Fundamentos Actuariales de Primas y Reservas de Fianzas

Transcripción

1 Fundamenos Acuarales de Prmas y Reservas de Fanzas Los Procedmenos Técncos de la Regulacón Mexcana Ac. Pedro Agular Belrán Profesor de Acuaría Unversdad Naconal Auónoma de Méxco Ac. Julana Gudño Anllón Profesor de Acuaría y Fnanzas Insuo Tecnológco Auónomo de Méxco Méxco, julo de 2007

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3 ÍNDICE PRÓLOGO Capíulo. ANTECEDENTES Y CONCEPTOS GENERALES DE FIANZAS.. Anecedenes y concepos generales El proceso de una operacón de fanza Garanías de recuperacón o conragaranías El snesro y reclamacón de fanzas... 4 Capíulo 2. LOS TIPOS DE FIANZAS Tpos generales de fanzas de fdeldad Tpos generales de fanzas de garanía Los ramos y pos de fanzas en Méxco Capíulo 3. ASPECTOS TÉCNICOS DEL MARCO NORMATIVO DE PRIMAS Inroduccón Prma Base Prma de arfa Capíulo 4. FUNDAMENTOS ACTUARIALES DE PRIMAS Inroduccón Análss cualavo del resgo cubero El coso de fnancameno El modelo básco de prma nea El modelo básco con expecava de pérddas en garanías El modelo general de la prma nea Proceso esocásco para esmar la prma nea El modelo de prma de arfa Capíulo 5. ASPECTOS TÉCNICOS DEL MARCO NORMATIVO DE RESERVAS La prma de reserva Reserva de fanzas en vgor Reserva de fanzas en vgor para las fanzas de fdeldad Reserva de fanzas en vgor para los demás pos de fanzas Reserva de conngenca Capíulo 6. FUNDAMENTOS ACTUARIALES DE RESERVAS El concepo de reserva de fanzas Reserva de pólzas en vgor La reserva de gasos La reserva de dvdendos... 0 Capíulo 7. EL MARGEN DE SOLVENCIA El concepo de margen de solvenca El modelo acuaral del margen de solvenca El margen de solvenca de la regulacón mexcana Capíulo 8. LOS ESTÁNDARES DE PRÁCTICA ACTUARIAL Anecedenes y fundamenos Esándar de prmas de fanzas Esándar de reservas de fanzas Bblografía 57

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5 Prólogo En Méxco, a fnales de 998, los organsmos reguladores de seguros y fanzas realzaron una sere de cambos mporanes en el marco de la regulacón de las operacones de fanzas que hasa enonces exsía. Dchos cambos surgeron como respuesa a en una suacón de deeroro fnancero de la mayor pare de las nsucones de fanzas del mercado. El deeroro del secor afanzador se generó prncpalmene por práccas ncorrecas de suscrpcón que se habrían esado realzando y que sureron efeco por la crss económca del país ocurrda en 994, que generó una crss en el secor empresaral y un consecuene aumeno en las reclamacones debdo a los ncumplmenos de conraos. Enre los cambos que se realzaron, uno de los más mporanes fue la nsrumenacón de creros écncos para el cálculo de las prmas y reservas de fanzas. A parr de esos cambos, la regulacón ha do ncorporando cada vez más aspecos écncos acuarales, específcamene en maera de margen de solvenca, valuacón de reservas y cálculo de prmas. A medda que la regulacón se ecnfca, surge la necesdad de que los acuaros y demás nvolucrados en los negocos de fanzas de empresa engan una mejor comprensón de los aspecos écncos aplcado a fanzas. Las maemácas acuarales se han desarrollado en su mayor pare en el campo de los seguros. Exse muy poco en lo relavo a las maemácas acuarales de fanzas, cas nada. No obsane algunos parecdos enre la operacones de fanza y las de seguro, las écncas acuarales para el cálculo de las prmas y reservas aplcables a seguros, no pueden ser aplcadas de la msma forma en fanzas, por lo que resula necesaro desarrollar procedmenos acuarales que sean apropados para la valoracón de cosos y resgos de fanzas. Por lo aneror, ha resulado de nerés la area de realzar el desarrollo de fundamenos y procedmenos acuarales apropados a las operacones de fanzas, especalmene en el ema de prmas, reservas y margen de solvenca. En ese rabajo se exhben fundamenos y procedmenos que permen comprender con profunddad los aspecos acuarales de la esmacón de prmas, reservas y margen de solvenca de fanzas. Los procedmenos acuarales que se presenan son nédos y fueron desarrollados con un suseno maemáco sóldo, manenendo en odo momeno la jusfcacón de los resulados medane la deduccón maemáca de los msmos, a parr de premsas báscas. Asmsmo se presena un análss y explcacón del conendo y alcances de los esándares de prácca acuaral de prmas y reservas de fanzas. Eso permrá comprender de mejor forma dchos esándares y conocer un poco del orgen y sgnfcado de su conendo. Las fórmulas y comenaros que se presenan en ese lbro, corresponden al enfoque eórco y perspecva parcular de los auores, con fnes ddáccos.

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7 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas. Anecedenes y concepos generales Una fanza es una operacón de ransferenca de resgo que consse en un conrao por medo del cual una nsucón (Afanzadora) se compromee a resarcr los daños que pueden ser ocasonados a una persona llamada benefcaro, en caso de que ora persona llamada conraane, no cumpla en empo o en forma con las oblgacones que ene frene al benefcaro, provenenes de un conrao comercal que ha realzado con ése, o de un mandao de auordad. Dcho conrao de fanza se realza con un deermnado coso (Prma) para el conraane, oblgando adconalmene a dcho conraane a compromeer benes (garanías de recuperacón) a favor de la afanzadora, los cuales se podrá adjudcar en pare o en su oaldad dcha afanzadora, en caso de que el conraane ncurra en ncumplmeno de sus oblgacones y la afanzadora enga que pagar al benefcaro los daños dervados de al ncumplmeno. Las fanzas son nsrumenos fnanceros de ransferenca de resgos, que a semejanza de los seguros permen dar segurdad a las ransaccones comercales en las cuales exse el compromso de cumplr oblgacones nacdas en conraos comercales o mpuesas por la auordad, que de no cumplrse pueden causar daño a erceras personas. El conrao de fanza comúnmene se ulza para garanzar el cumplmeno de compromsos y oblgacones espuladas en conraos comercales, ales como la edfcacón de una casa, la enrega de un peddo, el pago de una mercancía vendda a crédo, ec. Es comprensble que en conraos comercales donde se manejan ransaccones que mplcan candades mporanes de dnero, n la palabra, n la frma sean sufcenes para garanzar Tano el afanzado como el benefcaro de la fanza pueden ser personas físcas o morales.

8 2 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas al acreedor de ales conraos, que se cumplrá con la oblgacón de dcho conrao en empo y forma, por lo que se acude a la fgura de la fanza como una forma efecva de dar segurdad a la ransaccón comercal enre dos personas. El ncumplmeno de un conrao puede deberse a crcunsancas en las que puede esar de por medo la volunad del oblgado o a crcunsancas foruas. Por ejemplo, s una persona A se ha compromedo a consrurle una casa a una persona B a cambo de que la persona B le dé un adelano para realzar el proyeco; s después de realzado ese compromso, la persona A llegase a morr, enonces se le causaría un daño a la persona B, debdo a una crcunsanca forua. Exsen dferencas enre las operacones de seguros y de fanzas; en ano que el seguro esá desnado en su mayor pare a suacones en que una persona desea proegerse del posble daño que puede enfrenar, drecamene en su negrdad o en sus benes, debdo a la ocurrenca de un eveno de carácer foruo; la fanza esá desnada a proeger a una persona físca o moral de los daños que puede sufrr por ncumplmeno de una oblgacón conracual. La dferenca crucal enre una fanza y un seguro, es que en la fanza el snesro o la reclamacón se pueden orgnar muchas veces por una suacón que no es ajena oalmene a la volunad humana, por lo cual no puede ser maera de seguro, ya que los seguros sólo pueden realzarse sobre suacones de resgo que se derven de evenos exclusvamene de carácer foruo en los cuales no puede medar la volunad humana. Exse ora dferenca esencal enre un conrao de fanza y un conrao de seguro, el conrao de fanza ncluye, por pare del fado, una promesa formal desde un puno de vsa jurídco, de que reembolsará a la afanzadora cualquer pago realzado por ésa, cuando dcho fado haya fallado en su oblgacón de cumplmeno de la oblgacón que ene con el acreedor. Por ora pare, menras un conrao de seguro se esablece enre dos pares y puede ermnar por consenmeno muuo, una fanza se oorga para proeger a una ercera y sólo puede ser cancelada con el consenmeno del benefcaro y a veces n squera así, por ejemplo, cuando se raa de fanzas esauaras. Asmsmo, en los conraos de seguros se pueden esablecer las cláusulas de resrccones que la compañía quera, en ano que en los conraos de fanzas dchas resrccones serán relavamene pocas o nnguna. Ora caracerísca mporane, que marca la dferenca enre las fanzas y el seguro, es que el seguro ene una vgenca específca, menras que en un conrao de fanzas comúnmene la vgenca queda ndeermnada. Aun cuando en un conrao de fanza, con las garanías de recuperacón, la afanzadora puede recuperar el mono de los daños que haya endo que pagar al benefcaro de la fanza, debdo al ncumplmeno en que haya ncurrdo el conraane, dcha recuperacón, así como el momeno de la reclamacón son elemenos conngenes que sólo pueden ser valorados en forma aproxmada medane écncas acuarales, eso oblga a que la valoracón de prmas así como de reservas de fanzas se hagan por medo de las maemácas acuarales.

9 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas 3 Es mporane señalar que la fanza no carece de resgo, en odo caso el coso del resgo puede ser pequeño en funcón de que las garanías aporadas por el conraane sean de buena caldad y perman que la afanzadora se recupere en caso de enfrenar una reclamacón. Aspecos Hsórcos de la Fanza Aunque no es el objeo prncpal de ese rabajo, se ncluyen de manera muy general algunos aspecos hsórcos del desarrollo de las operacones de fanzas 2 con la nencón de dar una mejor perspecva del ema. Asmsmo, se defnen los concepos más comúnmene ulzados en el argo de fanzas, con el propóso de faclar al lecor la comprensón y aprovechameno del maeral que se presena más adelane. La fanza se orgnó como resulado de la necesdad naural que ene el ser humano de poder garanzar que se cumplan sus derechos ane erceros y que de no cumplrse pueden afecarle económcamene. La smple promesa o palabra de un ercero no basa para senr la confanza de que ha de dar cumplmeno a un compromso que ha adqurdo frene a nosoros, especalmene cuando el cumplmeno de dcho compromso ene repercusones económcas más allá de las morales. N squera el compromso formalzado jurídcamene, puede garanzar que el oblgado cumpla, por lo que a medda que las socedades humanas han evoluconado e ncorporado cada vez con mayor frecuenca acvdades económcas, se han buscado mecansmos efecvos de respaldar el cumplmeno de compromsos lgados sobre odo a acvdades económcas; he allí el orgen del conrao de fanza. Por ello, la fanza ha esado presene y ha evoluconado denro de las socedades humanas en forma paralela a las acvdades económcas y comercales. Análogamene al seguro, sólo son sujeos de afanzamenos, los compromsos que enen una maeraldad económca, aunque ambén exsen fanzas lgadas a procesos judcales donde se valora el daño moral. Es por ello que los compromsos que no enen al elemeno, no son sujeos de afanzameno, por ejemplo los compromsos donde el daño a un ercero sólo sea en el ámbo moral sn repercusones de po económco. El anecedene más remoo de fanza con que se cuena es una nscrpcón descubera en una abllla de la bbloeca de Sargón I de Akkad, rey de Sumer y Akkad, que daa aproxmadamene de a.c. En Israel exsen anecedenes de la fanza en el año 922 a.c.; en una de las parábolas del rey Salomón, se lee: "Cualquera que se convera en fador de un exraño endrá que arrepenrse. En el derecho romano se encuenra un conrao rascendenal de esa época llamado Spulao (fanza espulaora), el cual es un conrao verbal de garanía. Se consderaba un conrao accesoro de garanía que requería de una oblgacón válda prncpal para exsr. La fanza espulaora se defnía como un conrao medane el cual una persona (fador) se oblga a cumplr en el caso de que ora persona (fado), sujeo 2 Los aspecos hsórcos cados en ese capíulo, fueron exraídos del lbro de Manuel Molna Bello.

10 4 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas pasvo de una oblgacón garanzada por la fanza, no cumpla 3. Ese concepo de fanza es sorprendenemene avanzado para su época y parecdo a lo que acualmene exse en nuesro Códgo Cvl. En esa reglamenacón se conocían res pos de garanías: la "Sponso que correspondía a una promesa con maces relgosos celebrada por personas dedcadas al culo; la "Fdepromsso que es una evolucón de la aneror y perme celebrar dcho conrao con exranjeros e ncluye benefcos para el fador; y la "Fdeusso, surgda gracas a Jusnano, quen nrodujo oros benefcos a favor de los fadores (benéfcum excusons), conssenes en que el fador podía exgr que el acreedor persguera prmero al deudor anes de drgrse a él para el requermeno de su oblgacón como garane. Aunque el concepo de fanza es muy anguo, las operacones de fanzas como una acvdad lucrava son más recenes. En forma paralela al desarrollo de la banca radconal se desarrollaron las acvdades de fanzas, y en Inglaerra a medados del sglo XVII, se consuyó la prmera empresa que expdó fanzas a íulo oneroso, así comenzó la época de la fanza mercanl. Se sabe que en Amérca Lana, las acvdades de fanza mercanl se ncaron en 872, con la aseguradora The Guaranee Capal of Norh Amerca que expdó las prmeras fanzas de fdeldad. Desde enonces, las fanzas se han desarrollado en forma conjuna con los seguros, por lo que en muchos países, las operacones de fanzas se realzan como pare de las operacones de seguros, lo que propca que dcho desarrollo se vea nfludo de manera mporane por el desarrollo de las acvdades de seguros. Anecedenes de la Fanza en Méxco En Méxco, los orígenes de la fanza se encuenran en las culuras prehspáncas. La fanza era conocda y operada por los azecas como una forma de garanzar el pago de una deuda personal, la cual era heredara y se enía que pagar en vda con servcos como esclavo del acreedor. En 505 ese ssema fue aboldo por el rey Nezahualpll de Texcoco y Méxco sguó su ejemplo. En la época del Méxco Independene, se ncaron los prmeros proyecos para expedr leyes que regularan la fanza. En 870 se expdó el Códgo Cvl, el cual enró en vgor el º de marzo de 87, donde se esablecó que la fanza enía el carácer de conrao y que podía oorgarse a íulo oneroso. Poserormene, debdo a los cambos polícos y socales por los que aravesaba el país, dcho códgo fue abrogado por el Códgo Cvl de 884. Fue hasa el érmno de la Revolucón Mexcana cuando se nrodujeron varas modfcacones en el conrao de fanza, a ravés del Códgo Cvl del Dsro Federal en Maera Común y para oda la Repúblca en Maera Federal, expeddo el 30 de agoso de 3 Molna Bello, Manuel, La Fanza,Cómo Garanzar sus Oblgacones con Terceros, Edoral Mc. Graw Hll, Méxco 993.

11 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas 5 928, publcado en el Daro Ofcal de la Federacón el º de sepembre de 932 y enró en vgor el º de ocubre del msmo año, ese Códgo Cvl, con sus respecvas modfcacones, sgue vgene acualmene. En Méxco, hasa anes de 895 no se enen anecedenes acerca de empresas que se dedcaran a ser fadores a íulo oneroso, por lo que los parculares recurrían a parenes o amgos que srveran como fadores a íulo grauo. El Decreo del 3 de juno de 895 auorza al Ejecuvo de la Unón, a oorgar concesones a compañías que se dedcaran a praccar operacones de caucón para el manejo de funconaros y empleados públcos. Ese decreo fjó las bases sobre las cuales se celebrarían dchos conraos, y por esa razón no se auorzó en esa época el funconameno de compañía alguna. El 9 de juno de 895 se frmó el prmer conrao de concesón enre el Goberno Federal y los señores Gullermo Obregón y Zan L. Tdball para esablecer la prmera compañía de Fanzas como sucursal de la Amercan Surey Company of New York. El 24 de mayo de 90 se expdó la Ley sobre las Compañías de Fanzas. La suacón Acual del Mercado de Fanzas en Méxco El mercado de fanzas en Méxco se ha ransformando, y de esar formado por 2 afanzadoras en 994, se reduce a 3 en Año TOTAL Las 3 compañías que en 2004, formaban el mercado de fanzas en Méxco, uveron un volumen de prmas emdas de $3,595 mllones.

12 6 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas Compañía Prma Emda % Afanzadora Insurgenes,240,959, % Fanzas Monerrey 84,787, % Fanzas Comercal Amérca 4,643, % Fanzas Guardana Inbursa 373,5, % Afanzadora Sofmex 27,335, % Fanzas Banore 87,25, % Fanzas Alas 25,034, % Crédo Afanzador 72,257, % Fanzas Asecam 39,445, % HSBC Fanzas 36,570, % Chubb de Méxco 2,336, % Afanzadora Fduca 654, % Afanzadora Asera 49, % Mercado Toal Fanzas 3,595,30, % La lqudacón de algunas compañías afanzadoras durane la década de los 90 s fue como consecuenca de la crss de 994, que provocó que muchos negocos ncurreran en suacones de ncumplmeno, producendo un aumeno mporane en el volumen de reclamacones. Dcho efeco no hubese sdo an grave s las afanzadoras hubesen endo creros de suscrpcón esrcos, basados en buenas garanías de recuperacón; sn embargo, la laxud en la aplcacón de ales creros habría de causar problemas mporanes a muchas afanzadoras ya que deberon pagar reclamacones con sus propos recursos sn conar con garanías que les permeran recuperar dchos pagos. Esa suacón llevó a algunas nsucones a la lqudacón y marcó el nco de la aplcacón de mecansmos de regulacón más esrcos por pare de las auordades mexcanas..2 El proceso de una operacón de fanzas Una operacón de fanza se nca en el momeno en que se expde la pólza. A parr de ese momeno se nca un período durane el cual la fanza habrá de esar vgene y su vgenca concluye en el momeno en que se da cumplmeno a las oblgacones garanzadas por dcha fanza, o cuando desaparece el objeo de la fanza. Cada fanza se cuanfca de acuerdo al mono de la oblgacón que específcamene se garance y en consecuenca, no podrá ser reclamada por el acreedor por una suma mayor; en cambo, es suscepble de ser cubera por la afanzadora ínegra o parcalmene según el grado de cumplmeno de la oblgacón por pare del fado. Pueden ser objeo de afanzameno cualquer oblgacón de po mercanl, fscal, admnsravo y judcal, así como las relaconadas a la fdeldad de los empleados al servco de una empresa y oras de carácer cvl.

13 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas 7 En un conrao de fanza nervenen báscamene cuaro endades, el fador o afanzadora, el fado o afanzado, el oblgado soldaro 4 y el benefcaro (véase Fgura.). Evenualmene, y de manera ndreca nervene una endad adconal que es la reafanzadora, la cual oma a su cargo pare de la responsabldad asumda por la afanzadora en el conrao de fanza que se suscrbe, especalmene cuando el mono de la fanza oorgada es superor a la capacdad económca que ene la afanzadora para enfrenar con sus propos recursos el resgo. REAFIANZADORA Garanía de pago en caso de ncumplmeno del Fado AFIANZADORA (Fador) Aporacón de Garanías (Conrafanza) ACREEDOR (Benefcaro) Pólza Aporacón de Garanías (Conragaranía) DEUDOR (Oblgado Soldaro) Pago de Prma Documeno Fuene: Conrao que defne la Oblgacón Jurídca Acuerdo DEUDOR (Fado o Afanzado) Fgura. Por el papel que juegan los acores en un conrao de fanza, ése ene la caracerísca de que sólo puede ser suspenddo en sus efecos con el consenmeno del benefcaro. Por al caracerísca, es necesaro que la afanzadora cude escrupulosamene que se cumplan odas las condcones de suscrpcón ya que una vez suscro el conrao, no ene la posbldad de suspender sus efecos. A connuacón se defnen los concepos más comunes que aparecen en las operacones de fanzas: 4 El oblgado soldaro sólo parcpa en algunos pos de fanzas.

14 8 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas. Documeno fuene. Es el documeno que defne de manera formal y con valdez jurídca una oblgacón enre dos personas físcas o morales, llamadas deudor y acreedor y que da orgen o exsenca a la fanza de empresa. Dcho documeno puede dervarse de: lcacón, bases de soreo o rfas, conrao de obra, conrao mercanl, orden de compra, peddo, conrao de presacón de servcos, auorzacón de conveno de pago, resolucón judcal, auo de formal prsón, conrao de compra-vena, conrao de dsrbucón mercanl, conrao de arrendameno, ec. 2. Oblgacón prncpal. Es la oblgacón que se defne en el Documeno fuene, enre el deudor y el acreedor. 3. Conrao-Solcud. Ese documeno jurídco ambén llamado conrao de fanza ene como fnaldad regular las relacones del fado y de sus oblgados soldaros frene a la afanzadora. Medane la frma de ese conrao, se compromee el parmono del fado y de sus oblgados soldaros, cumplendo así con lo esablecdo en el arículo 9 de la Ley Federal de Insucones de Fanzas. 4. Pólza. Documeno en el que se hace consar por escro los érmnos y alcances de la garanía que la afanzadora oorga al acreedor. 5. Acreedor o benefcaro. Es la persona físca o moral a quen se oorga la fanza. Dcha persona sempre será el acreedor en la relacón conracual de la oblgacón prncpal. 6. Afanzado o fado. Es la persona físca o moral a nombre de quen se eme la pólza, y consuye el deudor prncpal en la relacón conracual de la oblgacón prncpal. 7. Fador (afanzadora). Es la persona moral, auorzada legalmene por la auordad para responder a íulo oneroso por el fado en caso de que se cumplan las condcones esablecdas en el conrao, para que se dé la reclamacón. 8. Oblgado soldaro. Es la persona físca o moral que se responsablza de cumplr la oblgacón conraída por el fado ane la afanzadora, en caso de que ese úlmo no cumpla. 9. Prma. Pago que se compromee a realzar el fado a la afanzadora, al momeno de que suscrbe el conrao de una fanza. 0. Mono afanzado. Es el líme de responsabldad prevso en el conrao, que ene la afanzadora en caso de que se presene la reclamacón de la fanza.. Garanía de recuperacón o conragaranía. Son garanías que requere la nsucón de fanzas al clene (fado), al suscrbr una fanza, con el objeo de respaldar el coso de las oblgacones en caso de que ése ncumpla. 5 5 Es mporane aclarar que para algunos pos de fanzas no se necesan garanías de recuperacón.

15 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas 9 Exsen concepos comúnmene ulzados en las operacones de fanzas, relaconados con la suscrpcón de la msma. A connuacón se da una descrpcón de los prncpales concepos ulzados en Méxco, ano en la prácca como en el ámbo regulaoro. Suscrpcón: consse en la realzacón del conrao de fanza por pare de la compañía, una vez que se cumpla con los requermenos de seleccón y los dversos acuerdos por pare del fado, oblgado soldaro y benefcaro. Prórroga: consse en amplar la vgenca de la fanza más allá del plazo prevamene convendo. Sólo podrá aceparse, cuando los benefcaros concedan a los fados, esperas para el cumplmeno de sus oblgacones o amplacón de plazos y sempre que la afanzadora, en uno u oro caso dé su consenmeno por escro, enregando un documeno de prórroga así como el recbo correspondene. Anulacón: consse en dejar sn efecos legales el conrao de fanza prevamene suscro. Eso puede ocurrr cuando por alguna crcunsanca desaparece la oblgacón garanzada, en cuyo caso el benefcaro o acreedor de la msma deberá comuncárselo a la afanzadora, la cual procederá a dejar sn efeco el conrao de fanza realzado y a lberar las garanías compromedas por el fado. Renovacón: consse en expedr nuevamene la pólza de fanzas, con los msmos efecos de coberura y oblgacones, cuando se dé el vencmeno del conrao ncalmene pacado. Cancelacón: es cuando se suspenden los efecos legales del conrao y se exngue la oblgacón garanzada por cualquera de los sguenes hechos. a) Por devolucón de la pólza orgnal, por pare del clene o del benefcaro. b) Por cancelacón auomáca, al vencer el plazo de vgenca de la pólza c) Por solcud y auorzacón escra del benefcaro. d) Por exncón de la oblgacón prncpal (conveno enre deudor y acreedor)..3 Garanías de recuperacón En el aparado aneror se menconaron los pos de garanías que una afanzadora puede requerrle al afanzado, al momeno de suscrbr una fanza, las cuales permrán la

16 0 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas recuperacón de los pagos realzados por la afanzadora en caso de reclamacón. Las garanías de recuperacón enen como objeo evar una conduca especulava por pare del afanzado, ya que ése podría ener pocos ncenvo para evar el ncumplmeno de sus oblgacones s no se vera afecado él msmo al ncurrr en dcha conduca. Las garanías de recuperacón permen que la afanzadora pueda resarcrse de las reclamacones pagadas, de eso depende en gran medda su soldez y esabldad fnancera, msma que le permrá cumplr con efcaca las oblgacones conraídas ane sus clenes benefcaros de las pólzas. Conforme al arículo 24 de la Ley Federal de Insucones de Fanzas (LFIF), las garanías de recuperacón que las afanzadoras esán oblgadas a obener pueden ser: I. Prenda, hpoeca o fdecomso II. Oblgacón soldara III. Conrafanza IV. Afecacón en garanía El arículo 24 ambén mencona que no se requerrá recabar la garanía de recuperacón respecva, cuando bajo su responsabldad, la nsucón de fanzas consdere con base en elemenos objevamene comprobables, que el fado o sus oblgados soldaros, sean amplamene solvenes y engan sufcene capacdad de pago. Las garanías de recuperacón menconadas anerormene se pueden dvdr en garanías personales y garanías reales. Garanías personales Ese po de garanías surgen cuando una o más personas se oblgan al msmo empo que el deudor prncpal a garanzar el cumplmeno de la oblgacón. Asmsmo, aumenan la posbldad de pago al agregar oro parmono, a los del deudor. Denro de ese po de garanías se encuenran:. Oblgacón soldara. Consse en la oblgacón que una ercera persona físca o moral, dferene del fado, asume ane la nsucón afanzadora, soldarzándose con el fado en la msma medda y érmnos de la oblgacón de ése úlmo, es decr, se oblga a reembolsar a la afanzadora las candades que pague en caso de reclamacón, sus nereses y oros concepos que se pacen, así como los honoraros y gasos que se generen con movo de la recuperacón de garanías, compromeendo para ello su parmono. Pueden consurse dos o más oblgados soldaros dependendo del mono y resgo de la fanza. En ese caso, no se raa de dversas oblgacones, sno de una sola, cuyo cumplmeno puede exgrse a odos los oblgados soldaros o a cualquera de ellos.

17 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas 2. Conrafanza (Doble fanza). Cuando una empresa exranjera debe garanzar el cumplmeno de una oblgacón en erroro mexcano solca a una empresa afanzadora o de seguros exranjera (normalmene de su país de orgen), la expedcón de una fanza que garance a una nsucón de fanzas mexcana el pago que ésa uvera que realzar en caso de reclamacón. La nsucón exranjera que ema la fanza respaldando la expedda en erroro naconal deberá esar nscra en la Secrearía de Hacenda y Crédo Públco, quen esablece lneamenos especales para ello. La LFIF esablece en el arículo 30, que la garanía que conssa en oblgacón soldara o conrafanza se acepará cuando el oblgado soldaro o el conrafador comprueben ser propearos de benes raíces o esablecmeno mercanl, nscros en el Regsro Públco de la Propedad y de Comerco. En odo caso, el mono de la responsabldad de la nsucón no excederá del 80% del valor dsponble de los benes. Garanías reales La segurdad la oorgan ceros benes del deudor, cuyo valor se encuenra específcamene afecado para el pago de deermnada deuda. Son garanías reales los conraos de:. Prenda. Conrao por medo del cual, el deudor afeca un ben enajenable con el derecho real 6 de prenda, para garanzar al acreedor el cumplmeno de una oblgacón y su preferenca en el pago. Puede consurse sobre dnero en efecvo, depósos, présamos y crédos en nsucones de crédo, en valores emdos o garanzados por el Goberno Federal o por nsucones de crédo, ambén sobre valores aprobados como objeo de nversón por la Comsón Naconal Bancara y de Valores, en ese caso la responsabldad de la afanzadora no excederá del 80% del valor de la prenda, además podrá consurse sobre oros benes valuados por una nsucón de crédo o corredor, en al caso, la responsabldad de la fadora no excederá del 80% del valor de los benes Hpoeca. Es el conrao por medo del cual el deudor o un ercero concede a un acreedor el derecho a realzar el valor de un deermnado ben enajenable, sn enregarle la posesón del msmo, para garanzar con su produco el cumplmeno de una oblgacón y su preferenca en el pago. La garanía que conssa en hpoeca deberá consurse sobre benes valuados por una nsucón de crédo o sobre la undad complea de una empresa ndusral, en cuyo 6 Derecho real es aquel que se consuye sobre un ben mueble deermnado y enajenable, que se enrega al ular para garanzar el cumplmeno de una oblgacón. Concede el derecho de persecucón conra erceros; y en caso de ncumplmeno de la oblgacón garanzada, concede el derecho de enajenacón y preferenca para el pago, según el grado legal de prelacón. 7 Véase Arículo 26 de la Ley Federal de Insucones de Fanzas

18 2 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas caso se comprenderán odos los elemenos maerales, muebles o nmuebles afecos a la exploacón, consderados en su conjuno, ncluyendo los derechos de crédo a favor de la empresa. Las nsucones de fanzas, como acreedoras de las garanías hpoecaras, podrán oponerse a las aleracones o modfcacones que se hagan a dchos benes durane el plazo de la garanía hpoecara, salvo que resulen necesaros para la mejor presacón del servco correspondene. El mono de la fanza no podrá ser superor al 80% del valor dsponble de los benes, cuando se consuyan sobre nmuebles, y podrá consurse en segundo lugar, cuando la garanía hpoecara se esablezca sobre empresas ndusrales, s los rendmenos neos de la exploacón, lbres de oda ora carga, alcanzan para garanzar el mpore de la fanza correspondene Fdecomso. Es un conrao por medo del cual, una persona llamada fdecomene, desna ceros benes a un fn líco deermnado, encomendando la realzacón de ese fn a una nsucón fducara, en benefco del fdecomene msmo o de un ercero que se conoce como fdecomsaro. A connuacón, se explca cada una de las pares que negran el conrao de fdecomso: Fdecomene: Acúa sólo en el momeno de consucón o en la celebracón del conrao, esablecendo de un modo permanene los acos que por su volunad el fducaro deberá cumplr para realzar el fn del fdecomso; sn embargo, el fdecomene puede, s lo desea, esablecer ceros derechos para nervenr en el funconameno del negoco. Fducaro: Su oblgacón prncpal consse sempre en cumplr con las fnaldades que se le han confado conforme al aco consuvo del fdecomso. Fdecomsaro: Además de los derechos que se le conceden por vrud del aco consuvo del fdecomso; ene el derecho de exgr al fducaro el cumplmeno del msmo, el de solcar la nvaldez de los acos que el fducaro comea en su perjuco por mala fe o por abuso de faculades legales o conracuales y cuando proceda, el de revndcar los benes que, como consecuenca de esos acos, hayan saldo del parmono del fdecomso. El fdecomso sólo se acepará como garanía cuando se afecen benes o derechos presenes no sujeos a condcón. En lo conducene, se aplcarán al fdecomso las proporcones y requsos exgdos por la ley para las demás garanías. 9 Afecacón en garanía. La nsucón de fanzas podrá afecar en garanía benes nmuebles propedad del fado o del oblgado soldaro en los casos sguenes: Cuando la fanza sea muy cuanosa 8 Ar. 28 de la LFIF. 9 Ar. 29 de la LFIF. Cabe menconar que el fdecomso opera como garanía con ceras resrccones (Véase Crcular F- 8.5 del 2 de marzo del 2000).

19 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas 3 Cuando el fado u oblgado soldaro no reúnan garanías al dos por uno, es decr, cuando el valor esmado de las garanías no sea por lo menos el doble del coso de la oblgacón conraída. En la expedcón de fanzas penales y de crédo. Procedmeno de afecacón: a) Los benes nmuebles que se afecen deberán esar nscros en el Regsro Públco de la Propedad a nombre del fado u oblgado soldaro. b) El documeno en el que se haga la afecacón será rafcado ane un juez, noaro, corredor públco o ane la Comsón Naconal de Seguros y Fanzas. c) El aseno de afecacón se realzará en el Regsro Públco de la Propedad. d) La afecacón en garanía surrá efecos conra erceros, desde el momeno de su aseno en el cado regsro. e) Las nsucones de fanzas esán oblgadas a exender a los oblgados, solcanes u oblgados soldaros que huberen consudo garanías sobre benes nmuebles, las consancas necesaras para la ldacón de las afecacones margnales asenadas, una vez que las fanzas hayan sdo canceladas debdamene..4 El snesro y reclamacón de fanzas En una operacón de fanzas, el snesro o reclamacón a una afanzadora se produce cuando el fado o deudor ha ncurrdo en ncumplmeno de la oblgacón prncpal, ane el benefcaro o acreedor. El snesro de fanzas produce un proceso

20 4 Anecedenes y Concepos Generales de Fanzas admnsravo que se desarrolla fundamenalmene en cuaro fases como se muesra en la fgura.2.. Ocurrenca del snesro: ncumplmeno de la oblgacón por pare del fado 2. Reclamacón: reclamacón de la fanza por pare del benefcaro 3. Pago de la reclamacón: pago de la reclamacón por pare de la afanzadora 4. Recuperacón de garanías: recuperacón de garanías por pare de la afanzadora 2: Reclamacón AFIANZADORA (Fador) 3: Pago 4: Recuperacón ACREEDOR (Benefcaro) Adjudcacón de las garanías aporadas por el fado : Snesro a) En el caso del Requermeno DEUDOR (Fado o Afanzado) Fg..2 La recuperacón de las garanías consse en la adjudcacón, que hace la nsucón de fanzas, de los benes que le ha dado el fado en caldad de garanías de recuperacón, cuando se produce el pago dervado de una reclamacón por ncumplmeno de la oblgacón prncpal. En esos casos, el mono recuperado de las garanías nunca puede ser superor al mono pagado por la afanzadora, y en su caso, los gasos accesoros correspondenes a la adjudcacón de garanías.

21 2 Los Tpos de Fanzas 2. Tpos generales de fanzas de fdeldad Las fanzas, por cuano a sus caraceríscas se pueden dvdr en dos grandes grupos: fanzas que no requeren garanías de recuperacón, ésos en su mayor pare son las fanzas de fdeldad, y aquellas fanzas que sí requeren garanías de recuperacón las cuales son llamadas fanzas de garanía. A connuacón se menconan cada uno de los prncpales pos de fanzas de fdeldad y de garanía que se praccan en érmnos generales. Una fanza de fdeldad es un conrao por el cual cualquer pérdda sufrda por un parón, debdo a la mprobdad de un empleado, es repuesa por la compañía de fanzas. Las fanzas de fdeldad se dsnguen de las fanzas de garanía por las sguenes caraceríscas:. Solamene nvolucran la relacón enre parón y empleado. 2. El resgo conra el cual se asegura es la mprobdad del empleado. 3. Las arfas esán basadas en medcones del resgo, más que en el juco sobre la suscrpcón. En muchas pares del mundo esas fanzas son más conocdas como seguros de mprobdad o seguros de fdeldad ya que su nauraleza écnca las hace más parecdas a un seguro que a una fanza propamene, sn embargo la dferenca, s acaso, puede esar en el hecho de que muchas pérddas (snesros) no llegan a descubrrse, ya que aunque un empleado

22 6 Los Tpos de Fanzas comea un aco frauduleno, esando en vgor la fanza, dcho fraude puede manenerse oculo durane años. La coberura de esas fanzas ncluye enre oros, raería, robo, desfalco, falsfcacón, malversacón, susraccón dolosa, mal uso. En odos los casos lo que prevalece es el hecho de que el parón sufra una pérdda, sn que necesaramene la acuacón del empleado sea caalogada como un delo para que esé cubera por la fanza. Las fanzas de fdeldad pueden dvdrse en res clases prncpales, de acuerdo a las caraceríscas del resgo que cubren, las fanzas comercales que se suscrben para empresas comercales, hospales, nsuos de enseñanza, fraerndades, clubes, ec.; en general se puede decr que ales fanzas cubren la mprobdad; las fanzas suscras para nsucones fnanceras, que además de la mprobdad de los empleados, cubren ambén las pérddas causadas por accones de exraños y fnalmene las fanzas dversas que comprenden odas las formas resanes de los conraos de fdeldad. Las fanzas de fdeldad pueden agruparse para su esudo en la forma sguene: I. Fanzas comercales A. Fanzas nomnales. Fanzas ndvduales 2. Fanzas de especfcacón B. Fanzas de poscón (especfcacón) C. Fanzas de descubrmeno D. Fanzas globales. Fanza colecva de poscones 2. Fanza colecva fundamenal 3. Fanza colecva suplemenara II. III. Fanzas colecvas para nsucones fnanceras A. Banqueros B. Corredores C. Oras formas Dversas fanzas de fdeldad I. Fanzas de Fdeldad Comercal Las fanzas comercales pueden dvdrse en cuaro clases: fanzas nomnales, fanzas de poscón fanzas colecvas y fanzas globales. En una fanza nomnal los empleados cuyas accones se encuenran cuberas son cados por su nombre. En una fanza de poscón se can los cargos por cubrrse. En una fanza colecva odos los empleados de cero parón se encuenran cuberos, o odos los que rabajan en una ubcacón dada, sn que se especfquen nombres n poscón.

23 Los Tpos de Fanzas 7 A. Fanzas nomnales. En la fanza nomnal cada uno de los empleados nombrados en la fanza esá afanzado por el mpore convendo, sn que nerese la poscón que ocupe n la ubcacón en que rabaje. S camba de poscón durane el período de la fanza, sgue cubero. S se añade un nuevo empleado en el año correne, hay que agregar su nombre a la lsa por medo de un endoso suplemenaro; s reemplaza a oro empleado no se cobra prma adconal. Las fanzas nomnales pueden dvdrse en fanzas ndvduales y fanzas de especfcacón.. La Fanza ndvdual. Es la forma más angua de fanza y sgue sendo ndspensable. Cubre a un ndvduo, bajo su nombre. El ndvduo por afanzar llena una solcud y, en algunos casos, se pde que el parono proporcone una declaracón acerca del empleado. La fanza cubre solamene al ndvduo nombrado, y s hay varos empleados por afanzar, debe emrse una fanza separada para cada uno. Ceras clases de empleados, como por ejemplo cobradores y conducores, suelen obener sólo una forma resrngda de fanza. S el resgo es parcularmene azaroso, es recomendable esablecer un deducble por cada empleado, que quede a cargo del parón en caso de reclamacón. Por ora pare, en la arfa se pueden esablecer dferencas dependendo del grado de resgo cubero. 2. La Fanza con especfcacón de nombres. El esquema de emsón de fanzas ndvduales para cada empleado resula poco prácca cuando un parón ene muchos empleados a quenes afanzar. En ales casos resula convenene ulzar la modaldad de fanza con especfcacón de nombres. En esa forma los empleados cuberos (dos o más) quedan cados por su nombre en una cédula de especfcacón, con el líme de responsabldad de garanía nscro frene a cada uno de ellos. Los mpores de la especfcacón pueden cambar durane la vgenca de la fanza por medo de una nofcacón. El parón proporcona una declaracón y el empleado por cubrr frma una solcud. La declaracón y la solcud forman pare del conrao con la afanzadora. Los solcanes son nvesgados respeco a sus paronos anerores y oras fuenes de nformacón. B. Fanzas de poscones. Las fanzas de poscones conssen en cubrr con base en los cargos cados en la fanza, por el mpore especfcado al frene de cada cargo, sn que se ome en cuena quénes son los empleados que los ocupan n con cuána frecuenca camban los que los ocupan. Los cargos creados durane el año se añaden por endoso, y se cobra la prma proporconal que les corresponde. Para los cargos que se suprmen durane el año se acreda al parón una devolucón de prmas.

24 8 Los Tpos de Fanzas En la fanza de especfcacón de cargos se esablece la coberura auomáca de los empleos suplemenaros y nuevos durane un perodo de 60 o 90 días, período en el cual el parón debe nformar a la compañía los nuevos empleos. C. Fanza de descubrmeno. Esa fanza ene como caracerísca prncpal la especfcacón de nombres o de cargos, y cubre las pérddas que hayan ocurrdo en cualquer momeno, pero descuberas durane la vgenca de la pólza. Eso consuye una dferenca respeco de las demás formas de fanza, que pagan las pérddas causadas por accones dolosas comedas menras la fanza esá vgene y descuberas al cabo de cero empo después de la cancelacón. Por ora pare, a dferenca de las demás formas, al ermnar la fanza, la compañía solamene será responsable por cualquer pérdda descubera anes de que venzan los 60 días después de la fecha de cancelacón de la fanza. D. Fanzas globales.. Fanza colecva. La fanza colecva surgó como una alernava a las fanzas ndvduales o de especfcacón de nombres; resula obvo que una forma que cubra a odos los empleados de una frma sn exgr la lsa de sus nombres es neresane, pueso que elmnaría mucho rabajo además de la posbldad de errores y omsones, prncpalmene para nsucones con un gran número de empleados. En las fanzas ndvduales y de especfcacón, para que se pague la reclamacón y el parón recupere una pérdda, es necesaro que se denfque en forma específca al ndvduo que efecuó la accón dolosa y que dcho ndvduo se encuenre afanzado o que ocupe una suacón señalada en el conrao de fanza. En el caso de la fanza global de poscones s se descubre una pérdda que pudera solamene haberse producdo a causa del aco doloso de un empleado, la pérdda se cubre aun cuando el empleado culpable no haya sdo descubero. Por ejemplo, s se descubre una pérdda provenene del deparameno de fnanzas pero no se puede acusar de ella a nnguno de los empleados, la fanza colecva cubre dcha pérdda. Ora de las venajas de la fanza colecva, es el hecho de que los acos de nuevos empleados se encuenran auomácamene cuberos ya sean empleados reemplazanes o suplemenaros, sn que se enga que nofcar a la compañía afanzadora. Normalmene no es necesaro hacer ajuses de prma durane el año a causa de cualesquera cambos de personal, aún habendo un ncremeno en el número de empleados. Dchas ajuses se realzan hasa la renovacón. 2. Fanza global de poscón.

25 Los Tpos de Fanzas 9 Esa fanza cubre a odos los empleados, esablecendo para cada uno de ellos en forma ndvdual el msmo mpore. No se requere hacer una especfcacón de nombres o suacones, pues la fanza se exende para odos los empleados. La prma se calcula al nco de la vgenca de la fanza, con base en el número de empleados, sn ajuse por los empleados agregados o despeddos durane el año. La fanza global cubre odas las accones dolosas de los empleados que produzcan pérddas para el parón y reconoce un plazo de dos años para el descubrmeno de dchas accones. No se reduce el mono afanzado al producrse un snesro, y el conrao se manene en vgor con el valor nomnal orgnalmene espulado en la fecha de ncacón sn que sea necesaro pagar prma adconal. Para esablecer las prmas se clasfca a odos los empleados. La Clase A comprende a ejecuvos, funconaros y demás empleados cuyas areas regulares ncluyen el manejo de dnero, valores o mercancía, por ejemplo gerenes, conadores, lseros, empleados de ofcna y smlares. La Clase A especal ncluye a ceros empleados de po especal, como los vendedores del exeror, los demosradores, ec. La Clase B comprende a odos los empleados nerores que no suelen manejar dnero, valores n mercancía. La Clase C comprende a rabajadores ndusrales, ascensorsas, mecáncos, ec., que no suelen manejar dnero. 3. Indemnzacón específca suplemenara. Un parón que desea cubrr a ceros empleados por mpores más elevados que el mpore de la fanza que se aplca a odos, lo puede hacer medane un endoso de ndemnzacón específca complemenara, medane el cual se raa a dchos empleados como s esuveran en una fanza de especfcacón. Respeco a esa ndemnzacón suplemenara no hay cubera global. Dcho endoso perme que el parón obenga más responsabldad para suacones mporanes sn que la fanza promedo de los empleados en general se encuenre aumenada. 4. Fanzas globales correnes para comercanes. Esa fanza cubre a odos los empleados, sn nombrarlos n car las poscones que ocupan, hasa un mpore máxmo global conjuno. Esa suma es el máxmo de responsabldad por un snesro, provenene de uno o varos empleados. En odos los concepos salvo ése, la fanza es smlar a la colecva de poscones. Cubre la msma propedad (y además la propedad de erceros), ene el msmo plazo de descubrmeno, proporcona la msma proeccón auomáca y cubera colecva, da el msmo plazo para nofcacón de snesro, ec. Dfere de la fanza global de suacones en que no proporcona cubera separada para cada uno de los empleados. El mpore oal de la fanza, por ejemplo dls, srve sn embargo para cubrr cualquer pérdda. La dferenca enre los dos pos de fanzas se ve al comparar los resulados cuando por una pare se encuenran afanzadas muchas poscones denro de una fanza colecva de poscones de dls cada una, y

26 20 Los Tpos de Fanzas por ora pare se eme una fanza global comercal por la candad de dls., para odos los empleados. En el caso de cuaro robos separados de dls. cada uno denro de la vgenca de la pólza, por dsnos empleados, ambas formas pagarían dls. Pero en el caso de una pérdda de dls. por causa de un solo empleado, la fanza global de suacones solamene pagaría dls., menras que la fanza comercal global pagaría los dls. Las cuoas dependen prncpalmene del número de empleados y el mpore de la fanza. La clasfcacón de los empleados en Clase A, Clase A especal, Clase B y Clase C es la msma que para las fanzas globales de poscones. 5. Fanza comercal global suplemenara. Esa fanza puede emplearse ambén como suplemeno de una fanza comercal global (fanza básca) es decr, una fanza que se aplca después de que se haya agoado la ora. La fanza ncal puede ser fanza ndvdual, de especfcacón o cualquer ora fanza colecva básca. Un suplemeno de fanza proege conra pérddas caasrófcas, responsabldades excesvas para ceros grupos de empleados, ec. Esa fanza cubre las msmas accones que las que cubre la básca, se aplca solamene menras ésa sgue en vgor y, por lo general, esá dseñada en al forma que solamene es responsable después del agoameno de la fanza básca. Como no esán cuberos odos los empleados no es una cubera colecva. 6. Pólza comprensva para mprobdad, desruccón y desaparcón. Todas las fanzas anerores cubren solamene el fraude o la fala de honradez de pare de los empleados, y el parón endrá que adqurr oras pólzas s desea cubrr pérddas que no hayan sdo causadas por los empleados. La fanza comprensva además de cubrr las accones de empleados, proporcona las cuberas que se encuenran en las pólzas comercales de fracura de cajas fueres, de araco neror, de araco exeror, de desruccón de dnero y valores en los locales, de mensajeros a odo resgo, y de fanzas de falsfcacón de deposanes. II. Fanzas colecvas de nsucones fnanceras Al prncpo, las fanzas colecvas para bancos y negocos del msmo po fueron venddas en Amérca por compañías nglesas. Incluían en un solo conrao la mprobdad, robo con fracura y robo, seguro de ranspores y de falsfcacones. Aquéllas formas fueron adopadas en 95 por las compañías noreamercanas, pues represenaban una mejora sobre las cuberas separadas que hasa enonces enían que adqurr los bancos. Bajo la supervsón de la Surey Assocaon of Amerca se esandarzaron las formas así como las cuoas, y las prmeras fueron preparadas conjunamene por las Amercan Bankers Assocaon y Surey Assocaon.

27 Los Tpos de Fanzas 2 Algunas de esas formas se encuenran consanemene en proceso de cambo; las esadíscas prncpales de ales fanzas colecvas son: () la combnacón en una sola pólza de una fanza de fdeldad con múlples formas de seguro conra robo con fracura, araco y falsfcacón; (2) la cubera de odos los empleados con el msmo mpore de responsabldad; (3) la cubera de grupo; (4) y la elmnacón del rabajo de ofcnas respeco a los cambos de personal y de prmas. Acualmene exse más o menos una forma de fanza para cada po de nsucón fnancera. Hay conraos comprensvos que proporconan seguros con líneas mucho más amplas que la sola fdeldad. Sería más sencllo esudar las varedades denro de los grupos ndcados al esablecer el plan al prncpo de ese capíulo. Esas dvsones de la famla de la fanza esán relavamene especalzadas y, por lo ano, se pueden omr muchos dealles. A. Fanzas de banqueros. Ese grupo lo componen ses formas dsnas de fanzas. Dos de ellas, se aplcan a las necesdades de la mayor pare de los bancos comercales. Las oras, se aplcan a los bancos de ahorro, los bancos federales de reserva, los bancos federales agrícolas y los bancos federales de présamos nernos, respecvamene. Los pelgros cuberos no ncluyen solamene la fdeldad sno ambén el robo con fracura, araco, asalo, robo, raería, desaparcón mserosa, mal uso y daños a la propedad. Algunas formas se exenden al dolo. Las ubcacones amparadas no solamene comprenden los locales del banco asegurado sno ambén oros locales o, como se lma en algunos conraos, cualquer oro banco. Tambén se ampara la propedad conra robo con araco, asalo menras en ránso cusodada por empleados, mensajeros o en servco blndado. Bajo la seccón de fdeldad se consderan como empleados del banco los esudanes nvados, los abogados al servco del banco, los empleados de dchos abogados y los drecores. Los pos de propedad amparada son: dnero (ncluyendo efecvo, monedas, dnero suelo, bllees de banco y esampllas sn maasellar), valores (ncluyendo hpoecas, nsrumenos del msmo po, cesones de hpoecas, órdenes de pago, bonos, pólzas, oblgacones,

28 22 Los Tpos de Fanzas cheques, cupones, pagarés, leras de cambo, recbos de almacenes, conocmenos de embarque y demás nsrumenos de carácer canjeable por cuya pérdda el asegurado no endría nngún recurso conra un enedor nocene), y cualesquera meales precosos bajo cualquer forma, además de joyas, relojes, pedras precosas y semprecosas. Deben consderarse cnco cláusulas de seguro, que descrben las accones cuberas por las fanzas. La prmera es una forma ampla de cubera de fdeldad propamene dcha, y cubre las pérddas de la propedad defnda en la fanza causada por cualquer accón dolosa de cualquera de los empleados. Además, algunas formas aseguran conra cualquer accón fraudulena o delcuosa de un empleado. La segunda asegura conra pérdda de la propedad ndcada por robo por araco, fracura, raería, robo, asalo, daños o desruccón. Se observará que ales son los casos que se producen en, locales del asegurado. En efeco, la Cláusula B superpone el seguro de robo con fracura y araco a una fanza de fdeldad, sn las calfcacones que se encuenran en las pólzas separadas. No hay defncones de robo con araco y asalo, n descrpcones de cajas fueres, n bóvedas, no hay oblgacón de nsalar dsposvos de proeccón. Es neresane comparar las pocas líneas de la fanza de fdeldad con las págnas necesaras en la pólza de robo con fracura y araco. Los pelgros se descrben ambén con mal uso, desaparcón mserosa, daños a la propedad cada y cualquer pérdda de prvlegos de suscrpcón, conversón o depóso a causa del mal uso de cerfcados, oblgacones, derechos u oros valores nernos. La ercera es ora forma de seguro conra robo por araco, raería, robo y asalo, comedo por empleados o demás, menras la propedad esé bajo la cusoda de un empleado o de una compañía de coches blndados moorzados en ránso denro de Esados Undos, o en ránso fuera de Esados Undos, ya sea a 20 mllas de dsanca de una sucursal asegurada o en cualquer pare del mundo, según la forma. La neglgenca de pare de un empleado que enga en cusoda la propedad se encuenra cubera, ya sea empleado del asegurado o de la compañía de coches blndados. La cuara, ncorporando el seguro de falsfcacones es opava. Cuando un empleado es culpable el parón esá amparado por odas las fanzas colecvas, ya que es un aco de mprobdad. Tambén la quna es opava, y cubre las pérddas de falsfcacones que no hayan sdo causadas por la mprobdad de los empleados del asegurado, pero que sean resulado de valores falsfcados o alerados. B. Fanzas colecvas para los corredores.