya adquirido o imporado la maquinaria 12. La soliciud del descueno se realizaba denro de los res años conados a parir del bimesre en que se imporaba o adquiriera la maquinaria, pudiéndose desconar el 50% del IVA pagado el primer año, 25% en el segundo y el 25% resane en el ercer año. Según el esquema aprobado, esa medida enía efecos crecienes hasa el año 2007 y efecos decrecienes enre el 2008 y El efeco pleno se presenaba enre los años 2005 y 2007, en donde el impaco escalonado del porcenaje de los descuenos alcanza el 100% del IVA pagado por maquinaria indusrial (ver cuadro 2). Cuadro 2 Efeco anual por la aplicación del descueno especial de IVA Concepo / año Inicio del descueno en % 25% 25% Inicio del descueno en % 25% 25% Inicio del descueno en % 25% 25% Inicio del descueno en % 25% 25% Inicio del descueno en % 25% 25% Descueno oal aplicado 50% 75% 100% 100% 100% 50% 25% 12 Arículo del Esauo Tribuario 2005, décima segunda edición. 9

10 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Adicionalmene, la ley 788 de 2002 señaló que las empresas que se consiuyeran a parir de la enrada en vigencia de esa norma, podían hacer uso del descueno en el impueso sobre las venas denro de los res años siguienes al inicio de las acividades gravadas llevando el IVA pagado como impueso desconable en el impueso sobre las venas. Ese beneficio no podía ser uilizado en conjuno con el descueno raado en el arículo del Esauo Tribuario sobre imporación de maquinaria pesada para indusrias básicas. De esa manera, la legislación dispuso dos mecanismos excluyenes para aenuar el coso de adquirir bienes de capial frene a los bienes para los que se permie la devolución del IVA pagado en la ransacción Cuál es la imporancia del descueno especial del impueso sobre las venas? A diferencia de los insrumenos descrios aneriormene, el descueno creado por la Ley 788 de 2002 permiía la recuperación parcial del impueso durane el año gravable en el cual se realizó la adquisición o imporación de la maquinaria. Es decir, que reducía el coso de adquisición de la maquinaria resiuyendo pare del flujo de caja de la firma en el mismo periodo gravable. En el caso de los producores de bienes gravados con una arifa mayor a cero, eso se lograba ya que el descueno se reporaba en la declaración bimesral de IVA. El flujo de recursos de los responsables del régimen común se reesablecía sin que mediara la acción de la Adminisración Tribuaria en los casos en los que el saldo a pagar por el impueso fuera posiivo, luego de considerar los saldos a favor del periodo fiscal anerior y las reenciones que le pracicaron a íulo de IVA. Un caso de lo descrio arriba se sigue del ejemplo 1. Si el producor compraba o imporaba una máquina para el secor indusrial por un valor de $ , el impueso al valor agregado que debía pagar era de $ a la arifa general del 16%. Si se supone un impueso generado por valor de $ , como resulado de las operaciones propias de su acividad económica que esuvieran sujeas al gravamen general u oras arifas de acuerdo al hecho generador esablecido por la legislación, y al no considerar oro ipo de impuesos desconables, el saldo a pagar por el periodo fiscal sería de $ Dado que el valor de la reención pracicada al producor no supera el mono del saldo a pagar por el periodo fiscal, el agene declara un saldo a pagar por impueso posiivo, que se redujo en ciera proporción por la aplicación del descueno. Debido a que en el ejemplo no se generó ningún saldo a favor para el responsable, la recuperación parcial del impueso pagado en la compra del bien de capial para el primer año se efecuó sin la inervención de la Adminisración Tribuaria. Ejemplo 1 Aplicación del descueno especial del impueso sobre las venas para producores de bienes gravados con arifa mayor a cero No. Concepo Valor ($) 1 Valor de una máquina Impueso al valor agregado - arifa general ( (1) *0,16) Toal pagado por adquisición de maquinaria indusrial ( 1) + ( 2 ) Toal impueso generado por operaciones gravadas Impueso desconable por operaciones de imporación 0 6 Impueso desconable por compras y servicios gravados (diferenes de imporación) ( ( 2 ) * 0,5 ) IVA resulane por devoluciones en venas anuladas, rescindidas o resuelas 0 8 Toal impuesos desconables: ((5)+(6)+(7)) Saldo a pagar por el periodo fiscal: si (4) - (8) mayor que cero, escriba el resulado, de lo conrario escriba Saldo a favor del periodo fiscal: si (8) - (4) mayor que cero, escriba el resulado, de lo conrario escriba Saldo a favor del periodo fiscal anerior 0 12 Reenciones por IVA que le pracicaron Saldo a pagar por impueso: si (9)-(10)-(11)-(12) mayor que cero (0), escriba 13 el resulado, de lo conrario escriba Sanciones Toal saldo a pagar: si (9)-(10)-(11)-(12)+(14) mayor que cero (0), escriba el resulado, de lo conrario escriba Toal saldo a favor: si (10)+(11)+(12)-(9)-(14) mayor que cero (0), escriba el resulado, de lo conrario escriba Saldo a favor de la casilla (16) suscepible de ser soliciado en devolución y/o compensación 0 Fuene: renglones de la declaración bimesral del Impueso sobre las Venas - IVA año

11 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Lo anerior no se evidencia en los casos de los producores de bienes exenos y de los exporadores 13, ya que al no generarse IVA sobre los bienes que producen o exporan, el impueso a cargo va a ser menor que los impuesos desconables, resulando en saldos a favor para el responsable. Ejemplo 2 Aplicación del descueno especial del impueso sobre las venas para producores de bienes exenos y exporadores No. Concepo Valor ($) 1 Valor de una máquina Impueso al valor agregado - arifa general ( (1) *0,16) Toal pagado por adquisición de maquinaria indusrial ( 1) + ( 2 ) Toal impueso generado por operaciones gravadas 0 5 Impueso desconable por operaciones de imporación 0 6 Impueso desconable por compras y servicios gravados (diferenes de imporación) ( ( 2 ) * 0,5 ) IVA resulane por devoluciones en venas anuladas, rescindidas o resuelas 0 8 Toal impuesos desconables: ((5)+(6)+(7)) Saldo a pagar por el periodo fiscal: si (4) - (8) mayor que cero, escriba el resulado, de lo conrario escriba 0. 0 Saldo a favor del periodo fiscal: si (8) - (4) mayor que cero, escriba el resulado, de lo conrario escriba Saldo a favor del periodo fiscal anerior 0 12 Reenciones por IVA que le pracicaron Saldo a pagar por impueso: si (9)-(10)-(11)-(12) mayor que cero (0), escriba el resulado, de lo conrario escriba Sanciones Toal saldo a pagar: si (9)-(10)-(11)-(12)+(14) mayor que cero (0), escriba el resulado, de lo conrario escriba 0. 0 Toal saldo a favor: si (10)+(11)+(12)-(9)-(14) mayor que cero (0), escriba el resulado, de lo conrario escriba Saldo a favor de la casilla (16) suscepible de ser soliciado en devolución y/o compensación Fuene: renglones de la declaración bimesral del Impueso sobre las Venas - IVA año Como resulado de ese ejercicio, el responsable solicia a la Adminisración ribuaria la devolución del saldo a favor, cuyo érmino se encuenra denro de los 30 días siguienes a la fecha de la soliciud, según el arículo 855 del Esauo Tribuario. Para los producores de bienes excluidos, el descueno aplicaba en el impueso sobre la rena, cuyo impaco no puede inferirse claramene debido a que en el renglón de descuenos se conjugan diferenes beneficios que no se encuenran desagregados en la declaración ribuaria. Aún así, en el cuadro 3 se observa que el valor de ese renglón para las sociedades del secor indusrial no se ha incremenado desde el año 2002 donde regisró un mono de $ millones, cuando odavía no exisía la medida del descueno especial por IVA, y que por el conrario, para el año 2005 alcanzó los $ millones aproximadamene. 13 Los bienes exenos son aquellos que la Ley ha considerado como ales ano por su nauraleza como por su desinación. Se encuenran gravados a la arifa 0% y los producores de dichos bienes adquieren la calidad de responsables con derecho a devolución, pudiendo desconar los impuesos causados en la adquisición de bienes y servicios y en las imporaciones, cuando consiuyan coso o gaso para producirlos y/o para exporarlos. Asimismo, odos los bienes que se exporen conllevan la calidad de bienes exenos del impueso sobre las venas. Tomado de: Carilla Declaración de Reenciones en la Fuene e Impueso sobre las Venas IVA año DIAN. 11

12 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Cuadro 3 Descuenos ribuarios por secor económico personas jurídicas Millones de pesos Secor económico Año gravable Minero Servicio de ranspore y comunicaciones Manufacura Elecricidad, gas y vapor Oros servicios Comercio Consrucción Servicios financieros Agropecuario, silviculura y pesca Toal Fuene: Bodega de daos, declaraciones de rena personas jurídicas. Oficina de Esudios Económicos - DIAN. Elaboró: División de Mediciones Fiscales. Oficina de Esudios Económicos - DIAN. Denro de la caegorización de los beneficios ribuarios en el impueso sobre la rena, el de mayor impaco en la ribuación de los agenes es el de los descuenos ribuarios, ya que disminuyen direcamene el impueso a cargo del conribuyene, mienras que en el caso de las renas exenas y las deducciones, la incidencia sobre el reconocimieno del impueso se aenúa por la arifa vigene del impueso de rena. Ese úlimo caso corresponde al de la deducción vigene enre 1998 y el 2000, donde el impueso sobre las venas podía ser llevado como gaso en la declaración de rena, pero la recuperación del mono pagado se veía afecada proporcionalmene por la arifa del impueso vigene en el año gravable. Por lo ano, el empresario dejaba de recibir una fracción del impueso sobre las venas pagado en la adquisición o nacionalización de los bienes de capial Coso fiscal de la medida La uilización del descueno especial de IVA en su periodo de aplicación generó una disminución de los recursos del Esado, viso desde el escenario esáico de la devolución del impueso sobre las venas 14. Para deerminar el coso fiscal de la medida previsa en la ley 788 de 2002, se analizaron dos escenarios 15. El primero, anes del descueno especial de IVA, donde el impueso sobre las venas pagado por la adquisición de maquinaria indusrial podía llevarse como gaso en la declaración de rena. En esa siuación, la depreciación del acivo afecaba el mono de IVA a recuperar, ya que no se desconaba el valor oal del impueso pagado en el año de compra, sino sólo una fracción según el iempo de vida úil del bien. Adicionalmene, ese valor se veía modificado por la arifa de impueso sobre la rena vigene, por lo que la recuperación del impueso era menor. El segundo esquema corresponde al descueno especial del IVA que, como se describió aneriormene, iene efecos escalonados en los años de aplicación. El efeco neo resula de la diferencia enre las dos siuaciones (descueno de IVA menos el poencial coso fiscal en rena), ilusrando el impaco de la medida en el coro y largo plazo en érminos de recaudo. La información uilizada para el cálculo se exrajo de las Cuenas Nacionales reporadas por el DANE para 2003 y 2004, por cuano recogía la dinámica de las compras inernas y exernas a ravés de los movimienos en la producción, consumo inermedio, consumo final y formación brua de capial fijo. Uilizando la Clasificación Cenral de Producos CPC, se obuvieron 18 elemenos o producos que en su descripción se refieren a imprenas, máquinas para uso general y específico, bombas, compresores, moores, ec., asimilables a la definición de maquinaria y equipo. Para el año 2003, el mono de esos producos desinados para formación brua de capial fijo fue de $5.372 miles de millones (mm) para un impueso al valor agregado de $860 mm, mienras que en el año 2004, el IVA asociado a esos producos alcanzó un valor de $963 mm. 14 En ese cálculo, no se involucra los efecos secundarios que pudiera ener en variables como el consumo o la inversión, que requeriría conar con esrucuras inerrelacionadas de mercados de bienes y facores. 15 La meodología del cálculo sigue el esquema uilizado por la Oficina de Esudios Económicos de la Dirección de Impuesos y Aduanas Nacionales DIAN realizado en el año Con la información disponible a agoso de 2008, se acualizaron los parámeros que deerminan el coso fiscal y la recuperación de ingresos por la eliminación del descueno especial. 12

13 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial En el primer año de vigencia de la norma, se esima que el descueno de IVA alcanzó $430 mm consiuyéndose en el coso fiscal para esa vigencia. En el año 2004 y con un descueno del 75% del IVA, la pérdida de recaudo se incremenó en 46.7%, para un mono oal de $630 mm, momeno en que empieza a operar el efeco poencial de la depreciación de las máquinas adquiridas en el año 2003 aproximadamene de $66 mm 16. Como se aprecia en el cuadro 4, el mayor impaco sobre los ingresos de la Nación se presenó en el 2006, cuando el coso fiscal ascendió a $876 mm. La medida del descueno esuvo vigene hasa el 30 de abril de 2007, siendo menor la disminución de ingresos respeco al año anerior, obeniendo como resulado un coso aproximado de $456 mm. Cuadro 4 Esimación del coso fiscal por el descueno especial del impueso sobre las venas Con vigencia del beneficio: 2003 a miles de millones de pesos Años IVA pagado en la adquisición o imporación de maquinaria indusrial Depreciación máquinas adquiridas en Depreciación máquinas adquiridas en Depreciación máquinas adquiridas en Depreciación máquinas adquiridas en Depreciación máquinas adquiridas en Depreciación máquinas adquiridas en Depreciación máquinas adquiridas en Depreciación máquinas adquiridas en Depreciación máquinas adquiridas en Poencial coso fiscal en rena Descueno IVA por maquinaria de Descueno IVA por maquinaria de Descueno IVA por maquinaria de Descueno IVA por maquinaria de Descueno IVA por maquinaria de Toal descueno IVA Efeco neo Fuene: DANE, Cuenas Nacionales. Supuesos del Viceminiserio Técnico a mayo 29 de Acualización propia del auor. Finalmene, la eliminación del descueno especial produjo una recuperación de ingresos en el año 2007 por $445 mm, frene a la alernaiva de que la medida se exendiera de forma indefinida. El mono recuperado es significaivo, si se iene en cuena que disminuir un puno de evasión en ese impueso represenaba ingresos cercanos a $342 mm en el año 2007, lo cual requiere esfuerzos insiucionales por pare de la Adminisración Tribuaria para obener resulados efecivos. El valor recuperado por la eliminación del descueno es creciene en el iempo, alcanzando un mono aproximado de $1.225 mm en el año Esado del are sobre inversión y ribuación en Colombia Los rabajos sobre la incidencia ribuaria en la inversión se han cenrado en su mayoría en el análisis macroeconómico basados en el modelo desarrollado por Hall y Jorgenson (1967). El primero que hace referencia direca a la relación enre inversión y ribuación es el rabajo de Fainboim (1990) 17, el cual abordó los deerminanes de la inversión desde dos ópicas: la primera, explorando una posible relación enre la inversión y la demanda (o produco) corriene y de periodos aneriores, mediane pruebas de coinegración y causalidad. Es decir, se planea un modelo del ipo acelerador. El segundo camino hace referencia a las variables que usualmene se reconocen como explicaivas de la inversión de las empresas: el produco, el salario real y el coso de uso del capial, siendo ese úlimo de especial inerés ya que es la variable por medio de la cual se pueden analizar los efecos de la ribuación sobre la inversión (vía deducciones ribuarias por depreciación y por pagos de inereses, los impuesos a las uilidades y a las ganancias de capial, los crédios ribuarios, ec). El marco eórico corresponde al planeado por Hall y Jorgenson (1967), que es un modelo de demanda por servicios de un acervo de capial como facor de producción; es decir, es un modelo para el acervo de capial deseado y no para la inversión 18. Los resulados economéricos verifican la hipóesis de que el produco causa la inversión cuando se considera la inversión fija privada y la inversión indusrial, y únicamene 16 Se supone el sisema de depreciación en línea reca, con un iempo de vida úil de cinco (5) años para la maquinaria, afecado por la arifa de impueso sobre la rena vigene para cada año gravable. 17 Fainboim, Israel. Inversión, ribuación y coso de uso del capial en Colombia: En: Ensayos sobre políica económica. Diciembre de Fainboim (1990). Íbid, pág

14 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial en el caso de la primera variable se comprueba la hipóesis del mecanismo del muliplicador (la inversión causa el produco). En el caso de las regresiones por mínimos cuadrados ordinarios, las variables incluidas son significaivas, incluyendo el produco corriene, para explicar la inversión en sus diferenes especificaciones, con excepción de la inversión en equipo de ranspore y la inversión pública. Asimismo, las elasicidades calculadas son menores a uno en casi odos los casos y las resricciones de recursos en la economía, modeladas mediane variables de resricción de imporaciones y resricción de crédio, conribuyen a explicar el comporamieno de la inversión de acuerdo a la forma funcional especificada por Fainboim. Según el auor, los resulados llevan enonces a concluir que la inversión responde en el coro plazo ano a políicas de ofera (crédio, resricción de imporaciones de bienes de capial, impuesos e incenivos ribuarios, ec), como a esímulos de demanda. En el largo plazo, por su pare, parece responder poco a políicas de demanda 19. A pesar de lo anerior, denro de la especificación del coso de uso de capial únicamene se hace referencia a facores ribuarios de imposición direca, ales como el impueso de rena de las sociedades, las deducciones ribuarias por depreciación, los crédios ribuarios, enre oros, dejando de lado la incidencia del impueso sobre el consumo en la deerminación del coso de inverir en unidades de bienes de capial. Olivera (1993), en su arículo sobre los efecos de la políica fiscal en la evolución del coso de uso de capial enre 1980 y , desaca la mayor incidencia de la políica arancelaria en el comporamieno del coso de alquiler de bienes de capial o, en su defeco, el coso de oporunidad que sirve para evaluar los proyecos de inversión. Realizando supuesos esricos sobre las ganancias esperadas por la valorización del capial y la asa de inerés, se muesra una reducción del coso de uso del capial desde 1985, pasando de 31.8% en ese año a 24.4% en Aislando los efecos del impueso de rena, IVA y aranceles sobre la variable en esudio, se evidencia que el IVA iene un efeco poco significaivo sobre el coso de uso, con un valor cercano al 2% en el periodo de esudio; el impueso de rena disminuye el valor de la variable enre 1987 y 1990, debido a la reforma ribuaria de 1986, pero exhibe un incremeno en 1992, donde la creación de la sobreasa del 25 % de los Bonos de Desarrollo y Seguridad Inerna (BDSI) se miiga en pare con la deducibilidad en rena del pago del impueso sobre las venas por las compras de bienes de capial. Por lo ano, el efeco del impueso de rena se encuenra por encima del 10% hasa 1986 para siuarse cerca del 8% en Finalmene, el efeco arancelario presena un descenso pronunciado a parir de 1987 siendo la variable con mayor impaco en la reducción del coso de uso del capial para los úlimos años considerados. Reomando los efecos sobre la inversión, Cárdenas y Olivera (1995) 21 analizan los deerminanes del cambio en el comporamieno de esa variable, definiendo el coso de uso del capial en res componenes: el precio relaivo de los bienes de capial, la asa de inerés real y el facor ribuario 22. Según los cálculos realizados, el coso de uso presenó una endencia creciene, de niveles cercanos a cero hasa 1970 hasa alcanzar valores superiores al 40% a parir de El primero de los facores flucuó paralelamene al desempeño del índice de la asa de cambio real respeco a los Esados Unidos. La variable se incremenó de un poco más de 0.5 en 1950 a 1.3 en 1994, considerado relaivamene alo, y durane ese periodo sufrió movimienos a la baja como consecuencia de la revaluación. En cuano a la asa de inerés real, el facor que más influencia a esa variable es la asa de inerés nominal, con esabilidad hasa 1970 en un nivel cercano al 10% para siuarse en niveles cercanos al 30%. El indicador ribuario aumenó enre 1950 y 1986 de 1.5 a 2.3, reduciéndose con las reformas al sisema imposiivo en la úlima década de esudio hasa Las esimaciones economéricas buscan evaluar la hipóesis del acelerador (efeco del produco rezagado sobre la inversión) y deerminar el papel del coso de uso del capial. La especificación para la inversión privada no residencial confirma la imporancia de las dos variables al explicar en un 70% la varianza en las asas de inversión 23. Sin embargo, al inenar arreglar el problema de auocorrelación, la elasicidad esimada para el facor ribuario ya no es significaiva. El resulado más imporane en esa regresión es que la sensibilidad de la inversión respeco a los demás facores del coso de uso del capial (precios relaivos de los bienes de capial y asa de inerés real), aumenó osensiblemene en el periodo , de 0.49 y 0.91 a cerca de 5, es decir que un aumeno de un puno porcenual en las asas de inerés reales (o en los precios relaivos de los bienes de capial) puede reducir la asa de inversión en 5%. Si se uiliza como variable dependiene la asa de inversión privada oal, el facor ribuario y el crecimieno del PIB rezagado ya no son imporanes. Nuevamene, se iene un mayor valor para las demás variables en la época de auge de la inversión y crowding ou enre inversión privada y pública al incluir esa úlima variable como proporción del PIB. El esudio en érminos de variaciones porcenuales indica que el incremeno en la inversión en los años novena puede esar asociado con el cambio esrucural que sufrió la asa de inerés real y el precio relaivo de los bienes de capial en érminos de asas de crecimieno. El facor 19 Fainboim (1990). Op. Ci, pág Olivera, Mauricio. El coso de uso del capial en Colombia: Una nueva esimación (revisión). En: Archivos de Macroeconomía No. 8. Deparameno Nacional de Planeación. Marzo de Cárdenas, Mauricio. Olivera, Mauricio. La críica de Lucas y la inversión en Colombia: nueva evidencia. En: Ensayos sobre políica económica. Banco de la República. Bogoá, junio de 1995, No Denro de ese facor, se encuenra el impueso sobre la rena, el impueso al valor agregado y el impueso a las imporaciones (asas y sobreasas). No se incluye el esudio de las deducciones por depreciación o el descueno o deducción por adquisición de acivos fijos señalado en la primera sección del rabajo. 23 Cárdenas y Olivera (1995). Pág

15 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial ribuario oma relevancia cuando la variable a explicar es la inversión privada oal, con un coeficiene de 7.1 incluyendo el cambio esrucural enre 1990 y A diferencia de los esudios señalados, el desarrollado por Soo y Seiner (1998) y Rhenals (2005) se fundamenan en daos microeconómicos de las empresas como las fuenes de financiación, la inversión y en general las variables conables y financieras que se relacionan con los esados financieros. En el rabajo de Rhenals, el análisis conempla el periodo por secores económicos en donde se concluye que el facor más imporane para la disminución del coso de uso del capial en esos años fue la reducción de la asa de inerés, lo que uvo un impaco direco en el coso de las fuenes de financiación y por ende en la asa de descueno de las empresas. Como resulado, se ilusra una caída en el coso de uso del capial de 14.4 punos porcenuales, al pasar de 39.5% en 1997 a 25.1% en el En érminos de sensibilidad del coso de uso del capial a variaciones en el facor ribuario, donde se incluye el impueso de rena, IVA y las deducciones por depreciación, y en el facor de la asa de descueno real, se observa que reducciones en la arifa imposiiva de rena serían menos efecivas en la disminución del coso de uso y supondría menores recursos para la economía en el coro plazo, mienras que con una pequeña variación de la asa de inerés se lograría el mismo efeco sobre la variable del coso de uso sin ener mayor incidencia sobre los monos de ingresos ribuarios. 4. Meodología En esa sección se presena, en primer lugar, el desarrollo eórico que relaciona la inversión con las variables ribuarias a parir del modelo neoclásico de inversión. Se consideran ano las variables del impueso de rena, como la arifa y las deducciones por depreciación, así como los ribuos indirecos que inciden en el precio del bien de capial, a saber impueso sobre las venas y el arancel, ése úlimo en el caso de la maquinaria imporada. En segundo érmino, se describe el conjuno de daos uilizados para la esimación del modelo, las fuenes de información y la consrucción de las variables Derivación del modelo Para el desarrollo del modelo sobre inversión, se sigue el análisis realizado por Romer (1996). Supongamos una empresa represenaiva que desea maximizar los beneficios después de impuesos, dado un nivel de ingresos asociados con el produco final y los cosos e insumos necesarios para producirlo. La incidencia de la políica ribuaria afeca ano a los ingresos como a los cosos, siendo la ribuación direca en la forma del impueso de rena,τ, la variable que incide sobre los ingresos previsos en cada momeno del iempo, impaco que se aenúa con las deducciones por depreciación, z, que se permien como reconocimieno al desgase de los bienes empleados para la producción. Por el lado de la ribuación indireca, la compra de una unidad de bien de capial implica el cobro del impueso al valor agregado, variable de inerés en ese rabajo, y de la arifa vigene de arancel que aplica al bien de capial según la subparida arancelaria. Cabe anoar que no se involucra el esudio de algunos incenivos ribuarios que podrían esimular la inversión desde el impueso sobre la rena (renas exenas y la deducción del 30%). Sea K el sock de capial en el momeno e I la inversión brua en el momeno. Si se denoa ( K ) de la firma, es decir, el produco de la firma muliplicado por su precio real, siendo ( ) Y como la función de ingreso real Y K una función cóncava,τ como la arifa de impueso de rena, z el valor presene de las deducciones por depreciación 24, efiva como la arifa efeciva del impueso al valor agregado y c ( I, K ) como la función de coso de ajuse de la firma, el flujo de caja neo se define como: * ( 1 )[ Y ( K ) c( I, K )] [( 1 z) (1 + efiva p I R = τ )] (i) En la expresión (i) se asume que la función de coso de ajuse es no negaiva y convexa de la asa de inversión nea, es decir: c( ) 0, c ( 0) = 0 ; c '(0) = 0 y c' '( ) > Asimismo, de la porción que reduce el flujo de caja neo, ( 1 z )(1 + efiva ) represena el coso neo para la firma de un dólar de inversión y p se inerprea como el precio del capial no insalado 24 Con una depreciación por el méodo de línea reca, donde el bien de capial posee una vida úil de s años, z se calcula como: r s s i τ r v (1 e ) i zi = * e dv = τ *, donde r es la asa de inerés real. 0 s r s i 25 Aunque ese supueso se uiliza frecuenemene en la modelación macroeconómica, en el caso de las firmas es más facible pensar que la inversión no sigue una forma coninua, sino que corresponde a realizaciones disconinuas de la variable, por lo cual ya no sería aplicable el 15

16 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial La arifa efeciva de IVA se denoa como la arifa nominal vigene para, la cual se afeca por el descueno especial de IVA por la imporación o adquisición de maquinaria indusrial. Si se denoa a D(v) como el descueno especial de IVA, ése se raduce en: 0.5 D ( v) = si si si 0 v < 1 1 v < 2 2 v < 3 El valor presene del descueno es: 1 2 ri v desciva = 0.5* e dv desc iva = (1 e ri )* ri v * e + r r i 0.25* e i dv + ri * e 0.25* e + r Por lo ano: efiva = nomiva *(1 desciva), donde nomiva corresponde a la arifa nominal de IVA vigene. i 2ri ri v dv Asumiendo que el capial se deprecia a una asa proporcional consane δ, la evolución del sock de capial es dado por: K = I δk El problema de la firma consise en maximizar el valor presene de los beneficios V s.a = max e = 0 r K = I δk R * d Para solucionar el problema de maximización se define el valor presene del hamiloniano: r H = e {( 1 τ )[ Y ( K ) c( I, K )] [ ( 1 z) (1 + efiva ) p I ]} + λ ( I δk ) (ii) r Donde λ = qe, siendo q el precio sombra de una unidad de capial insalado. Diferenciando (ii) con respeco a la inversión, H I Despejando I se obiene: = [( 1 z)(1 + ) p ] + q (1 ) C ( I, K ) = 0 q obenemos: I efiva efiva τ I (iii) q = ( 1 τ ) C ( I, K ) + [(1 z)(1 + )] p (iv) Diferenciando (ii) con respeco a K : supueso de cosos de ajuse convexos. Lo anerior iene incidencia en la forma funcional de la función inversión, modelación que podría abordarse en fuuras invesigaciones. 16

17 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial H K r e = λ {( 1 τ )[ Y ( K ) C ( I, K )]} + δλ = k k * q e r rq e r Facorizando: q = q ( r + δ ) (1 τ )[ Yk ( K ) Ck ( I, K )] (v) Solucionando (v) se obiene: ( r+ δ ) ( r+ δ ) [ q q ( r + δ )] e = e `[ (1 τ )[ Y k( K ) Ck ( I, K )]] ( r+ δ ) 0 ( q e ) = 0 e ( r+ δ ) `[ (1 τ )[ Y k ( K ) C ( I ( r+ δ ) { ( 1 )[ Yk ( K ) CK ( I K )] e d} q0 =, k, K )]] d τ (vi) 0 Para obener una ecuación de inversión en presencia de impuesos, se supone que la función de coso de ajuse es independiene del sock de capial, es decir, ck En ese caso, de (iv) se deduce que: q (1 z)(1 + efiva ) I H * p 1 τ 1 τ = 1 Donde () = (, ) H c I es una función creciene. Se observa que la incidencia de la ribuación sobre la inversión es negaiva y se ( 1 z)(1 + efiva ) represena mediane la expresión. De (vi) se deduce que q = g( 1 τ δ, Y k ( K ), τ r, ) y por ano, suponiendo que I es una función lineal de puede suponer la siguiene ecuación economérica: (vii) q, de la expresión (vii) se Y (1 )(1 )(1 ) i zi + efaranceli + efivai log I i = β + β1 log β 2 log + β 3 log( r Y + i 1 1 τ + δ π ) 0 i (viii) En la anerior ecuación, se incorpora el gravamen arancelario ( efarancel ) como pare del coso del bien de capial, dado que la uilización del descueno especial de IVA involucraba ano la maquinaria imporada como la de origen nacional. Como se verá más adelane en la consrucción de las variables, r se define como el promedio ponderado de las diferenes formas de financiamieno de la sociedad. En cuano al descueno especial de IVA, se represena a ravés de una variable ficicia para efecos de la esimación economérica, denominada pol que se especificará más adelane Descripción de las fuenes de información y consrucción de las variables La información primaria para la consrucción de las variables se exrajo de la Superinendencia de Sociedades, correspondiene a los anexos de esados financieros y conables que las empresas vigiladas por esa enidad debían reporar anualmene hasa el año Asimismo, se uilizó la información de las declaraciones ribuarias y de imporación de la Dirección de Impuesos y Aduanas Nacionales para la definición de la muesra de sociedades de acuerdo con el mecanismo del descueno especial de IVA. 26 Debido a que no se cuena con daos precisos que reflejen los cosos de ajusar el capial referidos a la insalación de la maquinaria, la capaciación para el manejo de ésos, enre oros, se uiliza ese supueso. Sin embargo, es posible que en fuenes disinas de información a las uilizadas en ese rabajo se pueda aproximar el cálculo de esa variable, lo que se deja como fuuras alernaivas de invesigación. 17

18 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial El primer paso consisió en delimiar las sociedades de odos los secores económicos que poencialmene pudieron acogerse a la políica del descueno especial. Siguiendo el concepo emiido por la Oficina Jurídica de la DIAN, se argumenó que la definición de maquinaria indusrial debía remiirse a su significado naural, es decir, el conjuno de máquinas dirigido única y exclusivamene al secor indusrial para la obención, ransformación, fabricación o producción de una cosa, enfaizando que la maquinaria adquirida bajo ese esquema debe consiuirse en acivo fijo. De esa manera, se resringió el universo de sociedades objeo de la políica únicamene a aquellas perenecienes al secor Indusria manufacurera según la clasificación CIIU rev. 3 A.C. del DANE. Luego, se procedió a disinguir las empresas del secor indusrial que pudieran haber hecho uso de la medida para conformar el grupo de raamieno. Por la dificulad de idenificar las empresas que uilizaron el descueno especial de IVA en los res años de esudio a parir de las declaraciones ribuarias de venas, ya que no exise denro del formulario una casilla específica en el cual se diligencie únicamene el descueno por la uilización del mecanismo 27, se realizó el supueso de que las empresas del secor indusrial que realizaron imporaciones por el código 83 y 84 del CUODE (Clasificación de las mercancías imporadas según uso o desino económico) denominados Pares y accesorios de maquinaria indusrial y Maquinaria indusrial, respecivamene, son aquellas que efecivamene uilizaron el descueno especial enre 2003 y Lo anerior es úil para definir el grupo de raamieno y conrol, pero no significa que se desconozca la compra inerna de maquinaria indusrial de las empresas imporadoras, ya que la variable que se define poseriormene como inversión conjuga ano la dinámica inerna y exerna de compras de bienes de capial. No obsane, se reconoce que exise la limiación para esablecer cuáles empresas que no son imporadoras de bienes por los capíulos señalados fueron beneficiarias del descueno. Por lo ano, la base se compone de 657 empresas del secor indusrial para el periodo (panel balanceado) 28 cruzando la información de la DIAN y Superinendencia de Sociedades 29. El grupo de conrol quedo conformado con aquellas empresas del secor indusrial que imporaron maquinaria indusrial en el año 2002 (año base) pero no lo hicieron en el año 2003, para el año 2003; en el año 2004, fueron aquellas empresas que imporaron en 2002 pero no en 2003 ni 2004; y en el año 2005, aquellas empresas que habiendo imporado maquinaria indusrial en 2002, no lo hicieron enre 2003 y Por el conrario, las empresas del grupo de conrol en cada año realizaron imporaciones de bienes en caegorías diferenes a la de maquinaria indusrial; es decir, que aún eniendo la calidad de imporador, no realizó compras de los bienes que le permiía a la firma la recuperación del impueso pagado 30. En el primer año, el conjuno de empresas perenecen al grupo de conrol, pueso que en ese periodo gravable no exisía el descueno especial. Como se observa en el cuadro 5, el grupo de raamieno incremena su paricipación gradualmene, incorporando las empresas del grupo de conrol que en el año siguiene realizaron imporaciones de maquinaria indusrial. Para recoger el hecho de que las empresas que uilizaron el mecanismo en uno de los años conservan pare del beneficio del mecanismo (por cuano se difiere el impueso recuperado en res años), se manienen denro del grupo de raamieno las empresas que en alguno de los años haya realizado imporaciones por los códigos del CUODE señalados aneriormene. Los daos a nivel de firma se depuraron eliminando aquellas observaciones con valor de cero para alguno de los años en las variables de ingresos operacionales e inversión. Se observa que la inversión en maquinaria y equipo para el oal de la muesra crece para el periodo pero cae nuevamene en el año 2005 (en valores corrienes); mienras que en valores consanes se reduce en odos los años respeco al año 2002, lo cual presena dos posibles explicaciones a comprobar: la primera, que el descueno especial de IVA no uvo incidencia sobre la inversión realizada, lo cual indicaría la poca efecividad de la medida, y la segunda, que a pesar de que el nivel de la inversión disminuye de manera coninua, el incenivo pudo afecar las decisiones de los empresarios acerca de la adquisición de acivos fijos, permiiendo adelanar inversiones que no esaban planeadas sujeos a un nivel de inversión alo en el periodo base En la declaración de IVA, exisen dos casillas para regisrar los impuesos desconables: la primera denominada impueso desconable por operaciones de imporación y la segunda, impueso desconable por compras y servicios gravados (diferenes de imporaciones). En esa úlima, debía regisrarse el valor del descueno especial por el correspondiene periodo gravable; sin embargo, ese renglón ambién agrupa el impueso sobre las venas que le haya sido facurado por la compra de bienes corporales muebles, de producos derivados del peróleo y por la presación de servicios necesarios para el desarrollo de las acividades producoras de rena, siempre y cuando enga el derecho a soliciarlo como impueso desconable. 28 Un panel balanceado es un conjuno de daos donde se ienen las mismas unidades económicas para cada uno de los años de esudio, es decir, la información de core ransversal y de series emporales es complea. Asimismo, implica que la información de inerés sobre las unidades económicas siempre esá presene en la muesra, sin observaciones perdidas o falanes en algún año. 29 Aunque la medida uvo vigencia enre 2003 y 2007, la meodología empleada exige que se enga un año de referencia en el cual hubo ausencia de la políica para capurar posibles modificaciones en las variables involucradas que en conjuno sean relevanes para el esudio de la variable a explicar; en ese caso, el año 2002 cumple con esa condición. 30 Podría pensarse que ese comporamieno iene fundameno en la decisión naural de la empresa sobre el sock de capial que requiere para su funcionamieno; no obsane, ambién podría basarse en el hecho de que la devolución de los impuesos, en el caso en que no se enga un valor posiivo en el saldo a pagar en la declaración de venas o se incluya en la declaración de rena (en algunas ocasiones), sugiere la audioría de los esados conables de la firma y los debidos sopores requeridos para la aprobación de la devolución por pare de la Adminisración Tribuaria. 31 La diferencia enre el comporamieno de la variable en érminos corrienes y consanes se debe a que el deflacor crece más rápidamene que la inversión regisrada por las empresas. 18

19 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Año No. de empresas Cuadro 5 Inversión en maquinaria y equipo e ingresos operacionales empresas - millones de pesos corrienes Grupo de conrol Grupo de raamieno Toal muesra Inversión en maquinaria y equipo Ingresos operacionales No. de empresas Inversión en maquinaria y equipo Ingresos operacionales No. de empresas Inversión en maquinaria y equipo Ingresos operacionales Fuene: Anexo 09, Propiedad, plana y equipo. Balance General y Esado de Resulados. Superinendencia de Sociedades, Cálculos propios del auor. Cuadro 6 Inversión en maquinaria y equipo e ingresos operacionales empresas - millones de pesos consanes Grupo de conrol Grupo de raamieno Toal muesra Año Casos Inversión en maquinaria y equipo 1/ Ingresos operacionales 1/ Casos Inversión en maquinaria y equipo 1/ Ingresos operacionales 1/ Casos Inversión en maquinaria y equipo 1/ Ingresos operacionales 1/ / : Deflacado por el índice de precios implícios reporados por el DANE para el secor indusrial según clasificación CIIU (base 1994 = 100). Fuene: Anexo 09: Propiedad, plana y equipo. Balance General y Esado de Resulados. Superinendencia de Sociedades Cálculos propios del auor. En cuano a algunas variables del Balance General y del Esado de Resulados, las 657 empresas de la muesra muesran una endencia creciene en los acivos, parimonio e ingresos operacionales en el periodo seleccionado, con una mayor dinámica enre 2002 y 2003 (ver cuadro 7). No obsane, ese comporamieno se encuenra por debajo del incremeno anual del PIB indusrial reporado por el DANE (14.8% enre 2002 y 2003, 16.0% enre 2003 y 2004, y 10.0% para el periodo ). Cuadro 7 Variables del balance general y del esado de resulados empresas - millones de pesos corrienes Año Acivos oales Variación anual Parimonio Variación anual Ingresos operacionales Variación anual n.a n.a n.a ,0% ,2% ,5% ,7% ,5% ,7% ,1% ,7% ,2% Fuene: Balance General y Esado de Resulados. Superinendencia de Sociedades, Cálculos propios del auor. 19

20 UAE. DIAN - Oficina de Esudios Económicos, Cuaderno de Trabajo No. 028: Impaco del descueno especial de IVA sobre la inversión en maquinaria indusrial Del oal de imporadores del año 2002 por los capíulos 83 y 84 del CUODE, la muesra seleccionada cubrió el 10.6% de los casos con una paricipación del 19% en el valor CIF de las imporaciones de maquinaria indusrial, de 17% en el arancel y de 20.4% en el Iva auoliquidado para ese año. Para los demás años, la proporción respeco a los valores oales de las principales variables de imporación decae (ver cuadro 8), posiblemene como consecuencia de que el panel se resringió a la presencia de la misma información para el periodo de iempo considerado. Concepo Muesra (657 sociedades) Imporadores (declaraciones de imporación) Cuadro 8 Principales variables de la declaración de imporación Año Imporaciones CIF US$ miles Arancel $ mill Iva $ mill Casos Fuene: Declaraciones de imporación Oficina de Esudios Económicos. DIAN. Cálculos propios del auor. Sobre la inversión en maquinaria y equipo, la muesra seleccionada represena el 72.6% de lo reporado en la variable comprados de la cuena 1520 en el 2002 por el secor Indusria manufacurera y el 57.9% en el año El secor D paricipó con el 63.9% de la variable comprados en el año 2002 del oal reporado por las empresas a la Superinendencia de Sociedades, donde el mayor valor se encuenra en el año 2003, con el 64.8%, para decaer hasa 53.4% en el año 2005 (ver cuadro 9). Año Muesra uilizada Cuadro 9 Inversión en maquinaria y equipo - cuena en el anexo 09 Propiedad, plana y equipo Millones de pesos corrienes y porcenaje Empresas del secor D Indusria manufacurera Todos los secores Paricipación muesra / secor D Paricipación secor D / oal secores Paricipación muesra / oal secores ,6% 63,9% 46,4% ,2% 64,8% 27,4% ,4% 61,5% 34,1% ,9% 53,4% 30,9% Crecimieno ,9% 13,1% 35,4% n.a. n.a. n.a. Fuene: Superinendencia de Sociedades. n.a.: no aplica. Cálculos propios del auor. En cuano al número de casos, la mayor paricipación de la muesra se ubica en el año 2003 con 31.0%, decayendo poseriormene por la ampliación de la coberura de las empresas por la Superinendencia de Sociedades. El número de empresas que reporaron al ene de conrol, a parir de lo consignado en el Flujo de Efecivo, vino en aumeno pasando de abarcar sociedades en 2002 a empresas en 2005, raduciéndose en un incremeno de 103.5%. En el caso del secor D, el crecimieno enre 2002 y 2005 fue de 73%, únicamene en el anexo 09 para la cuena 1520 (ver anexo). Si se clasifican las empresas de la muesra por subsecor económico con la clasificación empleada por la DIAN, se obienen cinco subsecores abarcando el siguiene número de empresas enre 2002 y 2005: Indusria de la madera, corcho y papel con 60 empresas; Manufacura exiles, 20

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